I. FRAMEWORK.In Germany, the legal

I. FRAMEWORK.
In Germany, the legal basis for covered bond issuance is the German Pfandbrief Act (PfandBG – Pfandbriefgesetz)
dated 22 May 2005. It supersedes the general bankruptcy regulation (§§ 30-36a of the Pfandbrief Act).
On 26 March 2009 amendments of the PfandBG came in force introducing a new Pfandbrief category, the Aircraft
Pfandbrief, and furthermore enhancing the attractiveness of Pfandbriefe for investors. Among many improvements,
a further liquidity safeguard has been implemented by introducing a special liquidity buffer of 180 days.
Further amendments came into force on 25 November 2010, on 1 January 2011 and 1 January 2014 in order to
strengthen the position of the special cover pool administrator. The last amendment of the PfandBG introduced
further transparency requirements in favour of Pfandbrief investors, to be applied from spring 2014 on.
In the end of 2014, legislation on transposing the BRRD into German law was published; this bill contained
further amendments of the Pfandbrief Act. The mayor issue is to provide the BaFin with the competence to
order higher minimum OC than the legal 2 % (cover add-on).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การกรอบงานในเยอรมนี พื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการออกพันธบัตรที่ครอบคลุมเป็นเยอรมัน Pfandbrief (PfandBG – Pfandbriefgesetz)วันที่ 22 2548 พฤษภาคม มันแทนการควบคุมทั่วไปล้มละลาย (มาตรา 30-36a บัญญัติ Pfandbrief)26 2552 มีนาคมแก้ไขเพิ่มเติมของ PfandBG มาแนะนำประเภท Pfandbrief ใหม่ เครื่องบินบังคับPfandbrief และนอกจากนี้ยัง เพิ่มความน่าสนใจของ Pfandbriefe สำหรับนักลงทุน ระหว่างการปรับปรุงจำนวนมากการปกป้องสภาพคล่องเพิ่มเติมได้ถูกใช้ โดยการแนะนำบัฟเฟอร์สภาพคล่องพิเศษ 180 วันแก้ไขเพิ่มเติมมาใช้บังคับ วันที่ 25 2553 พฤศจิกายน 1 2554 มกราคมและ 1 2557 มกราคมเพื่อให้เสริมสร้างตำแหน่งผู้ดูแลสระว่ายน้ำปกพิเศษ แก้ไขครั้งสุดท้ายของ PfandBG ที่นำมาใช้ความต้องการความโปร่งใสเพิ่มเติมแก่ Pfandbrief นักลงทุน การใช้จากฤดูใบไม้ผลิ 2014 บนในสิ้นปี 2557 กฎหมายบน transposing BRRD การในกฎหมายเยอรมันประกาศ รายการนี้อยู่แก้ไขเพิ่มเติมพระราชบัญญัติ Pfandbrief ปัญหานายกเทศมนตรีคือ ให้ BaFin ที่ มีความสามารถในการสั่ง OC ต่ำสุดสูงกว่ากฎหมาย 2% (ปก add-on)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

. I.
กรอบในเยอรมนีพื้นฐานทางกฎหมายในการออกพันธบัตรปกคลุมเป็นเยอรมันPfandbrief พระราชบัญญัติ (PfandBG - Pfandbriefgesetz)
ลงวันที่ 22 พฤษภาคมปี 2005 แทนระเบียบล้มละลายทั่วไป (§§ 30-36a ของ Pfandbrief พ.ร.บ. ).
เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2009 การแก้ไขเพิ่มเติมของ PfandBG มาในการบังคับแนะนำประเภท Pfandbrief ใหม่อากาศยาน
Pfandbrief และนอกจากการเสริมสร้างความน่าสนใจของ Pfandbriefe สำหรับนักลงทุน ท่ามกลางการปรับปรุงหลายป้องกันสภาพคล่องต่อไปได้รับการดำเนินการโดยการแนะนำกันชนสภาพคล่องพิเศษ 180 วัน. แก้ไขเพิ่มเติมมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 25 เดือนพฤศจิกายน 2010, วันที่ 1 มกราคมปี 2011 และ 1 มกราคม 2014 เพื่อเสริมสร้างตำแหน่งของสระว่ายน้ำปกพิเศษผู้ดูแลระบบ การแก้ไขสุดท้ายของ PfandBG แนะนำ. ต้องการความโปร่งใสต่อไปในความโปรดปรานของนักลงทุน Pfandbrief ที่จะนำมาใช้จากฤดูใบไม้ผลิ 2014 ในการพัฒนาประเทศในปลายปี2014, กฎหมายเกี่ยวกับการ transposing BRRD ในกฎหมายเยอรมันถูกตีพิมพ์; เรียกเก็บเงินนี้มีการแก้ไขต่อไปของ Pfandbrief พระราชบัญญัติ ปัญหานายกเทศมนตรีคือการให้ BaFin กับความสามารถในการสั่งซื้อขั้นต่ำOC สูงกว่า 2% ตามกฎหมาย (ฝาครอบ add-on)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

FRAMEWORK I .。在德国的法律基础上，池盖，是issuance——德国Pfandbrief法案（PfandBG Pfandbriefgesetz）dated 2005年5月22日。它的一般regulation supersedes破产的Pfandbrief§§30-36a（法案）。在2009 amendments 26三月的力都在一个新的PfandBG introducing，飞机Pfandbrief类。Pfandbrief，和增强的attractiveness furthermore Pfandbriefe。在许多的投资者，为improvements一个进一步的流动性已被implemented safeguard通过一个特殊的流动性缓冲的introducing 180天。为进一步amendments力都在25十一月在2010 2011：1，1：在订单和2014到strengthen池的盖的位置的修正案的一个管理员。PfandBG引进）在进一步的Pfandbrief要求投资者青睐的透明，是从2014应用弹簧上。最后，在该院legislation 2014 transposing BRRD为德国法；contained发表这是账单。进一步的amendments Pfandbrief法。问题是：对提供的BaFin市长与competence to最小订单2%高等法律高于OC（包括附件）。