A measure of a swap's value sensiti

A measure of a swap's value sensitivity to interest rate changes. The duration of a swap is equal to the difference between the durations of the two legs of the swap. Since payments on the fixed leg of an interest rate swap are equivalent to those of a fixed-rate bond, and payments on the floating leg are comparable to those of a floating-rate bond, then the net settlement cash flows on the swap can be used to figure out the swap's duration. Both bonds should be priced at par value because the initial value of the swap is zero, as both legs are equal at outset

Duration of a swap = duration of a fixed rate bond - duration of a floating rate bond

When the swap fixed rate drops, the fixed-rate payer loses market value, whilst the fixed-rate receiver gains value. As such, the swap has a negative duration to the buyer (long position) and positive duration to the seller (short position). The fixed leg has roughly a long duration, whilst the short leg has duration about time to reset.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การวัดความไวค่าสลับที่การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาของการแลกเปลี่ยนจะเท่ากับผลต่างระหว่างระยะเวลาของขาทั้งสองของสลับ เนื่องจากชำระเลกถาวรของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเทียบเท่ากับพันธบัตรอัตรา- และชำระขาลอยเทียบกับพันธบัตรอัตราลอยตัว จาก นั้นสามารถใช้เพื่อทราบระยะเวลาของการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดจ่ายสุทธิในการสลับ พันธบัตรทั้งสองควรมีราคาที่มูลค่าหุ้นเนื่องจากค่าเริ่มต้นของการสลับเป็นศูนย์ เป็นเท่าที่มือทั้งสองขาระยะเวลาของการแลกเปลี่ยน =ระยะเวลาของพันธบัตรอัตราคงที่ - ระยะเวลาของตราสารหนี้อัตราลอยตัวเมื่อสลับที่คงอัตราหยด ชำระอัตราสูญเสียตลาด ในขณะที่อัตรารับกำไรจากมูลค่า เช่น สลับมีระยะเวลาเป็นค่าลบไปยังผู้ซื้อ (ยาวตำแหน่ง) และระยะเวลาบวกกับผู้ขาย (ตำแหน่งสั้น) ขาคงมีประมาณยาวระยะเวลา ในขณะขาสั้นมีระยะเวลาเกี่ยวกับการให้การ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วัดค่าความไวของการแลกของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาของการแลกเปลี่ยนเท่ากับความแตกต่างระหว่างระยะเวลาของทั้งสองขาของแลกเปลี่ยน ตั้งแต่การชำระเงินบนขาคงที่แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจะเทียบเท่ากับของพันธบัตรอัตราคงที่และการชำระเงินบนขาลอยที่มีการเทียบเคียงกับของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวแล้วกระแสเงินสดนิคมสุทธิจากการแลกเปลี่ยนสามารถ ที่ใช้ในการคิดออกในช่วงระยะเวลาของการแลกเปลี่ยน พันธบัตรทั้งสองควรจะมีราคามูลค่าที่ตราไว้เพราะค่าเริ่มต้นของการแลกเป็นศูนย์เป็นขาทั้งสองข้างเท่ากันในตอนแรกระยะเวลาการแลกเปลี่ยน = ระยะเวลาของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ - ระยะเวลาของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเมื่อแลกเปลี่ยนคงที่ลดลงอัตรา ผู้จ่ายอัตราคงที่สูญเสียมูลค่าตลาดในขณะที่รับอัตราคงที่มูลค่ากำไร เช่นการแลกเปลี่ยนมีระยะเวลาเชิงลบให้กับผู้ซื้อ (ยาวตำแหน่ง) และระยะเวลาบวกกับผู้ขาย (ตำแหน่งสั้น) ขาคงมีประมาณระยะเวลานานในขณะที่ขาสั้นมีระยะเวลาเกี่ยวกับเวลาในการตั้งค่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วัดค่าความไวของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง ระยะเวลาของการแลกเปลี่ยนนั้นเท่ากับความแตกต่างระหว่างระยะเวลาของขาของแลกเปลี่ยน ตั้งแต่การชำระเงินที่คงที่ของอัตราดอกเบี้ยเป็นขาสลับ เทียบเท่ากับของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่และการชำระเงินบนลอยขา เปรียบเทียบได้กับของพันธบัตรอัตราการลอยตัวแล้วเน็ตนิคมกระแสเงินสดในการแลกเปลี่ยนสามารถใช้เพื่อหาระยะเวลาของแลกเปลี่ยน ทั้งพันธบัตรควรจะราคาที่ตราไว้หุ้นละ เพราะค่าเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยนคือศูนย์ เท่าที่ขาทั้งสองข้างจะเท่ากันที่ outset

ระยะเวลาแลกเปลี่ยน = ระยะเวลาอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะเวลาของตราสารหนี้ - พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

เมื่อแลกเปลี่ยนอัตราคงที่ลดลง อัตราผู้สูญเสียมูลค่าตลาดขณะที่อัตรากำไรคงที่ รับค่า เช่น สลับมีระยะเวลาลบแก่ผู้ซื้อ ( ตำแหน่งยาว ) และระยะเวลาบวกกับผู้ขาย ( ตำแหน่งสั้น ๆ ) ซ่อมขาได้ประมาณระยะเวลานาน ในขณะที่ขาสั้นมีระยะเวลาเวลาการตั้งค่าใหม่