Under a basket-peg exchange rate re

Under a basket-peg exchange rate regime and volatile global capital movement, not much room was available for independent monetary policy in Thailand. Relationship between monetary and economic variables became unstable, forcing the Bank of Thailand to adopt the “multiple-indicators” approach in monitoring monetary conditions and in assessing the need for policy actions. The indicators included short-term interest rates, commercial bank deposit and lending rates, bank reserves, monetary aggregates, capital floes, private credit expansion and pectoral allocation. While the “multiple-indicators” approach provided the policy with much-needed flexibility within a volatile economic and financial environment, it sometimes undermined the central bank’s ability to make timely and reliable assessment of economic and financial market development, as well as its ability to communicate meaningful policy signals to the market. Additionally, the Bank of Thailand’s domestic open market operations were severely constrained by a small and illiquid public bond market due to year’s fiscal surplus.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภายใต้ระบอบการปกครองอัตราแลกเปลี่ยนตะกร้าตรึงและระเหยการเคลื่อนไหวของเงินทุนทั่วโลกห้องพักไม่มากก็สามารถใช้ได้สำหรับการดำเนินนโยบายการเงินที่เป็นอิสระในประเทศไทย ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรทางการเงินและเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนกลายเป็นบังคับให้ธนาคารแห่งประเทศไทยเพื่อนำมาใช้วิธีการ "ตัวชี้วัดหลาย" ในการตรวจสอบสภาพการเงินและในการประเมินความจำเป็นสำหรับการดำเนินการนโยบายตัวชี้วัดรวมถึงอัตราระยะสั้นดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในเชิงพาณิชย์สำรองธนาคารปริมาณเงิน, ถมทุนการขยายตัวของสินเชื่อภาคเอกชนและการจัดสรรครีบอก ในขณะที่ "ตัวชี้วัดหลาย" วิธีการให้นโยบายที่มีความยืดหยุ่นที่จำเป็นมากในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและการเงินที่ผันผวนมันอาจทำลายความสามารถของธนาคารกลางที่จะทำให้การประเมินเวลาที่เหมาะสมและมีความน่าเชื่อถือของการพัฒนาตลาดทางเศรษฐกิจและการเงินรวมทั้งความสามารถในการสื่อสารสัญญาณนโยบายที่มีความหมายไปยังตลาด นอกจากนี้ธนาคารแห่งประเทศการดำเนินการเปิดตลาดของประเทศไทยถูก จำกัด อย่างรุนแรงจากตลาดตราสารหนี้ของประชาชนที่มีขนาดเล็กและมีสภาพคล่องต่ำเนื่องจากการเกินดุลการคลังในปี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภายใต้ระบอบตะกร้าตรึงอัตราแลกเปลี่ยนและเคลื่อนย้ายเงินทุนโลกระเหย ห้องไม่มากได้ใช้นโยบายการเงินอิสระในประเทศไทย ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรทางการเงิน และเศรษฐกิจได้กลายเป็นไม่เสถียร บังคับให้ธนาคารแห่งประเทศไทยเพื่อนำมาใช้วิธี "คูณตัวบ่งชี้" ในการตรวจสอบเงื่อนไขทางการเงิน และ ในการประเมินความต้องการสำหรับนโยบายการดำเนินการ ตัวบ่งชี้รวมอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เงินฝากธนาคารพาณิชย์ และอัตราการให้ยืม ธนาคาร สำรอง เพิ่มเงิน เงินทุน floes ปันส่วนขยายและ pectoral เครดิตส่วนตัว ในขณะที่วิธี "หลายตัวบ่งชี้" ให้นโยบาย มีความยืดหยุ่นที่จำเป็นมากในความผันผวนทางเศรษฐกิจ และการเงินระบบ บางครั้งมันทำลายความสามารถของธนาคารกลางเพื่อให้ทันเวลา และประเมินความน่าเชื่อถือของการพัฒนาทางเศรษฐกิจ และการเงิน ตลอดจนความสามารถในการสื่อสารสัญญาณความหมายนโยบายการตลาด นอกจากนี้ ธนาคารไทยประเทศเปิดดำเนินการได้อย่างจำกัด โดยตลาดตราสารหนี้สาธารณะขนาดเล็ก และ illiquid เนื่องจากปีบัญชีส่วนเกิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ภายใต้ การปกครองระบอบตะแกรงสำหรับนึ่งอาหาร - ปักอัตราแลกเปลี่ยนและเงินทุนโลกผันผวนไม่มากมีให้เลือกสำหรับนโยบายการเงินอิสระในประเทศไทย ความสัมพันธ์ระหว่างการเงินและเศรษฐกิจเป็นตัวแปรสำคัญกลายเป็นไม่มั่นคง,การใช้กำลังบังคับให้ธนาคารของประเทศไทยในการนำเอา"หลายคน - ไฟแสดงสถานะ"มาใช้ในการตรวจสอบการเงินและเงื่อนไขในการประเมินความต้องการสำหรับนโยบายการดำเนินการ.ไฟแสดงสถานะที่มีอยู่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเงินฝากธนาคารพาณิชย์และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เงินสำรองธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)รวมเงินถมทับรวมทุนการขยายตัวของสินเชื่อส่วนตัวและการจัดสรร(ครีบปลา)ที่หน้าอก ในขณะที่"หลาย - ไฟแสดงสถานะที่"แนวทางนโยบายที่จัดให้บริการพร้อมด้วยความยืดหยุ่นที่จำเป็น ภายใน สภาพแวดล้อม ทางเศรษฐกิจและการเงินที่ผันผวนเป็นบางครั้งละเลยของธนาคารกลางที่ความสามารถในการทำให้การประเมินผลการปฏิบัติงานและทันต่อสถานการณ์และความน่าเชื่อถือของการพัฒนาตลาดทางเศรษฐกิจและการเงินและความสามารถของการติดต่อสื่อสารสัญญาณนโยบายนี้มีความหมายในตลาด นอกจากนี้ธนาคารของการเปิดให้บริการในประเทศไทยที่ถูกจำกัดอย่างรุนแรงโดยตลาดพันธบัตรสาธารณะขนาดเล็กและ illiquid เนื่องจากการเกินดุลงบประมาณของปี