Critics of flexible exchange rates

Critics of flexible exchange rates have also argued that flexible exchange rates would be subject to destabilizing speculation. By destabilizing speculation we mean that speculators in the foreign exchange market will cause exchange rate fluctuations to be wider than they would be in the absence of such speculation. The logic suggests that, if speculators expect a currency to depreciate, they will take positions in the foreign exchange market that will cause the depreciation as a sort of self-fulfilling prophecy. But speculators should lose money when they guess wrong, so that only successful speculators will remain in the market, and the successful players serve a useful role by “evening out” swings in the exchange rate. For instance, if we expect a currency to depreciate or decrease in value next month, we could sell the currency now, which would result in a current depreciation. This will lead to a smaller future depreciation than would occur otherwise. The speculator then spreads the exchange rate change more evenly through time and tends to even out big jumps in the exchange rate. If the speculator had bet on the future depreciation by selling the currency now and the currency appreciates instead of depreciates, then the speculator loses and will eventually be eliminated from the market if such mistakes are repeated.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

นักวิจารณ์ของอัตราแลกเปลี่ยนยืดหยุ่นได้ยังโต้เถียงว่า อัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นจะอาจ destabilizing เก็งกำไร โดย destabilizing เก็งกำไร ที่เราหมายถึง ว่า นักเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราจะทำให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนให้กว้างขวางยิ่งกว่าที่พวกเขาจะเป็นของการเก็งกำไรดังกล่าว ตรรกะแนะนำว่า หากนักเก็งกำไรคาดว่าสกุลเงินที่คิดค่าเสื่อมราคา พวกเขามีตำแหน่งในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราที่จะทำให้ค่าเสื่อมราคาเป็นการเรียงลำดับคำทำนายตอบสนองตนเอง แต่นักเก็งกำไรควรสูญเสียเงินเมื่อพวกเขาเดาไม่ถูกต้อง เพื่อให้ประสบความสำเร็จเท่านักเก็งกำไรจะยังคงอยู่ในตลาด และผู้เล่นที่ประสบความสำเร็จให้บริการบทบาทประโยชน์ โดย "วัน" กระเช้าชิงช้าในอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่าง ถ้าเราคาดว่าสกุลเงินที่คิดค่าเสื่อมราคา หรือการลดลงในเดือนถัดไป เราสามารถขายสกุลเงินตอนนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาปัจจุบัน นี้จะทำให้ขนาดเล็กในอนาคตค่าเสื่อมราคามากกว่าจะเกิดขึ้นอีก Speculator ที่แพร่กระจายการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนมากขึ้นอย่างสม่ำเสมอผ่านเวลา และมีแนวโน้มจะ ได้ออกกระโดดใหญ่ในอัตราแลกเปลี่ยนแล้ว ถ้า speculator ที่มีเดิมพันในค่าเสื่อมราคาในอนาคตขายสกุลเงินนี้ และสกุลชื่นชมแทน depreciates, speculator ที่สูญเสีย และจะในที่สุดจะตัดออกจากตลาดถ้ามีการทำซ้ำความผิดพลาดดังกล่าว

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นักวิจารณ์ของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่นได้นอกจากนี้ยังเป็นที่ถกเถียงกันว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นจะต้องมีการเก็งกำไรทำให้เกิดความวุ่นวาย โดยทำให้เกิดความวุ่นวายการเก็งกำไรที่เราหมายถึงว่านักเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะทำให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะเป็นที่กว้างขึ้นกว่าที่พวกเขาจะได้รับในกรณีที่ไม่มีการเก็งกำไรดังกล่าว ตรรกะแสดงให้เห็นว่าหากนักเก็งกำไรคาดว่าสกุลเงินที่จะอ่อนค่าที่พวกเขาจะใช้ตำแหน่งในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่จะทำให้ค่าเสื่อมราคาเป็นจัดเรียงของคำทำนายตัวเองตอบสนอง แต่นักเก็งกำไรควรจะสูญเสียเงินเมื่อพวกเขาคิดว่าไม่ถูกต้องเพื่อให้นักเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จจะยังคงอยู่ในตลาดและผู้เล่นที่ประสบความสำเร็จทำหน้าที่บทบาทที่เป็นประโยชน์ด้วย "ตอนเย็นออก" ชิงช้าในอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นถ้าเราคาดว่าสกุลเงินที่จะลดลงหรือลดมูลค่าในเดือนถัดไปเราจะได้ขายสกุลเงินในขณะนี้ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาในปัจจุบัน ซึ่งจะนำไปสู่​​การคิดค่าเสื่อมราคาในอนาคตมีขนาดเล็กกว่าจะเกิดขึ้นเป็นอย่างอื่น เก็งกำไรแล้วกระจายการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเท่าเทียมกันผ่านช่วงเวลาและมีแนวโน้มที่จะได้ออกกระโดดใหญ่ในอัตราแลกเปลี่ยน ถ้าเก็งกำไรได้วางเดิมพันค่าเสื่อมราคาในอนาคตโดยการขายสกุลเงินในขณะนี้และสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นแทนการอ่อนค่าลงแล้วเก็งกำไรสูญเสียและในที่สุดก็จะถูกตัดออกจากตลาดหากความผิดพลาดดังกล่าวมีการทำซ้ำ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นักวิจารณ์ของอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นได้ถกเถียงกันอยู่ว่า อัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นได้ จะเป็นเรื่องของการเก็งกำไร โดยของการเก็งกำไรเราหมายความ ว่า นักเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะก่อให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะกว้างกว่าที่พวกเขาจะอยู่ในการขาด เช่น การเก็งกำไร ตรรกะที่แสดงให้เห็นว่า หากนักเก็งกำไรคาดว่าสกุลเงินในประเทศพวกเขาจะใช้ตำแหน่งในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่จะทำให้ค่าเสื่อมราคาเป็นจัดเรียงของตนเองปฏิบัติตามคำทำนาย แต่นักเก็งกำไรต้องสูญเสียเงินเมื่อพวกเขาคิดว่า ผิด ก็แค่นักเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จจะยังคงอยู่ในตลาด ผู้เล่นที่ประสบความสำเร็จใช้ประโยชน์จากบทบาท " เย็น " ชิงช้าในอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับอินสแตนซ์ถ้าเราคาดหวังว่าสกุลเงินที่ลดลง หรือลดคุณค่าในเดือนถัดไป เราสามารถขายสกุลเงินในตอนนี้ ซึ่งจะส่งผลในการปัจจุบัน นี้จะนำไปสู่การขนาดเล็กในอนาคตมากกว่าจะเกิดขึ้นอย่าง การปั่นราคาแล้วกระจายการเปลี่ยนแปลงอัตราการแลกเปลี่ยนอย่างเท่าเทียมกันผ่านเวลาและมีแนวโน้มที่จะกระโดดออกมาใหญ่ในอัตราแลกเปลี่ยนถ้าบริษัทมีเดิมพันในการขายในอนาคต โดยสกุลเงินและชื่นชมแทนสกุลเงินอ่อนค่าแล้วปั่นราคาแพ้และในที่สุดจะถูกตัดออกจากตลาด ถ้าความผิดพลาดดังกล่าวซ้ำ