showed that moving average technica

showed that moving average technical trading rules had
some predictive abilities in both conditional means and variances. Further, they showed that these results
were relatively stable over their 90 year sample period. Recently Sullivan, Timmerman & White (1999)
demonstrated that while it appears unlikely that these rules were “snooped” from the earlier sample, their
forecasting performance over recent years has disappeared. This important result raises many serious questions
about trading rules, and the stationarity of financial time series. This paper further explores the
performance of these rules and compares the previous 10 years to the rest of the century. When analyzed in
light of moving average trading rules, some very interesting similarities and differences appear.
This paper corroborates and extends the results in Sullivan et al. (1999). First, analysis is performed on
conditional variances as well as conditional means. Secondly, some further robustness checks are performed,
along with some comparisons with other rules. Specifically, a simpler momentum based dynamic strategy
appears to be very similar to the moving average rules.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แสดงให้เห็นว่า การย้ายกฎการค้าเฉลี่ยเทคนิคมีบางความการมอบหมายถึงเงื่อนไขและผลต่าง เพิ่มเติม พวกเขาพบว่าผลลัพธ์เหล่านี้ก็ค่อนข้างมั่นคงระยะเวลาของปี 90 ตัวอย่าง ล่าสุดแวน Timmerman และไวท์ (1999)แสดงที่ในขณะนั้นปรากฏว่า กฎเหล่านี้มี "snooped" จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ น่าของพวกเขาคาดการณ์ประสิทธิภาพมากกว่าปีที่ผ่านมาได้หายไป ผลลัพธ์นี้สำคัญระดมคำถามอย่างจริงจังมากเกี่ยวกับกฎการค้า และ stationarity ชุดเวลาทางการเงิน สำรวจเอกสารนี้ต่อไปนี้ประสิทธิภาพการทำงานของกฎ และเปรียบเทียบ 10 ปีที่ผ่านมาของศตวรรษ เมื่อวิเคราะห์ในแสงของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่กฎ บางมากความเหมือน และความแตกต่างในการซื้อขายปรากฏขึ้นกระดาษนี้ corroborates และขยายผลในซัลลิแวนและ al. (1999) ครั้งแรก ทำวิเคราะห์ในผลต่างตามเงื่อนไขตลอดจนวิธีการเงื่อนไข ประการที่สอง บางส่วนเพิ่มเติมตรวจสอบเสถียรภาพดำเนินการกับบางเปรียบเทียบกับกฎอื่น ๆ โดยเฉพาะ โมเมนตัมง่ายกว่าใช้กลยุทธ์แบบไดนามิกแล้วจะคล้ายกับกฎค่าเฉลี่ยเคลื่อน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แสดงให้เห็นว่าการย้ายกฎระเบียบทางเทคนิคการซื้อขายเฉลี่ยมีบางความสามารถในการคาดการณ์ทั้งในวิธีการเงื่อนไขและความแปรปรวน นอกจากนี้พวกเขาแสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์เหล่านี้ได้ค่อนข้างคงที่ตลอดระยะเวลา 90 ปีตัวอย่างของพวกเขา
ซัลลิแวนเมื่อเร็ว ๆ นี้ Timmerman & White (1999)
แสดงให้เห็นว่าในขณะที่มันไม่น่าจะปรากฏว่ากฎเหล่านี้เป็น "สอดแนม"
จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ของพวกเขาประสิทธิภาพการคาดการณ์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาได้หายไป ซึ่งผลที่สำคัญก่อให้เกิดคำถามหลายอย่างเกี่ยวกับกฎการค้าและการ stationarity ของอนุกรมเวลาทางการเงิน
กระดาษต่อไปนี้จะสำรวจผลการดำเนินงานของกฎเหล่านี้และเปรียบเทียบก่อนหน้านี้ 10 ปีส่วนที่เหลือของศตวรรษที่ เมื่อวิเคราะห์ในแง่ของกฎการเคลื่อนย้ายการซื้อขายเฉลี่ยบางส่วนคล้ายคลึงกันที่น่าสนใจมากและความแตกต่างปรากฏ. กระดาษนี้ยืนยันและขยายผลในซัลลิแวน, et al (1999) ก่อนการวิเคราะห์จะดำเนินการในความแปรปรวนเงื่อนไขเช่นเดียวกับวิธีการเงื่อนไข ประการที่สองการตรวจสอบบางทนทานต่อไปจะดำเนินการพร้อมกับการเปรียบเทียบบางคนที่มีกฎระเบียบอื่น ๆ โดยเฉพาะโมเมนตัมที่เรียบง่ายตามกลยุทธ์แบบไดนามิกที่ดูเหมือนจะคล้ายกับการย้ายกฎเฉลี่ย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

พบว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กฎการซื้อขายทางเทคนิคมีบางความสามารถในการทำนาย
หมายถึง เงื่อนไขและความ แปรปรวน ต่อไป , พวกเขาพบว่าผลลัพธ์เหล่านี้มีความมั่นคงกว่า
90 ปี ตัวอย่างของระยะเวลา เมื่อเร็ว ๆนี้ ซัลลิแวน ทิมเมอร์มานน์&ขาว ( 1999 )
) ในขณะที่ปรากฏไม่กฎเหล่านี้ " สอดแนม " จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ของพวกเขา
การพยากรณ์ประสิทธิภาพ ในช่วงที่ผ่านมาได้หายไป ผลที่สำคัญนี้เพิ่มคำถามจริงจัง
เกี่ยวกับกฎการซื้อขาย และความนิ่งของอนุกรมเวลาทางการเงิน กระดาษนี้ต่อไปสำรวจ
ประสิทธิภาพของกฎเหล่านี้และเปรียบเทียบก่อนหน้านี้ 10 ปี กับส่วนที่เหลือของศตวรรษที่ เมื่อวิเคราะห์
แสงย้ายกฎการซื้อขายเฉลี่ยบางอย่างที่น่าสนใจมากและความแตกต่างปรากฏ
กระดาษนี้ HUB และขยายผลในซัลลิแวน et al . ( 1999 ) ก่อนการวิเคราะห์ความแปรปรวนแสดงบน
เงื่อนไขรวมทั้งวิธีการเงื่อนไข ประการที่สอง การตรวจสอบความบางและการเปรียบเทียบบางอย่างกับ
พร้อมกับกฎอื่น ๆ โดยเฉพาะ ง่ายกว่า
กลยุทธ์แบบไดนามิกตามโมเมนตัมปรากฏจะคล้ายกับกฎ
ย้ายเฉลี่ย