The stock market results for measur

The stock market results for measures of investor protection are more dependent on outliers than is the case for our exchange rate results. In particular, if we drop Indonesia, the rule of law result is unchanged, but corruption and the corporate governance variable lose their significance. However, it should be kept in mind that we are missing data on two countries in all the stock market regressions. Russia, a country with very weak investor protection, had a large fall in its stock market (on to order of Indonesia) but joined the IFC index only in November 1997, so we do not have the requisite stock market information. Russia’s IFC Investable Index fell 84.2% in 1998 (IFC, 1999); the change in this index for 1997 is not available. The Czech Republic has struggled to establish investor protection, but only by 1997 was beginning to institute a reasonable set of safeguards (Glaeser et al., 2001). Its stock market (measured by the IFC’s Investable Index) fell 22% in 1997 and only 7.3% in 1998. If Russia and the Czech Republic were included, our results would be stronger and the dependence on Indonesia reduced.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลลัพธ์สำหรับมาตรการการป้องกันนักลงทุนตลาดหุ้นมากขึ้นอยู่กับ outliers อยู่กรณีผลอัตราแลกเปลี่ยนของเราได้ เฉพาะ ถ้าเราปล่อยอินโดนีเซีย กฎผลกฎหมายมีการเปลี่ยนแปลง แต่ความเสียหายและตัวแปรกำกับเสียสำคัญของพวกเขา อย่างไรก็ตาม มันควรเก็บไว้ในใจว่า เราจะไม่พบข้อมูลในทั้งสองประเทศใน regressions ตลาดหุ้นทั้งหมด รัสเซีย ประเทศที่ มีการป้องกันอ่อนแอมากนัก มีขนาดใหญ่อยู่ในตลาดของหุ้น (เพื่อสั่งของอินโดนีเซีย) รวมดัชนี IFC ในเดือน 1997 พฤศจิกายน แต่เพื่อให้เราไม่มีข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์จำเป็น ดัชนี Investable IFC รัสเซียตก 84.2% ในปี 1998 (IFC, 1999); ไม่มีการเปลี่ยนแปลงดัชนีในปี 1997 สาธารณรัฐเช็กได้ต่อสู้เพื่อสร้างการป้องกันนักลงทุน ได้เท่า โดยปี 1997 ได้เริ่มสถาบันชุดที่เหมาะสมของการป้องกัน (Glaeser และ al., 2001) ของตลาดหลักทรัพย์ (วัด โดยดัชนี Investable ของ IFC) ลดลง 22% ในปี 1997 และเพียง 7.3% ในปี 1998 รัสเซียและสาธารณรัฐเช็กได้รวม ผลของเราจะแข็งแกร่ง และลดการพึ่งพาในอินโดนีเซีย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลตลาดหุ้นสำหรับมาตรการในการคุ้มครองนักลงทุนจะขึ้นอยู่กับค่าผิดปกติมากกว่าเป็นกรณีสำหรับผลอัตราแลกเปลี่ยนของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเราวางอินโดนีเซีย, กฎของผลกฎหมายจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่การทุจริตและตัวแปรกำกับดูแลกิจการที่สูญเสียความสำคัญของพวกเขา แต่ก็ควรจะเก็บไว้ในใจว่าเรามีข้อมูลที่ขาดหายไปในทั้งสองประเทศในทุกถดถอยตลาดหุ้น รัสเซียเป็นประเทศที่มีการป้องกันของนักลงทุนที่อ่อนแอมากมีฤดูใบไม้ร่วงที่มีขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นของ บริษัท (ในคำสั่งของอินโดนีเซีย) แต่เข้าร่วมดัชนีไอเอฟซีเท่านั้นในเดือนพฤศจิกายนปี 1997 ดังนั้นเราจึงไม่ได้มีข้อมูลการลงทุนในตลาดหุ้นที่จำเป็น ไอเอฟซีของรัสเซียที่สามารถลงทุนดัชนีลดลง 84.2% ในปี 1998 (ไอเอฟซี, 1999); การเปลี่ยนแปลงในดัชนีสำหรับ 1997 นี้จะไม่สามารถใช้ได้ สาธารณรัฐเช็กมีความพยายามที่จะสร้างการคุ้มครองผู้ลงทุน แต่เพียง 1997 เป็นจุดเริ่มต้นที่จะจัดตั้งชุดที่เหมาะสมของการป้องกัน (Glaeser et al., 2001) ตลาดหุ้นของมัน (วัดจากดัชนีการลงทุนไอเอฟซี) ลดลง 22% ในปี 1997 และมีเพียง 7.3% ในปี 1998 หากรัสเซียและสาธารณรัฐเช็กได้รวมผลของเราจะมีความแข็งแรงและการพึ่งพาอินโดนีเซียลดลง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตลาดหุ้นผลมาตรการคุ้มครองผู้ลงทุนจะขึ้นอยู่กับค่าผิดปกติกว่ากรณีผลอัตราแลกเปลี่ยนของเรา โดยเฉพาะถ้าเราปล่อยอินโดนีเซีย , " กฎของกฎหมายมีการเปลี่ยนแปลง แต่การทุจริตและธรรมาภิบาล ตัวแปรสูญเสียความสำคัญของพวกเขา อย่างไรก็ตามมันควรถูกเก็บไว้ในจิตใจที่เราขาดข้อมูลเกี่ยวกับสองประเทศในสังกะสีทั้งหมดในตลาดหุ้น รัสเซีย ประเทศที่มีการคุ้มครองนักลงทุนอ่อนแอมาก หกล้ม ขนาดใหญ่ในตลาดของหุ้น ( ตามใบสั่งของอินโดนีเซีย ) แต่เป็นเพียงดัชนีการลงทุนในเดือนพฤศจิกายน 1997 ดังนั้นเราไม่ได้มีข้อมูลที่ตลาดหลักทรัพย์จำเป็น รัสเซีย IFC ลงทุนดัชนีลดลง 84.2 % ในปี 1998 ( ไฟแนนซ์ , 1999 )การเปลี่ยนแปลงในดัชนีนี้สำหรับปี 2540 ไม่สามารถใช้ได้ สาธารณรัฐเช็กได้ต่อสู้เพื่อสร้างการคุ้มครองผู้ลงทุน แต่โดยปี 1997 เริ่มสถาบันชุดเหมาะสมของการป้องกัน ( เกลเซอร์ et al . , 2001 ) ตลาดของหุ้น ( วัดโดยดัชนีของ IFC ลงทุนลดลงร้อยละ 22 ในปี 1997 และมีเพียง 7.3% ในปี 1998 ถ้ารัสเซียและสาธารณรัฐเช็กได้รวมผลของเราจะแข็งแกร่งและพึ่งพาอินโดนีเซียลดลง