This paper seeks to shed further li

This paper seeks to shed further light on the capital budgeting techniques used by Spanish companies. Our paper posits that the gap between theory and practice might be related to the nature of sources of value and to the efficiency of mechanisms aligning managerial and shareholder incentives, rather than to resource restrictions or model misinterpretation. We analyze data from a survey conducted in 2011, the final sample comprising 140 non-financial Spanish firms. Our findings show a behaviour pattern similar to that reported in prior research for firms in other countries. Particularly noteworthy is that payback appears to be the most widely used tool, while real options are used relatively little. Our results confirm that size and industry are related to the frequency of use of certain capital budgeting techniques. Further, we find that the relevance of growth opportunities and flexibility is an important factor explaining the use of real options.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสารนี้มุ่งที่การเพิ่มเติมเทคนิคจัดทำงบประมาณเงินทุนที่ใช้ โดยบริษัทที่สเปน กระดาษของเรา posits ว่า ช่องว่างระหว่างทฤษฎีและปฏิบัติอาจเกี่ยวข้องกับลักษณะของแหล่งที่มาของค่า และประสิทธิภาพ ของกลไกการบริหารตำแหน่งและแรงจูงใจของผู้ถือหุ้น ไม่ ใช่ข้อจำกัดทรัพยากรหรือรุ่น misinterpretation เราวิเคราะห์ข้อมูลจากการสำรวจใน 2011 ตัวอย่างสุดท้ายที่ 140 บริษัทสเปนไม่ใช่ทางการเงินประกอบด้วย ผลการวิจัยของเราแสดงรูปแบบพฤติกรรมที่รายงานงานวิจัยก่อนหน้านี้สำหรับบริษัทในประเทศ สังเกตได้ว่าคืนทุนปรากฏ เป็น ส่วนใหญ่ที่ใช้เครื่องมือ ในขณะที่ตัวจริงใช้ค่อนข้างน้อย ผลของเรายืนยันว่า ขนาดและอุตสาหกรรมเกี่ยวข้องกับความถี่ของการใช้เทคนิคการจัดทำงบประมาณบางหลวง ต่อไป เราพบว่าความสำคัญของโอกาสในการเจริญเติบโตและมีความยืดหยุ่นเป็นปัจจัยสำคัญที่อธิบายการใช้ตัวจริง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้มุ่งที่จะหลั่งไฟเพิ่มเติมเกี่ยวกับงบการเงินเทคนิคที่ใช้โดย บริษัท สเปน กระดาษของเรา posits ว่าช่องว่างระหว่างทฤษฎีและการปฏิบัติที่อาจจะเกี่ยวข้องกับธรรมชาติของแหล่งที่มาของมูลค่าและประสิทธิภาพของกลไกการจัดบริเวณบริหารและผู้ถือหุ้นมากกว่าข้อ จำกัด ทรัพยากร หรือรูปแบบการเข้าใจผิด .เราวิเคราะห์ข้อมูลจากการสำรวจใน 2011 , สุดท้ายตัวอย่างประกอบด้วยบริษัทสเปน 140 ทางการเงิน . ผลของเราแสดงพฤติกรรมรูปแบบคล้ายกับที่รายงานวิจัยสำหรับ บริษัท ในประเทศอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง น่าสังเกตว่าคืนทุนที่ดูเหมือนจะเป็นเครื่องมือที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ในขณะที่ตัวเลือกที่แท้จริงจะใช้ค่อนข้างน้อยผลของเรายืนยันว่า ขนาด และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับความถี่ของการใช้เทคนิคทุนงบประมาณบาง นอกจากนี้ เราพบว่า ความเหมาะสมของโอกาสในการเติบโตและความยืดหยุ่นเป็นปัจจัยสําคัญที่อธิบายการใช้ตัวเลือกที่แท้จริง