There is a sizeable literature that

There is a sizeable literature that tests for weak-form efficiency in commodity and energy spot and future prices. While many studies now allow for multiple structural breaks to address the criticism that conventional unit root tests have low power to reject the unit root null in the presence of structural change, the extant literature overlooks the fact that conventional unit root tests are biased in the presence of conditional heteroscedasticity. We apply a recently developed generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (GARCH) unit root test with multiple structural breaks to crude palm oil spot and future prices and find much more evidence against weak-form efficiency than that found using tests that fail to allow for conditional heteroscedasticity. Our results point to the importance of allowing for heteroscedasticity when testing for efficiency in commodity and energy spot and future prices.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มีเอกสารประกอบการผับที่ทดสอบสำหรับประสิทธิภาพของฟอร์มอ่อนแอราคาสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานในอนาคต และจุด ในขณะที่หลายการศึกษาให้สำหรับหลายโครงสร้างแบ่งการวิจารณ์ที่ว่า ทดสอบหลักทั่วไปหน่วยที่มีพลังงานต่ำจะปฏิเสธหลักหน่วยค่า null ในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง วรรณคดียังหลงเหลืออยู่สามารถมองเห็นความจริงที่ว่า ทดสอบหลักทั่วไปหน่วยจะลำเอียงใน heteroscedasticity ตามเงื่อนไข เราใช้การทดสอบ autoregressive ทั่วไปที่สุดเงื่อนไข heteroscedasticity (GARCH) หน่วยราก มีโครงสร้างแบ่งหลายจุดน้ำมันปาล์มดิบ ราคาในอนาคต และพบหลักฐานมากกับฟอร์มอ่อนแอประสิทธิภาพที่พบโดยใช้การทดสอบที่ไม่ผ่านการอนุญาตสำหรับเงื่อนไข heteroscedasticity ผลของเราชี้ไปที่ความสำคัญของการช่วย heteroscedasticity เมื่อทดสอบประสิทธิภาพในราคาสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานจุด และในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มีขนาดใหญ่วรรณกรรมที่ทดสอบให้มีประสิทธิภาพอ่อนแอฟอร์มในสินค้าโภคภัณฑ์และจุดพลังงานและราคาในอนาคต ในขณะที่การศึกษาจำนวนมากในขณะนี้อนุญาตให้มีการแบ่งโครงสร้างหลายไปยังที่อยู่การวิจารณ์ว่าการทดสอบรากหน่วยเดิมมีพลังงานต่ำที่จะปฏิเสธรากหน่วยโมฆะในการปรากฏตัวของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของวรรณกรรมที่ยังหลงเหลืออยู่สามารถมองเห็นความจริงที่ว่าการทดสอบรากหน่วยเดิมจะลำเอียงในการแสดงตน ของ heteroscedasticity เงื่อนไข เราใช้การพัฒนาเมื่อเร็ว ๆ ทั่วไปอัตทดสอบราก heteroscedasticity เงื่อนไข (GARCH) หน่วยที่มีการแบ่งโครงสร้างหลายจุดที่น้ำมันปาล์มดิบและราคาในอนาคตและพบหลักฐานมากขึ้นกับประสิทธิภาพอ่อนแอรูปแบบกว่าที่พบโดยใช้การทดสอบที่ไม่อนุญาตให้มีการ heteroscedasticity เงื่อนไข ผลของเราชี้ให้เห็นความสำคัญของการอนุญาตให้ heteroscedasticity เมื่อการทดสอบประสิทธิภาพในสินค้าโภคภัณฑ์และจุดพลังงานและราคาในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มีวรรณกรรมที่ใหญ่มากสำหรับการทดสอบประสิทธิภาพแบบอ่อนในสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานจุด และราคาในอนาคต ในขณะที่การศึกษาจำนวนมากตอนนี้ให้หลายโครงสร้างแบ่งที่อยู่วิจารณ์ที่ทดสอบหน่วยพลังงานต่ำแบบมีรากไปรากหน่วย null ในสถานะของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในวรรณกรรมที่ยังมองเห็นความเป็นจริงที่ทดสอบหน่วยรากปกติจะลำเอียงในการปรากฏตัวของเงื่อนไข heteroscedasticity . เราใช้เมื่อเร็ว ๆนี้พัฒนาตัวเอง heteroscedasticity เงื่อนไขทั่วไป ( ของ ) หน่วยรากแบบหลายโครงสร้างแบ่งน้ำมันปาล์มดิบและราคาในอนาคต และหาจุดที่อ่อนแอมากหลักฐานแบบฟอร์มประสิทธิภาพมากกว่าที่พบโดยใช้การทดสอบที่ล้มเหลวเพื่อให้เงื่อนไข heteroscedasticity . ของเราผลชี้ความสำคัญของการอนุญาตให้ heteroscedasticity เมื่อทดสอบประสิทธิภาพในสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานจุด และราคาในอนาคต