Improvement in the global second-ho

Improvement in the global second-
home and overall lodging markets,
particularly in gateway and primary
resort destinations, combined with
an updated regulatory framework is
causing a resurgence of interest in
condominium hotels.
Condominium hotels vary in structure and
operation throughout the globe. While in
most locations they physically resemble a
condominium development, offering large
units with kitchen facilities and little public
space beyond a reception area, in other
locations the asset resembles a typical
transient lodging operation. This latter
model became popular during the last real
estate upcycle in the 2000s, particularly
in the US. In this model, the ownership
structure is divided between a hotel lot
owner, who owns the building’s public
spaces and ancillary revenue-generating
facilities, and individual unit owners, who,
if participating in an available rental
program, share in the revenues and
expenses associated with the rental of their
units as transient lodging accommodations.
This kind of condominium hotel features the
public space, amenities and level of finishes
consistent with a hotel operated by the
affiliated brand.
Regardless of the physical appearance or
operating structure, condominium hotels are
often considered attractive to developers,
lodging operators and unit owners alike.
In markets where traditional construction
lending was limited, the presale of units had
allowed developers to obtain construction
financing, aligning themselves with a
hotel operator to gain pricing premiums
on unit sales. Lodging operators benefited
from new inventory under management
and potentially earning a licensing fee on
the sale of the units. Unit owners often
purchased units assuming that values would
continue to appreciate and that the income
generated from their revenue split would
cover their costs of ownership.
With the global economic decline, however,
many condominium hotels, particularly
those located in the US, have faced
litigation, restructuring or bankruptcy,
mostly due to issues surrounding control,
income allocation and securities issues. At
the core of the complexity has been the
applicability of securities laws to the offering
of condominium hotel units.
The US Securities and Exchange Commission
(SEC), in a 1973 release (SEC Release 33-
5347) and in subsequent no-action letters,
has addressed the issue of when the sale
of condominium units constitutes the sale
of a “security.” In brief, the SEC’s guidance
prohibits (a) the pooling of income, (b)
emphasis of the investment aspects of the
condominium and (c) restrictions on use
of the condominium (such as a mandatory
rental program). This issue affected projects
targeting both US buyers, a major source
of global investment in second-home real
estate, and international buyers, who,
familiar with the concept back home, faced
additional complexity and risk.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ปรับปรุงในสองระดับโลกที่บ้านและตลาดที่พักโดยรวมโดยเฉพาะในประตูหลักและรีสอร์ทที่รวมกับกรอบการกำกับดูแลการปรับปรุงจะก่อให้เกิดการฟื้นฟูความสนใจในโรงแรมคอนโดมิเนียม. โรงแรมคอนโดมิเนียมแตกต่างกันไปในโครงสร้างและการดำเนินงานทั่วโลก ขณะที่อยู่ในสถานที่ส่วนใหญ่พวกเขาร่างกายมีลักษณะคล้ายกับการพัฒนาคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่ที่นำเสนอหน่วยงานที่มีห้องครัวเล็กๆ น้อย ๆ และประชาชนพื้นที่เกินกว่าพื้นที่รับสัญญาณในอื่นๆสถานที่สินทรัพย์ที่มีลักษณะโดยทั่วไปการดำเนินงานที่พักชั่วคราว นี้หลังรูปแบบที่เป็นที่นิยมในช่วงที่ผ่านมาจริงUpcycle อสังหาริมทรัพย์ในยุค 2000 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ในรูปแบบนี้เป็นเจ้าของโครงสร้างเป็นตัวแบ่งแยกระหว่างจำนวนมากโรงแรมเจ้าของที่เป็นเจ้าของอาคารสาธารณะของช่องว่างและสร้างรายได้เสริมสิ่งอำนวยความสะดวกและเจ้าของหน่วยแต่ละที่ถ้ามีส่วนร่วมในการให้เช่าที่มีอยู่โปรแกรมส่วนแบ่งในรายได้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องโดยมีค่าเช่าของพวกเขาหน่วยเป็นที่พักที่พักชั่วคราว. ชนิดของโรงแรมคอนโดแห่งนี้มีพื้นที่สาธารณะ, สิ่งอำนวยความสะดวกและระดับของการเสร็จสิ้นสอดคล้องกับโรงแรมที่ดำเนินการโดยแบรนด์ในเครือ. โดยไม่คำนึงถึงลักษณะทางกายภาพหรือโครงสร้างการดำเนินงานโรงแรมคอนโดมิเนียมจะมักจะคิดว่าน่าสนใจให้กับนักพัฒนาผู้ประกอบการที่พักและเจ้าของหน่วยเหมือนกัน. ในตลาดที่การก่อสร้างแบบดั้งเดิมให้กู้ยืมถูก จำกัด , ยอดขายของหน่วยงานที่ได้รับอนุญาตให้นักพัฒนาที่จะได้รับการก่อสร้างการจัดหาเงินทุนการจัดตำแหน่งตัวเองกับผู้ประกอบการโรงแรมที่จะได้รับพรีเมี่ยมการกำหนดราคาในการขายหน่วย ผู้ประกอบการที่พักได้รับประโยชน์จากสินค้าใหม่ภายใต้การบริหารและอาจมีรายได้ค่าธรรมเนียมใบอนุญาตในการขายหน่วยที่ เจ้าของหน่วยมักหน่วยซื้อสมมติว่าค่าจะยังคงที่จะชื่นชมและรายได้ที่เกิดจากการแยกรายได้ของพวกเขาจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของพวกเขาในการเป็นเจ้าของ. กับการลดลงของเศรษฐกิจโลก แต่โรงแรมคอนโดจำนวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่อยู่ในสหรัฐต้องเผชิญหน้ากับการดำเนินคดีการปรับโครงสร้างหรือการล้มละลายส่วนใหญ่เกิดจากปัญหาการควบคุมรอบการจัดสรรรายได้และหลักทรัพย์ ที่เป็นแกนหลักของความซับซ้อนที่ได้รับการบังคับใช้ของกฎหมายหลักทรัพย์ที่จะเสนอขายหน่วยในอาคารชุดพักโรงแรม. หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(ก.ล.ต. ) ในการเปิดตัว 1973 (ก.ล.ต. ที่วางจำหน่าย 33- 5347) และต่อมาตัวอักษรไม่มีการดำเนินการมีประเด็นของเมื่อการขายหน่วยในอาคารชุดถือว่าการขายของ"การรักษาความปลอดภัย." ในช่วงสั้น ๆ คำแนะนำของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ห้าม (ก) ร่วมกันของรายได้ (ข) ให้ความสำคัญด้านการลงทุนของคอนโดมิเนียมและ (ค) ข้อ จำกัด ในการใช้งานของคอนโดมิเนียม(เช่นบังคับโปรแกรมเช่า) ปัญหานี้ได้รับผลกระทบโครงการกำหนดเป้าหมายทั้งผู้ซื้อสหรัฐอเมริกาเป็นแหล่งสำคัญของการลงทุนระดับโลกในบ้านที่สองจริงอสังหาริมทรัพย์และผู้ซื้อต่างประเทศที่คุ้นเคยกับแนวคิดกลับบ้านต้องเผชิญกับความซับซ้อนและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

คุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้าคุณเข้าใจผมผิด . . . . . . . ผมไม่ได้ป่วยเพราะหล่อน ! ฉันไม่ชอบเธออีกต่อไป เธอทำให้ผมรู้สึกหดหู่ ! เธอดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเดินทางในเยอรมัน และเจอเพื่อนเก่าในภาคใต้ แต่ไม่แคร์ความรู้สึกฉัน เธออาจจะแรง แต่ผมไม่ ! ทำไมคุณถึงถามฉันอีกครั้งเกี่ยวกับอดีต ? เราไม่สามารถลืมอะไรเหรอ ? มันเป็นช่วงเวลาที่ยากมากสำหรับผม คุณจะเชื่อผม ฉันกำลังจะบ้า