Largely as a result of failures at

Largely as a result of failures at Enron, WorldCom, Tyco, and other prominent American companies, U.S. corporate governance practices have come under attack. These much publicized failures and the resulting popular outcry have served as catalysts for legislative and regulatory changes that include the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and new governance guidelines from the NYSE and NASDAQ. But is the U.S. corporate governance system really as bad as critics suggest? And will the recent legislative and regulatory changes lead to a more effective system?

The authors begin by noting that the broad evidence is not consistent with a failed U.S. governance system. During the past two decades, the U.S. economy and stock market have performed well both on an absolute basis and relative to other countries, even in the wake of the corporate scandals in 2001. Moreover, the most notable changes in U.S. corporate governance in the 1980s and 1990s-including the institutionalization of U.S. share-holders and the dramatic increase in equity-based pay-have served mainly (though not always) to strengthen the accountability of U.S. managers to their shareholders.

The authors' message, then, is that while parts of the U.S. corporate governance system gave way under the exceptional strain created by the bull market of the 1990s, the overall system-which includes corrective market forces as well as oversight by the public and government-has reacted quickly and decisively to address its weaknesses. The net effect of the recent legislative and regulatory changes has been to make a good governance system an even better one. But, as the authors caution, perhaps the greatest risk now facing the U.S. financial market system (of which corporate governance is a critical part) is that of overregulation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เนื่องจากความล้มเหลวที่ Enron, WorldCom, Tyco และอื่น ๆ บริษัทอเมริกันโดดเด่น สหรัฐกำกับปฏิบัติได้มาภายใต้การโจมตี ความล้มเหลวเหล่านี้เผยแพร่มากและ outcry นิยมได้มีบริการเป็นสิ่งที่ส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงสภา และข้อบังคับที่มีพระราชบัญญัติ Sarbanes-oxley ของ 2002 และสร้างแนวทางจาก NYSE และแนสแด็ก แต่ระบบกำกับสหรัฐฯ เป็นทิชชู่ก็เป็นนักวิจารณ์แนะนำ และจะเปลี่ยนแปลงประเทศ และกำกับดูแลล่าสุดทำให้ระบบมีประสิทธิภาพมากขึ้นผู้เขียนเริ่มต้น ด้วยการสังเกตว่า หลักฐานกว้างไม่สอดคล้องกับระบบบริหารสหรัฐอเมริกาล้มเหลว ในช่วงสองทศวรรษ เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาและตลาดหุ้นทำดีในการนอน และสัมพันธ์ กับประเทศอื่น ๆ แม้แต่ในการปลุกของ scandals องค์กรในปี 2544 นอกจากนี้ โดดเด่นที่สุดในการเปลี่ยนแปลงกำกับสหรัฐอเมริกาในทศวรรษ 1980 และทศวรรษที่ 1990 รวม institutionalization ของผู้ถือหุ้นของสหรัฐฯ และการเพิ่มขึ้นอย่างมากตามอัตราค่าจ้างได้ส่วนใหญ่ (แต่ไม่เสมอ) ให้บริการเสริมสร้างความรับผิดชอบของสหรัฐฯ ผู้จัดการผู้ถือหุ้นของพวกเขาข้อความของผู้เขียน แล้ว คือ ว่า ในขณะที่ส่วนของระบบธรรมาภิบาลสหรัฐอเมริกาให้ทางใต้สายพันธุ์พิเศษที่สร้าง โดยตลาดกระทิงของปี 1990 ที่รวมระบบซึ่งประกอบด้วยกลไกตลาดแก้ไขตลอดจนกำกับดูแล โดยรัฐและรัฐบาล-มีปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว และรากฐานเพื่อแก้ไขจุดอ่อนของการ ผลสุทธิเปลี่ยนแปลงจากสภา และข้อบังคับที่ล่าสุดได้เพื่อ ให้ระบบธรรมาภิบาลดียิ่งขึ้น แต่ ความระมัดระวังของผู้เขียน บางทีความเสี่ยงมากที่สุดตอนนี้ หันหน้าไปทางระบบตลาดการเงินสหรัฐ (กำกับดูแลซึ่งเป็นส่วนสำคัญ) เป็นของ overregulation

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความล้มเหลวที่ Enron, WorldCom, Tyco และ บริษัท อเมริกันที่โดดเด่นอื่น ๆ ของสหรัฐการกำกับดูแลกิจการที่ได้มาภายใต้การโจมตี ความล้มเหลวเหล่านี้ได้มากและเสียงร้องที่เป็นที่นิยมที่เกิดขึ้นได้ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและกฎระเบียบที่มี Sarbanes-Oxley Act 2002 และแนวทางการกำกับดูแลใหม่จากตลาดหุ้นนิวยอร์กและแนสแด็ก แต่เป็นระบบการกำกับดูแลกิจการที่สหรัฐจริงๆไม่ดีเท่าที่นักวิจารณ์แนะนำ? และการเปลี่ยนแปลงของกฎหมายและกฎระเบียบที่ผ่านมาจะนำไปสู่ระบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือไม่ผู้เขียนเริ่มต้นด้วยการสังเกตว่าหลักฐานในวงกว้างไม่สอดคล้องกับระบบการกำกับสหรัฐล้มเหลว ในช่วงที่ผ่านมาสองทศวรรษที่ผ่านมาเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดหุ้นได้ดีทั้งบนพื้นฐานแน่นอนและเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ แม้ในการปลุกของเรื่องอื้อฉาวขององค์กรในปี 2001 นอกจากนี้ยังมีการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นมากที่สุดในสหรัฐอเมริกาการกำกับดูแลกิจการในช่วงปี 1980 และ 1990 รวมทั้งสถาบันของสหรัฐร่วมผู้ถือและเพิ่มขึ้นอย่างมากในส่วนของผู้ที่ใช้ส่วนใหญ่จ่ายได้ทำหน้าที่ (แต่ไม่เสมอไป) เพื่อเสริมสร้างความรับผิดชอบของผู้จัดการสหรัฐแก่ผู้ถือหุ้นของพวกเขา. ข้อความของผู้เขียนก็คือในขณะที่ ส่วนของระบบการกำกับดูแลกิจการที่สหรัฐให้ทางภายใต้ความเครียดพิเศษที่สร้างขึ้นโดยตลาดวัวของปี 1990 ระบบโดยรวมซึ่งรวมถึงกลไกตลาดที่ถูกต้องเช่นเดียวกับการกำกับดูแลโดยภาครัฐและรัฐบาลได้มีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างรวดเร็วและเด็ดขาดเพื่อที่อยู่จุดอ่อนของ . ผลสุทธิของการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและกฎระเบียบที่ผ่านมาได้รับการที่จะทำให้ระบบการกำกับดูแลที่ดีอย่างใดอย่างหนึ่งที่ดียิ่งขึ้น แต่เป็นผู้เขียนเตือนอาจมีความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในขณะนี้หันหน้าไปทางระบบตลาดการเงินในสหรัฐฯ (ซึ่งกำกับดูแลกิจการที่เป็นส่วนสำคัญ) เป็นที่ของ overregulation

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ส่วนใหญ่เป็นผลจากความล้มเหลวที่ Enron และ WorldCom Tyco บริษัทอเมริกันอื่น ๆเด่น การกํากับดูแลกิจการของสหรัฐอเมริกามีมาภายใต้การโจมตี เหล่านี้เผยแพร่ความล้มเหลวและผลที่ได้รับความนิยม ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเปลี่ยนแปลง โวยมีการออกกฎหมายและกฎระเบียบที่มีซาร์เบนส์ Oxley พระราชบัญญัติ 2002 และแนวทางการปกครองใหม่จาก NYSE และแนสแด็ก . แต่อเมริกาS . ธรรมาภิบาลระบบจริงๆเป็นเลวเป็นนักวิจารณ์แนะนำ ? และล่าสุดกฎหมายและกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไปสู่ระบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ?

ผู้เขียนเริ่มสังเกตว่าหลักฐานที่กว้างไม่สอดคล้องกับธรรมาภิบาลล้มเหลวของระบบ ในช่วงที่ผ่านมาสองทศวรรษที่ผ่านมา , สหรัฐอเมริกา .เศรษฐกิจและตลาดหุ้นได้ปฏิบัติดีทั้งบนพื้นฐานแบบสัมบูรณ์ และสัมพัทธ์กับประเทศอื่นๆ แม้ในการปลุกของบริษัทอื้อฉาวในปี 2001 นอกจากนี้ ที่เด่นที่สุดในการเปลี่ยนแปลงองค์กรของสหรัฐอเมริกาในช่วงปี 1980 และ 1990 รวมทั้งเมืองขึ้นของสหรัฐอเมริกาผู้ถือหุ้นและเพิ่มขึ้นได้อย่างน่าทึ่งในหุ้นจ่ายตามรับใช้ส่วนใหญ่ ( แต่ไม่เสมอ ) เพื่อเสริมสร้างความรับผิดชอบของผู้จัดการของผู้ถือหุ้นของพวกเขา .

ผู้เขียนข้อความนั้น ก็คือ ในขณะที่ส่วนของธรรมาภิบาลระบบสหรัฐอเมริกาให้ทางใต้พิเศษความเครียดที่สร้างขึ้นโดยตลาดวัวของปี 1990 ,โดยรวม ซึ่งรวมถึงระบบกลไกตลาดแก้ไข ตลอดจนกำกับดูแล โดยประชาชน และรัฐบาลได้มีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างรวดเร็วและเด็ดขาด เพื่อแก้ไขจุดอ่อนของ ผลสุทธิของการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและกฎระเบียบล่าสุดได้ทำให้ระบบธรรมาภิบาลที่ดียิ่งขึ้น . แต่เนื่องจากผู้เขียนเตือน บางทีความเสี่ยงมากที่สุดตอนนี้ ซึ่งสหรัฐฯระบบตลาดการเงิน ( ซึ่งธรรมาภิบาล เป็นส่วนหนึ่งที่สำคัญของ overregulation ) คือว่า .