Jensen's alpha was first used as a

Jensen's alpha was first used as a measure in the evaluation of mutual fund managers by Michael Jensen in 1968.[2] The CAPM return is supposed to be 'risk adjusted', which means it takes account of the relative riskiness of the asset.
This is based on the concept that riskier assets should have higher expected returns than less risky assets. If an asset's return is even higher than the risk adjusted return, that asset is said to have "positive alpha" or "abnormal returns". Investors are constantly seeking investments that have higher alpha.
Since Eugene Fama, many academics believe financial markets are too efficient to allow for repeatedly earning positive Alpha, unless by chance. To the contrary, empirical studies of mutual funds spearheaded by Russ Wermers usually confirm managers' stock-picking talent[citation needed], finding positive Alpha, however this work has been criticized. Among the criticisms is survivorship bias.
Nevertheless, Alpha is still widely used to evaluate mutual fund and portfolio manager performance, often in conjunction with the Sharpe ratio and the Treynor ratio.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อัลฟาของเจนก่อนใช้เป็นหน่วยวัดในการประเมินของผู้จัดการกองทุนรวม โดย Michael เจนใน 1968 [2] การกลับมาของ CAPM เป็นเพียง 'ความเสี่ยงปรับปรุง" ซึ่งหมายความว่า ใช้บัญชีของ riskiness สัมพันธ์ของสินทรัพย์นี้อยู่บนแนวคิดว่า สินทรัพย์ riskier ควรมีการส่งคืนที่คาดไว้สูงกว่าสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อย ถ้าผลตอบแทนของสินทรัพย์สูงกว่ากลับมาปรับปรุงความเสี่ยง สินทรัพย์ที่จะกล่าวว่า "อัลฟาบวก" หรือ "ผิดปกติกลับ" นักลงทุนอย่างต่อเนื่องกำลังมองหาการลงทุนที่มีอักษรสูงตั้งแต่ Eugene Fama นักวิชาการจำนวนมากเชื่อว่า ตลาดการเงินมีประสิทธิภาพเกินไปเพื่อให้รายได้ซ้ำ ๆ บวกอัลฟา ยกเว้นโดยบังเอิญ ขัด ศึกษาผลของกองทุน spearheaded โดย Wermers รัสมักจะยืนยันของผู้จัดการหุ้นรับพรสวรรค์ [อ้างจำเป็น], หาอัลฟาบวก แต่งานนี้มีการวิพากษ์วิจารณ์ ผู้วิจารณ์ที่มีความโน้มเอียงของตกทอดอย่างไรก็ตาม อัลฟาเป็นยังคงใช้ประเมินกองทุนและลงทุนจัดการประสิทธิภาพ มักจะร่วมกับอัตราส่วนของ Treynor และ Sharpe อัตราส่วน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อัลฟาเซ่นถูกใช้ครั้งแรกเป็นมาตรการในการประเมินผลของผู้จัดการกองทุนรวมโดยไมเคิลเซ่นในปี 1968 [2] การกลับมา CAPM ควรจะเป็นความเสี่ยงปรับ 'ซึ่งหมายความว่ามันจะใช้เวลาบัญชีของความเสี่ยงสัมพัทธ์ของสินทรัพย์.
นี้ เป็นไปตามแนวคิดที่สินทรัพย์เสี่ยงควรจะมีผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงกว่าสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อย หากผลตอบแทนของสินทรัพย์จะสูงขึ้นกว่าผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่มีการกล่าวว่า "อัลฟาบวก" หรือ "ผลตอบแทนที่ผิดปกติ" นักลงทุนอย่างต่อเนื่องที่กำลังมองหาการลงทุนที่มีอัลฟาที่สูงขึ้น.
ตั้งแต่ยู Fama นักวิชาการหลายคนเชื่อว่าตลาดการเงินที่มีประสิทธิภาพเกินไปที่จะอนุญาตให้มีการบวกรายได้ซ้ำแล้วซ้ำอีกอัลฟาเว้นแต่โดยบังเอิญ ไปในทางตรงกันข้ามการศึกษาเชิงประจักษ์ของกองทุนรวมที่ทันสมัยโดยรัส Wermers มักจะยืนยันผู้จัดการพรสวรรค์หุ้นแคะ [อ้างจำเป็น] หาบวกอัลฟา แต่งานนี้ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ ท่ามกลางการวิพากษ์วิจารณ์ที่มีอคติรอด.
อย่างไรก็ตามอัลฟายังคงใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินกองทุนรวมและประสิทธิภาพการทำงานผู้จัดการพอร์ตมักจะร่วมกับอัตราส่วนชาร์ปและอัตราส่วน Treynor

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เจนเซ่น อัลฟ่า ถูกใช้เป็นตัวชี้วัดในการประเมินผลของผู้จัดการกองทุนรวม โดยไมเคิล เจนเซนใน 1968 . [ 2 ] ตัวกลับก็ต้องเสี่ยง ' ปรับ ' ซึ่งหมายถึงการจะใช้เวลาบัญชีความเสี่ยงสัมพัทธ์ของสินทรัพย์
นี้จะขึ้นอยู่กับแนวคิดที่สินทรัพย์เสี่ยงควรจะสูงกว่าคาด อัตราผลตอบแทนมากกว่าทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าถ้าผลตอบแทนของสินทรัพย์มากกว่าความเสี่ยงปรับผลตอบแทนสินทรัพย์ได้กล่าวว่า " เรา " หรือ " บวกผลตอบแทนผิดปกติ " นักลงทุนอยู่ตลอดเวลาหาการลงทุนที่สูงกว่าอัลฟา .
เพราะยูจีน Fama นักวิชาการหลายเชื่อว่า ตลาดการเงินก็มีประสิทธิภาพเพื่อให้รายได้เราซ้ำๆ บวก นอกจากโดยบังเอิญ ตรงกันข้ามการศึกษาเชิงประจักษ์ของกองทุนรวม spearheaded โดยรัส wermers มักจะยืนยันเลือกหุ้นของผู้จัดการพรสวรรค์ [ อ้างอิงที่จำเป็น ] หาอัลฟาเป็นบวก อย่างไรก็ตาม งานนี้ได้รับการวิจารณ์ ท่ามกลางการวิพากษ์วิจารณ์คือบนอคติ .
แต่เรายังคงใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อประเมินประสิทธิภาพของผู้จัดการกองทุนรวมและการลงทุน มักจะร่วมกับชาร์ปอัตราส่วนและอัตราส่วน treynor .