I investigate whether news sentimen

I investigate whether news sentiment and trader positions are
influenced by the macroeconomic variables suggested by
Bessembinder and Chan (1992) as factors in futures pricing.
The identified factors include changes in interest rates as determined
by 3-month treasury bills, changes in the credit spread, and
changes in the dividend yield of the S&P 500. The results reported
in Table 6 suggest that news sentiment is significantly more negative
when the credit spread is increasing, and when the dividend
yield is increasing. A tightening credit market and rising dividend
yield (commonly a result of falling stock markets) are generally
consistent with a recessionary environment.
The credit spread has a significant negative relationship with the net position of
speculators, suggesting that as credit becomes more expensive
they are forced to take smaller positions. The opposite is true of
hedgers which suggests that they may be less constrained by credit
costs, since margin requirements are smaller owing to the fact that
hedgers also produce the physical asset.

commonly a result

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผมตรวจสอบว่าตำแหน่งที่เชื่อมั่นข่าวและผู้ประกอบการจะได้รับอิทธิพลจากตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคที่แนะนำโดย
Bessembinder และจันทร์ (1992) เป็นปัจจัยในการกำหนดราคาฟิวเจอร์ส.
ปัจจัยที่ระบุรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยตั๋วเงินคลัง 3 เดือนการเปลี่ยนแปลงในการแพร่กระจายเครดิต และการเปลี่ยนแปลงในอัตราเงินปันผลตอบแทนของS & P 500 รายงานผลในตารางที่6 แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างมีนัยสำคัญเป็นข่าวเชิงลบมากขึ้นเมื่อการแพร่กระจายสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นและเมื่อจ่ายเงินปันผลอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ตลาดสินเชื่อที่กระชับและเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทน (ปกติจะเป็นผลจากการลดลงของตลาดหุ้น) โดยทั่วไปจะมีความสอดคล้องกับสภาพแวดล้อมที่ถดถอย. การแพร่กระจายเครดิตมีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญที่มีฐานะสุทธิของนักเก็งกำไรแนะนำว่าเป็นกลายเป็นเครดิตที่มีราคาแพงกว่าพวกเขาถูกบังคับที่จะใช้ตำแหน่งที่มีขนาดเล็ก ตรงข้ามเป็นจริงของhedgers ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขาอาจจะมีข้อ จำกัด น้อยด้วยบัตรเครดิตค่าใช้จ่ายเนื่องจากความต้องการอัตราที่มีขนาดเล็กเนื่องจากความจริงที่ว่าhedgers ยังผลิตสินทรัพย์ทางกายภาพ. ทั่วไปผล

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ฉันตรวจสอบว่าผู้ประกอบการมีความเชื่อมั่นข่าว และตำแหน่งที่ได้รับอิทธิพลจากตัวแปรทางเศรษฐศาสตร์มหภาค

แนะนำ bessembinder และชาน ( 1992 ) เป็นปัจจัยในการกำหนดราคาฟิวเจอร์ส ระบุปัจจัย
รวมการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด
โดยคลัง 3 เดือน การเปลี่ยนแปลงในเครดิตแพร่กระจายและ
การเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนเงินปันผลของ S & P 500 ผลรายงาน
ตารางที่ 6 แนะนำให้ความเชื่อมั่นมากลบข่าว
เมื่อเครดิตแพร่กระจายเพิ่มมากขึ้น และเมื่อปันผล
ผลผลิตเพิ่มมากขึ้น ขันตลาดสินเชื่อและเพิ่มขึ้นเงินปันผล
ผลผลิต ( ปกติผลของการล้มตลาดหุ้น ) โดยสอดคล้องกับสิ่งแวดล้อม recessionary
.
เครดิตแพร่กระจายมีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญกับฐานะสุทธิของ
นักเก็งกำไรจะเป็นสินเชื่อกลายเป็นแพงมากขึ้น
พวกเขาถูกบังคับให้ใช้ตำแหน่งที่มีขนาดเล็ก ตรงข้ามเป็นจริง
ผู้ประกันซึ่งชี้ให้เห็นว่าพวกเขาอาจจะน้อยกว่าค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง โดยสินเชื่อ
เนื่องจากความต้องการระยะขอบมีขนาดเล็กเนื่องจาก
ผู้ประกันผลิตสินทรัพย์ทางกายภาพ




โดยทั่วไปผล