The means of finance employed for po

The means of finance employed for positive net present value (NPV) projects has important implications for the firm. The cumulative effect of these discrete financing decisions results in the capital structure of the firm, composition of which has long been a focus of research in the corporate finance discipline. Theoretical discourse on the subject originates from the irrelevance propositions of Modigliani and Miller (1958), stating that the capital structure of the firm is independent of its cost of capital, and therefore of firm value. This has spawned a substantial body of theoretical literature and empirical tests, which have focused primarily on the decision to employ debt or equity for investment projects. These studies focus on subjects of agency, signaling, and taxation, typically examining the incremental financing decision. Researchers conducting empirical investigations of SME capital structures adopt theoretical approaches developed in the field of corporate finance. These studies commonly examine determinants of financial resources employed by firms, linking themtofirmorownercharacteristics(SeeAppendixBforareviewofthisliterature). Data employed in empirical tests is typically cross-sectional, and firm financing is modelledasacontinuousprocess.Whilsttheseapproachesarevaluable,theylargely ignore the issue of the sources of finance employed by a firm at various stages of its life cycle, and how the combination of financing changes and evolves across stages of development. This is a very important omission, as a firm’s funding requirements

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายถึงของฎหมายที่ใช้สำหรับโครงการ (NPV) มูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นบวกมีผลกระทบสำคัญ firm ผลสะสมของการตัดสินใจเหล่านี้ financing แยกผลในโครงสร้างทุนของ firm องค์ประกอบซึ่งได้เน้นวิจัยวินัยองค์กรฎหมาย ทฤษฎีวาทกรรมในเรื่องต้นกำเนิดจาก propositions irrelevance ของ Modigliani และมิลเลอร์ (1958), ระบุว่า โครงสร้างเงินทุนของ firm เป็นอิสระจากทุนของทุน และดังนั้นค่า firm นี้ได้เกิดมีร่างกายที่สำคัญของทฤษฎีวรรณกรรมและการทดสอบ ซึ่งมีการมุ่งเน้นในการตัดสินใจใช้หนี้หรือตราสารทุนสำหรับโครงการลงทุน การศึกษาเหล่านี้มุ่งเน้นในเรื่องของหน่วยงาน ส่งสัญญาณ และ ภาษีอากร ตรวจสอบโดยทั่วไปการตัดสินใจแบบเพิ่มหน่วย financing นักวิจัยที่ดำเนินการสืบสวนเชิงประจักษ์ของโครงสร้างเงินทุน SME นำทฤษฎีแนวทางพัฒนาเนื้อหาขององค์กรฎหมาย การศึกษาเหล่านี้มักตรวจสอบดีเทอร์มิแนนต์ของทรัพยากรทางการเงินที่จ้าง โดยมริ เชื่อมโยง themtofirmorownercharacteristics(SeeAppendixBforareviewofthisliterature) ข้อมูลที่ใช้ในการทดสอบโดยทั่วไปโรงพยาบาล และ firm financing modelledasacontinuousprocess Whilsttheseapproachesarevaluable, theylargely ไม่สนใจปัญหาของแหล่งมาของฎหมายที่ว่าจ้าง โดยการ firm ในขั้นตอนต่าง ๆ ของวงจรชีวิต และวิธีการรวมกันของ financing การเปลี่ยนแปลง และวิวัฒนาการผ่านขั้นตอนของการพัฒนา เป็นการละเลยสิ่งที่สำคัญมาก firm เป็นที่ต้องการระดมทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิธีการถ่ายทอดแม่คู่ ) บวกค่าปัจจุบันสุทธิ ( NPV ) โครงการที่มีผลกระทบที่สำคัญจึง RM . ผลสะสมของเหล่านี้ไม่ต่อเนื่องจึงตัดสินใจ nancing ผลลัพธ์ในโครงสร้างเงินทุนของจึง RM , องค์ประกอบที่ได้รับความสำคัญของการวิจัยจึงบริษัทแม่คู่วินัย วาทกรรมเชิงทฤษฎีในเรื่องมาจากและข้อเสนอของ Modigliani และมิลเลอร์ ( 1958 ) ระบุว่า โครงสร้างเงินทุนของจึง RM เป็นอิสระของต้นทุนของเงินทุนและดังนั้นจึงมีค่า RM . นี้มี spawned มากของวรรณกรรมและทฤษฎีตัวแบบเชิงประจักษ์ ซึ่งเน้นหลักในการตัดสินใจที่จะจ้างตราสารหนี้หรือหุ้น สำหรับการลงทุนในโครงการ การศึกษานี้มุ่งเน้นไปที่กลุ่มของหน่วยงาน การส่งสัญญาณ และภาษีอากร โดยทั่วไปการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้น nancing จึงตัดสินใจ นักวิจัยได้ทำการตรวจสอบเชิงโครงสร้างทุน SME adopt แนวคิดเชิงทฤษฎีการพัฒนาในสาขาของบริษัท จึงถ่ายทอดแนนซี่ การศึกษาปัจจัยของการตรวจสอบเหล่านี้โดยทั่วไปจึง nancial ทรัพยากร จ้าง โดยสามารถถ่ายทอดเรื การเชื่อมโยงจึง rmorownercharacteristics ( seeappendixbforareviewofthisliterature ) ข้อมูลที่ใช้ในการทดสอบสมมติฐาน คือ มักจะตัด และถ่ายทอด nancing RM จึงเป็น modelledasacontinuousprocess . whilsttheseapproachesarevaluable theylargely , ไม่สนใจปัญหาของแหล่งที่มาของการจ้างงาน โดย RM แนนซี่จึงจึงที่ขั้นตอนต่างๆของวัฏจักรชีวิตของมัน และวิธีการรวมกันของการเปลี่ยนแปลงและวิวัฒนาการ nancing จึงข้ามขั้นตอนของการพัฒนา นี้เป็นวิธีที่สำคัญมาก ขณะที่ความต้องการระดมทุนจึง RM คือ