The scandal that followed Enron's f

The scandal that followed Enron's failure to disclose billions of dollars of debt held by off‐balance‐sheet entities (OBSEs) prompted investor interest in these entities and motivated auditors to request more accounting guidance. The SEC responded by issuing Financial Release No. 61 (FR‐61) to remind managers to follow SEC guidance for disclosures on liquidity and capital resources in the Management's Discussion and Analysis section of the annual report. FR‐61 identifies disclosure objectives but does not require specific disclosures. We study how the OBSE‐related disclosures of companies that sponsored OBSEs before Enron changed after Enron/FR‐61. We find that while OBSEs were widely used by S&P 500 firms before Enron/FR‐61, a majority of these firms either did not disclose their OBSEs or, if they did, provided little useful information. After Enron/FR‐61, OBSE disclosure levels increased significantly but not uniformly across firms. The pattern of increases suggests that FR‐61 reduced regulatory uncertainty and increased the perceived minimum level of required OBSE disclosure. Our results are consistent with the view that general guidance (of the type found in principles‐ or objectives‐based accounting standards) may result in underdisclosure or a large disparity in level of disclosure, and that reminders of responsibility and suggestions to consider specific disclosures partially remedy both problems.

Received: April 2005; Accepted: March 2006;

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรื่องอื้อฉาวที่ตามความล้มเหลวของมีการเปิดเผยพันล้านดอลลาร์ของตราสารหนี้ที่จัดขึ้น โดยเอนทิตี off‐balance‐sheet (OBSEs) ได้รับพร้อมท์สนใจลงทุนในหน่วยงานและผู้ตรวจสอบแรงจูงใจเพื่อขอคำแนะนำเพิ่มเติมในบัญชี ก.ล.ต.ตอบ โดยออกเงินออกเลข 61 (FR‐61) เพื่อเตือนให้ทำตามคำแนะนำ SEC สำหรับเปิดเผยสภาพคล่องและทรัพยากรทุนในของฝ่ายบริหารผู้จัดการและส่วนวิเคราะห์รายงานประจำปี FR‐61 ระบุวัตถุประสงค์ของการเปิดเผย แต่ไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลที่เฉพาะเจาะจง เราศึกษาวิธี OBSE‐related การเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่สนับสนุน OBSEs ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงหลังจาก มี/FR‐61 เราพบว่า OBSEs ถูกใช้อย่างกว้างขวาง โดยบริษัท S & P 500 ก่อนที่จะ มี/FR‐61 ส่วนใหญ่ของบริษัทเหล่านี้ไม่ได้เปิดเผยของพวกเขา OBSEs หรือ ถ้าไม่ ให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์น้อย หลัง จากมี FR‐61, OBSE เปิดเผยระดับเพิ่มขึ้น แต่ไม่สม่ำเสมอทั่ว ทั้งบริษัท รูปแบบของการเพิ่มแนะนำให้ FR‐61 ลดกฎระเบียบไม่แน่นอน และเพิ่มการรับรู้ระดับต่ำสุดต้องการเปิดเผย OBSE ผลลัพธ์ที่ได้จะสอดคล้องกับมุมมองว่า แนวทางทั่วไป (ของชนิดที่พบในมาตรฐานการบัญชี principles‐ หรือ objectives‐based) อาจ underdisclosure หรือความเหลื่อมล้ำมากในระดับของการเปิดเผย และที่เตือนความรับผิดชอบและควรพิจารณาการเปิดเผยข้อมูลเฉพาะบางส่วนแก้ไขปัญหาทั้งสองรับ: 2005 เมษายน ยอมรับ: 2549 มีนาคม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรื่องอื้อฉาวที่เกิดขึ้นตามความล้มเหลวของ Enron จะเปิดเผยพันล้านดอลลาร์ของหนี้ที่จัดขึ้นโดยหน่วยงานที่ปิดงบดุล (OBSEs) ได้รับแจ้งสนใจของนักลงทุนในหน่วยงานเหล่านี้และผู้สอบบัญชีมีแรงจูงใจที่จะขอคำแนะนำเพิ่มเติมบัญชี ก.ล.ต. ตอบสนองโดยการออกวางจำหน่ายทางการเงินฉบับที่ 61 (FR-61) เพื่อเตือนให้ผู้จัดการที่จะปฏิบัติตามคำแนะนำของคณะกรรมการ ก.ล.ต. สำหรับการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสภาพคล่องและเงินทุนทรัพยากรในการจัดการคำอธิบายและวิเคราะห์ส่วนหนึ่งของรายงานประจำปี FR-61 ระบุวัตถุประสงค์ของการเปิดเผยข้อมูล แต่ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลที่เฉพาะเจาะจง เราศึกษาวิธีการเปิดเผยข้อมูล OBSE ที่เกี่ยวข้องของ บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุน OBSEs ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงหลังจาก Enron Enron / fr-61 เราพบว่าในขณะที่ OBSEs ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายโดย S & P 500 บริษัท ก่อน Enron / FR-61, ส่วนใหญ่ของ บริษัท เหล่านี้อย่างใดอย่างหนึ่งไม่ได้เปิดเผย OBSEs ของพวกเขาหรือถ้าพวกเขาไม่ให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์เล็ก ๆ น้อย ๆ หลังจาก Enron / FR-61, ระดับการเปิดเผยข้อมูล OBSE เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ไม่สม่ำเสมอทั่วทั้ง บริษัท รูปแบบของการเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่า FR-61 ลดความไม่แน่นอนของกฎระเบียบและเพิ่มขึ้นเป็นระดับต่ำสุดที่รับรู้ของการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็น OBSE ผลของเรามีความสอดคล้องกับมุมมองที่คำแนะนำทั่วไป (ประเภทที่พบในมาตรฐานการบัญชี principles- หรือวัตถุประสงค์-based) อาจส่งผลให้ underdisclosure หรือความแตกต่างขนาดใหญ่ในระดับของการเปิดเผยข้อมูลและการแจ้งเตือนของความรับผิดชอบและข้อเสนอแนะที่จะต้องพิจารณาการเปิดเผยข้อมูลบางส่วนที่เฉพาะเจาะจง การแก้ไขปัญหาทั้งสอง. ที่ได้รับ: เมษายน 2005; ได้รับการยืนยัน: มีนาคม 2006

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เรื่องอื้อฉาวที่ตาม Enron ความล้มเหลวที่จะเปิดเผยพันล้านดอลลาร์ของหนี้ที่จัดขึ้นโดย‐สมดุล‐แผ่น ( การรักษาความปลอดภัยขององค์กร ) ทำให้ความสนใจของนักลงทุนในหน่วยงานเหล่านี้ และ motivated ผู้สอบบัญชีขอเพิ่มบัญชี แนะแนว ก.ล.ต. ตอบโต้ด้วยการออกไม่ปล่อยเงิน 61 ( FR ‐ 61 ) เพื่อเตือนผู้จัดการตามคำแนะนำสำหรับการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสภาพคล่อง ก.ล.ต. และทรัพยากรทุนในการอภิปรายของการจัดการและการวิเคราะห์ของรายงานประจำปี เ‐ 61 ระบุวัตถุประสงค์ แต่ไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลเฉพาะ . เราศึกษาวิธีการ obse ‐ที่เกี่ยวข้องการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท ที่สนับสนุนการรักษาความปลอดภัยของ Enron Enron ก่อนเปลี่ยนหลัง / FR ‐ 61 เราพบว่า ขณะที่การรักษาความปลอดภัยของมีใช้กันอย่างแพร่หลายโดย S & P 500 บริษัท ก่อนเอน / fr ‐ 61 , ส่วนใหญ่ของบริษัทเหล่านี้ไม่ได้เปิดเผยการรักษาความปลอดภัยของพวกเขาหรือถ้าพวกเขาไม่ได้ให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์เล็ก ๆน้อย ๆ หลังจากที่รอน / fr ‐ 61 , ระดับการเปิดเผยข้อมูล obse เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่ขึ้นในบริษัท รูปแบบของการเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่า FR ‐ 61 ลดกฎระเบียบและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นการรับรู้ระดับ obse อย่างน้อยต้องเปิดเผย ผลของเราสอดคล้องกับมุมมองที่คำแนะนำทั่วไป ( ของชนิดที่พบในหลักการ‐หรือวัตถุประสงค์‐ตามมาตรฐานการบัญชี ) อาจส่งผลให้ underdisclosure หรือความแตกต่างขนาดใหญ่ในระดับของการเปิดเผยข้อมูล และการแจ้งเตือนของข้อเสนอแนะที่รับผิดชอบ และพิจารณาข้อมูลเฉพาะบางส่วน แก้ทั้ง 2 ปัญหาได้รับ : เมษายน 2548 ; ยอมรับ : มีนาคม 2006 ;