A Structural VAR model is employed

A Structural VAR model is employed to investigate the effects of monetary and fiscal policy shocks on stock
market performance in Germany, UK and the US. A significant number of past studies have concentrated
their attention on the relationship between monetary policy and stock market performance, yet only few
on the effects of fiscal policy on stock markets. Even more we know little, if any, on the effects of fiscal and
monetary policies on stock market performance when the two policies interact. This study aims to fill this
void. Our results show that both fiscal and monetary policies influence the stock market, via either direct
or indirect channels. More importantly, we find evidence that the interaction between the two policies is
very important in explaining stock market developments. Thus, investors and analysts in their effort to understand
the relationship between macroeconomic policies and stock market performance should consider
fiscal and monetary policies in tandem rather than in isolation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

รุ่น var โครงสร้างเป็นลูกจ้างในการตรวจสอบผลกระทบของการเงินและการคลังกระแทกนโยบายในการปฏิบัติหุ้น
ตลาดในเยอรมนีสหราชอาณาจักรและเรา จำนวนที่มีนัยสำคัญของการศึกษาที่ผ่านมามีความเข้มข้น
ความสนใจของพวกเขาเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการเงินและผลการดำเนินงานตลาด แต่เพียงไม่กี่
เกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการคลังในตลาดหุ้น ยิ่งเรารู้น้อยถ้ามีเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการคลังและการเงิน
ประสิทธิภาพตลาดหุ้นเมื่อทั้งสองนโยบายมีปฏิสัมพันธ์ การศึกษาครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายที่จะเติมนี้
เป็นโมฆะ ผลของเราแสดงให้เห็นว่านโยบายการคลังและการเงินที่มีอิทธิพลต่อทั้งตลาดหุ้นผ่านช่องทางทั้งทางตรงหรือโดยทางอ้อม
ที่สำคัญกว่านั้นเราพบหลักฐานที่แสดงว่าการทำงานร่วมกันระหว่างทั้งสองเป็นนโยบาย
สิ่งที่สำคัญมากในการอธิบายการพัฒนาตลาดหุ้น ทำให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ในความพยายามของพวกเขาที่จะเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่าง
นโยบายเศรษฐกิจมหภาคและประสิทธิภาพตลาดหุ้นควรพิจารณา
นโยบายการเงินและการคลังควบคู่มากกว่าในการแยก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แบบจำลองโครงสร้าง VAR เป็นลูกจ้างในการตรวจสอบผลกระทบของนโยบายการเงิน และบัญชีแรงกระแทกในสต็อก
ตลาดในเยอรมนี สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา จำนวนมากของการศึกษาที่ผ่านมาได้เข้มข้น
ความสนใจในความสัมพันธ์ระหว่างประสิทธิภาพของนโยบายและตลาดหุ้นเงิน แต่เพียงไม่กี่
บนผลกระทบของนโยบายการเงินในตลาดหุ้น ยิ่งเรารู้น้อย ถ้ามี ในผลของบัญชี และ
นโยบายทางการเงินประสิทธิภาพตลาดหุ้นเมื่อสองนโยบายโต้ตอบ การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเติมนี้
ยกเลิก แสดงผลลัพธ์ของนโยบายการเงิน และบัญชีมีผลกระทบต่อตลาดหุ้น ผ่านตรงใด
หรือช่องทางอ้อม ที่สำคัญ เราพบหลักฐานที่มีการโต้ตอบระหว่างนโยบายสอง
สิ่งสำคัญมากในการอธิบายการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้น นักลงทุนและนักวิเคราะห์ของพวกเขาพยายามเข้าใจ
ควรพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและประสิทธิภาพของตลาดหุ้น
นโยบายทางการเงิน และเงินตัวตามกันไปแทนที่ จะแยก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โครงสร้างตัวแทนจำหน่าย( VAR )รุ่นที่ใช้ในการสืบสวนสอบสวนของลูกอัณฑะนโยบายการเงินและการคลังหุ้น
ซึ่งจะช่วยในการตลาดในประเทศเยอรมนีสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา จำนวนมากที่ผ่านมามีการศึกษาวิจัยเข้มข้น
ซึ่งจะช่วยให้ความสนใจในความสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการเงินและการตลาดหุ้นแต่ยังคงอยู่ห่างในระยะเวลาเดินทางเพียงไม่กี่นาที
เกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการคลังในตลาดหลักทรัพย์ แม้จะมากกว่าเรารู้ว่าน้อยถ้ามีเกี่ยวกับผลกระทบของการคลังและ
นโยบายการเงินในตลาดหุ้นเมื่อนโยบายทั้งสองที่สลับกัน. การศึกษานี้มีเป้าหมายที่จะเติมน้ำลงใน
ซึ่งจะช่วยทำให้โรงแรมแห่งนี้ ผลการค้นหาของเราแสดงให้เห็นว่านโยบายการคลังและการเงินมีอิทธิพลต่อทั้งตลาดหุ้นที่ผ่านช่องทางทั้งโดยตรงหรือโดยอ้อม
ที่สำคัญก็คือเราได้พบหลักฐานว่ามีการโต้ตอบกันระหว่างนโยบายทั้งสองที่คือ
สิ่งสำคัญเป็นอย่างมากในอธิบายถึงการพัฒนาตลาดหุ้น. ทำให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ในความพยายามของตนเพื่อทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่าง
ซึ่งจะช่วยเพิ่ม ประสิทธิภาพ และการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์นโยบายเศรษฐกิจมห ภาค ควรพิจารณานโยบาย
ปีงบประมาณและการเงินในตัวมากกว่าในการแยก