The Disclosure of Non-GAAP Earnings

The Disclosure of Non-GAAP Earnings Following Regulation G: An Analysis of Transitory Gains
Michael BaumkerPhilip BiggsSarah E. McVayJeremy Pierce
Michael Baumker is a Senior Audit Associate at KPMG, Philip Biggs is an Accountant at Tetra Capital, Sarah E. McVay is an Associate Professor at the University of Washington, and Jeremy Pierce is an Experienced Associate at PwC.
Corresponding author: Sarah E. McVay. Email: [e-mail]
We thank two anonymous reviewers, Asher Curtis, Paul Griffin, Terry Shevlin, and Ben Whipple for their helpful comments.
SYNOPSIS
We investigate how managers report one-time gains resulting from legal settlements and insurance recoveries in press releases following Regulation G. Regulation G may have had the unintended consequence of allowing managers to omit mention of these transitory gains, resulting in higher reported performance absent non-GAAP disclosure. We find that while managers generally provide some information about transitory gains in the earnings announcement, there is a large amount of variation in the granularity of the detail. For example, the vast majority of managers (88.5 percent) mention the gain in the earnings announcement, but few (34 percent) report non-GAAP earnings per share summary figures explicitly excluding transitory gains. This percentage is significantly lower than pre-Regulation G, where approximately 62 percent of firms reported non-GAAP earnings per share excluding the transitory gain. Interestingly, we find that gains are less likely to be carved out of earnings when there are no concurrent transitory losses, providing some evidence that there continues to be an opportunistic component of non-GAAP reporting following Regulation G.
Empirical Evidence on Repeat Restatements
Rebecca FilesNathan Y. SharpAnne M. Thompson
Rebecca Files is an Assistant Professor at The University of Texas at Dallas, Nathan Y. Sharp is an Assistant Professor at Texas A&M University, and Anne M. Thompson is an Assistant Professor at the University of Illinois at Urbana–Champaign.
Corresponding author: Anne M. Thompson. Email: [e-mail]
We are thankful for helpful comments and suggestions received from Paul A. Griffin (editor), two anonymous reviewers, Sue Scholz, Nate Stephens, and participants at the 2011 American Accounting Association Auditing Midyear Conference. We thank Brady Twedt for providing data to support this project. We are also grateful to the Mays Business School at Texas A&M University, the Naveen Jindal School of Management at The University of Texas at Dallas, and the College of Business at the University of Illinois at Urbana–Champaign for financial support.
SYNOPSIS
This study examines the characteristics and market consequences of repeat restatements. We find that 38 percent of the restating companies in our sample restate at least twice between 2002 and 2008, and 31 percent of repeat restatement firms restate three or more times during the same period. Our tests identify several auditor and restatement characteristics that distinguish single from repeat restatements at the time of the first restatement. Repeat restatements are more likely among clients of non-Big N auditors and those with lower ex ante accounting quality. However, firms that switch auditors between the end of their misstatement period and the restatement announcement are less likely to experience repeat restatements. Although subsequent restatements tend to be less severe than the first in a series of restatements, firms suffer similar declines in stock prices with up to three restatement announcements. In addition, firms often restate the same fiscal periods multiple times, and these “overlapping” restatements are more frequent when managers are distracted by other difficulties, such as discontinued operations or internal control weaknesses. Our findings should be valuable to investors, regulators, and other parties interested in repeat restatements. We provide research design recommendations for researchers to incorporate in future research.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เปิดเผยที่ไม่ใช่ GAAP กำไรต่อข้อบังคับ g:การวิเคราะห์กำไรอนิยมMichael BaumkerPhilip BiggsSarah E. McVayJeremy เพียร์ซMichael Baumker คือ การเชื่อมโยง ตรวจสอบ ผู้ที่สอบ Philip Biggs จะเป็นนักบัญชีที่ทุน Tetra ซาราห์ E. McVay จะเป็นรองศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยวอชิงตัน และเพียร์ซเจเรมีมีมีมีประสบการณ์เชื่อมโยงที่ PwCผู้ที่เกี่ยวข้อง: ซาราห์ E. McVay อีเมล์: [e-mail]เราขอสองแบบไม่ระบุชื่อผู้ตรวจทาน เคอร์ติสเชอร์ กริ ฟฟอน Paul, Terry Shevlin และวิ พเพิล Ben สำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ย่อเราตรวจสอบการจัดการรายงานกำไรครั้งเดียวเป็นผลจากการชำระกฎหมายและฟื้นตัวประกันในข่าว G ระเบียบ G. ควบคุมต่อไปนี้อาจมีโทษไม่ได้ตั้งใจของช่วยให้ละเว้นผู้จัดการกล่าวถึงกำไรเหล่านี้อนิยม ในรายงานประสิทธิภาพขาดไม่ใช่ GAAP เปิดเผย เราพบว่า ในขณะที่ผู้จัดการทั่วไปให้ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับกำไรอนิยมประกาศกำไร ไม่มีความผันแปรใน granularity ของรายละเอียดจำนวนมาก เช่นนี้ ส่วนใหญ่ของผู้จัดการ (ร้อยละ 88.5) พูดถึงกำไรในประกาศกำไร แต่บางรายงาน (ร้อยละ 34) -GAAP ตั่อเลขสรุปร่วมกันอย่างชัดเจนไม่รวมกำไรอนิยม เปอร์เซ็นต์นี้จะต่ำกว่ากฎระเบียบก่อน G ที่ประมาณ 62% ของบริษัทที่รายงานไม่ใช่ GAAP กำไรต่อหุ้นที่ไม่รวมกำไรอนิยม น่าสนใจ เราพบว่า กำไรน้อยจะสลักจากกำไรเมื่อมีการขาดทุนกันอนิยม ให้หลักฐานบางอย่างที่มีต่อองค์ประกอบการฉวยโอกาสของ GAAP ไม่รายงานต่อไปนี้ระเบียบกรัมหลักฐานเชิงประจักษ์ใน Restatements ซ้ำรีเบคก้า FilesNathan ประกันศูนย์ปี SharpAnne M. ทอมป์สันรีเบคก้าแฟ้มจะมีผู้ช่วยศาสตราจารย์มหาวิทยาลัยเทกซัสดัลลัสที่ Nathan คมชัดประกันศูนย์ปีจะมีผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่ Texas A & M มหาวิทยาลัย และ Anne M. ทอมป์สันจะมีผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ที่เออร์บานาแชมเพนผู้ที่เกี่ยวข้อง: Anne M. ทอมป์สัน อีเมล์: [e-mail]เราจะขอบคุณสำหรับความคิดเห็นประโยชน์และข้อเสนอแนะที่ได้รับจาก Paul A. กริฟฟอน (บรรณาธิการ), สองทานแบบไม่ระบุชื่อ Sue Scholz สตี เฟนส์ Nate และผู้เข้าร่วมที่ 2011 อเมริกันบัญชีสมาคมตรวจสอบ Midyear เราขอขอบคุณเบรดี้ Twedt สำหรับข้อมูลการสนับสนุนโครงการนี้ เรายังรู้สึกขอบคุณโรงเรียนธุรกิจ Mays ที่ Texas A & M มหาวิทยาลัย นาวีน Jindal โรงเรียนการจัดการมหาวิทยาลัยเทกซัสดัลลัส และวิทยาลัยธุรกิจที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ที่เออร์บานาแชมเพนทางการเงินย่อการศึกษานี้ตรวจสอบลักษณะและผลกระทบตลาดของ restatements ซ้ำ เราพบว่า ร้อยละ 38 ของประเทศของเราต้อง restate อย่างน้อยสองระหว่าง 2002 และ 2008 restating และร้อยละ 31 ของทำซ้ำปรับปรุงบริษัทต้อง restate สาม หรือครั้งใน ช่วงเวลาเดียวกัน ทดสอบของเราระบุหลายผู้ตรวจสอบ และปรับปรุงลักษณะที่แยกเดียวจาก restatements ที่ทำซ้ำในเวลาของการปรับปรุงครั้งแรก Restatements ซ้ำมีแนวโน้มที่ลูกค้าของผู้สอบบัญชีไม่ใช่ N ใหญ่และล่างเช่นลดบัญชีคุณภาพที่ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่เปลี่ยนผู้สอบบัญชีสิ้นงวดนจรรยาบรรณของพวกเขาและประกาศปรับปรุง มีโอกาสน้อยที่จะพบ restatements ซ้ำ แต่ restatements ที่ตามมา จะรุนแรงน้อยกว่าครั้งแรกในชุดของ restatements บริษัทประสบภาวะคล้ายราคาหุ้นกับการประกาศปรับปรุง 3 บริษัทมักจะต้อง restate รอบระยะเวลาบัญชีเดียวกันหลายครั้ง และเหล่านี้ที่ "ซ้อน" restatements เป็นบ่อยเมื่อผู้จัดการจะฟุ้งซ่าน โดยปัญหาอื่น ๆ เช่นยกเลิกการดำเนินการหรือจุดอ่อนของการควบคุมภายใน ผลการวิจัยของเราควรจะมีค่าการลงทุน หน่วยงานกำกับดูแล และบุคคลที่สนใจ restatements ซ้ำ เราให้คำแนะนำการออกแบบวิจัยสำหรับนักวิจัยเพื่อรวบรวมงานวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เปิดเผยข้อมูลของ Non GAAP กำไรหลังจากกฎข้อบังคับ G: การวิเคราะห์ของกำไรชั่วคราว
ไมเคิลอี BaumkerPhilip BiggsSarah McVayJeremy เพียร์ซ
ไมเคิล Baumker เป็นรองกรรมการตรวจสอบอาวุโสที่ บริษัท เคพีเอ็ฟิลิปบิ๊กส์เป็นบัญชีที่ Tetra ทุนซาร่าห์อี McVay เป็นศาสตราจารย์ ที่มหาวิทยาลัยวอชิงตันและเจเรมีเพียร์ซเป็นรองประสบการณ์ใน PwC.
ผู้รับผิดชอบ: ซาร่าห์อี McVay อีเมล์: [e-mail]
. เราขอขอบคุณทั้งสองแสดงความคิดเห็นที่ไม่ระบุชื่อแอชเคอร์ติ, พอลกริฟฟิเทอร์รี่ Shevlin และเบนวิปเปิ้ลสำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ของพวกเขา
สรุป
เราจะตรวจสอบวิธีการบริหารรายงานกำไรครั้งเดียวที่เกิดจากการชำระหนี้ตามกฎหมายและเงินชดเชยความเสียหายในการแถลงข่าว ต่อไปนี้การควบคุมกรัมกฎข้อบังคับ G อาจจะมีผลที่ไม่ได้ตั้งใจที่จะอนุญาตให้ผู้จัดการที่จะละเว้นการเอ่ยถึงกำไรชั่วคราวเหล่านี้ส่งผลให้ประสิทธิภาพสูงกว่ารายงานขาดไม่ใช่ GAAP เปิดเผย เราพบว่าในขณะที่ผู้จัดการทั่วไปให้ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับกำไรชั่วคราวในการประกาศผลประกอบการมีจำนวนมากของการเปลี่ยนแปลงในเมล็ดของรายละเอียดที่ ยกตัวอย่างเช่นส่วนใหญ่ของผู้จัดการ (88.5 เปอร์เซ็นต์) พูดถึงกำไรในการประกาศผลประกอบการ แต่ไม่กี่ (ร้อยละ 34) รายงานผลประกอบการแบบ non-GAAP ต่อหุ้นสรุปตัวเลขที่ชัดเจนไม่รวมกำไรชั่วคราว เปอร์เซ็นต์นี้อย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่าก่อนกฎข้อบังคับ G ที่ประมาณร้อยละ 62 ของ บริษัท ที่รายงานผลประกอบการต่อหุ้นแบบ non-GAAP ไม่รวมกำไรชั่วคราว ที่น่าสนใจเราจะพบว่ากำไรที่มีโอกาสน้อยที่จะได้รับการแกะสลักออกมาของรายได้เมื่อไม่มีการสูญเสียชั่วคราวพร้อมกันให้หลักฐานบางอย่างที่ยังคงมีองค์ประกอบที่ฉวยโอกาสของการรายงานแบบ non-GAAP ต่อไปนี้ระเบียบกรัม
หลักฐานเชิงประจักษ์ในการทำซ้ำการถอดความ
รีเบคก้า FilesNathan วายเอ็มทอมป์สัน SharpAnne
รีเบคก้าไฟล์ที่เป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสที่ดัลลัส, นาธานวายชาร์ปเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่ Texas A & M University, และแอนน์เอ็มทอมป์สันเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ Urbana- . Champaign
ผู้รับผิดชอบ: แอนน์เอ็มทอมป์สัน อีเมล์: [e-mail]
พวกเราขอขอบคุณสำหรับความคิดเห็นและข้อเสนอแนะที่เป็นประโยชน์ที่ได้รับจากพอลเอริฟฟิน (บรรณาธิการ) สองผู้แสดงความคิดเห็นที่ไม่ระบุชื่อซู Scholz เนทสตีเฟนส์และผู้เข้าร่วมที่อเมริกันสมาคมการบัญชีตรวจสอบบัญชีกลางปี ​​2011 การประชุม เราขอขอบคุณเบรดี้ Twedt สำหรับการให้ข้อมูลเพื่อสนับสนุนโครงการนี้ นอกจากนี้เรายังรู้สึกขอบคุณไปยังโรงเรียนธุรกิจ Mays ที่ Texas A & M University ที่ Naveen Jindal ของผู้บริหารโรงเรียนที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสที่ดัลลัสและวิทยาลัยธุรกิจที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ Urbana-Champaign การสนับสนุนทางการเงิน.
สรุป
นี้จะตรวจสอบการศึกษา ลักษณะและผลกระทบของการตลาดการถอดความซ้ำ เราพบว่าร้อยละ 38 ของงบการเงินเฉพาะกิจการ บริษัท ในย้ำตัวอย่างของเราอย่างน้อยสองครั้งระหว่างปี 2002 และปี 2008 และร้อยละ 31 ของ บริษัท ที่ปรับย้อนหลังซ้ำย้ำสามครั้งหรือมากกว่าในช่วงเวลาเดียวกัน การทดสอบของเราระบุหลายของผู้สอบบัญชีและการปรับย้อนหลังลักษณะที่แตกต่างเดียวจากการถอดความซ้ำในช่วงเวลาของการปรับย้อนหลังแรก การถอดความซ้ำมีแนวโน้มมากขึ้นในหมู่ลูกค้าที่ไม่ใช่บิ๊กผู้สอบบัญชี N และผู้ที่มีคุณภาพต่ำกว่าบัญชีอดีต ante อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่สลับระหว่างผู้สอบบัญชีสิ้นสุดระยะเวลาการแสดงข้อมูลของพวกเขาและการประกาศปรับย้อนหลังที่มีโอกาสน้อยที่จะได้สัมผัสกับการถอดความซ้ำ แม้ว่าการถอดความตามมามีแนวโน้มที่จะรุนแรงน้อยกว่าครั้งแรกในชุดของการถอดความให้ บริษัท ประสบลดลงที่คล้ายกันในราคาหุ้นที่มีถึงสามประกาศปรับย้อนหลัง นอกจากนี้ บริษัท มักจะย้ำรอบระยะเวลาบัญชีเดียวกันหลายครั้งและสิ่งเหล่านี้ "ทับซ้อน" ถอดความเป็นประจำมากขึ้นเมื่อผู้จัดการจะฟุ้งซ่านโดยปัญหาอื่น ๆ เช่นการดำเนินงานที่ยกเลิกหรือจุดอ่อนของการควบคุมภายใน ผลการวิจัยของเราควรจะมีคุณค่าให้กับนักลงทุนหน่วยงานกำกับดูแลและบุคคลอื่น ๆ ที่สนใจในการถอดความซ้ำ เราให้คำแนะนำการออกแบบการวิจัยสำหรับนักวิจัยที่จะรวมในการวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การเปิดเผยของ GAAP รายได้ไม่ตามระเบียบ g : การวิเคราะห์กำไรที่ไม่ยั่งยืนไมเคิล baumkerphilip biggssarah E . mcvayjeremy เพียร์ซไมเคิล baumker เป็นอาวุโสตรวจสอบเชื่อมโยงที่ KPMG , ฟิลิป บิ๊กเป็นนักบัญชีที่ทุน Tetra , ซาร่าห์อี mcvay คือรองศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยวอชิงตัน และ เจเรมี่ เพียซเป็นเชื่อมโยงประสบการณ์ที่ได้รับ .ผู้เขียน : Sarah E ที่ mcvay . [e-mail] อีเมล์ :เราขอขอบคุณ 2 นิรนาม ผู้ตรวจทาน อาเชอร์ เคอร์ติส พอลกริฟฟิน เทอร์รี่ shevlin เบน ; สำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ของพวกเขาเรื่องย่อเราศึกษาวิธีการจัดการรายงานเพียงครั้งเดียวกำไรที่เกิดจากการชำระหนี้ตามกฎหมายและตลาดประกันภัยในข่าวตามข้อบังคับระเบียบกรัมกรัมอาจจะมีผลที่ไม่ได้ตั้งใจให้ผู้จัดการเพื่อละเว้นกล่าวถึงผลประโยชน์ชั่วคราวเหล่านี้ เป็นผลให้สูงกว่ารายงานประสิทธิภาพขาดไม่สำหรับการเปิดเผยข้อมูล เราพบว่า ในขณะที่ผู้จัดการโดยทั่วไปจะให้ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับชั่วคราวจากประกาศผลประกอบการ มีจำนวนมากของการเปลี่ยนแปลงใน granularity ในรายละเอียด ตัวอย่างเช่นส่วนใหญ่ของผู้จัดการ ( 80 เปอร์เซ็นต์ ) กล่าวถึงได้ประกาศผลประกอบการ แต่น้อย ( ร้อยละ 34 ) รายงานไม่ใช่ GAAP กำไรต่อหุ้นสรุปตัวเลขนี้ไม่รวมกำไรที่ไม่ยั่งยืน . เปอร์เซ็นต์มันลดลงก่อนระเบียบ G ที่ประมาณ 62 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทที่รายงานไม่ใช่ GAAP กำไรต่อหุ้นไม่รวมได้ชั่วคราว . ที่น่าสนใจที่เราพบว่ากำไรมีโอกาสน้อยที่จะแกะสลักจากรายได้เมื่อมีการสูญเสียชั่วคราวโดยให้หลักฐานว่ามันยังคงเป็นส่วนประกอบสำหรับการรายงานต่อไปนี้ที่ไม่ฉวยโอกาส ระเบียบ .หลักฐานเชิงประจักษ์ restatements ย้ำรีเบคก้า filesnathan Y sharpanne เมตรทอมป์สันไฟล์ รีเบคก้า เป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสในดัลลัส , นาธาน วาย คมเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย และ แอน เอ็ม ธอมป์สันเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยออริกอนสเตต .ผู้เขียน : Anne M . ที่ทอมป์สัน [e-mail] อีเมล์ :เราขอบคุณสำหรับความคิดเห็นและข้อเสนอแนะที่เป็นประโยชน์ที่ได้รับจาก พอล เอ. กริฟฟิน ( บรรณาธิการ ) , สองนิรนาม ผู้ตรวจทาน ซู โชลส์ เนทเฟน และผู้เข้าร่วมในการประชุมกลางปี 2011 อเมริกันสมาคมการบัญชีตรวจสอบบัญชี ขอบคุณที่ทำให้เรา twedt สำหรับการให้ข้อมูลเพื่อสนับสนุนโครงการนี้ เรายังรู้สึกขอบคุณกับเมย์โรงเรียนธุรกิจที่มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย , นาวีนเข้าร่วมโรงเรียนบริหารธุรกิจที่มหาวิทยาลัยเท็กซัสในดัลลัสและวิทยาลัยธุรกิจที่มหาวิทยาลัยออริกอนสเตตสำหรับการสนับสนุนทางการเงินเรื่องย่อการศึกษานี้เป็นการศึกษาลักษณะและผลกระทบของตลาด restatements ย้ำ เราพบว่า ร้อยละ 38 ของที่ บริษัท ในตัวอย่างของเรากล่าวซ้ำอย่างน้อย 2 ครั้งระหว่างปี 2002 และ 2008 และ 31 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทกล่าวซ้ำย้ำย้ำสามครั้งหรือมากกว่าในช่วงระยะเวลาเดียวกัน การทดสอบของเราระบุหลายลักษณะคำสอนที่ผู้สอบบัญชี และแยกเดี่ยวจาก restatements ซ้ำในเวลาของการกล่าวซ้ำก่อน restatements ซ้ำมีแนวโน้มมากขึ้นในหมู่ลูกค้าขององค์กรใหญ่ N ผู้สอบบัญชีและผู้ที่มีระดับ EX ante บัญชีคุณภาพ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ที่สลับระหว่างจุดสิ้นสุดของระยะเวลาและการบิดเบือนคำสอนของพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะพบ restatements ย้ำ แม้ว่าต่อมา restatements มีแนวโน้มจะรุนแรงน้อยกว่าครั้งแรกในชุดของ restatements บริษัทประสบลดลงเหมือนราคาหุ้นที่มีถึงสามคำสอนประกาศ นอกจากนี้ บริษัท มักจะย้ำงวดเดียวกันปีงบประมาณหลายครั้งและเหล่านี้ " ทับซ้อน " restatements ถี่ขึ้นเมื่อผู้จัดการจะฟุ้งซ่านจากปัญหาอื่น ๆเช่น หยุดกิจการ หรือจุดอ่อนของการควบคุมภายใน การค้นพบของเรามีคุณค่าควรแก่นักลงทุน เร็คกูเลเตอร์ และบุคคลอื่นที่สนใจใน restatements ย้ำ เราให้บริการแนะนำโครงการวิจัยสำหรับนักวิจัยที่จะรวมในการวิจัยในอนาคต