of Cross-listings and Cross-listing

of Cross-listings and Cross-listings of the World, provided
an updated critique of about 175 studies on the topic.
Using a rudimentary search (in January 2010) on just
the term ‘international cross-listing’ in the title or abstract
of a study listed on the Social Science Research
Network (SSRN) yields just over 350 results. Even more
interestingly, about 150 of those studies (or about 45%)
have been posted to the SSRN site within the past 3 years
alone. A similar experiment was performed using Google
Scholar with the same search-string above though
only in the titles (not abstracts). This search yielded
4250 listings with 1130 (or about 28%) of them having
been posted since 2006. Though these are only rough statistics
at best, one can reasonably conclude that academic
research has continued to exhibit a voracious appetite for
questions relating to why firms choose to list shares
abroad and to what happens to their stock valuations
and trading environment when they do.
An additional interesting and relevant fact completes
the picture and is the real catalyst that leads us to ask the
question underpinning this article: do international
cross-listings still matter? An initial pattern that was first
noted in the Karolyi (2006) survey study was that the
rapid pace of growth in international cross-listings seen
around the world in the 1990s had decelerated during
the beginning of the subsequent decade (2000s). That
study questioned, but could not unequivocally answer,
whether this slowed pace was a transitory event or a
major structural break coincident with the many global
macroeconomic, political, regulatory, and institutional
forces at play in the equity markets. As it will be affirmed
in a later section in which the picture of the world of
cross-listings today is updated, it was not a transitory
slowdown, but one that has sustained itself for a full decade
now. However, one will also learn that the trading
activity in cross-listed stocks is still vibrant and the associated
capital-raising activities that take place through
share issues involving cross-listed shares are still strong.
So, should one be surprised by the continued academic
interest in international cross-listings as an institutional
phenomenon? These facts, in conjunction with
the evidence that cross-border capital flows involving
equities continue to expand and grow, suggest that the
continued academic interest in cross-listings as an institutional
phenomenon is sensible and meaningful. The
literature may be shifting away from asking why firms
choose to cross-list their shares abroad and toward understanding
the economic consequences of the decision
to list. Much of the recent attention among scholars has
been focused on newer research initiatives that study
multi-market trading patterns, the underlying liquidity
of the shares in the competing markets, the price discovery
process in a multi-market trading setting, and, in
particular, the role of arbitrage. Indeed, a new branch
of the cross-listing literature has focused explicitly on
why the growth of cross-listings has slowed, with as
much effort spent to discover why new listings do not
appear as why firms with current cross-listings on major
stock exchanges are abandoning them in increasing
numbers. The fact that so many firms and capital market
participants, such as institutional investors, analysts, investment
bankers, exchanges, and depositary banks,
work hard to sustain and grow activity in existing overseas
listings and that these very same firms and agents
strategically choose to terminate their listings when that
activity abates all point to the fact that international
cross-listings still do matter.
The goal of this survey chapter is to understand why
international cross-listings still matter, but the scope of
this critical review is necessarily limited to two basic
topics that have been actively investigated:

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ระหว่างรายการและรายการข้ามโลก ให้การวิจารณ์ปรับปรุงหัวข้อการศึกษาประมาณ 175ใช้ค้นหา rudimentary (ในเดือน 2010 มกราคม) เพียงคำว่า 'ประเทศขนรายการ' ในชื่อเรื่องหรือบทคัดย่อของการศึกษาที่อยู่ในการวิจัยสังคมศาสตร์เครือข่าย (SSRN) ทำให้ผลลัพธ์เพียง 350 ยิ่งขึ้นเป็นเรื่องน่าสนใจ เกี่ยวกับ 150 ของการศึกษาเหล่านั้น (หรือประมาณ 45%)ลงสู่เว็บไซต์ SSRN ภายใน 3 ปีคนเดียว ทำการทดลองที่คล้ายกันโดยใช้ Googleนักเรียนทุน ด้วยกันค้นหาข้อความข้างบนว่าในชื่อ (ไม่บทคัดย่อจาก) ค้นหานี้หา4250 รายการกับ 1130 (หรือประมาณ 28%) ของพวกเขามีการลงรายการบัญชี 2549 แม้ว่า เหล่านี้เป็นเพียงสถิติที่หยาบดีที่สุด หนึ่งสามารถสรุปวิชาการที่สมเหตุสมผลวิจัยอย่างต่อเนื่องแสดงอยากละโมบคำถามที่เกี่ยวข้องกับทำไมบริษัทเลือกหุ้นรายการต่างประเทศ และสิ่งที่เกิดขึ้นเพื่อประเมินมูลค่าหุ้นของพวกเขาและสภาพแวดล้อมการค้าเมื่อพวกเขาทำเพิ่มเติมข้อเท็จจริงที่น่าสนใจ และที่เกี่ยวข้องเสร็จสิ้นรูปภาพและเศษจริงที่นำเราไปถามคำถามที่ underpinning บทความนี้: ทำนานาชาติขนรายการยังคงสำคัญ รูปแบบการเริ่มต้นที่เป็นครั้งแรก(2006) สำรวจศึกษาใน Karolyi เป็นที่เจริญเติบโตในประเทศขนรายการเห็นก้าวอย่างรวดเร็วทั่วโลกในปี 1990 มีการชะลอตัวลงในระหว่างต้นทศวรรษต่อมา (2000s) ว่าศึกษาไต่สวน แต่อาจไม่ unequivocally ตอบว่านี้ชะลอตัวก้าวถูกเหตุการณ์อนิยม หรือเป็นแบ่งโครงสร้างหลักตรงกับหลายที่ทั่วโลกเศรษฐกิจมหภาค การเมือง กฎระเบียบ และสถาบันกองกำลังที่เล่นในตลาดหุ้น จะยืนยันในส่วนหลังซึ่งภาพของโลกขนรายการวันนี้มีการปรับปรุง ไม่เป็นอนิยมชะลอตัว แต่ที่มีไฮเองสำหรับทศวรรษที่ผ่านมาเต็มในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม หนึ่งจะยังเรียนรู้ที่การซื้อขายกิจกรรมในรายการข้ามหุ้นจะยังคงระดับ และที่เกี่ยวข้องกิจกรรมเพิ่มทุนที่ทำผ่านปัญหาร่วมที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่แสดงข้ามจะยังคงแข็งแกร่งดังนั้น ควรหนึ่งจะประหลาด โดยศึกษาอย่างต่อเนื่องสนใจในระหว่างรายการนานาชาติเป็นสถาบันการปรากฏการณ์ ข้อเท็จจริง ร่วมด้วยหลักฐานที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนหุ้นยังขยาย และเติบโต แนะนำที่สนใจศึกษาต่อในระหว่างรายการเป็นสถาบันการปรากฏการณ์จะเหมาะสม และมีความหมาย ที่วรรณคดีอาจจะขยับจากถามทำไมกระชับต้องการข้ามรายการหุ้นต่างประเทศ และ ต่อความเข้าใจผลกระทบทางเศรษฐกิจของการตัดสินใจเมื่อต้องการได้ ล่าสุดความสนใจในหมู่นักวิชาการมากมีการมุ่งเน้นโครงการวิจัยใหม่ที่ศึกษาซื้อขายตลาดหลายรูปแบบ สภาพคล่องต้นหุ้นในตลาดแข่งขัน การค้นพบราคากระบวนการ ในการตั้งค่าการซื้อขายตลาดหลาย และเฉพาะ บทบาทของท่าน แน่นอน สาขาใหม่วรรณกรรมระหว่างรายการได้เน้นอย่างชัดเจนเหตุผลที่มีการเติบโตของขนรายการชะลอตัว ด้วยเป็นใช้ความพยายามมากทำไมรายการใหม่ไม่ได้ปรากฏเป็นทำไมบริษัทกับข้ามรายการปัจจุบันในวิชาหุ้นจะทิ้งพวกเขาในการเพิ่มหมายเลข ความจริงที่ว่าบริษัทจำนวนมากและทุนตลาดผู้เข้าร่วม ลงทุน นักวิเคราะห์ นักลงทุนสถาบันเช่นธนาคาร แลกเปลี่ยน และ depositary ธนาคารทำงานหนักเพื่อรักษา และขยายกิจกรรมในการอยู่ต่างประเทศรายการและที่บริษัทและตัวแทนเหล่านี้มากเหมือนกันเชิญเลือกที่จะยุติรายการของพวกเขาเมื่อที่กิจกรรม abates จุดทั้งหมดในความเป็นจริงที่ประเทศขนรายการยังคงสำคัญเป้าหมายของบทสำรวจนี้จะเข้าใจว่าทำไมรายการข้ามประเทศยังเรื่อง แต่ขอบเขตของเห็นความสำคัญจำเป็นต้องจำกัดพื้นฐานสองถูกหัวข้อที่ได้รับกำลังสืบสวน:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

รายการข้ามและรายชื่อครอสของโลกให้วิจารณ์การปรับปรุงประมาณ 175 ศึกษาในหัวข้อ. ใช้ค้นหาพื้นฐาน (ในเดือนมกราคม 2010) เพียงแค่คำว่า'ระหว่างประเทศข้ามในรายการ' ในชื่อหรือนามธรรมของการศึกษาที่ระบุไว้ในสังคมศาสตร์วิจัยเครือข่าย (SSRN) อัตราผลตอบแทนเพียงกว่า 350 มากยิ่งขึ้นที่น่าสนใจเกี่ยวกับ 150 ของการศึกษาเหล่านั้น (หรือประมาณ 45%) ได้รับการโพสต์ในเว็บไซต์ SSRN ภายในที่ผ่านมา 3 ปีที่อยู่คนเดียว การทดลองที่คล้ายกันดำเนินการโดยใช้ Google Scholar ด้วยการค้นหาสายเดียวกันข้างต้นแต่เฉพาะในชื่อเรื่อง (ไม่บทคัดย่อ) ผลการค้นหานี้4250 กับ 1130 รายชื่อ (หรือประมาณ 28%) ของพวกเขาได้รับการโพสต์ตั้งแต่ปี2006 แม้ว่าเหล่านี้เป็นสถิติคร่าวๆเท่านั้นที่ดีที่สุดหนึ่งในเหตุผลสามารถสรุปได้ว่าทางวิชาการการวิจัยได้อย่างต่อเนื่องเพื่อแสดงความกระหายโลภสำหรับคำถามที่เกี่ยวข้องกับเหตุผลที่บริษัท เลือกที่จะนำหุ้นต่างประเทศและสิ่งที่เกิดขึ้นกับการประเมินมูลค่าหุ้นของพวกเขาและสภาพแวดล้อมในการซื้อขายเมื่อพวกเขาทำ. ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจและมีความเกี่ยวข้องเพิ่มเติมเสร็จสมบูรณ์ภาพและเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่แท้จริงที่ทำให้เราถามคำถามหนุนบทความนี้: ทำระหว่างประเทศรายชื่อข้ามยังคงมีความสำคัญ? รูปแบบที่เริ่มต้นครั้งแรกที่ได้รับการบันทึกไว้ใน Karolyi (2006) การศึกษาการสำรวจคือการที่ก้าวอย่างรวดเร็วของการเติบโตในต่างประเทศรายชื่อข้ามเห็นทั่วโลกในปี1990 ได้ชะลอตัวลงในช่วงต้นของทศวรรษที่ตามมา(ยุค 2000) ที่ศึกษาถาม แต่ไม่สามารถตอบได้อย่างแจ่มแจ้ง, ไม่ว่าจะชะลอการก้าวเป็นเหตุการณ์ชั่วคราวหรือแบ่งโครงสร้างหลักประจวบกับในหลาย ๆ ระดับโลกเศรษฐกิจมหภาคการเมืองกฎระเบียบและสถาบันกองกำลังที่เล่นในตลาดทุน ในขณะที่มันจะได้รับการยืนยันในส่วนต่อมาซึ่งในภาพของโลกของรายชื่อข้ามในวันนี้มีการปรับปรุงมันไม่ได้เป็นชั่วคราวชะลอตัวแต่อย่างหนึ่งที่ได้อย่างยั่งยืนตัวเองสำหรับทศวรรษที่ผ่านมาอย่างเต็มรูปแบบในขณะนี้ แต่หนึ่งนอกจากนี้ยังจะได้เรียนรู้ว่าการซื้อขายกิจกรรมในหุ้นข้ามจดทะเบียนยังคงสดใสและที่เกี่ยวข้องกิจกรรมทุนเพิ่มที่เกิดขึ้นผ่านปัญหาหุ้นที่เกี่ยวข้องกับหุ้นข้ามจดทะเบียนยังคงแข็งแกร่ง. ดังนั้นหนึ่งควรจะประหลาดใจโดยต่อเนื่องทางวิชาการที่น่าสนใจในต่างประเทศรายชื่อข้ามเป็นสถาบันปรากฏการณ์? ข้อเท็จจริงเหล่านี้ร่วมกับหลักฐานที่เงินทุนเคลื่อนย้ายข้ามพรมแดนที่เกี่ยวข้องกับตราสารทุนยังคงขยายตัวและเติบโตชี้ให้เห็นว่าน่าสนใจทางวิชาการอย่างต่อเนื่องในรายชื่อข้ามเป็นสถาบันปรากฏการณ์ที่เหมาะสมและมีความหมาย วรรณกรรมอาจจะขยับตัวออกห่างจากการถามว่าทำไม บริษัทเลือกที่จะข้ามรายการหุ้นของพวกเขาในต่างประเทศและการทำความเข้าใจต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจของการตัดสินใจที่จะแสดงรายการ ส่วนมากให้ความสนใจเมื่อเร็ว ๆ นี้ในหมู่นักวิชาการที่ได้รับการมุ่งเน้นในการริเริ่มการวิจัยใหม่ที่ศึกษารูปแบบการค้าหลายตลาดที่มีสภาพคล่องพื้นฐานของหุ้นในตลาดการแข่งขัน, การค้นพบราคาขั้นตอนในการตั้งค่าการค้าหลายตลาดและในโดยเฉพาะอย่างยิ่งบทบาทของการเก็งกำไร อันที่จริงสาขาใหม่ของวรรณกรรมข้ามรายชื่อมีความสำคัญอย่างชัดเจนในเหตุผลที่การเจริญเติบโตของรายชื่อข้ามมีการชะลอตัวด้วยเป็นความพยายามมากใช้เวลาที่จะค้นพบว่าทำไมรายการใหม่ไม่ปรากฏเป็นเหตุผลว่าทำไมบริษัท ที่มีในปัจจุบันรายชื่อข้ามในที่สำคัญตลาดหุ้นจะทิ้งพวกเขาในการเพิ่มจำนวน ความจริงที่ว่า บริษัท จำนวนมากและตลาดทุนเข้าร่วมเช่นนักลงทุนสถาบันนักวิเคราะห์การลงทุนการธนาคาร, การแลกเปลี่ยนและธนาคารฝาก, ทำงานอย่างหนักเพื่อรักษาและการเติบโตของกิจกรรมที่มีอยู่ในต่างประเทศรายชื่อและว่าสิ่งเหล่านี้ บริษัท เดียวกันมากและตัวแทนกลยุทธ์เลือกที่จะยุติรายชื่อของพวกเขาเมื่อว่ากิจกรรม abates ชี้ไปที่ความจริงที่ว่าทุกประเทศรายชื่อข้ามยังคงไม่สำคัญ. เป้าหมายของบทการสำรวจครั้งนี้คือการทำความเข้าใจว่าทำไมต่างประเทศรายชื่อข้ามยังคงมีความสำคัญแต่ขอบเขตของการตรวจสอบที่สำคัญนี้จะถูกจำกัด จำเป็นต้องสองขั้นพื้นฐานหัวข้อที่ได้รับการตรวจสอบอย่างแข็งขัน:

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รายการข้ามและข้ามรายการของโลกให้
ปรับปรุงคำติชมของเกี่ยวกับ 175 การศึกษาในหัวข้อ การค้นหาพื้นฐาน
( มกราคม 2010 ) เพียง
ข้ามระหว่างประเทศระยะ ' รายการ ' ในชื่อเรื่องหรือนามธรรม
ของการศึกษาที่ปรากฏในงานวิจัยทางสังคมศาสตร์
เครือข่าย ( ssrn ) ผลผลิต แค่ 350 กว่าผลลัพธ์ ยิ่ง
น่าสนใจ ประมาณ 150 ของการศึกษาเหล่านั้น ( หรือประมาณ 45 % )
ได้โพสต์ไปยังเว็บไซต์ ssrn ภายใน 3 ปีที่ผ่านมา
อยู่คนเดียว การทดลองที่คล้ายคลึงกันคือการใช้ Google
บัณฑิตกับสตริงการค้นหาข้างต้นแม้ว่า
เฉพาะในชื่อเรื่อง ( บทคัดย่อ ) การค้นหานี้ให้ค่า
4250 รายการกับ 1130 ( หรือประมาณ 28 % ) ของพวกเขามี
ถูกโพสต์ตั้งแต่ปี 2006 ถึงแม้ว่าเหล่านี้เป็นเพียงสถิติ
ที่หยาบที่ดีที่สุดหนึ่งสามารถสรุปได้ว่า งานวิชาการ
พอสมควรมีการวิจัยอย่างต่อเนื่องเพื่อแสดงความกระหายโลภสำหรับ
คำถามเกี่ยวกับทำไม บริษัท เลือกรายชื่อหุ้น
ต่างประเทศ และสิ่งที่เกิดขึ้นกับหุ้นมูลค่าของพวกเขาและเมื่อพวกเขาทำสภาพแวดล้อมการซื้อขาย
.
เพิ่มเติมที่น่าสนใจและเกี่ยวข้องจริงเสร็จ
รูปภาพและเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่พาเราไปถาม
คำถามการบทความนี้ :
นานาชาติรายการข้ามยังเหรอ ? เริ่มต้นที่แรก
ที่ระบุไว้ใน karolyi ( 2006 ) ศึกษาที่ก้าวอย่างรวดเร็วของการเจริญเติบโตในต่างประเทศ

ข้ามรายการเห็นรอบโลกในปี 1990 มีอัตราการขยายตัวในช่วง
ต้นทศวรรษต่อมา ( ยุค 2000 ) ที่
ศึกษาสอบสวน แต่ไม่ได้เป็นการตอบ
ไม่ว่านี้ชะลอการก้าวเป็นเหตุการณ์ชั่วคราวหรือ
โครงสร้างหลักแบ่งพ้องกันกับหลายทั่วโลก
เศรษฐกิจ การเมือง กฎหมายและกลไกสถาบัน
ที่เล่นในตลาดหุ้น เหมือนจะยืนยัน
ในส่วนในภายหลังซึ่งในรูปของโลกรายการ
ข้ามวันนี้มีการปรับปรุงไม่ใช่การชะลอตัวชั่วคราว
, แต่อย่างหนึ่งที่ได้รับตัวเองสำหรับทศวรรษเต็ม
ตอนนี้ แต่หนึ่งจะเรียนรู้ว่า การซื้อขาย
กิจกรรมในไขว้หุ้นที่จดทะเบียนยังคงเป็นประกาย และมีการระดมทุนกิจกรรมที่เกิดขึ้น

แบ่งปันผ่านปัญหาที่เกี่ยวข้องกับข้ามหุ้นเข้าจดทะเบียนจะยังคงแข็งแกร่ง .
ดังนั้นหนึ่งควรประหลาดใจต่อวิชาการ
สนใจรายการข้ามระหว่างประเทศเป็นปรากฏการณ์สถาบัน
? ข้อเท็จจริงเหล่านี้ร่วมกับ
หลักฐานที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศ
ตลาดหุ้นยังคงขยายตัวและเจริญเติบโตได้ชี้ให้เห็นว่า
ยังคงความสนใจทางวิชาการในรายการข้ามเป็นปรากฏการณ์สถาบัน
เป็นที่เหมาะสมและมีความหมาย
วรรณกรรมอาจจะขยับห่างจากถามว่าทำไมบริษัท
เลือกที่จะข้ามรายการหุ้นของต่างประเทศและเศรษฐกิจที่มีต่อความเข้าใจ ผลของการตัดสินใจ

เพื่อรายการ มากของความสนใจของนักวิชาการได้
ล่าสุดได้เน้นการวิจัยริเริ่มใหม่ที่รูปแบบการซื้อขายในตลาดหลายการศึกษา

มีสภาพคล่องของหุ้นในตลาดการแข่งขัน การค้นพบ
ราคาการซื้อขายในตลาดหลายกระบวนการในการตั้งค่า , และ ,
โดยเฉพาะบทบาทของ arbitrage จริง ,
สาขาใหม่ของข้ามรายการวรรณกรรมได้มุ่งเน้นอย่างชัดเจนบน
ทำไมการเจริญเติบโตของรายการข้ามมีหน่วงด้วย
,ใช้ความพยายามมากเพื่อค้นพบว่าทำไมรายการใหม่ไม่ได้
ปรากฏเป็นทำไม บริษัท กับปัจจุบันข้ามรายการในตลาดหุ้นสำคัญ

จะทิ้งพวกเขาในการเพิ่มตัวเลข ความจริงที่ว่า บริษัท จำนวนมากและผู้เข้าร่วมตลาด
ทุน เช่น นักลงทุนสถาบัน นักวิเคราะห์การลงทุน
นายธนาคาร แลกเปลี่ยน และธนาคาร รับฝาก
งาน , ยากรักษาและขยายกิจกรรม
ต่างประเทศที่มีอยู่รายชื่อและที่ บริษัท เหล่านี้มากเหมือนกัน และตัวแทน
กลยุทธ์เลือกยุติรายการของพวกเขาเมื่อ
กิจกรรม abates ทั้งหมดชี้ไปที่ความจริงที่ว่ารายการ
ข้ามระหว่างประเทศยังคงทำ .
เป้าหมายของการสำรวจนี้บทจะเข้าใจว่าทำไม
รายการข้ามระหว่างประเทศยังไม่ว่า แต่ขอบเขตของการตรวจทานนี้ ที่สำคัญคือต้อง
จำกัด
สองขั้นพื้นฐานหัวข้อที่ได้รับการสอบสวนอย่าง :