A doubling strategy implies a relat

A doubling strategy implies a relationship between a security’s return and its trading
volume. This relationship should be asymmetric: in the case of a long (short) position, a
price fall (rise) would be followed by a significant volume increase, while a price rise
(fall) would not. In addition, a trader following such a strategy may only start doubling
his position after the price crosses a certain threshold. This should be distinguished from
the information hypothesis that posits a contemporaneous or lagged relation from volumeto returns. Under this hypothesis, volume is proxying for the flow of information and
changes in investor’s expectations (Harris and Raviv, 1993). There has been some study
of the asymmetric relationship between volume and return. Karpoff (1988) and Suominen
(1996) suggest that in equity markets the observed positive correlation between volume
and returns can be explained by the presence of differential costs in acquiring short and
long positions. This asymmetry is not observed in futures markets, since the costs of
taking short and long positions in such markets are equal. For example, Kocagil and
Shachmurove (1998) calculate the contemporaneous correlation coefficients between the
two variables in 16 major U.S. futures markets and find no significant relationship4.
One rationalization for a doubling strategy is that it is a way to exploit market
inefficiencies, particularly where large volumes of trading can influence market prices.
Indeed Leeson (1996) defends his actions in these terms. This market inefficiency
explanation posits an intertemporal causality relationship running from volume to return

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กลยุทธ์ doubling หมายถึงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของหลักทรัพย์และการค้าไดรฟ์ข้อมูล ความสัมพันธ์นี้ควร asymmetric: กำหนดตำแหน่ง (สั้น) ยาว การราคาลดลง (เพิ่มขึ้น) จะตาม ด้วยการเพิ่มไดรฟ์ข้อมูลสำคัญ ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคา(ตก) จะไม่ นอกจากนี้ ผู้ประกอบการตามกลยุทธ์ดังกล่าวอาจเท่านั้นเริ่มจะตำแหน่งของเขาหลังจากที่ราคาข้ามขีดจำกัดบางอย่าง นี้ควรแตกต่างไปจากสมมติฐานข้อมูลที่ posits contemporaneous หรือ lagged ความสัมพันธ์จาก volumeto กลับ ภายใต้สมมติฐานนี้ ปริมาตรเป็น proxying สำหรับการไหลของข้อมูล และการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของนักลงทุน (แฮร์ริสและ Raviv, 1993) ได้มีการศึกษาบางของความสัมพันธ์ asymmetric ระหว่างปริมาตรและกลับ Suominen และ Karpoff (1988)(1996) แนะนำว่า ในส่วนของตลาดความสัมพันธ์บวกสังเกตระหว่างปริมาณและแทนที่สามารถอธิบายความของต้นทุนที่แตกต่างในระยะสั้น และตำแหน่งที่ยาวนาน ไม่ได้สังเกตในตลาดฟิวเจอร์ส asymmetry นี้เนื่องจากต้นทุนของมีสั้นและยาวตำแหน่งในตลาดดังกล่าวเท่ากัน ตัวอย่าง Kocagil และShachmurove (1998) คำนวณค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ contemporaneous ระหว่างการสองตัวแปรใน 16 หลักตลาดล่วงหน้าสหรัฐ และค้นหา relationship4 ไม่สำคัญRationalization หนึ่งสำหรับกลยุทธ์ doubling คือ ว่า มันเป็นวิธีการใช้การตลาดinefficiencies โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จำนวนมากของค้ามีอิทธิพลต่อราคาตลาดแน่นอน Leeson (1996) ปกป้องการกระทำของเขาในเงื่อนไขเหล่านี้ Inefficiency ตลาดนี้อธิบาย posits ความสัมพันธ์ intertemporal causality รันจากไดรฟ์ข้อมูลกลับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กลยุทธ์การเสแสร้งแสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยและการค้าของปริมาณ ความสัมพันธ์นี้ควรจะไม่สมมาตร: ในกรณีที่มีความยาว (สั้น)
ตำแหน่งที่เป็นฤดูใบไม้ร่วงราคา(เพิ่มขึ้น) จะตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นของปริมาณที่มีนัยสำคัญในขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคา
(ฤดูใบไม้ร่วง) จะไม่
นอกจากนี้ผู้ประกอบการค้าต่อไปนี้กลยุทธ์ดังกล่าวอาจจะเป็นเพียงการเริ่มต้นเป็นสองเท่าของตำแหน่งของเขาหลังจากที่ราคาข้ามเกณฑ์ที่กำหนด นี้ควรจะแตกต่างไปจากสมมติฐานข้อมูลที่ posits ความสัมพันธ์สมัยหรือล่าช้าจากผลตอบแทน volumeto
ภายใต้สมมติฐานนี้ปริมาณ proxying
สำหรับการไหลของข้อมูลและการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของนักลงทุน(แฮร์ริสและ Raviv, 1993)
มีการศึกษาบางส่วนของความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณไม่สมมาตรและการกลับมา Karpoff (1988) และ Suominen
(1996) ชี้ให้เห็นว่าในตลาดทุนที่สังเกตความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างปริมาณและผลตอบแทนที่สามารถอธิบายได้ด้วยการปรากฏตัวของค่าใช้จ่ายที่แตกต่างกันในการซื้อในระยะสั้นและระยะยาว ความไม่สมดุลนี้จะไม่ได้สังเกตในตลาดฟิวเจอร์สเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำรงตำแหน่งสั้นและระยะยาวในตลาดดังกล่าวมีค่าเท่ากัน ยกตัวอย่างเช่น Kocagil และShachmurove (1998) การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์สมัยระหว่างสองตัวแปรใน16 ตลาดฟิวเจอร์สยักษ์ใหญ่ในสหรัฐและหาไม่มี relationship4 อย่างมีนัยสำคัญ. หนึ่งเหตุผลเข้าข้างตนเองสำหรับกลยุทธ์การเพิ่มขึ้นก็คือว่ามันเป็นวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากตลาดไร้ประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่มีขนาดใหญ่ปริมาณการซื้อขายจะมีผลต่อราคาในตลาด. แท้จริง Leeson (1996) ปกป้องการกระทำของเขาในข้อตกลงนี้ การขาดประสิทธิภาพของตลาดนี้คำอธิบาย posits ความสัมพันธ์เวรกรรมข้ามวิ่งออกมาจากปริมาณที่จะกลับมา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ทั้งหมดกลยุทธ์แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของหลักทรัพย์ และปริมาณการซื้อขาย
. ความสัมพันธ์นี้ควรจะสมมาตร : ในกรณีของยาว ( สั้น ) ตำแหน่ง ,
ราคาตก ( เพิ่ม ) จะได้รับตามปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น
( ตก ) จะไม่ นอกจากนี้ ผู้ประกอบการตามกลยุทธ์ดังกล่าวอาจเริ่มต้นขึ้น
ตำแหน่งหลังจากราคาผ่านเกณฑ์บางอย่าง นี้จะแตกต่างจาก
ข้อมูลสมมติฐานที่เป็น posits ซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกันหรือล้าหลัง ความสัมพันธ์จาก volumeto กลับมา ภายใต้สมมติฐานนี้ ปริมาณ proxying สำหรับการไหลของข้อมูลและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของนักลงทุน
( Harris และ raviv , 1993 ) มีการศึกษา
ความสัมพันธ์อสมมาตรระหว่างปริมาณและกลับมา karpoff ( 1988 ) และ suominen
( 1996 ) ได้แนะนำว่า ในตลาดทุนและความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณ
และผลตอบแทนที่สามารถอธิบายได้โดยการแสดงตนของความแตกต่างค่าใช้จ่ายในการรับสั้นและ
ตำแหน่งยาว ความไม่สมดุลนี้ไม่พบในตลาดซื้อขายล่วงหน้า เนื่องจากต้นทุนของ
เอาสั้น ๆและตำแหน่งยาวในตลาดดังกล่าวเป็นเท่าเทียมกัน ตัวอย่างเช่น kocagil และ
shachmurove ( 1998 ) คำนวณซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกันค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่าง
สองตัวแปรในตลาดล่วงหน้าสหรัฐ 16 หลัก และการค้นหาไม่พบ relationship4 .
1 อ้างเป็นสองเท่าของกลยุทธ์คือว่ามันเป็นวิธีที่ไม่มีประสิทธิภาพที่จะใช้ประโยชน์จากตลาด
,โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ขนาดใหญ่ของปริมาณการซื้อขายสามารถมีอิทธิพลต่อราคาที่ผู้ค้าตลาด .
แน่นอน ( 1996 ) ปกป้องการกระทำของเขาในเรื่องเหล่านี้ นี้ไม่สามารถอธิบายเป็นตลาด posits
intertemporal causality ความสัมพันธ์วิ่งจากปริมาณกลับ