Table 5 shows an increasing pattern

Table 5 shows an increasing pattern in the optimal hedge position of Aracruz, with a particular jump to a δ of 5.15 in 2008. All changes in δ are due primarily to changes in r, because h1 is stable throughout the period (and, of course, h2 is fixed by assumption). Since EBIT and revenue increase significantly in the period 1999-2008, the optimal hedge position, in U$ terms, significantly increases, from less than U$0.5 billion in 1999 to U$1,8 billion in 2008. This alone should have provided managers with strong incentives to procure more hedging for Aracruz. Below we show how the company reacted to the increasing need for hedging.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตาราง 5 แสดงรูปแบบเพิ่มขึ้นในตำแหน่งป้องกันที่ดีที่สุดของ Aracruz กับδของ 5.15 ไปเฉพาะใน 2008 เปลี่ยนแปลงδครบกำหนดในการเปลี่ยนแปลงใน r, h1 มีเสถียรภาพตลอดระยะเวลา (และ แน่นอน h2 ได้รับการแก้ไข โดยชัญ) ตั้งแต่มราคาและรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปี 1999-2008 ตำแหน่งป้องกันที่ดีที่สุด ใน U$ มากขึ้น จากน้อยกว่า U$ 0.5 พันล้านในปี 1999 เพื่อ U 1, 8 พันล้านเหรียญในปี 2008 นี้คนเดียวควรมีไว้จัดการกับสิ่งจูงใจที่แข็งแรงเพื่อป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับ Aracruz จัดหา ด้านล่างเราแสดงถึงการตอบสนองของบริษัทต้องการเพิ่มการป้องกันความเสี่ยง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 5 แสดงให้เห็นรูปแบบที่เพิ่มขึ้นอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดของการป้องกันความเสี่ยง Aracruz ด้วยการกระโดดโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่จะδ 5.15 ในปี 2008 การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในδมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงใน R เพราะ H1 มีเสถียรภาพตลอดช่วง (และแน่นอน , H2 ได้รับการแก้ไขโดยสมมติฐาน) ตั้งแต่ EBIT และรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 1999-2008 ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดในแง่ U $ อย่างมีนัยสำคัญเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า U $ 0500000000 ในปี 1999 เพื่อ U 1,8 พันล้าน $ ในปี 2008 นี้เพียงอย่างเดียวควรจะได้ให้กับผู้จัดการ แรงจูงใจในการจัดหาการป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับ Aracruz ด้านล่างเราจะแสดงวิธีการที่ บริษัท ปฏิกิริยาตอบสนองต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการป้องกันความเสี่ยง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 5 แสดงการเพิ่มรูปแบบในการป้องกันตำแหน่งของ ARACRUZ ด้วยโดยเฉพาะไปδของ 5.15 บาท การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในδเนื่องจากเป็นหลักเพื่อการเปลี่ยนแปลงใน R เพราะ H1 คงที่ตลอดช่วง ( และแน่นอน ราคาคงที่โดยสมมติฐาน ) ตั้งแต่ก่อนและรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วง 1999-2008 ตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดใน U $ เงื่อนไขมากเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า U $ 0.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 1999 U $ 1,8 พันล้านในปี 2008 นี้เพียงอย่างเดียวควรจะมีให้กับแรงจูงใจที่แข็งแกร่งในการจัดหาผู้จัดการความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับ ARACRUZ . ด้านล่างเราจะแสดงวิธีการที่ บริษัท สามารถเพิ่มความต้องการป้องกันความเสี่ยง