Krueger and Linke (1994) proposed a

Krueger and Linke (1994) proposed a more analytical ‘‘spanning portfolio’’ approach to the divisional cost of capital problem. Their approach is based on an interpretation of the APT, and utilizes factor analysis to identify systematic risk measures that are calculated from firms’ accounting cash flow per share. Based on the estimated factor loadings, portfolios of publicly traded assets are created that, theoretically, are proxies for the target firm or division. Krueger and Linke found that their approach was effective in tests similar to the ones we perform for cluster analysis. The spanning portfolio approach is computationally complex and has not been widely accepted as a practical approach to the problem. The problem may lay with the fact that the method relies on a very complex theoretical development based on the equilibrium APT and permits unlimited margin and short selling to create the spanning portfolios. As such, it loses any of the intuition of the ‘‘pure-play’’ approach, in that assets in the spanning portfolios may be completely unrepresentative of the target in terms of measured systematic risk.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ครูเกอร์และ Linke (1994) ได้เสนอการวิเคราะห์มากขึ้น'' ทอดผลงาน'' แนวทางการหารค่าใช้จ่ายของปัญหาเงินทุน วิธีการของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับการตีความของแพกเกจและใช้การวิเคราะห์ปัจจัยที่จะต้องระบุมาตรการความเสี่ยงที่เป็นระบบที่มีการคำนวณจากกระแสเงินสดของ บริษัท 'บัญชีต่อหุ้น ขึ้นอยู่กับปัจจัย loadings โดยประมาณพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์จะถูกสร้างขึ้นที่ในทางทฤษฎีเป็นผู้รับมอบฉันทะให้กับ บริษัท เป้าหมายหรือส่วน ครูเกอร์และ Linke พบว่าวิธีการของพวกเขาที่มีประสิทธิภาพในการทดสอบที่คล้ายคลึงกับคนที่เราดำเนินการสำหรับการวิเคราะห์คลัสเตอร์ วิธีการผลงานที่มีความซับซ้อนทอดคอมพิวเตอร์และยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นวิธีการปฏิบัติในการแก้ไขปัญหาปัญหาอาจอยู่กับความจริงที่ว่าวิธีการที่ต้องอาศัยการพัฒนาทางทฤษฎีที่ซับซ้อนมากขึ้นอยู่กับความสมดุลที่เหมาะสมและช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นที่ไม่ จำกัด และการขายระยะสั้นในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่ครอบคลุม เช่นนี้จะสูญเสียใด ๆ ของสัญชาตญาณของ'' เล่น'' บริสุทธิ์วิธีการ,ในสินทรัพย์ที่อยู่ในพอร์ตการลงทุนที่ครอบคลุมอย่างสมบูรณ์อาจจะเป็นตัวแทนของเป้าหมายในแง่ของความเสี่ยงที่เป็นระบบที่วัด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Krueger และ Linke (1994) เสนอเพิ่มเติมวิเคราะห์ ''ผลงานรัฐ '' วิธีการต้นทุน divisional ปัญหาทุน วิธีการของพวกเขาขึ้นอยู่กับการตีความฉลาด และใช้การวิเคราะห์ปัจจัยเพื่อระบุความเสี่ยงระบบหน่วยวัดที่คำนวณจากกระแสเงินสดลงบัญชีของบริษัทต่อหุ้น ตามปัจจัยประเมิน loadings พอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ที่ซื้อขายทั่วไปที่สร้าง ตามหลักวิชา พร็อกซีสำหรับบริษัทเป้าหมายหรือส่วน Krueger และ Linke พบว่า วิธีการมีประสิทธิภาพในการทดสอบเหมือนกับเราทำการแบ่ง วิธีผลงาน spanning computationally ซับซ้อน และมีไม่มากยอมรับเป็นแนวทางปฏิบัติปัญหา ปัญหาอาจวางกับความจริงที่ว่า วิธีการอาศัยการพัฒนาทฤษฎีที่ซับซ้อนมากขึ้นอยู่กับสมดุลฉลาด และอนุญาตให้ใช้ไม่จำกัดกำไรและการขายเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุน spanning เช่น จะสูญเสียใด ๆ ของสัญชาตญาณของวิธี ''บริสุทธิ์ของเล่น '' ที่สินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน spanning อาจ unrepresentative ทั้งหมดของเป้าหมายในการวัดความเสี่ยงอย่างมีระบบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

krueger และ linke ( 1994 )ที่เสนอเพิ่มเติมในการวิเคราะห์"โปรโตคอล spanning tree กลุ่ม"แนวทางที่จะลดค่าใช้จ่ายของกองพลที่ของปัญหาเงินทุน การตั้งอยู่บนพื้นฐานของการตีความของ APT และจะใช้การวิเคราะห์ปัจจัยในการระบุมาตรการความเสี่ยงอย่างเป็นระบบที่มีการคำนวณจากการไหลของกระแสเงินสดของบริษัทคิดเป็นสัดส่วนต่อหุ้น โดยขึ้นอยู่กับ Form Factor loadings โดยประมาณหาช่องทางของสินทรัพย์ที่สาธารณะแลกจะถูกสร้างขึ้นที่ในทางทฤษฎีเป็นผู้รับมอบอำนาจในการแบ่งแยกหรือบริษัทเป้าหมาย krueger linke และพบว่าวิธีการของเขาก็มี ประสิทธิภาพ ในการทดสอบเหมือนกับที่เราทำการวิเคราะห์เป็นกลุ่ม โปรโตคอล spanning tree การกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ ที่มีความซับซ้อนและต้องไม่มีการยอมรับอย่างกว้างขวางได้รับการยอมรับเป็นวิธีการที่ใช้งานได้จริงเพื่อแก้ไขปัญหานี้ปัญหาที่อาจนอนอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าวิธีการที่จะใช้ในการพัฒนาในเชิงทฤษฎีที่ซับซ้อนเป็นอย่างมากซึ่งใช้ในจุดสมดุลที่ APT และอนุญาตให้ส่วนต่างกำไรแบบไม่จำกัดและการขายในระยะทางสั้นๆเพื่อไปยังสร้างจากโปรโตคอล spanning tree ได้ เมื่อเป็นเช่นนี้ก็สูญเสียใดๆของจิตใต้สำนึกของ"บริสุทธิ์ - เล่น"วิธีการ,ในทรัพย์สินที่อยู่ในโปรโตคอล spanning tree สินเชื่อที่อาจมีนัยยะอันหลากหลายของกลุ่มเป้าหมายอย่างสมบรูณ์แบบในด้านของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบวัด