indicating that fixed effects are p

indicating that fixed effects are preferred (Hausman 1978). Therefore, all sample companies have the same slope but
have different intercepts, indicating the nature of differentiation across firms. The result of the fixed effect model is
presented in Table 1.
Results show that the financial indicators related to resource configuration explain 75 percent of the ROIC
variation within the semiconductor industry. The largest effect on ROIC is from indicators related to knowledge
management, R&D/sales (–0.60) and SG&A/sales (–0.57). This outcome shows the importance of the R&Dintensive
and knowledge-based features of the semiconductor industry. The second largest influential factors are
those that are related to supplier relationships, CGS/sales (–0.78) and inventory turnover (0.004), denoting the
important role of supply chain management in gaining competitive advantage in this industry. However, the other
two relationship-related indicators, accounts receivable turnover and accounts payable turnover, do not show
significant effects on the ROIC, which finding may indicate that most semiconductor companies have fair
bargaining power against their suppliers and customers in this highly competitive industry. The two indicators
related to assets management capabilities, fixed assets turnover (0.004) and depreciation/sales (–0.400), also have
significant impact on ROIC. This result indicates that “light” asset operation (Tang, Liou and Huang, 2007) is
important management ability in this capital-intensive industry. Finally, the fixed assets show a significantly positive
influence on ROIC, indicating the influence of economy of scale in this industry. The interactive analysis shows that
the effects of factors other than R&D/sales and SG&A/sales (knowledge management related indicators) on ROIC
are not significantly different between markets that are trending downward and those that are trending upward. When the market is in a downward trend, R&D/sales (–0.54=–0.67 + 0.13) have less influences on ROIC than they
do in an upward trend. On the other hand, the SG&A/sales have a greater effect (–0.65=–0.45–0.20) on ROIC when
the market is in an upward trend than when it is in a downward trend.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แสดงให้เห็นว่าผลกระทบคงเป็นที่ต้องการ (hausman 1978) ดังนั้นทุก บริษัท ตัวอย่างมีความลาดชันเหมือนกัน แต่มี
ดักที่แตกต่างกันแสดงให้เห็นธรรมชาติของความแตกต่างใน บริษัท ผลของรูปแบบผลกระทบคงเป็น
นำเสนอในตารางที่ 1.
ผลแสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดค่าทรัพยากรอธิบาย 75 เปอร์เซ็นต์ของ ROIC
การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดบน ROIC จากตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับความรู้การจัดการ
, r &ง / การขาย (-0.60) และ SG &ขาย / (-0.57) ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของ r & dintensive
และคุณสมบัติฐานความรู้ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ใหญ่เป็นอันดับสองปัจจัยที่มีอิทธิพลที่มี
ผู้ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ของผู้จัดจำหน่าย CGS / ขาย (-078) และการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (0.004) แสดงถึง
บทบาทที่สำคัญของการจัดการห่วงโซ่อุปทานในการดึงดูดเปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมนี้ แต่ตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์
สองบัญชีหมุนเวียนลูกหนี้และบัญชีผลประกอบการที่ค้างชำระไม่แสดง
ผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญใน ROIC ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการค้นพบว่าส่วนใหญ่มี บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ที่เป็นธรรม
อำนาจต่อรองกับซัพพลายเออร์และลูกค้าของพวกเขาในอุตสาหกรรมการแข่งขันสูงนี้ สองตัวชี้วัด
ที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (0.004) และค่าเสื่อมราคา / การขาย (-0.400) ยังมี
ผลกระทบต่อ ROIC ผลนี้แสดงให้เห็นว่า "ไฟ" การดำเนินการสินทรัพย์ (รส, LIOU และ huang, 2007) เป็น
ความสามารถในการจัดการที่สำคัญในอุตสาหกรรมทุนเข้มข้นนี้ ในที่สุดสินทรัพย์ถาวรแสดงเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญ
อิทธิพลต่อ ROIC แสดงให้เห็นอิทธิพลของการประหยัดจากขนาดในอุตสาหกรรมนี้ การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าการโต้ตอบ
ผลกระทบจากปัจจัยอื่น ๆ กว่า r &ง / การขายและ SG & / ขาย (ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับการจัดการความรู้) ใน ROIC
จะไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างตลาดที่มีแนวโน้มลดลงและผู้ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น เมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มลดลง, r &ง / การขาย (-0.54 -0.67 = 0.13) มีอิทธิพลน้อยลงในการ ROIC กว่าที่พวกเขาทำใน
แนวโน้มสูงขึ้น ในทางกลับกัน, SG & / การขายมีผลกระทบมากขึ้น (-0.65 = -0.45-0.20) บน ROIC เมื่อ
ตลาดอยู่ในแนวโน้มสูงขึ้นกว่าเมื่อมันอยู่ในแนวโน้มลดลง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ระบุว่า ผลกระทบคงเป็นที่ต้องการ (Hausman 1978) ดังนั้น บริษัทตัวอย่างทั้งหมดมีความลาดชันเดียวกัน แต่
มี intercepts ต่าง ๆ การระบุลักษณะของการสร้างความแตกต่างระหว่างบริษัท ผลของแบบจำลองผลถาวรคือ
แสดงในตารางที่ 1.
ผลลัพธ์แสดงว่า ตัวบ่งชี้ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการตั้งค่าคอนฟิกทรัพยากรอธิบายถึงร้อยละ 75 ของ ROIC
การเปลี่ยนแปลงภายในอุตสาหกรรมสารกึ่งตัวนำ ผล ROIC ที่ใหญ่ที่สุดมาจากตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องกับความรู้
จัดการ ขาย R&D (–0.60) และ SG&A (–0.57) ขาย ผลนี้แสดงความสำคัญของการ R&Dintensive
และความรู้คุณลักษณะของสารกึ่งตัวนำ ปัจจัยมีอิทธิพลที่ใหญ่เป็นอันดับสองมี
ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ผู้จัดจำหน่าย ขาย CGS (–078) และการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (0.004), กำหนดเรียกค่า
บทบาทสำคัญของการบริหารห่วงโซ่อุปทานในการได้รับประโยชน์จากการแข่งขันในอุตสาหกรรมนี้ อย่างไรก็ตาม อื่น ๆ
ตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์สอง การหมุนเวียนของบัญชีลูกหนี้ และบัญชีเจ้าหนี้หมุน เวียน ไม่แสดง
ROIC ค้นหาที่อาจบ่งชี้ว่า บริษัทส่วนใหญ่ของสารกึ่งตัวนำมีผลสำคัญธรรม
อำนาจต่อรองกับซัพพลายเออร์และลูกค้าในอุตสาหกรรมนี้แข่งขันของพวกเขา ตัวบ่งชี้ที่ 2
ที่เกี่ยวข้องกับความสามารถการจัดการสินทรัพย์ ถาวรสินทรัพย์หมุนเวียน (0.004) และขายค่าเสื่อมราคา (–0.400), ยังมี
ROIC ผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ผลลัพธ์นี้บ่งชี้ว่า เป็น "แสง" สินทรัพย์ดำเนินงาน (ถัง Liou และ หวง 2007)
ความสามารถในการบริหารที่สำคัญในอุตสาหกรรมนี้ capital-intensive สุดท้าย สินทรัพย์ถาวรแสดงเป็นบวกอย่างมาก
อิทธิพลบน ROIC แสดงอิทธิพลของเศรษฐกิจของขนาดในอุตสาหกรรมนี้ แสดงการวิเคราะห์แบบโต้ตอบที่
ผลกระทบของปัจจัย R&D/ขาย และ SG&A/ขาย (จัดการความรู้เกี่ยวกับตัวบ่งชี้) บน ROIC
ไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างตลาด trending ลงที่ trending ขึ้น เมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มลง R&D/ขาย (–0.54 = –0.67 0.13) มีอิทธิพลน้อยกว่าใน ROIC มากกว่าพวกเขา
ในแนวโน้มเพิ่มขึ้น บนมืออื่น ๆ SG&A/ขาย มีผลมากขึ้น (–0.65 = –0.45–0.20) บน ROIC เมื่อ
ตลาดเป็นแนวโน้มเพิ่มขึ้นกว่าเมื่ออยู่ในแนวโน้มลง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ระบุว่าผลกระทบคงที่คุณต้องการ( hausman 1978 ) ดังนั้นบริษัทตัวอย่างทั้งหมดมีความลาดชันเหมือนกันแต่
ซึ่งจะช่วยได้ intercepts แตกต่างกันแสดงลักษณะของความแตกต่างในบริษัท ผลที่ได้ของรุ่นมีผลคงที่คือ
ซึ่งจะช่วยแสดงในตารางที่ 1 .
ผลลัพธ์แสดงว่าไฟแสดงสถานะทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดค่าทรัพยากรอธิบายถึงร้อยละ 75 ของ Return On Invested Capital : ROIC
ตามมาตรฐานได้การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่. มีผลมีขนาดใหญ่ที่สุดบน Return On Invested Capital : ROIC คือจากการแสดงที่เกี่ยวข้องกับการจัดการความรู้
r&d /การขาย( -0.60 )และ sg&a /การขาย( -0.57 ) ผลลัพธ์นี้จะแสดงถึงความสำคัญของ r&dintensive
ซึ่งจะช่วยได้และโดดเด่นไปด้วยความรู้ - ใช้ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่ ปัจจัยที่มีอิทธิพลที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับมี
ซึ่งจะช่วยผู้ที่มีความเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ cgs /การขาย( -078 )มีรายได้จากสินค้าคงคลังและ( 0.004 นิ้ว)แสดงว่าบทบาท
ซึ่งจะช่วยให้ความสำคัญของการจัดการซัพพลายเชนในการสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันในอุตสาหกรรมนี้. อย่างไรก็ตามการแสดงอื่นๆ
สองความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับบัญชีที่มีรายได้จากลูกหนี้และเจ้าหนี้รายได้จากบัญชีไม่ได้แสดงผลอย่างมีนัยสำคัญ
ซึ่งจะช่วยใน Return On Invested Capital : ROIC ซึ่งการค้นหาอาจแสดงว่าบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ส่วนมากมีงาน
อำนาจในการต่อรองกับซัพพลายเออร์และลูกค้าของพวกเขาในอุตสาหกรรมในการแข่งขันรายการนี้. ไฟแสดงสถานะสอง
ที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการบริหารจัดการสินทรัพย์สินทรัพย์ถาวรมีรายได้จาก( 0.004 นิ้ว)และค่าเสื่อมราคา/การขาย( -0.400 )นอกจากนั้นยังมี
ส่งผลกระทบต่ออย่างมีนัยสำคัญใน Return On Invested Capital : ROIC ส่งผลให้โรงแรมแห่งนี้แสดงว่า"ไฟ"การใช้งานสินทรัพย์( Tang liou และ Huang 2007 )มี
ความสามารถในการจัดการสำคัญในอุตสาหกรรมเงินทุนสูงแห่งนี้. สุดท้ายสินทรัพย์ถาวรที่แสดงมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญในเชิงบวก
บน Return On Invested Capital : ROIC แสดงถึงอิทธิพลของเศรษฐกิจของขนาดในอุตสาหกรรมนี้ การวิเคราะห์แบบอินเตอร์แอกทีฟที่จะแสดงให้เห็นว่า
ผลที่เกิดจากปัจจัยอื่นที่ไม่ใช่การขาย/การขายและ sg&a / r&d (ไฟแสดงสถานะที่เกี่ยวข้องกับการจัดการความรู้)บน Return On Invested Capital : ROIC
ไม่ได้แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างตลาดที่มีแนวโน้มลดลงและผู้ที่มีแนวโน้มสูงขึ้น เมื่ออยู่ในแนวโน้มที่ลดลงการขาย r&d /( -0.54 = -0.67 0.13 )มีอิทธิพลน้อยใน Return On Invested Capital : ROIC กว่าที่พวกเขา
ซึ่งจะช่วยทำในทิศทางที่เพิ่มขึ้น อีกด้านหนึ่งที่การขาย sg&a /ที่มีมากขึ้นมีผล( -0.65 = -0.45 -0.20 )บน Return On Invested Capital : ROIC เมื่อ
ตลาดที่อยู่ในทิศทางขาขึ้นกว่าเมื่ออยู่ในแนวโน้มที่ลดลง