1. IntroductionNEC Company has asse

1. Introduction
NEC Company has assets and liabilities in foreign currencies, which contain the revaluation risk made by foreign currency fluctuation. Derivatives could make a big impact on the company profit without proper use.
Foreign Exchange Risk (FX Risk) Management is one of the most important roles for Finance Division of NEC Company
With consideration of the materiality of FX Risk Management, Finance division has to report the adequate information timely to the Management of the Company to understand the overall and make decision.
This policy clarifies the risk management framework for the company to reduce FX Risks.

2. Purpose
・To reduce the uncertainty about the profit or loss caused by the future Foreign Exchange Rate fluctuation or improve the profitability by the FX Risk management
・To make the risk management effective by checking the Credit Risk of the counterparty in the finance transactions and the Back Office Risk in the transaction.

3. Risk Management Framework

3-1 Foreign Exchange Risk (FX Risk)
NEC Company should reduce Foreign Exchange Risk with the following method and avoid using FX Forward or other Derivatives wherever possible.
・ Matching the inflows and outflows in same currency（payment in original currency）
・ Netting
・ Keep the basic payment/collection terms between NEC Companies
(within 60 days after shipment)
When Company use FX Forward contract with bank, it need to have obtained the approval by Corporate Finance Division of NEC Corporation.

(1) Basic Procedure
Basic procedures of FX Risk Management are as follows;
a. Figure out FX Risk to be managed
b. Measure the Risk
c. Execute the Method
d. Evaluate the performance of FX Risk Management Operation
e. Report the results of FX Risk Management Operation



(2) Objective
a. Currencies
US Dollar, Euro, Sterling Pounds, and Australia Dollars
(should be defined by each Company)

b. Risk Position
A) Short-time position
Net position calculated by the differences between the collection and the payment in foreign currencies.
Company also manages gross position because the FX Risk would be changed according to the characteristics of the business.

B) Long-term position
Assets with deferred payment in foreign currencies
Special project with long-term collection in foreign currencies

(3) Basic Policy

a. Limitation of the transaction
Company can not use FX Forward contract without the approval by Corporate Finance Division of NEC Corporation.
When use FX Forward contract, the maximum amount of the contract should be limited to the business transaction amount. Company never creates the additional risks.

b. Extension of the FX transaction
Basically the FX Forward contract should be extended after the approval by the FX meeting of the company.

c. Short-term position management
Company should manage the net position by the sum of cash flows and the net position of the balance sheet in foreign currencies.
Basically Company should manage the cash flows with 3 month forecast and may extend the term up to 6 months.

d. Long-term position management
Long-term means the position with more than 1 year.
Basically NEC Company will cover the FX position by FX Forward contract fully.
If not, Finance Div. will check the feasibility and decide the hedging rate. The FX Forward contract amount would be almost matched with actual cash flows.
(4) Method
a. The method for short-term FX Risk Management should be limited as follows;
・FX forward
b. The method for long-term FX Risk Management should be limited as follows;
・FX forward

(5) Decision making and Operation
a. FX Meeting
In principle, Company should call the FX Meeting every month to decide the amount of FX Forward contract.
In case of sudden change, Company can call the additional meeting.

The details of the FX Meeting are as follows;
(Decision maker) CFO of the Company.
(Decision) Amount, FX Rate level for FX Forward contract
(Reporter) Manager and the staff in charge of FX Risk Management
(Agenda) ・Forecast of FX position
・FX Market movement
・Progress of FX Risk management operation
from previous meeting
・FX Risk policy
・Other items

(6) Reporting about the FX risk management operations
At least once per month, Manager should report to CFO about the results of FX Risk Management operations and the latest FX Risk Management policy.
Additionally Manager should report the details of the present value of the outstanding FX Forward contract every quarter.

3-2 Office work risk
To find some mistakes and prevent the fraud or misconduct, Company should make the rule about the office work with the management structure and the authorization matrix for approval.
a. Structure
・To manage the FX Risk, the person who deals with bank (front office) and the person who checks the deal transaction (back office) should be separated
・Additionally the person of Accounting Division should obtain t the outstanding balance of FX Forward Contract and reconcile the balance.


4.Modification of the Policy
To modify this policy, Manager should clarify the amendment point and obtain the approval by CFO of the Company and Corporate Finance Division of NEC Corporation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1. บทนำบริษัท NEC มีสินทรัพย์และหนี้สินในสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งประกอบด้วยการประเมินความเสี่ยงโดยความผันผวนของสกุลเงินต่างประเทศ อนุพันธ์สามารถสร้างผลกระทบใหญ่ในกำไรของบริษัทโดยใช้จัดการแลกเปลี่ยนความเสี่ยง (ความเสี่ยง FX) มีบทบาทสำคัญที่สุดสำหรับเงินของ NEC บริษัทหารอย่างใดอย่างหนึ่งมี materiality FX การบริหารความเสี่ยง ฝ่ายการเงินเป็นรายงานข้อมูลที่เพียงพอทันเวลากับการจัดการของบริษัทที่จะทำความเข้าใจโดยรวม และการตัดสินใจนโยบายนี้ชี้แจงกรอบการบริหารความเสี่ยงสำหรับบริษัทเพื่อลดความเสี่ยง FX2. วัตถุประสงค์ ・To ลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกำไรหรือขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราในอนาคต หรือการปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง FX・To ทำให้การจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ โดยการตรวจสอบความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในธุรกรรมทางการเงินและกลับสำนักงานความเสี่ยงในธุรกรรม 3. กรอบการบริหารความเสี่ยง3-1 แลกความเสี่ยง (ความเสี่ยง FX)บริษัท NEC ควรลดความเสี่ยงแลกกับวิธีต่อไปนี้ และหลีกเลี่ยงการใช้ FX ไปข้างหน้าหรือตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ เป็นไป ・ตรงกระแสเข้าและกระแสใน currency（payment เดียวกันใน currency） เดิม ・ด้านหลัง・ให้เงื่อนไขชุดพื้นฐานการชำระเงินระหว่าง บริษัท NEC(ภายใน 60 วันหลังจากจัดส่ง)เมื่อบริษัทใช้ FX ไปสัญญากับธนาคาร มันจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติ โดยองค์กรทางการเงินส่วนของ NEC Corporation (1) ขั้นตอนที่ขั้นพื้นฐานมีขั้นตอนพื้นฐานของ FX เสี่ยงดังอ.คิดออก FX ความเสี่ยงการจัดการเกิดวัดความเสี่ยงค.ดำเนินการวิธีการd. ประเมินประสิทธิภาพของการดำเนินการจัดการความเสี่ยง FXe. รายงานผลการดำเนินการจัดการความเสี่ยง FX (2) วัตถุประสงค์อ.สกุลดอลลาร์ สหรัฐฯ ยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และดอลลาร์ออสเตรเลีย (ควรกำหนด โดยแต่ละบริษัท)เกิดตำแหน่งการความเสี่ยงA) ตำแหน่งเวลาสั้น ๆตำแหน่งงานสุทธิที่คำนวณจากความแตกต่างระหว่างการเก็บและการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศ บริษัทจัดการตำแหน่งรวมยังเนื่องจากความเสี่ยง FX จะเปลี่ยนแปลงตามลักษณะของธุรกิจB) ตำแหน่งระยะยาว สินทรัพย์ที่ มีการเลื่อนเวลาการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศ โครงการพิเศษกับคอลเลกชันระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศ (3) นโยบายขั้นพื้นฐาน อ.จำกัดของธุรกรรมบริษัทสามารถใช้สัญญา FX ไป โดยไม่มีการอนุมัติโดยองค์กรทางการเงินส่วนของ NEC Corporationเมื่อใช้สัญญาไป FX ยอดสูงสุดของสัญญาควรจะจำกัดยอดเงินธุรกรรมทางธุรกิจ บริษัทไม่เคยสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติม b. การส่วนขยายของธุรกรรม FXโดยทั่วไปควรขยายหลังจากอนุมัติสัญญา FX ไปข้างหน้า โดยประชุม FX ของบริษัทค.ระยะสั้นตำแหน่งบริหารบริษัทควรจัดตำแหน่งสุทธิ ด้วยผลรวมของกระแสเงินสดและงบดุลตำแหน่งสุทธิในสกุลเงินต่างประเทศบริษัท basically ควรจัดการเงินทุนหมุนเวียนกับการคาดการณ์ 3 เดือน และอาจขยายระยะเวลาค่าเดือน 6ดีจัดการตำแหน่งระยะยาวระยะยาวหมายความว่า ตำแหน่งงานมากกว่า 1 ปีบริษัท NEC โดยทั่วไปจะครอบคลุมตำแหน่ง FX โดยสัญญา FX ไปเต็มถ้า ไม่ได้ ผู้จัดการสายการเงินจะตรวจสอบความเป็นไปได้ที่ และตัดสินใจป้องกันความเสี่ยงอัตรา ยอดเงินสัญญา FX ไปจะเป็นการจับคู่เกือบกับกระแสเงินสดจริง (4) วิธีa. วิธีการบริหารความเสี่ยง FX ระยะสั้นควรจะจำกัดเป็นดังนี้・FX ไปข้างหน้า เกิดวิธีการจัดการความเสี่ยง FX ระยะยาวควรจะจำกัดเป็นดังนี้・FX ไปข้างหน้า (5) การตัดสินใจและการดำเนินงานอ. FX ประชุมหลัก บริษัทควรเรียกประชุม FX ทุกเดือนจำนวนสัญญา FX ไปตัดสินใจในกรณีที่เปลี่ยนแปลงฉับพลัน บริษัทสามารถเรียกประชุมเพิ่มเติมรายละเอียดของการประชุม FX มีดังนี้(ตัดสินใจ) ของ CFO ของบริษัท(ตัดสินใจ) ยอด ระดับอัตรา FX FX ไปสัญญา โปรแกรม (รายงาน) ผู้จัดการและชอบเสี่ยง FX ・Forecast (วาระ) ตำแหน่ง FXเคลื่อนไหวของตลาด ・FX・Progress การจัดการความเสี่ยง FXจากการประชุมก่อนหน้านี้นโยบายความเสี่ยง ・FXสินค้า ・Other(6) การรายงานเกี่ยวกับการดำเนินงานการจัดการความเสี่ยง FXน้อยหนึ่งครั้งต่อเดือน ผู้จัดการควรรายงานของ CFO เกี่ยวกับผลลัพธ์ของการดำเนินการบริหารความเสี่ยง FX และนโยบายการบริหารความเสี่ยง FX ล่าสุดนอกจากนี้ผู้จัดการควรรายงานรายละเอียดของมูลค่าปัจจุบันของสัญญา FX ไปโดดเด่นทุกไตรมาส ความเสี่ยง 3-2 สำนักงานผิดพลาด และป้องกันการทุจริตหรือประพฤติ บริษัทควรสร้างกฎเกี่ยวกับงานสำนักงานมีโครงสร้างการจัดการเมตริกซ์การอนุญาตการอนุมัติ อ.โครงสร้าง・To จัดการความเสี่ยง FX บุคคลที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร (สำนักงาน) และควรแยกบุคคลที่ตรวจสอบธุรกรรมข้อตกลง (ฝ่ายสนับสนุน)・Additionally บัญชีส่วนบุคคลควรได้รับ t ดุลคงเหลือของสัญญาไป FX และกระทบยอดยอดดุล 4.การปรับเปลี่ยนของนโยบายการปรับเปลี่ยนนโยบายนี้ ผู้จัดการควรชี้แจงจุดแก้ไข และได้รับการอนุมัติ โดยของ CFO ในบริษัทและองค์กรทางการเงินส่วนของ NEC Corporation

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

1. บทนำ
บริษัท เอ็นอีซีมีสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศซึ่งมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ทำโดยความผันผวนของสกุลเงินต่างประเทศ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะทำให้ผลกระทบใหญ่ในกำไรของ บริษัท โดยไม่ต้องใช้ที่เหมาะสม.
ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน (FX ความเสี่ยง) การบริหารจัดการเป็นหนึ่งในบทบาทที่สำคัญที่สุดสำหรับกอง บริษัท NEC การเงิน
ด้วยการพิจารณาความสำคัญของการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนส่วนการคลังมีการรายงาน ข้อมูลที่เพียงพอในเวลาที่เหมาะสมในการบริหารของ บริษัท ฯ ที่จะเข้าใจโดยรวมและทำให้การตัดสินใจ.
นโยบายนี้ชี้แจงกรอบการบริหารความเสี่ยงของ บริษัท เพื่อลดความเสี่ยง FX. 2 วัตถุประสงค์·เพื่อลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกำไรหรือขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนในอนาคตอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือการปรับปรุงผลกำไรจากการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน·เพื่อให้การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพโดยการตรวจสอบความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในการทำธุรกรรมทางการเงินและกลับ สำนักงานความเสี่ยงในการทำธุรกรรม. 3 กรอบการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน 3-1 ความเสี่ยง (ความเสี่ยง FX) บริษัท เอ็นอีซีจะช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยวิธีต่อไปนี้และหลีกเลี่ยงการใช้ FX ไปข้างหน้าหรืออนุพันธ์อื่น ๆ ที่เป็นไปได้. ·ให้เกิดกระแสการจับคู่และไหลออกในสกุลเงินเดียวกัน (การชำระเงินในสกุลเงินเดิม) ·ตาข่าย·ให้การชำระเงินขั้นพื้นฐาน / ข้อกำหนดคอลเลกชันระหว่าง บริษัท เอ็นอีซี(ภายใน 60 วันหลังจากการจัดส่ง) เมื่อ บริษัท ใช้อัตราแลกเปลี่ยนสัญญาล่วงหน้ากับธนาคารก็จำเป็นที่จะต้องได้รับความเห็นชอบจากที่ปรึกษาการเงินส่วนของเอ็นอีซีคอร์ปอเรชั่น. (1) ขั้นตอนพื้นฐานขั้นพื้นฐาน วิธีการในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมีดังนี้ รูปที่ออกความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่จะได้รับการจัดการข การวัดความเสี่ยงค ดำเนินการวิธีง การประเมินผลการปฏิบัติงานของ FX การดำเนินงานบริหารความเสี่ยงทาง e รายงานผลการดำเนินงาน FX บริหารความเสี่ยง(2) วัตถุประสงค์ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ, ยูโร, ปอนด์สเตอร์ลิงและออสเตรเลียดอลลาร์(ควรจะกำหนดโดยแต่ละ บริษัท ) ข ความเสี่ยงตำแหน่ง) ตำแหน่งเวลาสั้นตำแหน่งสุทธิคำนวณจากความแตกต่างระหว่างการเก็บเงินและการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศ. นอกจากนี้ บริษัท ยังบริหารจัดการสถานะขั้นต้นเพราะความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจะมีการเปลี่ยนแปลงตามลักษณะของธุรกิจ. B) ตำแหน่งระยะยาวสินทรัพย์รอการตัดบัญชีกับการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศโครงการพิเศษที่มีการเก็บในระยะยาวสกุลเงินต่างประเทศ(3) นโยบายพื้นฐาน ข้อ จำกัด ของการทำธุรกรรมของ บริษัท ไม่สามารถใช้สัญญา FX ไปข้างหน้าโดยไม่ต้องได้รับการอนุมัติจากที่ปรึกษาการเงินส่วนของเอ็นอีซีคอร์ปอเรชั่น. เมื่อใช้ FX สัญญาไปข้างหน้าจำนวนเงินสูงสุดของสัญญาควรจะ จำกัด จำนวนการทำธุรกรรมทางธุรกิจ บริษัท ไม่เคยสร้างความเสี่ยงเพิ่มเติม. ข ส่วนต่อขยายของการทำธุรกรรม FX โดยทั่วไปสัญญา FX ไปข้างหน้าควรจะขยายหลังจากได้รับอนุมัติจากที่ประชุม FX ของ บริษัท . ค ระยะสั้นการจัดการตำแหน่งที่บริษัท ควรจะจัดการฐานะสุทธิโดยรวมของกระแสเงินสดและฐานะสุทธิในงบดุลเป็นเงินตราต่างประเทศ. โดยทั่วไป บริษัท ควรจัดการกระแสเงินสดที่มีการคาดการณ์ 3 เดือนและอาจขยายระยะนานถึง 6 เดือนง ตำแหน่งระยะยาวการจัดการระยะยาวหมายถึงตำแหน่งที่มีมากกว่า 1 ปี. ทั่วไป บริษัท เอ็นอีซีจะครอบคลุมตำแหน่ง FX FX โดยสัญญาไปข้างหน้าอย่างเต็มที่. ถ้าไม่ได้, การเงิน Div จะตรวจสอบความเป็นไปได้และตัดสินใจอัตราป้องกันความเสี่ยง FX จำนวนสัญญาไปข้างหน้าจะได้รับการจับคู่เกือบกับกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริง. (4) วิธีการ วิธีการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นควรจะ จำกัด ดังนี้· FX ไปข้างหน้าข วิธีการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในระยะยาวควรจะ จำกัด ดังนี้· FX ไปข้างหน้า(5) การตัดสินใจและการดำเนินงาน ประชุม FX ในหลักการ บริษัท ควรจะเรียกประชุม FX ทุกเดือนในการตัดสินใจจำนวนของสัญญา FX ไปข้างหน้า. ในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน บริษัท ฯ สามารถเรียกประชุมเพิ่มเติม. รายละเอียดของการประชุม FX มีดังนี้(ตัดสินใจ) ซีอีโอ ของ บริษัท ฯ . (การตัดสินใจ) จํานวนระดับ FX อัตราสัญญา FX ไปข้างหน้า(Reporter) ผู้จัดการและพนักงานในความดูแลของการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน(วาระ) ·การพยากรณ์อากาศของตำแหน่ง FX ·การเคลื่อนไหวทางการตลาด FX ·ความคืบหน้าของการดำเนินการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการที่ก่อนหน้านี้ ประชุม· FX นโยบายความเสี่ยง·รายการอื่น ๆ(6) รายงานเกี่ยวกับการดำเนินงานการบริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างน้อยหนึ่งครั้งต่อเดือนผู้จัดการควรรายงานให้ CFO เกี่ยวกับผลการดำเนินงานบริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนและนโยบายการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุด. ผู้จัดการนอกจากนี้ควรรายงาน รายละเอียดของมูลค่าปัจจุบันของที่โดดเด่น FX สัญญาไปข้างหน้าทุกไตรมาส. 3-2 สำนักงานความเสี่ยงในการทำงานเพื่อหาข้อผิดพลาดบางอย่างและการป้องกันการทุจริตประพฤติมิชอบหรือ บริษัท ควรจะทำให้กฎเกี่ยวกับการทำงานในสำนักงานที่มีโครงสร้างการบริหารจัดการและเมทริกซ์ได้รับอนุญาตเพื่อขออนุมัติ . โครงสร้าง·การบริหารความเสี่ยง FX คนที่มีข้อตกลงกับธนาคาร (Front Office) และคนที่จะตรวจสอบการทำธุรกรรมการจัดการ (Back Office) ควรจะแยกออกจากกัน·นอกจากคนของฝ่ายบัญชีควรจะได้รับเสื้อยอดคงเหลือของ FX สัญญาไปข้างหน้า และกระทบความสมดุล. 4.Modification นโยบายการปรับเปลี่ยนนโยบายนี้ผู้จัดการควรชี้แจงประเด็นการแก้ไขและได้รับการอนุมัติโดยซีอีโอของ บริษัท ฯ และที่ปรึกษาการเงินส่วนเอ็นอีซีคอร์ปอเรชั่น