In addition to fundamental variable

In addition to fundamental variables, we also investigate the role of corporate governance structures for the amount of cash holdings.While most of our corporate governance variables do not have a significant impact on the cash ratio, our results indicate that managerial shareholdings affect cash holdings in two ways. First, a higher percentage of managerial ownership reduces a firm’s cash ratio. Second, however, the cash ratio increases when the absolute value of managerial shareholdings in a firm increases. The two opposing effects can be interpreted as an alignment effect and a risk-aversion effect, respectively. Furthermore, a firm’s cash ratio is higher if the CEO simultaneously serves as the COB, suggesting increased problems from an agency perspective under CEO duality.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

นอกจากตัวแปรพื้นฐาน เรายังตรวจสอบบทบาทของโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการสำหรับถือเงินสดในขณะที่ส่วนใหญ่ตัวแปรกำกับของเราไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในอัตราส่วนเงินสด ผลของเราบ่งชี้ถือจัดการส่งผลกระทบต่อการถือครองเงินสดใน ครั้งแรก ระดับร้อยละของความเป็นเจ้าของบริหารจัดการลดอัตราส่วนเงินสดของบริษัท สอง อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนเงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อค่าสัมบูรณ์ของถือจัดการในบริษัทที่เพิ่มขึ้น ผลสองฝ่ายตรงข้ามสามารถจะตีความเป็นลักษณะพิเศษการจัดตำแหน่งและลักษณะพิเศษเสี่ยง aversion ตามลำดับ นอกจากนี้ อัตราส่วนเงินสดของบริษัทจะสูงถ้าประธานกรรมการบริหารพร้อมทำหน้าที่เป็น COB แนะนำการเพิ่มปัญหาไปยังหน่วยงานภายใต้ CEO ทวิภาวะ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นอกเหนือจากตัวแปรพื้นฐานเรายังตรวจสอบบทบาทของโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการสำหรับจำนวนของเงินสด holdings.While ที่สุดของตัวแปรการกำกับดูแลกิจการของเราไม่ได้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญกับอัตราส่วนเงินสด, ผลของเราแสดงให้เห็นว่าการบริหารจัดการที่ส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นถือครองเงินสดใน สองวิธี อันดับแรกร้อยละของความเป็นเจ้าของในการบริหารลดอัตราส่วนเงินสดของ บริษัท ที่สูงขึ้น ประการที่สองอย่างไรก็ตามอัตราส่วนเงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อค่าสัมบูรณ์ของผู้ถือหุ้นในการบริหารจัดการใน บริษัท เพิ่มขึ้น สองลักษณะของฝ่ายตรงข้ามสามารถตีความได้ว่ามีผลการจัดตำแหน่งและผลกระทบที่มีความเสี่ยงความเกลียดชังตามลำดับ นอกจากนี้อัตราส่วนเงินสดของ บริษัท จะสูงกว่าถ้าซีอีโอพร้อมกันทำหน้าที่เป็นซังบอกปัญหาที่เพิ่มขึ้นจากมุมมองของหน่วยงานภายใต้ความเป็นคู่ซีอีโอ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นอกจากตัวแปรพื้นฐาน นอกจากนี้เรายังตรวจสอบบทบาทของโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการสำหรับจำนวนเงินของเงินสด โฮลดิ้งส์ ในขณะที่ส่วนใหญ่ของตัวแปรองค์กรของเราไม่มีผลกระทบต่อสัดส่วนเงินสด , ผลของเราระบุว่า กระทบต่อการบริหารเงินสด โฮลดิ้ง ได้สองวิธี ครั้งแรกเปอร์เซ็นต์สูงของการเป็นเจ้าของการบริหารลดสัดส่วนเงินสดของบริษัท ประการที่สอง อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเมื่อค่าของการจัดการแน่นอนผู้ถือหุ้นใน บริษัท ที่เพิ่มขึ้น สองคัดค้านผลสามารถตีความเป็น Effect การรังเกียจความเสี่ยงและผลตามลำดับ นอกจากนี้ อัตราส่วนกระแสเงินสดของบริษัทจะสูงขึ้น หากซีอีโอพร้อมกันเป็นซัง ,แนะนำเพิ่มปัญหาจากตัวแทนมุมมองภายใต้ CEO คู่ .