The high ownership concentration of

The high ownership concentration of Asian corporations raises the risk of expropriation of minority rights, as reflected in firms valuations. In this section we discuss corporate governance mechanisms in place in Asia that aim to protect the interest of minority shareholders in the face of this risk. Minority shareholders may exercise direct monitoring (shleifer and Vishny 1986). Further, theory suggests that firms may voluntarily employ monitoring and bonding mechanism to mitigate outside investor’s concern about being expropriated (Jensen and Meckling, 1976). Firm have incentives to adopt governance constraints voluntarily, for doing so mitigates the expropriation risk bone by minority shareholders and thus reduces their share-price discounts and increases their access to external financing.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของบริษัทเอเชียยกเวนคืนสิทธิชนกลุ่มน้อย ความเสี่ยงเป็นการประเมินมูลค่าบริษัท ในส่วนนี้ เราหารือเกี่ยวกับกลไกการกำกับดูแลกิจการในเอเชียที่มุ่งปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นในการเผชิญกับความเสี่ยงนี้ ผู้ถือหุ้นอาจใช้การตรวจสอบโดยตรง (shleifer และ Vishny 1986) ต่อไป ทฤษฎีแสดงให้เห็นว่า บริษัทอาจสมัครใจจ้างตรวจสอบ และยึดกลไกเพื่อลดความกังวลของนักลงทุนภายนอกเกี่ยวกับการถูกเวนคืน (เจนเซ่นและ Meckling, 1976) บริษัทมีสิ่งจูงใจเพื่อนำข้อจำกัดในการกำกับดูแลกิจการโดยสมัครใจ สำหรับทำให้ดำรงความกระดูกเสี่ยงเวนคืน โดยหุ้น และดังนั้น ลดการลดราคาหุ้นของพวกเขา และเพิ่มการเข้าถึงเงินทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของสูงของ บริษัท เอเชียเพิ่มความเสี่ยงของการเวนคืนสิทธิของชนกลุ่มน้อยที่สะท้อนให้เห็นในการประเมินมูลค่า บริษัท ในส่วนนี้เราจะหารือกลไกการกำกับดูแลกิจการในสถานที่ในเอเชียที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในการเผชิญกับความเสี่ยงนี้ ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอาจใช้การตรวจสอบโดยตรง (shleifer และ Vishny 1986) นอกจากนี้ทฤษฎีแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่สมัครใจอาจใช้การตรวจสอบและกลไกพันธะที่จะบรรเทาความกังวลของนักลงทุนภายนอกเกี่ยวกับการเวนคืน (เจนเซ่นและ Meckling, 1976) บริษัท มีแรงจูงใจที่จะนำข้อ จำกัด ของการกำกับดูแลกิจการโดยสมัครใจสำหรับการทำเช่นนั้นจะช่วยลดทอนความเสี่ยงกระดูกเวนคืนโดยผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจึงช่วยลดส่วนลดราคาหุ้นของพวกเขาและเพิ่มการเข้าถึงของพวกเขาเพื่อการจัดหาเงินทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่มีความเข้มข้นของเจ้าของของ บริษัท เอเชียน เพิ่มความเสี่ยงของการเวนคืนสิทธิเสียงข้างน้อย ที่สะท้อนใน บริษัท การประเมินมูลค่า ในส่วนนี้เราจะหารือกลไกธรรมาภิบาลในสถานที่ในเอเชียที่จุดมุ่งหมายในการปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในการเผชิญกับความเสี่ยงนี้ ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอาจ การออกกำลังกายการตรวจสอบโดยตรง ( shleifer และ vishny 1986 ) นอกจากนี้ทฤษฎีแสดงให้เห็นว่าบริษัทอาจสมัครใจจ้างตรวจสอบและยึดกลไกเพื่อลดความกังวลเกี่ยวกับการเวนคืนของนักลงทุนภายนอก ( เจนเซ่น และ meckling , 1976 ) บริษัท มีแรงจูงใจที่จะนำปัญหาธรรมาภิบาล โดยสมัครใจ เพื่อทำให้ช่วยลดความเสี่ยงของกระดูกการเวนคืนโดยผู้ถือหุ้นส่วนน้อย และดังนั้นจึง ลดส่วนลดราคาหุ้นของพวกเขาและเพิ่มการเข้าถึงแหล่งเงินทุนภายนอก