AbstractWe outline a systematic app

Abstract
We outline a systematic approach to incorporate macroeconomic information into firm level forecasting from the perspective of an equity investor. Using a global sample of 198,315 firm-years over the 1998–2010 time period, we find that combining firm level exposures to countries (via geographic segment data) with forecasts of country level performance, is able to generate superior forecasts for firm fundamentals. This result is particularly evident for purely domestic firms. We further find that this forecasting benefit is associated with future excess stock returns. These relations are stronger after periods of higher dispersion in expected country level performance.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อเราร่างแนวทางระบบเพื่อรวมข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในระดับที่บริษัทคาดการณ์จากมุมมองของนักลงทุนหุ้น เราใช้ตัวอย่างระดับโลกของบริษัทปี 198,315 ช่วงปี 1998-2010 ระยะเวลา พบว่า รวมแสงบริษัทระดับประเทศ (ผ่านข้อมูลเงินตรา) ที่ มีประสิทธิภาพระดับประเทศ การคาดการณ์สามารถสร้างการคาดการณ์ที่เหนือกว่าสำหรับข้อมูลพื้นฐานของบริษัท ผลลัพธ์นี้จะเห็นได้ชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทในประเทศแท้จาก เราเพิ่มเติมได้ที่นี้การคาดการณ์ผลประโยชน์เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนหุ้นส่วนเกินในอนาคต ความสัมพันธ์เหล่านี้จะแข็งแกร่งหลังจากกระจายตัวสูงประสิทธิภาพการทำงานระดับประเทศที่คาดว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่อ
เราร่างวิธีการระบบการรวมข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเข้าสู่การคาดการณ์ระดับ บริษัท จากมุมมองของนักลงทุนส่วนได้เสีย โดยใช้กลุ่มตัวอย่างทั่วโลกของ บริษัท 198,315 ปีในช่วงเวลา 1998-2010 เราจะพบว่าการรวมความเสี่ยงระดับ บริษัท ไปยังประเทศ (ผ่านข้อมูลส่วนทางภูมิศาสตร์) กับการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในระดับประเทศจะสามารถสร้างการคาดการณ์ที่เหนือกว่าสำหรับปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท นี่คือผลที่เห็นได้ชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ในประเทศอย่างหมดจด เรายังพบว่าผลประโยชน์ที่คาดการณ์นี้มีความเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนหุ้นส่วนเกินในอนาคต ความสัมพันธ์เหล่านี้มีความแข็งแกร่งหลังจากระยะเวลาของการกระจายตัวสูงขึ้นในการทำงานระดับประเทศคาดว่า