Using weekly aggregate investment f

Using weekly aggregate investment flow from Japan, we study the investment patterns and performance of foreign investors, individual investors, and five types of institutional investors. Securities firms, banks, and foreign investors perform well over the sample period. Individual investors perform poorly. We also find that foreign investor trading is associated with positive feedback market timing and that this trading earns high returns. Alternatively, individual investors use positive feedback trading in their market timing but earn low returns. Consequently, we document evidence consistent with information-based models (foreign investors) and behavioral-based models (individual investors). It is a particularly new and interesting finding that evidence of both information-based trading and behavioral-based trading occurs in the same market.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใช้ขั้นตอนการลงทุนรวมรายสัปดาห์จากญี่ปุ่น เราศึกษารูปแบบการลงทุนและประสิทธิภาพของนักลงทุนต่างประเทศ นักลงทุนแต่ละ และห้าประเภทของนักลงทุนสถาบัน บริษัทหลักทรัพย์ ธนาคาร และนักลงทุนต่างชาติทำดีช่วงตัวอย่าง นักลงทุนแต่ละตัวทำงาน เรายังพบว่านักลงทุนต่างประเทศซื้อขายเกี่ยวข้องกับตอบตลาดเวลาและว่า นี้ค้าเล่มกลับสูง หรือ นักลงทุนแต่ละใช้ตอบการซื้อขายในช่วงเวลาของตลาด แต่ได้รับผลตอบแทนต่ำ ดังนั้น เราเอกสารหลักฐานที่สอดคล้องกับพฤติกรรมตามรูป (แต่ละนักลงทุน) และข้อมูลตามรูปแบบ (นักลงทุนต่างประเทศ) เป็นใหม่โดยเฉพาะอย่างยิ่ง และหาหลักฐานที่ใช้ข้อมูลการซื้อขายและพฤติกรรมการซื้อขายที่น่าสนใจเกิดขึ้นในตลาดเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ใช้การไหลของการลงทุนรวมรายสัปดาห์จากประเทศญี่ปุ่นเราศึกษารูปแบบการลงทุนและประสิทธิภาพการทำงานของนักลงทุนต่างชาตินักลงทุนรายย่อยและห้าประเภทของนักลงทุนสถาบัน บริษัท หลักทรัพย์ธนาคารและนักลงทุนต่างชาติทำงานได้ดีในช่วงเวลาตัวอย่าง นักลงทุนรายย่อยทำงานได้ไม่ดี นอกจากนี้เรายังพบว่าการซื้อขายนักลงทุนต่างประเทศมีความสัมพันธ์กับจังหวะตลาดตอบรับเชิงบวกและการซื้อขายได้รับผลตอบแทนที่สูง อีกวิธีหนึ่งคือนักลงทุนรายย่อยใช้ซื้อขายข้อเสนอแนะในเชิงบวกในช่วงเวลาที่ตลาดของพวกเขา แต่ได้รับผลตอบแทนต่ำ ดังนั้นเราจึงจัดทำเอกสารหลักฐานที่สอดคล้องกับรูปแบบข้อมูลตาม (นักลงทุนต่างชาติ) และรูปแบบพฤติกรรมตาม (นักลงทุนรายย่อย) มันเป็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งการค้นพบใหม่และน่าสนใจว่าหลักฐานของทั้งสองซื้อขายตามข้อมูลและการค้าตามพฤติกรรมที่เกิดขึ้นในตลาดเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ใช้รายสัปดาห์รวมการลงทุนไหลจากประเทศญี่ปุ่น เราศึกษารูปแบบการลงทุน และความสามารถของนักลงทุนต่างชาติ , นักลงทุน , และห้าประเภทของนักลงทุนสถาบัน บริษัท หลักทรัพย์ ธนาคาร และนักลงทุนต่างชาติได้ดีกว่าระยะเวลาตัวอย่าง นักลงทุนรายย่อยทํางานนอกจากนี้เรายังพบว่า การซื้อขายของนักลงทุนต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการจับจังหวะตลาดบวกและการซื้อขายนี้ได้รับผลตอบแทนสูง อีกวิธีหนึ่งคือ นักลงทุนรายย่อยที่ใช้ซื้อขายในตลาดบวกเวลาของพวกเขา แต่ได้รับผลตอบแทนต่ำ จากนั้น เรา เอกสาร หลักฐานที่สอดคล้องกับข้อมูลที่ใช้ทดสอบ ( นักลงทุน ) และพฤติกรรมตามแบบจำลอง ( นักลงทุนรายย่อย )มันเป็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ใหม่และน่าสนใจในการหาหลักฐาน ทั้งใช้ข้อมูลการค้าและการซื้อขายตามพฤติกรรมที่เกิดขึ้นในตลาดเดียวกัน