1. Why is the t-bill’s return indep

1. Why is the t-bill’s return independent of the state of the economy? Do t-bills promise a completely risk-free return?

Answer: The 8 percent t-bill return does not depend on the state of the economy because the treasury must (and will) redeem the bills at par regardless of the state of the economy.
The t-bills are risk-free in the default risk sense because the 8 percent return will be realized in all possible economic states. However, remember that this return is composed of the real risk-free rate, say 3 percent, plus an inflation premium, say 5 percent. Since there is uncertainty about inflation, it is unlikely that the realized real rate of return would equal the expected 3 percent. For example, if inflation averaged 6 percent over the year, then the realized real return would only be 8% - 6% = 2%, not the expected 3%. Thus, in terms of purchasing power, t-bills are not riskless.
Also, if you invested in a portfolio of T-bills, and rates then declined, your nominal income would fall; that is, t-bills are exposed to reinvestment rate risk. So, we conclude that there are no truly risk free securities in the United States. If the treasury sold inflation-indexed, tax-exempt bonds, they would be truly riskless, but all actual securities are exposed to some type of risk.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1 ทำไมเสื้อบิลกลับมาเป็นอิสระจากรัฐของเศรษฐกิจหรือไม่ ทำทีตั๋วเงินสัญญาว่าผลตอบแทนอย่างสมบูรณ์มีความเสี่ยงฟรี

คำตอบที่: 8 เปอร์เซ็นต์กลับเสื้อใบเรียกเก็บเงินไม่ได้ขึ้นอยู่กับสถานะของเศรษฐกิจเพราะคลังต้อง (และจะ) แลกค่าที่ตราไว้โดยไม่คำนึงถึงสถานะของ เศรษฐกิจ.
เสื้อตั๋วเงินมีความเสี่ยงฟรีในความหมายที่มีความเสี่ยงเริ่มต้นเพราะผลตอบแทนที่ร้อยละ 8 จะได้รับการตระหนักในรัฐทางเศรษฐกิจเป็นไปได้ทั้งหมด แต่จำไว้ว่าการกลับมานี้ประกอบด้วยอัตราความเสี่ยงฟรีจริงว่าร้อยละ 3 อัตราเงินเฟ้อบวกพรีเมี่ยมกล่าวว่าร้อยละ 5 เนื่องจากมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อก็ไม่น่าที่อัตราจริงตระหนักถึงผลตอบแทนจะเท่ากับที่คาดว่าร้อยละ 3ตัวอย่างเช่นถ้าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยร้อยละ 6 ปีที่แล้วกลับมาจริงจะรู้เพียง แต่จะ 8% - 6% = 2% ที่คาดว่าจะไม่ได้ 3% ดังนั้นในแง่ของกำลังซื้อทีตั๋วเงินไม่ riskless
นอกจากนี้ถ้าคุณลงทุนในผลงานของทีตั๋วเงินและอัตราการลดลงแล้วรายได้น้อยของคุณจะตกอยู่. ที่เป็นเสื้อตั๋วเงินมีการเปิดรับการลงทุนใหม่ ความเสี่ยงจากอัตรา ดังนั้นเราสรุปว่าไม่มีความเสี่ยงอย่างแท้จริงหลักทรัพย์ฟรีในประเทศสหรัฐอเมริกา หากคลังขายพันธบัตรรับการยกเว้นภาษีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อพวกเขาจะ riskless อย่างแท้จริง แต่ทั้งหมดหลักทรัพย์ที่เกิดขึ้นจริงมีการสัมผัสกับประเภทของความเสี่ยงบาง.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

1. ทำไมเป็น t-บิลคืนอิสระของรัฐเศรษฐกิจ T-สูตรทำสัญญากลับสมบูรณ์ความเสี่ยงฟรี?

ตอบ: คืน t-bill 8 เปอร์เซ็นต์ไม่ขึ้นอยู่กับสถานะของเศรษฐกิจเนื่องจากธนารักษ์ต้อง (และจะ) แลกตั๋วราคาพาร์ว่าสถานะของเศรษฐกิจ
ใบไม่มีความเสี่ยงฟรีในแง่ความเสี่ยงเริ่มต้นเนื่องจากร้อยละ 8 ที่ส่งคืนจะถูกรับรู้ในอเมริกาเศรษฐกิจได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่า คืนนี้ประกอบด้วยของจริงความเสี่ยงฟรีอัตรา พูด 3 เปอร์เซ็นต์ พรีเมี่ยมมีอัตราเงินเฟ้อ พูด 5 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ก็ไม่น่าว่า อัตราผลตอบแทนจริงจริงจะเท่ากับ 3 เปอร์เซ็นต์ที่คาดไว้ ตัวอย่าง ถ้าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 6 เปอร์เซ็นต์ปี แล้วการรับรู้จริงคืนเพียง 8% - 6% = 2% ไม่คาดไว้ 3% ดังนั้น ในแง่ของกำลังซื้อ t-การไม่ riskless.
ยัง ถ้าคุณลงทุนในผลงานของ T-ตั๋ว และราคาที่ถูกปฏิเสธแล้ว รายได้ของคุณระบุต้องอยู่ นั่นคือ ตั๋ว t กำลังเผชิญกับความเสี่ยงอัตราการลงทุนใหม่ ดังนั้น เราสรุปว่า มีไม่จริงความเสี่ยงฟรีทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา ถ้าบริหารการขายพันธบัตร ดัชนีเงินเฟ้อ การยกเว้นภาษี พวกเขาจะ riskless อย่างแท้จริง แต่หลักทรัพย์ทั้งหมดที่จริงกำลังเผชิญกับบางประเภทของความเสี่ยง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . เหตุใดจึงเป็น T - ผู้รับของให้กลับไปเป็นอิสระของรัฐที่มีระบบเศรษฐกิจได้ ทำ T - ตั๋วแลกเงินตามสัญญาอย่างสมบรูณ์แบบไปกลับความเสี่ยง - แบบไม่เสียค่าบริการได้หรือไม่?

ตอบกลับไป T - Bill 8% ที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสถานะของทางเศรษฐกิจเพราะรัฐบาลจะต้อง(และจะ)แลกตั๋วแลกเงินที่ตราไว้หุ้นละโดยไม่คำนึงถึงสถานะของระบบเศรษฐกิจได้.
T - ตั๋วเงินที่มีความเสี่ยง - แบบไม่เสียค่าบริการในความรู้สึกความเสี่ยงค่าดีฟอลต์ได้เนื่องจาก 8 กลับไปที่จะต้องตระหนักในรัฐทางเศรษฐกิจมีความเป็นไปได้ทั้งหมด อย่างไรก็ตามโปรดจำไว้ว่ากลับไปโรงแรมแห่งนี้จะประกอบด้วยอัตราความเสี่ยงโดยไม่เสียค่าบริการที่แท้จริงว่าร้อยละ 3 รวมถึงอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานระดับพรีเมี่ยมที่พูดว่าร้อยละ 5 เนื่องจากมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงว่าการกลับไปก็จะเท่ากับ 3% คาดว่าจะได้รับตัวอย่างเช่นหากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ย 6% จากปีที่แล้วกลับมาจริงก็จะเป็น 8% - 6% = 2% ไม่ใช่ 3% เท่านั้นคาดว่าจะได้รับ ดังนั้นในเรื่องของกำลังซื้อ T - ตั๋วเงินมี riskless ไม่.
นอกจากนี้หากคุณลงทุนในกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ ของ T - ตั๋วเงินและอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงรายได้ไม่มากนักของคุณจะลดลงซึ่งเป็น T - ตั๋วแลกเงินได้รับความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยตราสารหนี้ ดังนั้นเราจะสรุปว่ามีความเสี่ยงหลักทรัพย์แบบไม่เสียค่าบริการในประเทศสหรัฐอเมริกาที่ไม่มีอย่างแท้จริง หากคลังขายพันธบัตรได้รับยกเว้น ภาษี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทำดัชนี riskless พวกเขาจะได้รับอย่างแท้จริงแต่จริงบริษัทหลักทรัพย์ทั้งหมดจะเป็นพิมพ์บางส่วนมีความเสี่ยง.