Investment and the Weighted Average

Investment and the Weighted Average Cost of Capital

This paper is a study of the impact of the cost of capital on corporate investment. Empirically, high leverage and high cost of debt reduce investment. According to standard theory such as Abel and Blanchard (1986) or Zhang (2005) high cost of equity has a negative effect on investment. When the CAPM, Fama and French (1993) or Carhart (1997) models are used to infer the cost of equity, it has a positive effect on investment. When factor-augmented vector autoregressive (favar) approach is used to allow for a much wider range of determinants, the anomalous result persists. However, when an implied cost of equity capital approach is used, the theoretically predicted negative sign is observed.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การลงทุนและค่าใช้จ่ายถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุนงานวิจัยนี้คือการศึกษาผลกระทบของต้นทุนของเงินทุนในการลงทุนขององค์กร สังเกตุยกระดับสูงและค่าใช้จ่ายสูงของหนี้ลดการลงทุน ตามทฤษฎีมาตรฐานเช่นอาเบลและชาร์ด (1986) หรือจาง (2005) ค่าใช้จ่ายสูงของผู้ถือหุ้นที่มีผลกระทบต่อการลงทุน เมื่อ CAPM, Fama และฝรั่งเศส (1993) หรือ Carhart (1997) รุ่นที่ใช้ในการสรุปค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นที่มีผลในเชิงบวกต่อการลงทุน เมื่อเวกเตอร์ปัจจัยเพิ่มอัต (favar) วิธีการที่จะใช้ในการอนุญาตให้มีช่วงกว้างมากของปัจจัยผลที่ผิดปกติยังคงมีอยู่ แต่เมื่อค่าใช้จ่ายโดยนัยของวิธีทุนที่ใช้ในการคาดการณ์เครื่องหมายลบในทางทฤษฎีเป็นที่สังเกต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การลงทุนและต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน

บทความนี้เป็นการศึกษาผลกระทบของต้นทุนของเงินทุนในการลงทุนขององค์กร จากผลยกระดับสูงและต้นทุนที่สูงของหนี้ลดการลงทุน ตามมาตรฐานทฤษฎี เช่น อาแบลและแบลนชาร์ด ( 1986 ) หรือจาง ( 2005 ) ค่าใช้จ่ายสูงของหุ้นที่มีผลกระทบต่อการลงทุน เมื่อแ ,Fama และฝรั่งเศส ( 1993 ) หรือคาร์ฮาร์ต ( 1997 ) รุ่นที่ใช้สรุปต้นทุนของหุ้น มันมีผลดีต่อการลงทุน เมื่อปัจจัยปริซึมเวกเตอร์ตัว ( favar ) วิธีการที่ใช้เพื่อให้ช่วงกว้างของปัจจัย ผลที่ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีต้นทุนโดยวิธีการของทุนที่ใช้ ทฤษฎีทำนายลบเครื่องหมายเป็นที่สังเกต