Exchange rates Starting in the thir

Exchange rates
Starting in the third quarter of 2014, the dominant trend on foreign exchange markets has been the appreciation of the United States dollar. This trend has been fuelled by expectations that the Fed’s monetary policy stance would increasingly diverge from that of other major central banks, notably the ECB and BoJ. The recent dollar strength has been broadly based, with considerable gains against the euro, the Japanese yen, the pound sterling and most emerging market currencies. The dollar index, which measures the value of the dollar relative to a basket of six developed-economy currencies, reached a four-year high in early November 2014 (figure I.7).8
Against the euro, the dollar gained more than 10 per cent between May and November, climbing from 1.39 to 1.25 dollar/euro, after trading in a fairly narrow range in early 2014. The strong adjustment since May 2014 reflects a growing divergence in the economic performance and the monetary policies between the two areas. Faced with a slumping euro area economy and the threat of deflation, the ECB has taken additional steps to loosen monetary policy, including a further reduction of its main policy rates and the expansion of unconventional policies. The Fed, by contrast, ended its quantitative easing programme in October 2014 and appears set to increase interest rates by mid-2015, amid robust growth prospects and positive labour market trends. As this divergence is expected to continue in the forecast period, the dollar is assumed to strengthen further against the euro, although much more slowly than in the third quarter of 2014.
The dollar also appreciated notably against the Japanese yen in the third quarter of 2014, moving from 101 yen/dollar in July to a seven-year high of 115 yen/dollar in early November. As with the euro area, this appreciation largely reflects different monetary policy paths, as the BoJ expanded its quantitative and qualitative easing programme in late October 2014. The yen is expected to stay relatively weak in 2015 before appreciating slightly in 2016 as the BoJ starts to normalize its monetary policy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อัตราแลกเปลี่ยน เริ่มต้นในไตรมาสสามปี 2557 แนวโน้มหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราได้รับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มนี้ได้ถูกเติมพลัง ด้วยความคาดหวังว่า ท่าทางของนโยบายการเงินของเฟดจะ diverge มากขึ้นจากที่สำคัญธนาคารกลางอื่น ๆ ยวดกลางแห่งและ BoJ แรงดอลลาร์ล่าสุดได้รับอย่างกว้างขวางขึ้น มีกำไรจำนวนมากจากยูโร เยนญี่ปุ่น ปอนด์สเตอร์ลิง และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่มากที่สุด ดัชนีดอลลาร์ ที่วัดค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินพัฒนาเศรษฐกิจ 6 ถึงสูงสี่ปีในต้นเดือน 2014 พฤศจิกายน (รูป I.7).8Against the euro, the dollar gained more than 10 per cent between May and November, climbing from 1.39 to 1.25 dollar/euro, after trading in a fairly narrow range in early 2014. The strong adjustment since May 2014 reflects a growing divergence in the economic performance and the monetary policies between the two areas. Faced with a slumping euro area economy and the threat of deflation, the ECB has taken additional steps to loosen monetary policy, including a further reduction of its main policy rates and the expansion of unconventional policies. The Fed, by contrast, ended its quantitative easing programme in October 2014 and appears set to increase interest rates by mid-2015, amid robust growth prospects and positive labour market trends. As this divergence is expected to continue in the forecast period, the dollar is assumed to strengthen further against the euro, although much more slowly than in the third quarter of 2014. The dollar also appreciated notably against the Japanese yen in the third quarter of 2014, moving from 101 yen/dollar in July to a seven-year high of 115 yen/dollar in early November. As with the euro area, this appreciation largely reflects different monetary policy paths, as the BoJ expanded its quantitative and qualitative easing programme in late October 2014. The yen is expected to stay relatively weak in 2015 before appreciating slightly in 2016 as the BoJ starts to normalize its monetary policy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มต้นในไตรมาสที่สามของปี 2014 มีแนวโน้มที่โดดเด่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ได้รับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
แนวโน้มนี้ได้รับการผลักดันจากความคาดหวังว่านโยบายการเงินของเฟดมากขึ้นจะแตกต่างจากที่ธนาคารกลางอื่น ๆ ที่สำคัญสะดุดตาที่ ECB และ BoJ ความแรงของเงินดอลลาร์ที่ผ่านมาได้รับจากในวงกว้างที่มีกำไรมากเทียบกับเงินยูโร, เยนญี่ปุ่น, ปอนด์และสกุลเงินส่วนใหญ่ที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาด ดัชนีดอลลาร์ซึ่งมาตรการค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบตะกร้าสกุลเงินของหกการพัฒนาเศรษฐกิจที่สูงถึงสี่ปีในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2014 (รูป I.7) 0.8
เทียบกับเงินยูโรเงินดอลลาร์ได้รับมากกว่า 10 ร้อยละระหว่างเดือนพฤษภาคมและเดือนพฤศจิกายนปีน 1.39-1.25 ดอลลาร์ / ยูโรหลังจากที่การซื้อขายในช่วงแคบ ๆ อย่างเป็นธรรมในช่วงต้นปี 2014 การปรับตัวที่แข็งแกร่งตั้งแต่พฤษภาคม 2014 สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นในประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินระหว่างสองพื้นที่ ต้องเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจเขตยูโรท้าวและการคุกคามของภาวะเงินฝืด, ECB ได้ดำเนินการตามขั้นตอนเพิ่มเติมเพื่อคลายนโยบายการเงินรวมทั้งการลดลงของอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักและการขยายตัวของนโยบายทางการ เฟดโดยทางโปรแกรมสิ้นสุดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณในเดือนตุลาคมปี 2014 และปรากฏตั้งค่าเพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในช่วงกลางปี ​​2015 ท่ามกลางแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งและแนวโน้มของตลาดแรงงานในเชิงบวก ในฐานะที่เป็นความแตกต่างนี้คาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงคาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์จะถือว่าสร้างความเข้มแข็งต่อยูโรแม้ว่าจะช้ามากขึ้นกว่าในไตรมาสที่สามของปี 2014
ค่าเงินดอลลาร์ยังแข็งค่าขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่นในไตรมาสที่สามของ 2014 ย้ายจาก¥ 101 / ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมที่จะสูงเจ็ดปีของ¥ 115 / ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เช่นเดียวกับเขตยูโรแข็งค่านี้ส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นถึงเส้นทางที่แตกต่างกันการดำเนินนโยบายการเงินในขณะที่ BoJ ขยายโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2014 เยนที่คาดว่าจะอยู่ที่ค่อนข้างอ่อนแอในปี 2015 ก่อนที่จะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในปี 2016 ในขณะที่ BoJ จะเริ่ม ปกติการดำเนินนโยบายการเงินของ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อัตราแลกเปลี่ยน
เริ่มต้นในไตรมาสที่สามของปี แนวโน้มที่โดดเด่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ได้รับความชื่นชมของสหรัฐอเมริกาดอลลาร์ แนวโน้มนี้ได้รับการผลักดันจากความคาดหวังว่า จุดยืนนโยบายการเงินของเฟดจะมากแตกต่างจากที่ของธนาคารกลางหลักๆ โดยเฉพาะ ECB และ BOJ . ความแรงของดอลลาร์ล่าสุดได้รับในวงกว้างตาม