The trade-off argument postulates t

The trade-off argument postulates that firms set their optimal level of cash holdings
by weighting the marginal costs and marginal benefits of holding cash. There are
several benefits related with holding cash. First, cash holdings reduce the likelihood of
financial distress as it acts as a safety reserve to face unexpected losses or external
fund raising constrains. Second, cash holdings allow the pursuance of the optimal
investment policy even when financial constraints are met. Otherwise, external fund
raising constrains would force the firm to forgo investment projects with positive net
present value (NPV).2 Finally, cash holdings contribute to minimise the costs of
raising external funds or liquidating existing assets as it acts like a buffer between
the firm sources and uses of funds. The traditional marginal cost of holding cash is the
opportunity cost of the capital due to the low return on liquid assets. Below we
provide a brief review of the firm characteristics that, according to trade-off theory,
are relevant to firm cash holdings decisions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อาร์กิวเมนต์ trade-off postulates ที่ บริษัทตั้งระดับสูงสุดของการถือเงินสดโดยน้ำหนักต้นทุนกำไรและผลประโยชน์กำไรเบื้องต้นของการถือเงินสด มีประโยชน์ต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการถือเงินสด ครั้งแรก ถือเงินสดลดลงความทุกข์ทางการเงินที่ทำหน้าที่เป็นตัวสำรองเพื่อความปลอดภัยต้องเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิดหรือภายนอกสวลีจำกัด สอง ถือเงินสดให้ pursuance ของดีที่สุดนโยบายในการลงทุนแม้ว่าข้อจำกัดทางการเงินเป็นไปตาม กองทุนอื่น ๆ ภายนอกเพิ่มจำกัดจะบังคับให้บริษัทยอมสละโครงการลงทุนสุทธิบวกมูลค่าปัจจุบัน (NPV) 2 สุดท้าย ถือเงินสดช่วยลดต้นทุนของเพิ่มเงินทุนภายนอกหรือ liquidating ทรัพย์สินเป็นกระทำเช่นบัฟเฟอร์ระหว่างแหล่งที่มาของบริษัทและใช้เงิน ต้นทุนกำไรแบบดั้งเดิมยึดเงินสดต้นทุนโอกาสของทุนเนื่องจากผลตอบแทนต่ำจากสินทรัพย์สภาพคล่อง ด้านล่างเราให้สรุปย่อของบริษัทลักษณะที่ ตามทฤษฎี trade-offเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจถือครองเงินสดของบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อาร์กิวเมนต์ค้าออกสมมุติฐานว่า บริษัท กำหนดระดับที่เหมาะสมของพวกเขาของการถือครองเงินสด
โดยน้ำหนักของต้นทุนและผลประโยชน์ส่วนเพิ่มของการถือเงินสด มี
ประโยชน์หลายประการที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสด ครั้งแรกที่ถือครองเงินสดลดโอกาสของ
ความทุกข์ทางการเงินในขณะที่มันทำหน้าที่เป็นสำรองความปลอดภัยที่จะเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิดหรือภายนอก
ระดมทุน constrains ประการที่สองการถือครองเงินสดช่วยให้การติดตามของที่ดีที่สุด
นโยบายการลงทุนแม้ในขณะที่ข้อ จำกัด ทางการเงินจะได้พบกับ มิฉะนั้นกองทุนภายนอก
ยก constrains จะบังคับให้ บริษัท ที่จะสละการลงทุนในโครงการที่มีบวกสุทธิ
มูลค่าปัจจุบัน (NPV) 0.2 สุดท้ายถือครองเงินสดนำไปสู่การลดค่าใช้จ่ายของ
การระดมเงินทุนภายนอกหรือชำระบัญชีสินทรัพย์ที่มีอยู่ในขณะที่มันทำหน้าที่เหมือนกันชนระหว่าง
บริษัท แหล่งที่มาและใช้ไปของเงินทุน ต้นทุนแบบดั้งเดิมของการถือครองเงินสด
ต้นทุนค่าเสียโอกาสของเงินทุนเนื่องจากผลตอบแทนต่ำในสินทรัพย์สภาพคล่อง ด้านล่างเรา
ให้ทบทวนในลักษณะ บริษัท ที่ตามทฤษฎีการค้าออก
มีความเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจกระชับถือครองเงินสด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โต้แย้งสมมุติฐานแลกที่ บริษัท ตั้งระดับที่เหมาะสมของผู้ถือเงินสด
โดยน้ำหนักส่วนต้นทุนและประโยชน์ของของการถือครองเงินสด มีหลายประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับ
ถือเงินสด แรก , เงินสดและลดโอกาสของ
ทางการเงินมันทำหน้าที่เป็นตู้สำรองที่จะเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิด หรือ การระดมเงินทุนจากภายนอก
จำกัด . ประการที่สองเงินสดและอนุญาตให้ประกอบการเหมาะสม
นโยบายการลงทุนแม้ว่าข้อจำกัดทางการเงินได้ มิฉะนั้นทุนภายนอก
เลี้ยงจำกัด จะบังคับให้ บริษัท ที่จะละทิ้งโครงการลงทุนกับ
บวกสุทธิ ( NPV ) 2 ในที่สุด ผู้ถือเงินสดช่วยลดต้นทุนในการระดมทุนจากภายนอก
หรือ liquidating สินทรัพย์ที่มีอยู่ มันทำหน้าที่เป็นกันชนระหว่าง
แหล่งที่มาของ บริษัท และการใช้ไปของเงินทุน ต้นทุนเพิ่มดั้งเดิมของการถือเงินสดเป็น
ค่าเสียโอกาสของทุนเพราะผลตอบแทนต่ำในสินทรัพย์สภาพคล่อง ด้านล่างเรา
ให้ทบทวนลักษณะของบริษัทนั้น ตามทฤษฎีฉันจะ
เกี่ยวข้องกับ บริษัท เงินสด และการตัดสินใจ