- ข้อความ
- ประวัติศาสตร์
The foreign exchange market is a ma
The foreign exchange market is a market where price information is readily available by telephone or computer network. Since currencies are
The Foreign Exchange Market 11
homogeneous goods (a dollar is a dollar regardless of where it is traded), it is very easy to compare prices in different markets. Exchange rates tend to be equal worldwide. If this were not so, there would be profit oppor-tunities for simultaneously buying a currency in one market while selling it in another. This activity, known as arbitrage, would raise the exchange rate in the market where it is too low, because this is the market in which you would buy, and the increased demand for the currency would result in a higher price. The market where the exchange rate is too high is one in which you sell, and this increased selling activity would result in a lower price. Arbitrage would continue until the exchange rates in differ-ent locales are so close that it is not worth the costs incurred to do any further buying and selling. When this situation occurs, we say that the rates are “transaction costs close.” Any remaining deviation between exchange rates will not cover the costs of additional arbitrage transactions, so the arbitrage activity ends.
For instance, suppose the following quotes were available for the Swiss franc/U.S. dollar rate:
• Citibank is quoting 0.8745 55
• Deutsche Bank in Frankfurt is quoting 0.8725 35
This means that Citibank will buy dollars for 0.8745 francs and will sell dollars for 0.8755 francs. Deutsche Bank will buy dollars for 0.8725 francs and will sell dollars for 0.8735 francs. This presents an arbitrage opportunity. We call this a two-point arbitrage as it involves two currencies. We could buy $10 million at Deutsche Bank’s offer price of 0.8735 and simultaneously sell $10 million to Citibank at their bid price of 0.8745 francs. This would earn a profit of SF0.0010 per dollar traded, or SF10,000 would be the total arbitrage profit.
If such a profit opportunity existed the arbitrage would result in changes in the banks changing the rates as arbitrageurs enter the market. An increase in the demand to buy dollars from Deutsche Bank would cause them to raise their offer price above 0.8735, while the increased willingness to sell dollars to Citibank at their bid price of 0.8745 francs would cause them to lower their bid. In this way, arbitrage activity pushes the prices of different traders to levels where no arbitrage profits can be earned. Suppose the prices moved to where Citibank is quoting the Swiss franc/dollar exchange rate at 0.8740 50 and Deutsche Bank is quoting 0.8730 40. Now there is no arbitrage profit possible. The offer price at Deutsche Bank of 0.8740 is equal to the bid price at Citibank. The dif-ference between the bid and offer prices of each bank is equal to the
12 International Money and Finance
spreads of SF0.001. In the wholesale banking foreign exchange market, the bid offer spread is the only transaction cost. When the quotes of two different banks differ by no more than the spread being quoted in the market by these banks, there is no arbitrage opportunity.
Arbitrage could involve more than two currencies. Since banks quote foreign exchange rates with respect to the dollar, one can use the dollar value of two currencies to calculate the cross rate between the two curren-cies. The cross rate is the implied exchange rate from the two actual quotes. For instance, if we know the dollar price of pounds ($/d) and the dollar price of Swiss francs ($/SF), we can infer what the corresponding pound price of francs (d/SF) would be. From now on we will explicitly write the units of our exchange rates to avoid the confusion that can eas-ily arise. For example, $/d5$1.76 is the exchange rate in terms of dollars per pound.
Suppose that in London $/d5$1.76, while in New York $/SF5 $1.10. The corresponding cross rate is the d/SF rate. Simple algebra shows that if $/d5$1.76 and $/SF51.1, then d/SF5($/SF)/($/d), or 1.10/ 1.7650.625. If we observe a market where one of the three exchange rates—$/d, $/SF, d/SF—is out of line with the other two, there is an arbitrage opportunity, in this case a triangular arbitrage. Triangular arbitrage, or three-point arbitrage, involves three currencies.
To simplify the analysis of arbitrage involving three currencies, let us temporarily ignore the bid offer spread and assume that we can either buy or sell at one price. Suppose that in Geneva, Switzerland the exchange rate is d/SF50.625, while in New York $/SF51.100, and in London $/d5$1.600.
Table 1.5 appears to have no possible arbitrage opportunity, but astute traders in the foreign exchange market would observe a discrepancy when they check the cross rates. Computing the implicit cross rate for New York, the arbitrageur finds the implicit cross rate to be d/SF5 ($/SF)/($/d), or 1.100/1.60050.6875. Thus the cost of SF is high in New York, and the cost of d is low.
The Foreign Exchange Market 11
homogeneous goods (a dollar is a dollar regardless of where it is traded), it is very easy to compare prices in different markets. Exchange rates tend to be equal worldwide. If this were not so, there would be profit oppor-tunities for simultaneously buying a currency in one market while selling it in another. This activity, known as arbitrage, would raise the exchange rate in the market where it is too low, because this is the market in which you would buy, and the increased demand for the currency would result in a higher price. The market where the exchange rate is too high is one in which you sell, and this increased selling activity would result in a lower price. Arbitrage would continue until the exchange rates in differ-ent locales are so close that it is not worth the costs incurred to do any further buying and selling. When this situation occurs, we say that the rates are “transaction costs close.” Any remaining deviation between exchange rates will not cover the costs of additional arbitrage transactions, so the arbitrage activity ends.
For instance, suppose the following quotes were available for the Swiss franc/U.S. dollar rate:
• Citibank is quoting 0.8745 55
• Deutsche Bank in Frankfurt is quoting 0.8725 35
This means that Citibank will buy dollars for 0.8745 francs and will sell dollars for 0.8755 francs. Deutsche Bank will buy dollars for 0.8725 francs and will sell dollars for 0.8735 francs. This presents an arbitrage opportunity. We call this a two-point arbitrage as it involves two currencies. We could buy $10 million at Deutsche Bank’s offer price of 0.8735 and simultaneously sell $10 million to Citibank at their bid price of 0.8745 francs. This would earn a profit of SF0.0010 per dollar traded, or SF10,000 would be the total arbitrage profit.
If such a profit opportunity existed the arbitrage would result in changes in the banks changing the rates as arbitrageurs enter the market. An increase in the demand to buy dollars from Deutsche Bank would cause them to raise their offer price above 0.8735, while the increased willingness to sell dollars to Citibank at their bid price of 0.8745 francs would cause them to lower their bid. In this way, arbitrage activity pushes the prices of different traders to levels where no arbitrage profits can be earned. Suppose the prices moved to where Citibank is quoting the Swiss franc/dollar exchange rate at 0.8740 50 and Deutsche Bank is quoting 0.8730 40. Now there is no arbitrage profit possible. The offer price at Deutsche Bank of 0.8740 is equal to the bid price at Citibank. The dif-ference between the bid and offer prices of each bank is equal to the
12 International Money and Finance
spreads of SF0.001. In the wholesale banking foreign exchange market, the bid offer spread is the only transaction cost. When the quotes of two different banks differ by no more than the spread being quoted in the market by these banks, there is no arbitrage opportunity.
Arbitrage could involve more than two currencies. Since banks quote foreign exchange rates with respect to the dollar, one can use the dollar value of two currencies to calculate the cross rate between the two curren-cies. The cross rate is the implied exchange rate from the two actual quotes. For instance, if we know the dollar price of pounds ($/d) and the dollar price of Swiss francs ($/SF), we can infer what the corresponding pound price of francs (d/SF) would be. From now on we will explicitly write the units of our exchange rates to avoid the confusion that can eas-ily arise. For example, $/d5$1.76 is the exchange rate in terms of dollars per pound.
Suppose that in London $/d5$1.76, while in New York $/SF5 $1.10. The corresponding cross rate is the d/SF rate. Simple algebra shows that if $/d5$1.76 and $/SF51.1, then d/SF5($/SF)/($/d), or 1.10/ 1.7650.625. If we observe a market where one of the three exchange rates—$/d, $/SF, d/SF—is out of line with the other two, there is an arbitrage opportunity, in this case a triangular arbitrage. Triangular arbitrage, or three-point arbitrage, involves three currencies.
To simplify the analysis of arbitrage involving three currencies, let us temporarily ignore the bid offer spread and assume that we can either buy or sell at one price. Suppose that in Geneva, Switzerland the exchange rate is d/SF50.625, while in New York $/SF51.100, and in London $/d5$1.600.
Table 1.5 appears to have no possible arbitrage opportunity, but astute traders in the foreign exchange market would observe a discrepancy when they check the cross rates. Computing the implicit cross rate for New York, the arbitrageur finds the implicit cross rate to be d/SF5 ($/SF)/($/d), or 1.100/1.60050.6875. Thus the cost of SF is high in New York, and the cost of d is low.
0/5000
The by Local Weather Beta" href="#87427889"> foreign exchange market is a market where price information is readily available by telephone or computer network. Since currencies are
The by Local Weather Beta" href="#14167715"> Foreign Exchange Market 11
homogeneous goods (a dollar is a dollar regardless of where it is traded), it is very easy to compare prices in different markets. Exchange rates tend to be equal worldwide. If this were not so, there would be profit oppor-tunities for simultaneously buying a currency in one market while selling it in another. This activity, known as arbitrage, would raise the exchange rate in the market where it is too low, because this is the market in which you would buy, and the increased demand for the currency would result in a higher price. The market where the exchange rate is too high is one in which you sell, and this increased selling activity would result in a lower price. Arbitrage would continue until the exchange rates in differ-ent locales are so close that it is not worth the costs incurred to do any further buying and selling. When this situation occurs, we say that the rates are “transaction costs close.” Any remaining deviation between exchange rates will not cover the costs of additional arbitrage transactions, so the arbitrage activity ends.
For instance, suppose the following quotes were available for the Swiss franc/U.S. dollar rate:
• Citibank is quoting 0.8745 55
• Deutsche Bank in Frankfurt is quoting 0.8725 35
This means that Citibank will buy dollars for 0.8745 francs and will sell dollars for 0.8755 francs. Deutsche Bank will buy dollars for 0.8725 francs and will sell dollars for 0.8735 francs. This presents an arbitrage opportunity. We call this a two-point arbitrage as it involves two currencies. We could buy $10 million at Deutsche Bank’s offer price of 0.8735 and simultaneously sell $10 million to Citibank at their bid price of 0.8745 francs. This would earn a profit of SF0.0010 per dollar traded, or SF10,000 would be the total arbitrage profit.
If such a profit opportunity existed the arbitrage would result in changes in the banks changing the rates as arbitrageurs enter the market. An increase in the demand to buy dollars from Deutsche Bank would cause them to raise their offer price above 0.8735, while the increased willingness to sell dollars to Citibank at their bid price of 0.8745 francs would cause them to lower their bid. In this way, arbitrage activity pushes the prices of different traders to levels where no arbitrage profits can be earned. Suppose the prices moved to where Citibank is quoting the Swiss franc/dollar exchange rate at 0.8740 50 and Deutsche Bank is quoting 0.8730 40. Now there is no arbitrage profit possible. The offer price at Deutsche Bank of 0.8740 is equal to the bid price at Citibank. The dif-ference between the bid and offer prices of each bank is equal to the
12 International Money and Finance
spreads of SF0.001. In the wholesale banking foreign exchange market, the bid offer spread is the only transaction cost. When the quotes of two different banks differ by no more than the spread being quoted in the market by these banks, there is no arbitrage opportunity.
Arbitrage could involve more than two currencies. Since banks quote foreign exchange rates with respect to the dollar, one can use the dollar value of two currencies to calculate the cross rate between the two curren-cies. The cross rate is the implied exchange rate from the two actual quotes. For instance, if we know the dollar price of pounds ($/d) and the dollar price of Swiss francs ($/SF), we can infer what the corresponding pound price of francs (d/SF) would be. From now on we will explicitly write the units of our exchange rates to avoid the confusion that can eas-ily arise. For example, $/d5$1.76 is the exchange rate in terms of dollars per pound.
Suppose that in London $/d5$1.76, while in New York $/SF5 $1.10. The corresponding cross rate is the d/SF rate. Simple algebra shows that if $/d5$1.76 and $/SF51.1, then d/SF5($/SF)/($/d), or 1.10/ 1.7650.625. If we observe a market where one of the three exchange rates—$/d, $/SF, d/SF—is out of line with the other two, there is an arbitrage opportunity, in this case a triangular arbitrage. Triangular arbitrage, or three-point arbitrage, involves three currencies.
To simplify the analysis of arbitrage involving three currencies, let us temporarily ignore the bid offer spread and assume that we can either buy or sell at one price. Suppose that in Geneva, Switzerland the exchange rate is d/SF50.625, while in New York $/SF51.100, and in London $/d5$1.600.
Table 1.5 appears to have no possible arbitrage opportunity, but astute traders in the foreign exchange market would observe a discrepancy when they check the cross rates. Computing the implicit cross rate for New York, the arbitrageur finds the implicit cross rate to be d/SF5 ($/SF)/($/d), or 1.100/1.60050.6875. Thus the cost of SF is high in New York, and the cost of d is low.
The by Local Weather Beta" href="#14167715"> Foreign Exchange Market 11
homogeneous goods (a dollar is a dollar regardless of where it is traded), it is very easy to compare prices in different markets. Exchange rates tend to be equal worldwide. If this were not so, there would be profit oppor-tunities for simultaneously buying a currency in one market while selling it in another. This activity, known as arbitrage, would raise the exchange rate in the market where it is too low, because this is the market in which you would buy, and the increased demand for the currency would result in a higher price. The market where the exchange rate is too high is one in which you sell, and this increased selling activity would result in a lower price. Arbitrage would continue until the exchange rates in differ-ent locales are so close that it is not worth the costs incurred to do any further buying and selling. When this situation occurs, we say that the rates are “transaction costs close.” Any remaining deviation between exchange rates will not cover the costs of additional arbitrage transactions, so the arbitrage activity ends.
For instance, suppose the following quotes were available for the Swiss franc/U.S. dollar rate:
• Citibank is quoting 0.8745 55
• Deutsche Bank in Frankfurt is quoting 0.8725 35
This means that Citibank will buy dollars for 0.8745 francs and will sell dollars for 0.8755 francs. Deutsche Bank will buy dollars for 0.8725 francs and will sell dollars for 0.8735 francs. This presents an arbitrage opportunity. We call this a two-point arbitrage as it involves two currencies. We could buy $10 million at Deutsche Bank’s offer price of 0.8735 and simultaneously sell $10 million to Citibank at their bid price of 0.8745 francs. This would earn a profit of SF0.0010 per dollar traded, or SF10,000 would be the total arbitrage profit.
If such a profit opportunity existed the arbitrage would result in changes in the banks changing the rates as arbitrageurs enter the market. An increase in the demand to buy dollars from Deutsche Bank would cause them to raise their offer price above 0.8735, while the increased willingness to sell dollars to Citibank at their bid price of 0.8745 francs would cause them to lower their bid. In this way, arbitrage activity pushes the prices of different traders to levels where no arbitrage profits can be earned. Suppose the prices moved to where Citibank is quoting the Swiss franc/dollar exchange rate at 0.8740 50 and Deutsche Bank is quoting 0.8730 40. Now there is no arbitrage profit possible. The offer price at Deutsche Bank of 0.8740 is equal to the bid price at Citibank. The dif-ference between the bid and offer prices of each bank is equal to the
12 International Money and Finance
spreads of SF0.001. In the wholesale banking foreign exchange market, the bid offer spread is the only transaction cost. When the quotes of two different banks differ by no more than the spread being quoted in the market by these banks, there is no arbitrage opportunity.
Arbitrage could involve more than two currencies. Since banks quote foreign exchange rates with respect to the dollar, one can use the dollar value of two currencies to calculate the cross rate between the two curren-cies. The cross rate is the implied exchange rate from the two actual quotes. For instance, if we know the dollar price of pounds ($/d) and the dollar price of Swiss francs ($/SF), we can infer what the corresponding pound price of francs (d/SF) would be. From now on we will explicitly write the units of our exchange rates to avoid the confusion that can eas-ily arise. For example, $/d5$1.76 is the exchange rate in terms of dollars per pound.
Suppose that in London $/d5$1.76, while in New York $/SF5 $1.10. The corresponding cross rate is the d/SF rate. Simple algebra shows that if $/d5$1.76 and $/SF51.1, then d/SF5($/SF)/($/d), or 1.10/ 1.7650.625. If we observe a market where one of the three exchange rates—$/d, $/SF, d/SF—is out of line with the other two, there is an arbitrage opportunity, in this case a triangular arbitrage. Triangular arbitrage, or three-point arbitrage, involves three currencies.
To simplify the analysis of arbitrage involving three currencies, let us temporarily ignore the bid offer spread and assume that we can either buy or sell at one price. Suppose that in Geneva, Switzerland the exchange rate is d/SF50.625, while in New York $/SF51.100, and in London $/d5$1.600.
Table 1.5 appears to have no possible arbitrage opportunity, but astute traders in the foreign exchange market would observe a discrepancy when they check the cross rates. Computing the implicit cross rate for New York, the arbitrageur finds the implicit cross rate to be d/SF5 ($/SF)/($/d), or 1.100/1.60050.6875. Thus the cost of SF is high in New York, and the cost of d is low.
การแปล กรุณารอสักครู่..
ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดที่ข้อมูลราคาที่พร้อมใช้งานทางโทรศัพท์หรือเครือข่ายคอมพิวเตอร์ เนื่องจากสกุลเงินแลกเปลี่ยนตลาดต่างประเทศ 11 สินค้าที่เป็นเนื้อเดียวกัน (เงินดอลลาร์เป็นเงินดอลโดยไม่คำนึงถึงสถานที่ที่มีการซื้อขาย) มันเป็นเรื่องง่ายมากที่จะเปรียบเทียบราคาในตลาดที่แตกต่างกัน อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะเท่าเทียมกันทั่วโลก ถ้าเรื่องนี้ไม่ได้จึงจะมีกำไร oppor tunities สำหรับพร้อมกันซื้อสกุลเงินในตลาดหนึ่งขณะที่การขายในอีก กิจกรรมนี้เป็นที่รู้จักการเก็งกำไรจะเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดที่มันต่ำเกินไปเพราะเป็นตลาดในการที่คุณจะซื้อและความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินจะส่งผลให้ราคาที่สูงขึ้น ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงเกินไปเป็นหนึ่งในที่ที่คุณขายและกิจกรรมการขายที่เพิ่มขึ้นนี้จะส่งผลให้ราคาที่ต่ำกว่า Arbitrage จะดำเนินต่อไปจนกว่าอัตราแลกเปลี่ยนในสถานที่แตกต่างกัน-กิจการมีความใกล้ชิดเพื่อที่จะไม่คุ้มค่าต้นทุนที่เกิดขึ้นจะทำอย่างไรต่อไปการซื้อและการขายใด ๆ เมื่อเกิดสถานการณ์นี้เราบอกว่าอัตราการเป็น "ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมใกล้." ใด ๆ เบี่ยงเบนที่เหลืออยู่ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่ครอบคลุมค่าใช้จ่ายของการทำธุรกรรมการเก็งกำไรเพิ่มเติมเพื่อกิจกรรมการเก็งกำไรสิ้นสุด. ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคำพูดต่อไปนี้ที่มีอยู่สำหรับ ฟรังก์สวิส / ดอลลาร์สหรัฐอัตรา: •ธนาคารซิตี้แบงก์จะอ้าง 0.8745 55 •ธนาคารดอยซ์แบงก์ในแฟรงค์เฟิร์ตเป็นข้อความ 0.8725 35 ซึ่งหมายความว่าธนาคารซิตี้แบงก์จะซื้อดอลลาร์สำหรับ 0.8745 ฟรังก์และจะขายดอลลาร์สำหรับ 0.8755 ฟรังก์ ธนาคารดอยซ์แบงก์จะซื้อดอลลาร์สำหรับ 0.8725 ฟรังก์และจะขายดอลลาร์สำหรับ 0.8735 ฟรังก์ นี้นำเสนอโอกาสในการเก็งกำไร เราขอเรียกร้องนี้การเก็งกำไรสองจุดตามที่เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงิน เราสามารถซื้อ $ 10,000,000 ในราคาเสนอซื้อธนาคารดอยซ์แบงก์ของ 0.8735 และพร้อมขาย 10 $ ล้านซิตี้แบงก์ที่ราคาเสนอซื้อของพวกเขาจาก 0.8745 ฟรังก์ นี้จะได้รับผลกำไรของ SF0.0010 ต่อดอลลาร์ซื้อขายหรือ SF10,000 จะเป็นกำไรเก็งกำไรรวม. หากโอกาสดังกล่าวกำไรอยู่เก็งกำไรจะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในธนาคารเปลี่ยนแปลงอัตราดัง Arbitrageurs เข้าสู่ตลาด การเพิ่มขึ้นของความต้องการที่จะซื้อดอลลาร์จากธนาคารดอยซ์แบงก์จะทำให้พวกเขาที่จะเพิ่มราคาเสนอของพวกเขาเหนือ 0.8735 ในขณะที่เพิ่มขึ้นความตั้งใจที่จะขายดอลลาร์เพื่อซิตี้แบงก์ที่ราคาเสนอซื้อของพวกเขาจาก 0.8745 ฟรังก์จะทำให้พวกเขาลดการเสนอราคาของพวกเขา ด้วยวิธีนี้กิจกรรมการเก็งกำไรดันราคาของผู้ค้าที่แตกต่างกันไปในระดับที่ไม่มีผลกำไรของการเก็งกำไรจะได้รับ สมมติว่าราคาที่ย้ายไปอยู่ที่ซิตี้แบงก์เป็น quoting ฟรังก์สวิส / ดอลลาร์อัตราแลกเปลี่ยนที่ 0.8740 50 และธนาคารดอยซ์แบงก์จะอ้าง 0.8730 40. ขณะนี้มีการเก็งกำไรกำไรไปไม่ได้ ราคาเสนอซื้อที่ธนาคารดอยซ์แบงก์ของ 0.8740 เท่ากับราคาเสนอซื้อที่ธนาคารซิตี้แบงก์ แตก-Ference ระหว่างการเสนอราคาและเสนอราคาของแต่ละธนาคารจะเท่ากับ12 เงินระหว่างประเทศและการเงินการแพร่กระจายของSF0.001 ในธนาคารขายส่งตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, การแพร่กระจายการเสนอราคาข้อเสนอเป็นเพียงรายการค่าใช้จ่าย เมื่อคำพูดของทั้งสองธนาคารที่แตกต่างกันแตกต่างกันไม่มากไปกว่าการแพร่กระจายที่ถูกยกมาในตลาดโดยธนาคารเหล่านี้มีโอกาสที่ไม่มีการเก็งกำไร. Arbitrage อาจเกี่ยวข้องกับการมากกว่าสองสกุลเงิน เนื่องจากธนาคารอ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวกับเงินดอลลาร์ที่หนึ่งสามารถใช้ค่าเงินดอลลาร์ของสองสกุลเงินในการคำนวณอัตราการข้ามระหว่างสอง Cies-Curren อัตราข้ามเป็นอัตราแลกเปลี่ยนโดยนัยจากสองราคาที่เกิดขึ้นจริง ตัวอย่างเช่นถ้าเรารู้ว่าราคาเงินดอลลาร์ปอนด์ ($ / d) และราคาค่าเงินดอลลาร์ของฟรังก์สวิส ($ / เอสเอฟ) เราสามารถสรุปสิ่งที่ราคาปอนด์ที่สอดคล้องกันของฟรังก์ (d / เอสเอฟ) จะเป็น จากนี้ไปเราจะเขียนอย่างชัดเจนหน่วยจากอัตราแลกเปลี่ยนของเราที่จะหลีกเลี่ยงความสับสนที่สามารถ EAS-ILY เกิดขึ้น ยกตัวอย่างเช่น $ / d5 $ 1.76 เป็นอัตราแลกเปลี่ยนในแง่ของดอลลาร์ต่อปอนด์. สมมติว่าในลอนดอน $ / D5 $ 1.76 ในขณะที่ในนิวยอร์ก $ / SF5 $ 1.10 อัตราข้ามที่สอดคล้องกันคือ d / อัตรา SF พีชคณิตง่ายแสดงให้เห็นว่าถ้า $ / d5 $ 1.76 และ $ / SF51.1 แล้ว d / SF5 ($ / เอสเอฟ) / ($ / วัน) หรือ 1.10 / 1.7650.625 ถ้าเราสังเกตตลาดที่หนึ่งในสามของอัตราแลกเปลี่ยน - $ / d $ / เอสเอฟ, D / SF-จะออกจากสายกับอีกสองมีโอกาสเก็งกำไรในกรณีนี้การเก็งกำไรเป็นรูปสามเหลี่ยม สามเหลี่ยมเก็งกำไรหรือการเก็งกำไรสามจุดเกี่ยวข้องกับสามสกุลเงิน. เพื่อให้ง่ายต่อการวิเคราะห์ของการเก็งกำไรที่เกี่ยวข้องกับสามสกุลเงินให้เราชั่วคราวจะไม่สนใจข้อเสนอการแพร่กระจายการเสนอราคาและสมมติว่าเราสามารถซื้อหรือขายในราคาหนึ่ง สมมติว่าในเจนีวาสวิตเซอร์อัตราแลกเปลี่ยนเป็น d / SF50.625 ในขณะที่ในนิวยอร์ก $ / SF51.100 และในลอนดอน $ / d5 $ 1.600. ตารางที่ 1.5 จะปรากฏจะไม่มีโอกาสเก็งกำไรเป็นไปได้ แต่ผู้ค้าที่ชาญฉลาดในต่างประเทศ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราจะสังเกตเห็นความแตกต่างเมื่อพวกเขาตรวจสอบอัตราข้าม การคำนวณอัตราข้ามนัยนิวยอร์ก arbitrageur พบว่าอัตราการข้ามโดยปริยายที่จะ d / SF5 ($ / เอสเอฟ) / ($ / วัน) หรือ 1.100 / 1.60050.6875 ดังนั้นค่าใช้จ่ายของเอสเอฟที่สูงในนิวยอร์กและค่าใช้จ่ายของ d อยู่ในระดับต่ำ
การแปล กรุณารอสักครู่..
ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดที่ราคาข้อมูลจะพร้อมใช้งาน โดยทางโทรศัพท์หรือเครือข่ายของคอมพิวเตอร์ เนื่องจากสกุลเงินต่างประเทศตลาดแลกเปลี่ยน
11 เป็นสินค้า ( ดอลลาร์ ดอลลาร์ ไม่ว่ามันคือซื้อขาย ) , มันเป็นเรื่องง่ายที่จะเปรียบเทียบราคาในตลาดที่แตกต่างกัน อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะเท่าเทียมกันทั่วโลก ถ้านี่ไม่ใช่แล้วจะมีกำไรจึง tunities สำหรับพร้อมกันซื้อสกุลเงินในตลาดในขณะที่การขาย ใน อีก กิจกรรมนี้เรียกว่า arbitrage จะเพิ่มอัตราการแลกเปลี่ยนในตลาดที่มันต่ำเกินไป เพราะเป็นตลาดที่คุณจะซื้อและความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้นตลาดที่อัตราแลกเปลี่ยนที่สูงเกินไปเป็นหนึ่งในสิ่งที่คุณขายและกิจกรรมการขายเพิ่มขึ้น จะส่งผลให้ราคาต่ำ ( จะมีอัตราแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันใช้ในย่านใกล้ชิดว่า ไม่คุ้มค่าใช้จ่ายที่ต้องทำเพิ่มเติม การซื้อและขาย เมื่อเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น เราบอกว่าราคาต้นทุนธุรกรรม " ปิด" ส่วนเบี่ยงเบนระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่ครอบคลุมค่าใช้จ่ายของการทำธุรกรรมการค้าเพิ่มเติม ดังนั้น ( กิจกรรมสิ้นสุด
เช่น สมมติราคาต่อไปนี้ใช้ได้สำหรับฟรังค์สวิส / ดอลลาร์เท่ากัน :
- ซิตี้แบงก์เป็นส่วน 0.8745 55
บริการธนาคารดอยช์แบงก์ในแฟรงค์เฟิร์ตเป็นส่วน 0.8725 35
ซึ่งหมายความว่าธนาคารจะซื้อดอลลาร์สำหรับ 08745 ฟรังค์ และจะขายดอลลาร์เพื่อ 0.8755 ฟรังซ์ ธนาคารดอยช์แบงก์จะซื้อดอลลาร์เพื่อ 0.8725 ฟรังค์ และจะขายดอลลาร์เพื่อ 0.8735 ฟรังซ์ นี้นำเสนอ arbitrage โอกาส เราเรียกสิ่งนี้ว่า arbitrage แบบสองจุดตามที่เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงิน เราสามารถซื้อ $ 10 ล้านบาท ณ ธนาคารดอยช์เสนอราคาของ 0.8735 และพร้อมขาย 10 ล้านเหรียญให้กับซิตี้แบงก์ ในการเสนอราคาของพวกเขา ราคา 08745 ฟรังซ์ นี้จะได้รับกำไรจาก sf0.0010 ต่อดอลลาร์ซื้อขาย หรือ sf10000 จะกำไร Arbitrage ทั้งหมด
ถ้าเช่นกำไรโอกาส arbitrage ซึ่งจะส่งผลในการเปลี่ยนแปลงในธนาคารเปลี่ยนอัตรา arbitrageurs เข้าสู่ตลาด การเพิ่มขึ้นของความต้องการซื้อดอลลาร์จากธนาคารดอยช์แบงก์จะให้พวกเขาเพิ่มข้อเสนอของพวกเขา 0.8735 ราคา ,ในขณะที่เพิ่มความเต็มใจที่จะขายดอลลาร์เพื่อชำระค่าของที่ประมูลราคา 0.8745 ฟรังค์จะทำให้พวกเขาเพื่อลดการเสนอราคาของพวกเขา ในวิธีนี้ , กิจกรรมเก็งกำไรดันราคาของผู้ค้าที่แตกต่างกันในระดับที่ไม่มีกำไร Arbitrage สามารถรับ . สมมติว่าราคาไปที่ธนาคารเป็นส่วนสวิสฟรังก์ / อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ที่ 0.8740 50 และ Deutsche Bank เป็นส่วน 08730 40 ตอนนี้ไม่มี arbitrage ผลกำไรที่เป็นไปได้ ข้อเสนอราคาที่ธนาคารดอยช์แบงก์ของ 0.8740 เท่ากับราคาประมูลที่ธนาคาร การดิฟฟีเรนซีระหว่างการประมูลและเสนอราคาของแต่ละธนาคารจะเท่ากับ
12 เงินระหว่างประเทศและการเงิน
กระจายของ sf0.001 . ขายส่ง ธนาคารในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เสนอประมูลกระจายเป็นค่าใช้จ่ายรายการเท่านั้นเมื่อราคาของทั้งสองธนาคารต่าง ๆ ที่แตกต่างกันไม่เกินกระจายถูกยกมาในตลาด โดยธนาคารเหล่านี้ ไม่มี arbitrage โอกาส
( อาจเกี่ยวข้องกับมากกว่าสองสกุลเงิน เนื่องจากธนาคารอ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับค่าเงินดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์หนึ่งสามารถใช้สองสกุลเงินคำนวณอัตราข้ามระหว่างสอง curren cies .อัตราข้ามโดยนัยอัตราแลกเปลี่ยนจากสองจริงราคา เช่น ถ้าเรารู้ว่าเงินดอลลาร์ราคาปอนด์ ( $ / D ) และดอลลาร์ราคาสวิส ( $ / SF ) เราสามารถอนุมานได้ว่าราคาของฟรังก์ที่ปอนด์ ( D / SF ) จะเป็น จากนี้ไปเราจะอย่างชัดเจนเขียนหน่วยของอัตราการแลกเปลี่ยนของเราเพื่อหลีกเลี่ยงความสับสนที่สามารถ EAS ily เกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น $ / D5 $ 176 คืออัตราแลกเปลี่ยนในแง่ดอลลาร์ต่อปอนด์
คิดว่าในลอนดอน $ / D5 $ 1.76 , ในขณะที่ในนิวยอร์ก / ภูมิ $ 1.10 อัตราไขว้ที่สอดคล้องกันเป็น D / SF อัตรา พีชคณิตอย่างง่ายที่แสดงให้เห็นว่าถ้า $ / D5 $ 1.76 ดอลลาร์ / sf51.1 แล้ว D / ภูมิ ( $ / SF ) / ( $ / วัน ) หรือ 1.10/ 1.7650.625 . ถ้าเราสังเกตว่าหนึ่งในสามของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน - $ / D $ / SF , D / SF ออกมาเป็นเส้นๆมี arbitrage โอกาส ในกรณีนี้ Arbitrage สามเหลี่ยม สามเหลี่ยม arbitrage หรือเก็งกำไรแบบเกี่ยวข้องกับสามสกุลเงิน
เพื่อลดความซับซ้อนของการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับสามสกุลเงินเก็งกำไรให้เราชั่วคราวละเว้นเสนอประมูลแพร่กระจาย และสมมติว่าเราสามารถซื้อ หรือขายในราคาหนึ่ง สมมติว่าในเจนีวา , สวิตเซอร์แลนด์ sf50.625 อัตราแลกเปลี่ยนเป็น D / ,ในขณะที่อยู่ในนครนิวยอร์ก $ / sf51.100 และในลอนดอน / $ 1.600 $ D5
โต๊ะ 1.5 ที่ดูเหมือนจะไม่มีโอกาสเป็นไปได้ ( แต่ที่ชาญฉลาด ผู้ค้าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะสังเกตความแตกต่างเมื่อพวกเขาตรวจสอบข้ามอัตรา การคำนวณอัตราไขว้ระบบนิวยอร์ก arbitrageur พบอัตราข้ามแยกเป็น D / ภูมิ ( $ / SF ) / ( $ / วัน ) หรือ 1.100/1.60050.6875 .ดังนั้นค่าใช้จ่ายของ SF จะสูงในนิวยอร์ก และต้นทุนของ D
น้อย
11 เป็นสินค้า ( ดอลลาร์ ดอลลาร์ ไม่ว่ามันคือซื้อขาย ) , มันเป็นเรื่องง่ายที่จะเปรียบเทียบราคาในตลาดที่แตกต่างกัน อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะเท่าเทียมกันทั่วโลก ถ้านี่ไม่ใช่แล้วจะมีกำไรจึง tunities สำหรับพร้อมกันซื้อสกุลเงินในตลาดในขณะที่การขาย ใน อีก กิจกรรมนี้เรียกว่า arbitrage จะเพิ่มอัตราการแลกเปลี่ยนในตลาดที่มันต่ำเกินไป เพราะเป็นตลาดที่คุณจะซื้อและความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้นตลาดที่อัตราแลกเปลี่ยนที่สูงเกินไปเป็นหนึ่งในสิ่งที่คุณขายและกิจกรรมการขายเพิ่มขึ้น จะส่งผลให้ราคาต่ำ ( จะมีอัตราแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันใช้ในย่านใกล้ชิดว่า ไม่คุ้มค่าใช้จ่ายที่ต้องทำเพิ่มเติม การซื้อและขาย เมื่อเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น เราบอกว่าราคาต้นทุนธุรกรรม " ปิด" ส่วนเบี่ยงเบนระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่ครอบคลุมค่าใช้จ่ายของการทำธุรกรรมการค้าเพิ่มเติม ดังนั้น ( กิจกรรมสิ้นสุด
เช่น สมมติราคาต่อไปนี้ใช้ได้สำหรับฟรังค์สวิส / ดอลลาร์เท่ากัน :
- ซิตี้แบงก์เป็นส่วน 0.8745 55
บริการธนาคารดอยช์แบงก์ในแฟรงค์เฟิร์ตเป็นส่วน 0.8725 35
ซึ่งหมายความว่าธนาคารจะซื้อดอลลาร์สำหรับ 08745 ฟรังค์ และจะขายดอลลาร์เพื่อ 0.8755 ฟรังซ์ ธนาคารดอยช์แบงก์จะซื้อดอลลาร์เพื่อ 0.8725 ฟรังค์ และจะขายดอลลาร์เพื่อ 0.8735 ฟรังซ์ นี้นำเสนอ arbitrage โอกาส เราเรียกสิ่งนี้ว่า arbitrage แบบสองจุดตามที่เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงิน เราสามารถซื้อ $ 10 ล้านบาท ณ ธนาคารดอยช์เสนอราคาของ 0.8735 และพร้อมขาย 10 ล้านเหรียญให้กับซิตี้แบงก์ ในการเสนอราคาของพวกเขา ราคา 08745 ฟรังซ์ นี้จะได้รับกำไรจาก sf0.0010 ต่อดอลลาร์ซื้อขาย หรือ sf10000 จะกำไร Arbitrage ทั้งหมด
ถ้าเช่นกำไรโอกาส arbitrage ซึ่งจะส่งผลในการเปลี่ยนแปลงในธนาคารเปลี่ยนอัตรา arbitrageurs เข้าสู่ตลาด การเพิ่มขึ้นของความต้องการซื้อดอลลาร์จากธนาคารดอยช์แบงก์จะให้พวกเขาเพิ่มข้อเสนอของพวกเขา 0.8735 ราคา ,ในขณะที่เพิ่มความเต็มใจที่จะขายดอลลาร์เพื่อชำระค่าของที่ประมูลราคา 0.8745 ฟรังค์จะทำให้พวกเขาเพื่อลดการเสนอราคาของพวกเขา ในวิธีนี้ , กิจกรรมเก็งกำไรดันราคาของผู้ค้าที่แตกต่างกันในระดับที่ไม่มีกำไร Arbitrage สามารถรับ . สมมติว่าราคาไปที่ธนาคารเป็นส่วนสวิสฟรังก์ / อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ที่ 0.8740 50 และ Deutsche Bank เป็นส่วน 08730 40 ตอนนี้ไม่มี arbitrage ผลกำไรที่เป็นไปได้ ข้อเสนอราคาที่ธนาคารดอยช์แบงก์ของ 0.8740 เท่ากับราคาประมูลที่ธนาคาร การดิฟฟีเรนซีระหว่างการประมูลและเสนอราคาของแต่ละธนาคารจะเท่ากับ
12 เงินระหว่างประเทศและการเงิน
กระจายของ sf0.001 . ขายส่ง ธนาคารในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เสนอประมูลกระจายเป็นค่าใช้จ่ายรายการเท่านั้นเมื่อราคาของทั้งสองธนาคารต่าง ๆ ที่แตกต่างกันไม่เกินกระจายถูกยกมาในตลาด โดยธนาคารเหล่านี้ ไม่มี arbitrage โอกาส
( อาจเกี่ยวข้องกับมากกว่าสองสกุลเงิน เนื่องจากธนาคารอ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับค่าเงินดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์หนึ่งสามารถใช้สองสกุลเงินคำนวณอัตราข้ามระหว่างสอง curren cies .อัตราข้ามโดยนัยอัตราแลกเปลี่ยนจากสองจริงราคา เช่น ถ้าเรารู้ว่าเงินดอลลาร์ราคาปอนด์ ( $ / D ) และดอลลาร์ราคาสวิส ( $ / SF ) เราสามารถอนุมานได้ว่าราคาของฟรังก์ที่ปอนด์ ( D / SF ) จะเป็น จากนี้ไปเราจะอย่างชัดเจนเขียนหน่วยของอัตราการแลกเปลี่ยนของเราเพื่อหลีกเลี่ยงความสับสนที่สามารถ EAS ily เกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น $ / D5 $ 176 คืออัตราแลกเปลี่ยนในแง่ดอลลาร์ต่อปอนด์
คิดว่าในลอนดอน $ / D5 $ 1.76 , ในขณะที่ในนิวยอร์ก / ภูมิ $ 1.10 อัตราไขว้ที่สอดคล้องกันเป็น D / SF อัตรา พีชคณิตอย่างง่ายที่แสดงให้เห็นว่าถ้า $ / D5 $ 1.76 ดอลลาร์ / sf51.1 แล้ว D / ภูมิ ( $ / SF ) / ( $ / วัน ) หรือ 1.10/ 1.7650.625 . ถ้าเราสังเกตว่าหนึ่งในสามของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน - $ / D $ / SF , D / SF ออกมาเป็นเส้นๆมี arbitrage โอกาส ในกรณีนี้ Arbitrage สามเหลี่ยม สามเหลี่ยม arbitrage หรือเก็งกำไรแบบเกี่ยวข้องกับสามสกุลเงิน
เพื่อลดความซับซ้อนของการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับสามสกุลเงินเก็งกำไรให้เราชั่วคราวละเว้นเสนอประมูลแพร่กระจาย และสมมติว่าเราสามารถซื้อ หรือขายในราคาหนึ่ง สมมติว่าในเจนีวา , สวิตเซอร์แลนด์ sf50.625 อัตราแลกเปลี่ยนเป็น D / ,ในขณะที่อยู่ในนครนิวยอร์ก $ / sf51.100 และในลอนดอน / $ 1.600 $ D5
โต๊ะ 1.5 ที่ดูเหมือนจะไม่มีโอกาสเป็นไปได้ ( แต่ที่ชาญฉลาด ผู้ค้าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะสังเกตความแตกต่างเมื่อพวกเขาตรวจสอบข้ามอัตรา การคำนวณอัตราไขว้ระบบนิวยอร์ก arbitrageur พบอัตราข้ามแยกเป็น D / ภูมิ ( $ / SF ) / ( $ / วัน ) หรือ 1.100/1.60050.6875 .ดังนั้นค่าใช้จ่ายของ SF จะสูงในนิวยอร์ก และต้นทุนของ D
น้อย
การแปล กรุณารอสักครู่..
ภาษาอื่น ๆ
การสนับสนุนเครื่องมือแปลภาษา: กรีก, กันนาดา, กาลิเชียน, คลิงออน, คอร์สิกา, คาซัค, คาตาลัน, คินยารวันดา, คีร์กิซ, คุชราต, จอร์เจีย, จีน, จีนดั้งเดิม, ชวา, ชิเชวา, ซามัว, ซีบัวโน, ซุนดา, ซูลู, ญี่ปุ่น, ดัตช์, ตรวจหาภาษา, ตุรกี, ทมิฬ, ทาจิก, ทาทาร์, นอร์เวย์, บอสเนีย, บัลแกเรีย, บาสก์, ปัญจาป, ฝรั่งเศส, พาชตู, ฟริเชียน, ฟินแลนด์, ฟิลิปปินส์, ภาษาอินโดนีเซี, มองโกเลีย, มัลทีส, มาซีโดเนีย, มาราฐี, มาลากาซี, มาลายาลัม, มาเลย์, ม้ง, ยิดดิช, ยูเครน, รัสเซีย, ละติน, ลักเซมเบิร์ก, ลัตเวีย, ลาว, ลิทัวเนีย, สวาฮิลี, สวีเดน, สิงหล, สินธี, สเปน, สโลวัก, สโลวีเนีย, อังกฤษ, อัมฮาริก, อาร์เซอร์ไบจัน, อาร์เมเนีย, อาหรับ, อิกโบ, อิตาลี, อุยกูร์, อุสเบกิสถาน, อูรดู, ฮังการี, ฮัวซา, ฮาวาย, ฮินดี, ฮีบรู, เกลิกสกอต, เกาหลี, เขมร, เคิร์ด, เช็ก, เซอร์เบียน, เซโซโท, เดนมาร์ก, เตลูกู, เติร์กเมน, เนปาล, เบงกอล, เบลารุส, เปอร์เซีย, เมารี, เมียนมา (พม่า), เยอรมัน, เวลส์, เวียดนาม, เอสเปอแรนโต, เอสโทเนีย, เฮติครีโอล, แอฟริกา, แอลเบเนีย, โคซา, โครเอเชีย, โชนา, โซมาลี, โปรตุเกส, โปแลนด์, โยรูบา, โรมาเนีย, โอเดีย (โอริยา), ไทย, ไอซ์แลนด์, ไอร์แลนด์, การแปลภาษา.
- The content of aromatics in diesel fuel
- หวังว่าคุณจะดีขึ้นในเร็วๆนี้
- First step. Write down all monthly incom
- นาฬิกาแขวนผนังและชั้นวางของ
- รายรับของปีนี้เพิ่มขึ้นมาเล็กน้อย
- รักษาคำพูด
- Growth in Manufactured Goods The quantit
- แต่ฉันมีเรื่องสำคัญจริงๆนะคะฉันต้องเตรีย
- have you ever had mexican food
- Your intellect and your intuition may be
- I whant you pictures on Facebook
- circulate
- Then you better sleep instead of forcing
- รักเรส่งของขวัญเยอะนะค่ะ
- When we have tango or other dance, for e
- Text me when you get there
- รักเรชอบเรส่งกิ๊ปส่งของขวัญเยอะนะค่ะ
- เขามีผลงานมากที่สุดในยุคนั้น
- ฉันนอน
- sorry for already
- คุณจะรู้บ้างไหวว่าฉันยังรักและห่วงคุณเสม
- เขามีผลงานมากที่สุดในยุคนั้น
- Medical Symbol With heart
- ได้ทำงานที่ตรงตามสายงานที่เรียนมา
