Abstract: Estimates and projections

Abstract:

Estimates and projections are embedded in most financial statement items. These estimates potentially improve the relevance of financial information by providing managers the means to convey to investors forward-looking, inside information (e.g., on future collections from customers via the bad debt provision, or on expected assets' cash flows reflected in impairment charges). On the other hand, the quality of financial information is compromised by: (i) the increasing difficulty of making reliable forecasts in a fast-changing, often turbulent economy, and (ii) the frequent managerial misuse of estimates to manipulate financial data. Given the prevalence of estimates in accounting data, whether these opposing forces result in an improvement in the quality of financial information or not is arguably the most fundamental issue in accounting.We examine in this study the contribution of accounting estimates embedded in accruals to the quality of financial information by focusing on the major use of this information by investors - the prediction of enterprise cash flows and earnings. Our extensive tests, reflecting both the statistical and economic significance of estimates, indicate that, by and large, accounting accruals and the estimates they embed do not improve the quality of financial information in terms of enhancing the prediction of enterprise performance. Accruals do not improve the prediction of cash flows, beyond that achieved by current cash flows, and improve only marginally the prediction of earnings. This latter improvement, however, appears to be economically insignificant. Thus, the objective difficulties of generating reliable estimates and projections in a volatile economy, and their frequent misuse by managers appear to offset the positive role of estimates in conveying forward looking information to investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อ: Estimates and projections are embedded in most financial statement items. These estimates potentially improve the relevance of financial information by providing managers the means to convey to investors forward-looking, inside information (e.g., on future collections from customers via the bad debt provision, or on expected assets' cash flows reflected in impairment charges). On the other hand, the quality of financial information is compromised by: (i) the increasing difficulty of making reliable forecasts in a fast-changing, often turbulent economy, and (ii) the frequent managerial misuse of estimates to manipulate financial data. Given the prevalence of estimates in accounting data, whether these opposing forces result in an improvement in the quality of financial information or not is arguably the most fundamental issue in accounting.We examine in this study the contribution of accounting estimates embedded in accruals to the quality of financial information by focusing on the major use of this information by investors - the prediction of enterprise cash flows and earnings. Our extensive tests, reflecting both the statistical and economic significance of estimates, indicate that, by and large, accounting accruals and the estimates they embed do not improve the quality of financial information in terms of enhancing the prediction of enterprise performance. Accruals do not improve the prediction of cash flows, beyond that achieved by current cash flows, and improve only marginally the prediction of earnings. This latter improvement, however, appears to be economically insignificant. Thus, the objective difficulties of generating reliable estimates and projections in a volatile economy, and their frequent misuse by managers appear to offset the positive role of estimates in conveying forward looking information to investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่อ: การประมาณการและประมาณการที่ฝังตัวอยู่ในส่วนรายการในงบการเงิน ประมาณการเหล่านี้อาจปรับปรุงความเกี่ยวข้องของข้อมูลทางการเงินโดยการให้ผู้จัดการวิธีการที่จะถ่ายทอดให้กับนักลงทุนคาดการณ์ล่วงหน้าข้อมูลภายใน (เช่นในคอลเลกชันในอนาคตจากลูกค้าผ่านการตั้งสำรองหนี้สูญหรือสินทรัพย์ที่คาดว่ากระแสเงินสดที่สะท้อนให้เห็นถึงค่าใช้จ่ายในการด้อยค่า) . ในทางตรงกันข้ามที่มีคุณภาพของข้อมูลทางการเงินที่ถูกบุกรุกโดย: (i) การเพิ่มความยากลำบากในการทำคาดการณ์ความน่าเชื่อถือในการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วทางเศรษฐกิจปั่นป่วนบ่อยและ (ii) การบริหารจัดการที่ผิดบ่อยของประมาณการการจัดการกับข้อมูลทางการเงิน ที่ได้รับความชุกของการประมาณการในข้อมูลทางบัญชีไม่ว่าจะเป็นกองกำลังฝ่ายตรงข้ามเหล่านี้มีผลในการปรับปรุงคุณภาพของข้อมูลทางการเงินหรือไม่เป็นเนื้อหาที่ปัญหาพื้นฐานที่สุดใน accounting.We ตรวจสอบในการศึกษาครั้งนี้มีส่วนร่วมของประมาณการทางบัญชีที่ฝังตัวอยู่ในรายการคงค้างที่จะมีคุณภาพ ข้อมูลทางการเงินโดยเน้นการใช้งานที่สำคัญของข้อมูลนี้โดยนักลงทุน - การคาดการณ์กระแสเงินสดขององค์กรและผลกำไร การทดสอบที่กว้างขวางของเราสะท้อนให้เห็นถึงทั้งสองนัยสำคัญทางสถิติและเศรษฐกิจของประมาณการระบุว่าโดยและขนาดใหญ่ที่คงค้างบัญชีและการประมาณการที่พวกเขาฝังไม่ได้ปรับปรุงคุณภาพของข้อมูลทางการเงินในแง่ของการเสริมสร้างการคาดการณ์ผลการดำเนินงานขององค์กร ยอดคงค้างไม่ดีขึ้นการคาดการณ์ของกระแสเงินสดที่เกินกว่าที่ประสบความสำเร็จโดยกระแสเงินสดหมุนเวียนและปรับปรุงเพียงเล็กน้อยคาดการณ์ของผลประกอบการ นี้ปรับปรุงหลัง แต่ดูเหมือนจะไม่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจ ดังนั้นความยากลำบากวัตถุประสงค์ของการสร้างประมาณการที่เชื่อถือได้และการคาดการณ์ในทางเศรษฐกิจที่มีความผันผวนและในทางที่ผิดบ่อยของพวกเขาโดยผู้จัดการปรากฏเพื่อชดเชยบทบาทเชิงบวกของการประมาณการในการถ่ายทอดมองไปข้างหน้าข้อมูลให้กับนักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทคัดย่อ :

ประมาณการและประมาณการงบการเงินที่ฝังอยู่ในรายการ ประมาณการเหล่านี้อาจปรับปรุงความเกี่ยวข้องของข้อมูลทางการเงิน โดยให้ผู้จัดการ หมายถึง การถ่ายทอดให้กับนักลงทุนคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อมูลภายใน ( เช่น อนาคตของคอลเลกชันจากลูกค้าผ่านการให้ , หนี้สูญหรือคาดว่าสินทรัพย์ ' กระแสเงินสดสะท้อนในข้อหาบกพร่อง )บนมืออื่น ๆ , คุณภาพของข้อมูลทางการเงินที่ถูกบุกรุกโดย : ( i ) การเพิ่มความยากของการประมาณการที่เชื่อถือได้ในการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วมักจะเศรษฐกิจปั่นป่วน และ ( ii ) การใช้บ่อยของประมาณการเพื่อจัดการข้อมูลทางการเงิน ได้รับความชุกของประมาณการในข้อมูลบัญชีไม่ว่าเหล่านี้กองกำลังของฝ่ายตรงข้าม ผลในการปรับปรุงคุณภาพของข้อมูลทางการเงิน หรือ ไม่ควรจะเป็นปัญหาพื้นฐานที่สุดในการบัญชีเราตรวจสอบในการศึกษาบทบาทของการบัญชีประมาณการที่ฝังตัวอยู่ในด้านกับคุณภาพของข้อมูลทางการเงิน โดยเน้นหลักของการใช้ข้อมูลนี้ โดยนักลงทุน - การคาดการณ์กระแสเงินสดและกำไรขององค์กร . ทดสอบที่กว้างขวางของเรา ซึ่งเห็นได้จากสถิติและเศรษฐกิจสำคัญของประเมิน พบว่า โดยและขนาดใหญ่ด้านการบัญชี และประเมินพวกเขาฝังไม่ปรับปรุงคุณภาพของข้อมูลทางการเงิน ในแง่ของการทำนายสมรรถนะขององค์กร ค้างไม่ปรับปรุงการคาดการณ์กระแสเงินสด นอกเหนือจากที่ได้จากกระแสเงินสดปัจจุบัน ปรับปรุงเพียงเล็กน้อยและการคาดการณ์ของรายได้ นี้หลังการปรับปรุง อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนจะไม่คอรัปชั่นดังนั้น วัตถุประสงค์ ความยากของการสร้างความน่าเชื่อถือ ประเมินและประมาณการในภาวะเศรษฐกิจผันผวน และใช้บ่อยของพวกเขาโดยผู้จัดการปรากฏเพื่อชดเชยบวกบทบาทของการประเมินในการถ่ายทอดข้อมูลให้กับนักลงทุนมองไปข้างหน้า .