Once again, this is a familiar and

Once again, this is a familiar and intuitively plausible proposition that would seem
to be borne out by a series of high-profile speculative flurries against ‘‘rogue’’
governments in recent decades. It is, however, an empirical claim and one that a
growing body of scholarship reveals to be considerably at odds with the empirical
evidence. For capital markets do not seem to be as perfectly integrated as the
globalization literature invariably assumes. In particular, the anticipated convergence
in interest rates which one would expect from a fully integrated global capital market
is simply not exhibited (Hirst and Thompson 1999; Zevin 1992). Moreover, financial
integration has also failed to produce the anticipated divergence between rates of
domestic savings and rates of domestic investment which one would expect in a fully
integrated global capital market—the so-called ‘‘Feldstein–Horioka puzzle’’ (Feldstein
and Horioka 1980; see also Epstein 1996, 212–15; Watson 2001a). Finally, though
the liberalization of financial markets has certainly increased the speed, severity, and
significance of investors’ reactions to government policy, capital market participants
appear far less discriminating or well informed in their political risk assessment than
is conventionally assumed (Mosley 2003; Swank 2002). Consequently, policy makers
may retain rather more autonomy than is widely accepted. Speculative dynamics, it
seems, are in fact relatively rarely unleashed against currencies and, at least as far as
the advanced liberal democracies are concerned, the range of government policies

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อีกครั้ง โดยเสนอที่คุ้นเคย และสังหรณ์ใจเป็นไปได้ที่จะดูเหมือนการจะแบกรับออก โดยชุดของมิ flurries เก็งกับ ''อันธพาล ''รัฐบาลในทศวรรษที่ผ่านมาล่าสุด เป็น อย่างไรก็ตาม การเรียกร้องรวมและหนึ่งที่เป็นเปิดเผยร่างกายเจริญเติบโตของทุนจะมาก at odds with ที่ประจักษ์หลักฐานการ สำหรับตลาดทุนไม่ดูเหมือนจะสามารถรวมได้อย่างสมบูรณ์แบบเป็นโลกาภิวัตน์เอกสารประกอบการสันนิษฐานคงเส้นคงวา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บรรจบกันที่คาดไว้ในอัตราดอกเบี้ยที่หวังจากตลาดทุนทั่วโลกครบวงจรไม่เพียงจัดแสดง (Hirst และทอมป์สัน 1999 Zevin 1992) นอกจากนี้ การเงินยังไม่สามารถรวมการ divergence คาดระหว่างอัตราประหยัดภายในประเทศและอัตราการลงทุนในประเทศใดจะคาดหวังในตัวเต็มตลาดทุนทั่วโลกรวมกันเรียกว่า '' Feldstein – Horioka ปริศนา '' (Feldsteinและ Horioka 1980 ดูสเตียน 1996, 212-15 Watson 2001a) สุดท้าย แม้ว่าเปิดเสรีของตลาดการเงินได้อย่างแน่นอนเพิ่มความเร็ว ความรุนแรง และความสำคัญของทุนตอบสนองต่อนโยบายรัฐบาล ตลาดทุนร่วมรับการจำแนกมากน้อย หรือดีทราบข้อมูลในการประเมินความเสี่ยงทางการเมืองมากกว่าดีสันนิษฐาน (ดัง 2003 Swank 2002) ดังนั้น ผู้กำหนดนโยบายอาจรักษาค่อนข้างอิสระกว่าเป็นที่ยอมรับกันได้ Dynamics เก็ง มันดูเหมือนว่า เป็นจริงค่อนข้างไม่ค่อยทัพ unleashed กับสกุลเงิน และ ที่น้อยที่สุดเท่าเหมือน ๆ เสรีขั้นสูงมีความกังวล ช่วงของนโยบายรัฐบาล

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อีกครั้งนี้เป็นเรื่องที่คุ้นเคยและน่าเชื่อถืออย่างสังหรณ์ใจที่จะดูเหมือนจะถูกพัดพาออกโดยชุดของละอองเก็งกำไรรายละเอียดสูงกับ '' โกง '' a รัฐบาลในทศวรรษที่ผ่านมา มันเป็น แต่การเรียกร้องเชิงประจักษ์และเป็นหนึ่งที่ร่างกายเจริญเติบโตของทุนการศึกษาแสดงให้เห็นว่าจะเป็นอย่างมากที่จะค้านกับเชิงประจักษ์หลักฐาน สำหรับตลาดทุนไม่ได้ดูเหมือนจะเป็นแบบบูรณาการอย่างสมบูรณ์แบบเป็นวรรณกรรมโลกาภิวัตน์อย่างสม่ำเสมอถือว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งการบรรจบกันคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่หนึ่งจะคาดหวังจากตลาดทุนทั่วโลกแบบครบวงจรเป็นเพียงไม่แสดง(เฮิรสท์และ ธ อมป์สัน 1999; Zevin 1992) นอกจากนี้ทางการเงินบูรณาการล้มเหลวในการผลิตนอกจากนี้ยังมีความแตกต่างที่คาดว่าจะอยู่ระหว่างอัตราการออมในประเทศและอัตราการลงทุนในประเทศที่หนึ่งจะคาดหวังในอย่างเต็มที่ทุนทั่วโลกแบบบูรณาการในตลาดที่เรียกว่า'' Feldstein-Horioka ปริศนา '' (Feldstein และ Horioka 1980 ดูยัง Epstein ปี 1996 212-15; วัตสัน 2001a) ในที่สุดแม้ว่าการเปิดเสรีของตลาดการเงินได้เพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนความเร็วความรุนแรงและความสำคัญของการเกิดปฏิกิริยาของนักลงทุนกับนโยบายของรัฐบาลที่นักลงทุนในตลาดทุนปรากฏน้อยแบ่งแยกหรือทราบดีในการประเมินความเสี่ยงทางการเมืองของพวกเขามากกว่าจะถือว่าอัตภาพ(มอสลีย์ 2003; ยกตนข่มท่าน 2002) ดังนั้นผู้กำหนดนโยบายอาจเก็บรักษาค่อนข้างอิสระมากขึ้นกว่าที่เป็นที่ยอมรับ การเปลี่ยนแปลงการเก็งกำไรก็ดูเหมือนว่าในความเป็นจริงการปลดปล่อยค่อนข้างไม่ค่อยเทียบกับสกุลเงินและอย่างน้อยเท่าที่เป็นประชาธิปไตยเสรีนิยมที่ทันสมัยมีความกังวลช่วงของนโยบายรัฐบาล

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อีกครั้งนี้เป็นคุ้นเคยและสังหรณ์ใจจะเป็นข้อเสนอที่ดูเหมือนจะเป็น borne โดยชุดของโด่งเก็งได้หิมะกับ ' 'rogue ' 'รัฐบาลในทศวรรษล่าสุด มันเป็น , อย่างไรก็ตาม , การเรียกร้องเชิงประจักษ์และหนึ่งที่การเติบโตของทุน เผยร่างกายจะมากหมางใจเชิงประจักษ์หลักฐาน สำหรับตลาดทุนดูเหมือนจะเป็นอย่างสมบูรณ์แบบเป็นวรรณกรรมยุคโลกาภิวัตน์ ต้องถือว่า . โดยคาดว่าจะบรรจบกันในอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังจากตลาดทุนครบวงจรระดับโลกก็ไม่ได้ ( มัน ) และทอมป์สัน 1999 ; เซวิน 1992 ) นอกจากนี้ ด้านการเงินบูรณาการยังล้มเหลวในการสร้างความแตกต่างระหว่างอัตราที่คาดการณ์ไว้ออมภายในประเทศและอัตราการลงทุนในประเทศหนึ่งที่คาดหวังในครบตลาดทุนทั่วโลกรวมเรียกว่า ' 'feldstein – horioka ปริศนา ' ' ( ฟิลด์สเตนและ horioka 1980 ; ดูยัง Epstein 1996 212 – 15 ; วัตสัน 2001a ) สุดท้าย แม้ว่าการเปิดเสรีของตลาดการเงินได้แน่นอน เพิ่มความเร็ว ความรุนแรง และความสำคัญของปฏิกิริยาของนักลงทุนในตลาดทุน นโยบายรัฐบาลปรากฏน้อยกว่าจำแนกหรือทราบดีในการประเมินความเสี่ยงทางการเมืองมากกว่าคือแต่เดิมสันนิษฐาน ( มอสลีย์ 2003 ; อวดโก้ 2002 ) ดังนั้นผู้กำหนดนโยบายอาจรักษาค่อนข้างจะอิสระกว่า เป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวาง พลวัตเก็ง ,ดูเหมือนในความเป็นจริงค่อนข้างไม่ค่อยปล่อยออกมา เทียบกับสกุลเงินและอย่างน้อยเท่าที่ขั้นสูงเสรีนิยมประชาธิปไตยที่เกี่ยวข้อง ช่วงของนโยบายของรัฐบาล