In this paper a combined capital as

In this paper a combined capital asset pricing model and option pricing model is considered and then applied to the derivation of equity's value and its systematic risk. in the first section we develop the two models and present some newly found properties of the securityholders of firms with less than perfect 'me first' rules. We show how unanticipated changes in firm capital and asset structures can differentially affect the firm's debt and equity. In the final section of the paper we consider a number of theoretical and empirical implications of the joint model. These include investment policy as well as the causes and effects of non-stationarity in the systematic risk of levered equity and risky debt.

pricing model

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในเอกสารนี้ สินทรัพย์การลงทุนรวมรูปแบบและตัวเลือกแบบจำลองการกำหนดราคาการกำหนดราคาเป็นพิจารณา และกับมาค่าของทุนและความเสี่ยงของระบบ ในส่วนแรก เราพัฒนา 2 รุ่น และนำเสนอคุณสมบัติบางอย่างพบใหม่ของ securityholders ของบริษัทต่ำกว่าสมบูรณ์แบบ ' ฉันแรก ' กฎ แสดงว่าสภาวะการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนของบริษัท และโครงสร้างสินทรัพย์สามารถ differentially มีผลกระทบต่อหนี้สินและส่วนทุนของบริษัท ในส่วนท้ายของกระดาษเราพิจารณาทฤษฎี และประจักษ์ผลรุ่นร่วมจำนวน รวมถึงนโยบายการลงทุนตลอดจนสาเหตุ และผลของการไม่ stationarity ในความเสี่ยงระบบ levered หุ้นและหนี้มีความเสี่ยงแบบจำลองการกำหนดราคา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบทความนี้ทุนแบบการกำหนดราคาของสินทรัพย์รวมและตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาที่ได้รับการพิจารณาและนำไปใช้จากนั้นไปที่มาของมูลค่าหุ้นและความเสี่ยงของระบบ ในส่วนแรกที่เราพัฒนาสองรูปแบบและนำเสนอบางส่วนคุณสมบัติพบใหม่ของ securityholders ของ บริษัท ที่มีน้อยกว่าที่สมบูรณ์แบบ 'ฉันเป็นครั้งแรก' กฎ เราแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในเงินทุนของ บริษัท และโครงสร้างของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจะมีผลต่อการชำระหนี้ของ บริษัท และผู้ถือหุ้น ในส่วนสุดท้ายของกระดาษที่เราพิจารณาจำนวนของผลกระทบในทางทฤษฎีและการทดลองรูปแบบการร่วมทุน เหล่านี้รวมถึงนโยบายการลงทุนเช่นเดียวกับสาเหตุและผลกระทบของการไม่ stationarity ในความเสี่ยงที่เป็นระบบของผู้ถือหุ้นงัดและตราสารหนี้มีความเสี่ยง. รูปแบบการกำหนดราคา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในกระดาษนี้เป็นแบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์รวมและแบบจำลองการกำหนดราคาตัวเลือกพิจารณาแล้วใช้กับต้นกำเนิดของมูลค่าหุ้นและความเสี่ยงของระบบ ในส่วนแรกเราพัฒนาสองรุ่น และปัจจุบันพบคุณสมบัติใหม่ของ securityholders ของ บริษัท ที่มีน้อยกว่ากฎฉันก่อน ' สมบูรณ์แบบ 'เราแสดงวิธีการที่ไม่คาดคิดการเปลี่ยนแปลงทุนและโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทสามารถแตกต่างกันมีผลต่อบริษัท ตราสารหนี้และตราสารทุน ในส่วนสุดท้ายของกระดาษที่เราพิจารณาตัวเลขและทฤษฎีเชิงประจักษ์ความหมายของรูปแบบร่วมกัน เหล่านี้รวมถึงนโยบายการลงทุน รวมทั้งสาเหตุและผลที่ไม่นิ่งในการวิเคราะห์ความเสี่ยงของตราสารทุนและตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยง levered .

แบบจำลองการกำหนดราคา