Our responseAn aim of our proposals

Our response
An aim of our proposals was to mitigate the liquidity risk investors face when
investing in the equity or debt securities of small and medium enterprises which
are difficult to price and for which there is no, or only a limited, secondary
market. We did not intend to restrict the promotion of securities that are traded
on a recognised investment exchange such as AIM.
We would like to clarify that we consider liquidity risk to be mitigated if securities
are:
• admitted or about to be admitted to an official listing; or
• traded, or soon to be traded, on a recognised investment exchange or
designated investment exchange,12
as then there is an acceptable secondary market and the securities are ‘readily
realisable’. We do not think liquidity risk is adequately mitigated by an online
bulletin board on which people can list securities they wish to sell.
To better describe the illiquid shares and debentures we intended this proposal
to cover, we have amended the text by replacing ‘unlisted share and unlisted
debt security’ with a new defined term for ‘non-readily realisable security’. This
term will apply to securities that are not ‘readily realisable securities’, ‘packaged
products’ or ‘non-mainstream pooled investments’.
An established regime already applies to packaged products, and legislative
and regulatory marketing restrictions already apply to promotions for nonmainstream
pooled investments (NMPIs), including unregulated collective
investment schemes (UCISs). Therefore, there is no need for the definition for
non-readily realisable securities to include such products.13

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การตอบสนองของเรามีจุดมุ่งหมายของข้อเสนอของเราคือเพื่อ ลดสภาพคล่องความเสี่ยงผู้ลงทุนเผชิญเมื่อลงทุนในหุ้นหรือตราสารหนี้หลักทรัพย์ของวิสาหกิจขนาดกลาง และขนาดเล็กซึ่งยาก กับราคา และที่มีไม่มี หรือเฉพาะ จำกัด รองตลาด เราไม่ได้ตั้งใจจำกัดโปรโมชั่นของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนลงทุนรับรู้เช่นจุดมุ่งหมายเราอยากจะชี้แจงว่า เราพิจารณาสภาพคล่องความเสี่ยงที่จะบรรเทาถ้าหลักทรัพย์คือ:•เข้ารับการรักษา หรือข้อมูลในรายการอย่างเป็นทางการ หรือ•ซื้อขาย หรือเร็ว ๆ นี้ จะซื้อ ขาย การแลกเปลี่ยนการลงทุนที่รับรู หรือกำหนดเงินลงทุนแลกเปลี่ยน 12เป็นแล้วมีตลาดรองรับ และมีทรัพย์ ' ได้อย่างง่ายดายเผือ ' เราไม่คิดว่า พอมีบรรเทาความเสี่ยง โดยออนไลน์กระดานที่ท่านสามารถแสดงรายการหลักทรัพย์ที่ต้องการขายเพื่ออธิบาย illiquid หุ้นและหุ้นกู้ที่เราตั้งใจข้อเสนอนี้ครอบคลุม เราแก้ไขข้อความ โดยการแทนที่ ' ไม่แสดงใช้ร่วมกัน และไม่แสดงตราสารหนี้ ' กับใหม่กำหนดเงื่อนไขสำหรับ 'ไม่พร้อมหรือความปลอดภัย' นี้ระยะที่จะใช้กับหลักทรัพย์ที่ไม่ 'พร้อมมูลทรัพย์', ' บรรจุผลิตภัณฑ์หรือ 'ลงทุน pooled ไม่ใช่กระแสหลัก'ระบอบการปกครองจัดตั้งขึ้นแล้วนำไปบรรจุผลิตภัณฑ์ และนิติบัญญัติกฎระเบียบข้อจำกัดทางการตลาดอยู่แล้วสามารถใช้กับโปรโมชั่นสำหรับ nonmainstreamลงทุน pooled (NMPIs), รวมทั้งการไร้การควบคุมแบบแผนการลงทุน (UCISs) ดังนั้น ไม่จำเป็นสำหรับข้อกำหนดสำหรับหลักทรัพย์เผือไม่พร้อมรวม products.13 ดังกล่าว

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตอบสนองของเรา
จุดมุ่งหมายของข้อเสนอของเราคือการลดสภาพคล่องนักลงทุนมีความเสี่ยงเผชิญเมื่อ
การลงทุนในตราสารทุนหรือตราสารหนี้หลักทรัพย์ของผู้ประกอบการขนาดกลางและเล็กซึ่ง
เป็นเรื่องยากที่จะราคาและการที่ไม่มีหรือเพียง จำกัด รอง
ตลาด เราไม่ได้ตั้งใจที่จะ จำกัด การโปรโมชั่นของหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขาย
. ในการแลกเปลี่ยนการลงทุนได้รับการยอมรับเช่น AIM
เราอยากจะชี้แจงว่าเราพิจารณาความเสี่ยงสภาพคล่องจะลดลงถ้าหลักทรัพย์
คือ:
•เข้ารับการรักษาหรือเรื่องที่จะเข้ารับการรักษารายชื่ออย่างเป็นทางการ ; หรือ
•ซื้อขายหรือเร็ว ๆ นี้จะมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนการลงทุนได้รับการยอมรับหรือ
การแลกเปลี่ยนการลงทุนที่กำหนด 12
เป็นแล้วมีตลาดรองที่ยอมรับและหลักทรัพย์ที่มี 'ได้อย่างง่ายดาย
ว่า' เราไม่คิดว่าเสี่ยงด้านสภาพคล่องจะลดลงอย่างเพียงพอโดยออนไลน์
กระดานข่าวเกี่ยวกับการที่ผู้คนสามารถแสดงรายชื่อหลักทรัพย์ที่พวกเขาต้องการที่จะขาย.
เพื่อให้อธิบายถึงหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำและหุ้นกู้ที่เราตั้งใจข้อเสนอนี้
จะครอบคลุมเราได้แก้ไขเพิ่มเติมข้อความโดยการเปลี่ยน 'หุ้นไม่แสดง และไม่แสดง
ตราสารหนี้ 'กับคำใหม่ที่กำหนดไว้สำหรับ' ไม่ใช่การรักษาความปลอดภัยได้อย่างง่ายดายว่า ' นี้
ระยะจะนำไปใช้กับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ 'หลักทรัพย์ว่าพร้อม', 'บรรจุ
ผลิตภัณฑ์' หรือ 'ไม่สำคัญการลงทุน pooled'.
ระบอบการปกครองที่จัดตั้งขึ้นแล้วนำไปใช้กับผลิตภัณฑ์ที่บรรจุและการออกกฎหมาย
ข้อ จำกัด ด้านการตลาดและกฎระเบียบที่มีอยู่แล้วนำไปใช้กับโปรโมชั่นสำหรับ nonmainstream
pooled เงินลงทุน (NMPIs) รวมทั้งอลหม่านรวม
รูปแบบการลงทุน (UCISs) ดังนั้นจึงมีความจำเป็นสำหรับคำนิยามสำหรับไม่มี
หลักทรัพย์ที่ไม่ได้อย่างง่ายดายว่าจะรวม products.13 ดังกล่าว

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การตอบสนองของเราจุดมุ่งหมายของข้อเสนอของเราเพื่อลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องนักลงทุนหน้าเมื่อการลงทุนในหุ้นหรือตราสารหนี้ของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ซึ่งได้ยาก และที่ไม่มีราคา หรือ จำกัด รองตลาด เราไม่ได้มีเจตนาที่จะ จำกัด การส่งเสริมของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนการลงทุน เช่น จุดมุ่งหมายเราอยากจะชี้แจงว่าเราพิจารณาความเสี่ยงด้านสภาพคล่องจะลดลงถ้าหลักทรัพย์คือ :- รับ หรือจะยอมรับกับรายการอย่างเป็นทางการ หรือบริการซื้อขาย หรือ เร็ว ๆ นี้จะซื้อขาย ในการลงทุนหรือการแลกเปลี่ยนเขตการลงทุนตรา , 12เป็นแล้วไม่มีตลาดรองรับการยอมรับและหลักทรัพย์ " พร้อมrealisable " เราไม่คิดว่า ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเพียงพอบรรเทาโดยการออนไลน์กระดานข่าวที่บุคคลสามารถแสดงรายการหลักทรัพย์ที่พวกเขาต้องการที่จะขายดีกว่าอธิบาย illiquid หุ้นและหุ้นกู้ ข้อเสนอนี้เราตั้งใจครอบคลุม มีการแก้ไขข้อความ โดยการยกเลิก " ที่แบ่งปันหนี้ " กับใหม่กำหนดคำว่า " ไม่พร้อม realisable รักษาความปลอดภัย " นี้ในระยะนี้จะใช้กับหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่ " พร้อม realisable หลักทรัพย์ " , " แพคเกจไม่รวมผลิตภัณฑ์หลัก " หรือ " การลงทุน "ระบอบการปกครองที่จัดตั้งขึ้นแล้วใช้เพื่อบรรจุสินค้า และนิติบัญญัติและข้อ จำกัด ด้านการตลาดแล้วสมัครโปรโมชั่นสำหรับ nonmainstreamด้านการลงทุน ( nmpis ) รวมทั้งกลุ่มอลหม่านรูปแบบการลงทุน ( uciss ) ดังนั้น ไม่ต้องมีคำนิยามสำหรับไม่ realisable พร้อมหลักทรัพย์ ได้แก่ products.13