n this section we show that the imp

n this section we show that the impact of staggered interest rates setting on the crisis probability(our measure of financial stability, i.e. the crisis probability) depends on the sign of the shockhitting the economy. Specifically, we shall see that in response to positive shocks to the risk-freeinterest rate, the probability of a crisis in the sticky price economy is lower (increases less) thanin the in the flex-price economy. Instead, in response to negative shocks to the risk-free interestrate, the crisis probability is higher (it falls less) than in the flex-rates economy. In this sense, wesay that interest rate rigidities have an asymmetric impact on financial stability.We first analyze the effect of a positive shock to the risk-free interest rate (Figure 3). The bench

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

n ส่วนนี้เราแสดงว่า ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยเหลื่อมกันที่ตั้งบนความวิกฤติ (ของเราวัดความมั่นคงทางการเงิน เช่นความน่าเป็นวิกฤต) ขึ้นอยู่กับเครื่อง shockhitting เศรษฐกิจ โดยเฉพาะ เราจะเห็นว่า ตอบสนองต่อแรงกระแทกเพิ่มอัตราความเสี่ยง freeinterest น่าวิกฤตในเศรษฐกิจเหนียวราคา ลดลง (เพิ่มขึ้นน้อยกว่า) ธานินทร์ที่ในระบบเศรษฐกิจยืดหยุ่นราคา แทน ตอบสนองต่อแรงกระแทกค่าลบไปความเสี่ยงฟรี interestrate ความน่าเป็นวิกฤตเป็นสูงขึ้น (ตรงน้อย) กว่าในระบบเศรษฐกิจยืดหยุ่นราคา ในนี้รู้สึก wesay ว่า อัตราดอกเบี้ย rigidities มี asymmetric ผลต่อเสถียรภาพทางการเงิน เราต้องวิเคราะห์ผลของการตกใจบวกกับความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย (3 รูป) ม้านั่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

n ส่วนนี้เราจะแสดงให้เห็นว่าผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยเซตั้งค่าความน่าจะเป็นในการเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ (วัดของความมั่นคงทางการเงินเช่นความน่าจะเป็นวิกฤต) ขึ้นอยู่กับสัญลักษณ์ของ shockhitting เศรษฐกิจ โดยเฉพาะเราจะเห็นว่าในการตอบสนองต่อการกระแทกในเชิงบวกต่ออัตราความเสี่ยง freeinterest ที่น่าจะเป็นของวิกฤตเศรษฐกิจในราคาเหนียวต่ำ (เพิ่มขึ้นน้อยกว่า) ธานินทร์ในเศรษฐกิจดิ้นราคา แต่ในการตอบสนองต่อการกระแทกในทางลบต่อ interestrate ความเสี่ยงฟรีน่าจะเป็นวิกฤตสูง (มันตกน้อยกว่า) ในระบบเศรษฐกิจดิ้นอัตราที่ ในแง่นี้ wesay ที่เข้มงวดอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบไม่สมดุลทางการเงินใน stability.We แรกวิเคราะห์ผลกระทบของการช็อตบวกกับอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง (รูปที่ 3) ม้านั่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

( ส่วนนี้เราแสดงให้เห็นว่าผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยโงนเงนตั้งค่าเกี่ยวกับวิกฤตความน่าจะเป็นของเรา ( วัดความมั่นคงทางการเงิน เช่น วิกฤตความน่าจะเป็น ) ขึ้นอยู่กับสัญญาณของ shockhitting เศรษฐกิจ โดยเฉพาะ เราจะเห็นได้ว่าในการตอบสนองต่อแรงกระแทกบวกกับความเสี่ยง freeinterest อัตราความน่าจะเป็นของวิกฤติเศรษฐกิจราคาเหนียวลดลง ( เพิ่มขึ้นน้อยกว่า ) ธานินทร์ในเศรษฐกิจราคาสายไฟ แทน ในการตอบสนองต่อแรงกระแทกลบไปดำเนินความเสี่ยงฟรี , วิกฤตความน่าจะเป็นสูง ( มันร่วงน้อยลงกว่า ) ในราคาแบบประหยัด ในความรู้สึกนี้ , wesay ว่าอัตราดอกเบี้ย rigidities มีผลกระทบไม่สมมาตรเสถียรภาพทางการเงินเราแรกวิเคราะห์ผลกระทบของการช็อกบวกกับอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง ( รูปที่ 3 ) ม้านั่ง