Structure of financingThe project f

Structure of financing

The project financing for the Samalayuca II power plant was a BLT arrangement under a Mexican business trust. Commercial banks provided funds and assumed construction risk during the construction period. US Eximbank provided political risk coverage to the commercial banks during the construction period and replaced the commercial banks with a term loan for the 20-year lease period. The IDB provided a loan throughout the construction and lease periods, but is covered for construction risk by a letter of credit from the commercial banks. The lessee is the CFE, the state-owned electricity utility. A Mexican business trust was used because, under Mexican law, a lessee cannot undertake an unconditional lease-payment obligation.
Citibank was retained as financial adviser before the project was awarded to the sponsors and stayed on as lead manager of the syndicated commercial-bank term loan. Additional funding and political risk coverage were provided by US Eximbank and the IDB. This was the IDB’s first privatesector deal, helped by the experience and guidance of US Eximbank.
The equity investors made a US$132 million investment, representing 20 per cent of the
project’s capital structure. The remaining 80 per cent of the financing was provided by a consortium of commercial banks, US Eximbank and the IDB. Citibank was the lead manager in the US$442 million construction loan, joined by ABN AMRO, Dresdner and Union Bank of Switzerland as comanagers. The loan was syndicated to 38 banks. US Eximbank provided US$410 million of political risk coverage to the construction lenders for the term of their loan in the event of political violence, expropriation or currency inconvertibility, and took out the construction lenders with a 10-year term loan. (The amount of US Eximbank’s political risk coverage was less than the amount of the construction loan because the latter includes capitalised interest during construction, which US Eximbank does not cover.) The IDB provided an additional US$76.9 million in construction and term financing, covered for construction risk during the construction period by a letter of credit by the commercial bank group. US Eximbank’s board of directors approved the loan not as a pure project financing but as a passthrough credit obligation of the CFE.
At the end of the construction period the construction lenders are taken out in two ways.
Their US$76 million standby letter of credit in favour of the IDB, covering construction risk, expires, and US Eximbank takes them out of their construction loan with a 10-year term loan.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

โครงสร้างทางการเงินเงินโครงการสำหรับโรงไฟฟ้า Samalayuca II ถูกจัดบีแอลทีภายใต้บริษัทธุรกิจเม็กซิกัน ธนาคารพาณิชย์มีเงิน และถือว่าความเสี่ยงในการก่อสร้างในระหว่างระยะเวลาการก่อสร้าง สหรัฐอเมริกามแบงค์ให้ครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมืองกับธนาคารในระหว่างระยะเวลาการก่อสร้าง และธนาคารพาณิชย์ถูกแทนที่ ด้วยเงื่อนไขเงินกู้สำหรับรอบระยะเวลาเช่า 20 ปี Idb อยู่ในที่ให้ยืมตลอดระยะเวลาก่อสร้างและให้เช่า ได้ครอบคลุมสำหรับความเสี่ยงในการก่อสร้าง โดยเครดิตของจดหมายจากธนาคารพาณิชย์ การ lessee CFE สาธารณูปโภคไฟฟ้ารัฐได้ ใช้แทนธุรกิจเม็กซิโกเนื่องจาก กฎหมายเม็กซิกัน lessee ไม่สามารถทำหน้าที่ชำระค่าเช่าโดยไม่มีเงื่อนไขซิตี้แบงก์ถูกเก็บไว้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินก่อนโครงการรางวัลแก่ผู้สนับสนุนการ และอยู่ในนำผู้จัดการฝ่ายสินเชื่อธนาคารพาณิชย์รวบรวมระยะ เงินทุนเพิ่มเติมและความครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมืองได้ โดยเรามแบงค์และ idb อยู่ใน นี้เป็นของ idb อยู่ในแรก privatesector สุด ช่วย โดยประสบการณ์และคำแนะนำของเรามแบงค์นักลงทุนหุ้นทำลงทุนที่สหรัฐอเมริกา $132 ล้าน แสดงถึงร้อยละ 20 ของการโครงสร้างเงินทุนของโครงการ เหลือ 80 ร้อยละของเงินได้รับจากองค์กรของธนาคารพาณิชย์ เรามแบงค์และ idb อยู่ใน ซิตี้แบงก์เป็นผู้จัดการเป้าหมายสินเชื่อก่อสร้าง สหรัฐอเมริกา 442 ล้านดอลลาร์รวมเป็น comanagers โดย ABN AMRO, Dresdner และสหภาพ ธนาคารของประเทศสวิตเซอร์แลนด์ สินเชื่อถูกรวบรวม 38 ธนาคาร สหรัฐมแบงค์ให้ล้านเหรียญสหรัฐ 410 ความครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมืองให้ผู้ให้กู้ก่อสร้างเงื่อนไขของการกู้ในกรณีที่รุนแรง expropriation หรือสกุล inconvertibility และเอาออกผู้ให้กู้ก่อสร้างกับเงินกู้ 10 ปี (จำนวนความครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมืองเรามแบงค์ของได้น้อยกว่าจำนวนเงินกู้ก่อสร้างเนื่องจากจะมีเงินทุนดอกเบี้ยระหว่างการก่อสร้าง ที่มแบงค์สหรัฐอเมริกาไม่ได้ครอบคลุม) Idb อยู่ในที่มีการเพิ่มเติมสหรัฐอเมริกา $76.9 ล้านก่อสร้างและเงื่อนไขทางการเงิน ครอบคลุมการก่อสร้างความเสี่ยงช่วงก่อสร้าง โดยเลตเตอร์ออฟเครดิตของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ สหรัฐอเมริกามแบงค์คณะกรรมการอนุมัติเงินกู้ไม่ เป็นโครงการที่บริสุทธิ์เงิน แต่ เป็นข้อผูกมัดการเครดิตทรูของ CFEเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการก่อสร้าง ผู้ให้กู้ก่อสร้างจะถูกเอาออกในสองวิธีการของสหรัฐฯ $76 ล้านสแตนด์บายเลตเตอร์ออฟเครดิตลง idb อยู่ใน ครอบคลุมความเสี่ยงก่อสร้าง หมดอายุ และสหรัฐฯ มแบงค์นำพวกเขาออกจากการกู้ก่อสร้างเงินกู้ 10 ปี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

โครงสร้างของเงินทุนการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการโรงไฟฟ้า Samalayuca เป็นครั้งที่สองจัด BLT ภายใต้ความไว้วางใจธุรกิจเม็กซิกัน ธนาคารพาณิชย์ให้เงินทุนและสันนิษฐานว่ามีความเสี่ยงการก่อสร้างในช่วงระยะเวลาการก่อสร้าง สหรัฐ Eximbank ให้ความคุ้มครองความเสี่ยงทางการเมืองให้กับธนาคารพาณิชย์ในช่วงระยะเวลาการก่อสร้างและแทนที่ธนาคารพาณิชย์มีเงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับระยะเวลาการเช่า 20 ปี IDB ให้เงินกู้ยืมตลอดช่วงการก่อสร้างและให้เช่า แต่ได้รับการคุ้มครองความเสี่ยงการก่อสร้างด้วยตัวอักษรของเครดิตจากธนาคารพาณิชย์ ผู้เช่าเป็น CFE, ยูทิลิตี้ไฟฟ้าที่รัฐเป็นเจ้าของ ไว้วางใจธุรกิจเม็กซิกันถูกนำมาใช้เพราะภายใต้กฎหมายเม็กซิกัน, ผู้เช่าไม่สามารถข้อผูกมัดตามสัญญาเช่าการชำระเงินโดยไม่มีเงื่อนไข. ซิตี้แบงก์ถูกเก็บรักษาไว้เป็นที่ปรึกษาทางการเงินก่อนที่โครงการจะได้รับรางวัลเป็นผู้ให้การสนับสนุนและอยู่ในฐานะผู้จัดการของคำในเชิงพาณิชย์ธนาคารตีพิมพ์ เงินกู้ เงินทุนเพิ่มเติมและความคุ้มครองความเสี่ยงทางการเมืองมีให้โดยสหรัฐและ Eximbank IDB นี่เป็นข้อตกลง privatesector แรกของ IDB ช่วยด้วยประสบการณ์และคำแนะนำของสหรัฐ Eximbank. นักลงทุนส่วนทำให้สหรัฐ $ 132,000,000 การลงทุนคิดเป็นร้อยละ 20 ของโครงสร้างเงินทุนของโครงการ ส่วนที่เหลืออีกร้อยละ 80 ของเงินทุนที่จัดเตรียมโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์สหรัฐ Eximbank และ IDB ธนาคารซิตี้แบงก์เป็นผู้จัดการนำในสหรัฐอเมริกา $ 442,000,000 เงินกู้ก่อสร้างเข้าร่วมโดย ABN AMRO, Dresdner และสหภาพธนาคารของวิตเซอร์แลนด์เป็น comanagers เงินกู้ยืมดังกล่าวได้รับการตีพิมพ์ถึง 38 ธนาคาร สหรัฐ Eximbank ให้สหรัฐ $ 410,000,000 ของความคุ้มครองความเสี่ยงทางการเมืองที่จะให้กู้ก่อสร้างสำหรับระยะเวลาของเงินกู้ของพวกเขาในกรณีที่เกิดความรุนแรงทางการเมืองการเวนคืนหรือ inconvertibility สกุลเงินและเอาออกให้กู้ก่อสร้างที่มีเงินกู้ยืมระยะยาว 10 ปี (จำนวนของความคุ้มครองความเสี่ยงทางการเมืองสหรัฐ Eximbank ที่น้อยกว่าจำนวนเงินกู้การก่อสร้างเพราะหลังรวมถึงดอกเบี้ยเงินในระหว่างการก่อสร้างซึ่งสหรัฐ Eximbank ไม่ครอบคลุม.) เดอะ IDB ให้สหรัฐเพิ่มเติม $ 76,900,000 ในการก่อสร้างและการจัดหาเงินทุนระยะยาวที่ครอบคลุม สำหรับความเสี่ยงด้านการก่อสร้างในช่วงระยะเวลาการก่อสร้างโดยเลตเตอร์ออฟเครดิตโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ คณะกรรมการสหรัฐ Eximbank ของกรรมการได้รับการอนุมัติเงินกู้ไม่ได้เป็นเงินทุนโครงการบริสุทธิ์ แต่เป็นภาระผูกพันเครดิต passthrough ของ CFE. ในตอนท้ายของระยะเวลาการก่อสร้างผู้ให้กู้การก่อสร้างจะถูกนำออกในสองวิธี. สหรัฐของพวกเขา $ 76,000,000 จดหมายสแตนด์บายของเครดิตใน ความโปรดปรานของ IDB ครอบคลุมความเสี่ยงการก่อสร้างหมดอายุและสหรัฐอเมริกา Eximbank จะนำพวกเขาออกมาจากการกู้ยืมเงินก่อสร้างของพวกเขาที่มีเงินกู้ยืมระยะยาว 10 ปี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โครงสร้างของเงินทุน

เงินทุนโครงการเพื่อ samalayuca 2 โรงไฟฟ้า คือ BLT จัดภายใต้ความไว้วางใจธุรกิจเม็กซิกัน ธนาคารให้เงินทุนและถือว่าความเสี่ยงการก่อสร้างในช่วงระยะเวลาการก่อสร้างเราเอ็กซิมแบงก์ที่ให้ความคุ้มครองความเสี่ยงทางการเมืองแก่ธนาคารพาณิชย์ในช่วงระยะเวลาการก่อสร้าง และแทนที่ธนาคารพาณิชย์ที่มีระยะเวลาเงินกู้สำหรับระยะเวลาการเช่า 20 ปี . IDB ให้กู้ตลอดการก่อสร้างและสัญญาเช่าระยะเวลา แต่จะครอบคลุมถึงความเสี่ยงการก่อสร้าง โดยจดหมายของสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ ผู้เช่าเป็นจำกัด , สาธารณูปโภคไฟฟ้าของรัฐเชื่อธุรกิจเม็กซิกันถูกใช้ เพราะภายใต้กฎหมายเม็กซิกัน , ผู้เช่าไม่สามารถรับข้อผูกพันเช่าเงินไม่มีเงื่อนไข .
ซิตี้แบงก์ยังคงเป็นที่ปรึกษาทางการเงินก่อนโครงการรางวัลผู้สนับสนุนและอยู่ในฐานะผู้จัดการเป็นผู้นำของสมาคมธนาคารเงินกู้ยืมระยะยาว . เงินทุนเพิ่มเติมและครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมือง โดยเอ็กซิมแบงก์เราและ IDB .นี้คือการจัดการภาคเอกชนแห่งแรกของ IDB ช่วยโดยประสบการณ์และคำแนะนำของเราเอ็กซิมแบงก์ .
ส่วนนักลงทุนได้ 132 ล้านดอลลาร์ในการลงทุนถึงร้อยละ 20 ของ
โครงสร้างเงินทุนของโครงการ ที่เหลือร้อยละ 80 ของเงินทุน โดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ และเอ็กซิมแบงก์เรา IDB .ซิตี้แบงก์เป็นหัวหน้าผู้จัดการใน US $ 442 ล้านเงินกู้ก่อสร้าง , เข้าร่วมโดย ABN AMRO Dresdner , และ สหภาพแรงงานธนาคารของประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เป็น comanagers . เงินกู้จากธนาคารเพื่อ 38 . เราเอ็กซิมแบงก์ให้เรา $ 410 ล้านครอบคลุมความเสี่ยงทางการเมืองในการก่อสร้างตลอดจนสำหรับระยะเวลาของเงินกู้ของพวกเขาในเหตุการณ์ความรุนแรงทางการเมือง การ inconvertibility สกุลเงิน ,และเอาออกก่อสร้างตลอดจนด้วยเงินกู้ระยะยาว 10 ปี ( เงินเราเอ็กซิมแบงก์ของความเสี่ยงทางการเมืองครอบคลุมน้อยกว่าจำนวนเงินกู้ก่อสร้าง เพราะหลังรวมถึงเงินทุนดอกเบี้ยในระหว่างการก่อสร้างซึ่งเราเอ็กซิมแบงก์ไม่ครอบคลุม ) IDB ให้เพิ่มเติม US $ 76.9 ล้านบาทในการก่อสร้างและเงื่อนไขทางการเงินครอบคลุมความเสี่ยงการก่อสร้างในช่วงระยะเวลาการก่อสร้าง โดยจดหมายของสินเชื่อของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เราเอ็กซิมแบงก์ของคณะกรรมการอนุมัติเงินกู้ไม่ได้เป็นโครงการที่บริสุทธิ์แต่เป็นรับผลการส่งผ่านจากอัตราแลกเปลี่ยนทางการเงิน สินเชื่อ หน้าที่ของ จำกัด .
ที่จุดสิ้นสุดของระยะเวลาการก่อสร้าง การก่อสร้าง ตลอดจนนำออกมาในสองวิธี .
US $ 76 ล้านสแตนด์บายเลตเตอร์ออฟเครดิตในความโปรดปรานของ IDB ครอบคลุมความเสี่ยง การหมดอายุ และเอ็กซิมแบงก์พาพวกเขาออกจากเงินกู้ก่อสร้างด้วยเงินกู้ระยะยาว 10 ปี