It is a fact nowadays that derivati

It is a fact nowadays that derivative markets have penetrated the whole economic
environment, through standardized and non-standardized financial vehicles. Many
researchers argue that derivative markets contribute to the price discovery process and
to the completeness of the corresponding spot markets, causing in most cases
stabilization effects. An important dimension of the structure of financial markets
The current issue and full text archive of this journal is available at
www.emeraldinsight.com/1358-1988.htm
JEL classification – C22, C52, C53, G15
The authors of the paper are grateful to the Editor of the Journal of Financial Regulation and
Compliance and the referee for their useful comments.
Derivatives
listing strategy
307
Journal of Financial Regulation and
Compliance
Vol. 20 No. 3, 2012
pp. 307-321
q Emerald Group Publishing Limited
1358-1988
DOI 10.1108/13581981211237990
is the financial market regulation, according to which the corresponding regulatory
authorities make decisions towards an efficient functioning of financial markets. The
regulatory board of the derivative exchanges makes several decisions regarding the
legal trading framework, the level of margin requirements, the price limits, the trading
hours and the derivative listing process. Although, over the past years the derivative
exchanges committee worldwide supported a strict policy in order to guarantee the
completeness of the market, nowadays they adopt a system with higher degrees of
freedom.
The objective of this paper is to examine empirically the specific criteria that the
competent authorities of the Athens Derivatives Exchange (ADEX) have taken into
account in the derivatives listing process for individual shares. According to the relevant
literature, the members of the exchanges consider various characteristics such as
capitalization, trading volume and volatility. Moreover, regulators also consider the
viability of exchanges which is related to the creditworthiness of the listed firms.
The econometric part of the paper consists of two steps. The first step, deals with the
estimation of the volatility, the default probability and the corporate governance
provision index for each candidate firm. The second step consists of the utilization of
a logit regression for the determination of the regressors and their significance in
explaining which firms should be included into the derivatives and non-derivatives
groups. This analysis is extended through a rolling window technique that captures the
time varying characteristics of the estimated coefficients of the derivatives listing
strategy implemented by the ADEX.
The remainder of the paper is organized as follows: Section 2 contains the literature
review, Section 3 underlines several theoretical issues, Section 4 explains the data
collection process and the applied research methodology, Section 5 explains the
empirical findings and finally Section 6 concludes the paper

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มันคือความจริงในปัจจุบันที่ตลาดอนุพันธ์ได้ทะลุสภาพแวดล้อมทั้งทางเศรษฐกิจ
ผ่านยานพาหนะท​​างการเงินได้มาตรฐานและไม่ได้มาตรฐาน นักวิจัยหลาย
เถียงว่าตลาดอนุพันธ์มีส่วนร่วมในกระบวนการการค้นพบราคาและ
ความสมบูรณ์ของตลาดที่สอดคล้องกับจุดที่ก่อให้เกิดในกรณีส่วนใหญ่ผลกระทบเสถียรภาพ
มิติที่สำคัญของโครงสร้างของตลาดการเงิน
ปัญหาในปัจจุบันและเก็บข้อความเต็มของวารสารนี้สามารถใช้ได้ที่

www.emeraldinsight.com/1358-1988.htm jel จัดหมวดหมู่ - C22, C52, C53, G15 ผู้เขียน
จาก กระดาษขอบคุณที่บรรณาธิการของวารสารของการควบคุมทางการเงินและการปฏิบัติตาม
ตัดสินและความเห็นที่เป็นประโยชน์ของพวกเขา.
อนุพันธ์กลยุทธ์ในรายการ


307วารสารของการควบคุมทางการเงินและการปฏิบัติตาม

ฉบับ 20 ไม่มี 3, 2012 pp ได้
307-321
Q มรกต จำกัด กลุ่มสำนักพิมพ์

1358-1988 ดอย 10.1108/13581981211237990
เป็นตลาดกฎระเบียบทางการเงินตามที่เจ้าหน้าที่ที่เกี่ยวข้อง
กฎระเบียบในการตัดสินใจต่อการทำงานที่มีประสิทธิภาพของตลาดการเงิน
คณะกรรมการกำกับดูแลของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ทำให้การตัดสินใจหลายเกี่ยวกับกรอบการซื้อขาย
กฎหมายระดับของความต้องการขอบขีด จำกัด ของราคาชั่วโมง
ซื้อขายและดำเนินรายการอนุพันธ์ แม้ว่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
แลกเปลี่ยนอนุพันธ์คณะกรรมการทั่วโลกสนับสนุนนโยบายที่เคร่งครัดเพื่อรับประกันความสมบูรณ์
ของตลาด,ในปัจจุบันพวกเขานำมาใช้ในระบบที่มีองศาที่สูงขึ้นของเสรีภาพ
.
วัตถุประสงค์ของบทความนี้คือการตรวจสอบสังเกตุเกณฑ์ที่ระบุว่าเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจของ
เอเธนส์อนุพันธ์แลกเปลี่ยน (ADEX) ได้นำเข้าบัญชี
ในการดำเนินรายการตราสารอนุพันธ์สำหรับบุคคล หุ้น ตามวรรณคดี
ที่เกี่ยวข้องสมาชิกของการแลกเปลี่ยนพิจารณาลักษณะต่างๆเช่นทุน
ปริมาณการซื้อขายและความผันผวน นอกจากนี้หน่วยงานกำกับดูแลยังพิจารณาศักยภาพ
ของการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับความน่าเชื่อถือของ บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์.
ส่วนทางเศรษฐมิติของกระดาษที่ประกอบด้วยสองขั้นตอน ขั้นตอนแรกที่เกี่ยวข้องกับการประมาณค่า
จากความผันผวน,น่าจะเริ่มต้นและการกำกับดูแลกิจการที่
ดัชนีการจัดหาให้กับ บริษัท ผู้สมัครแต่ละคน ขั้นตอนที่สองประกอบด้วยการใช้ประโยชน์จาก
ถดถอย logit สำหรับความมุ่งมั่นของ regressors และความสำคัญของพวกเขาในการอธิบาย
ซึ่ง บริษัท ควรจะรวมอยู่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ non-อนุพันธ์กลุ่ม
การวิเคราะห์นี้จะขยายผ่านเทคนิคหน้าต่างกลิ้งที่จับ
เวลาที่แตกต่างกันลักษณะของค่าสัมประสิทธิ์การประมาณของรายการอนุพันธ์กลยุทธ์
ดำเนินการโดย ADEX
ส่วนที่เหลือของกระดาษที่มีการจัดการดังนี้. ส่วนที่ 2 มีวรรณกรรมทบทวน
3 ส่วนขีดเส้นใต้ประเด็นทางทฤษฎีหลายส่วนที่ 4 อธิบายข้อมูล
กระบวนการเก็บรวบรวมและวิธีการวิจัยใช้มาตรา 5 อธิบาย
ผลจากการวิเคราะห์และมาตรา 6 ในที่สุดสรุปกระดาษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มันเป็นความจริงในปัจจุบันว่า ตลาดอนุพันธ์มีอวัยวะทางเศรษฐกิจทั้งหมด
สิ่งแวดล้อม ยานพาหนะทางการเงินที่เป็นมาตรฐาน และ non-standardized หลาย
นักวิจัยโต้เถียงว่า ตลาดอนุพันธ์ช่วยให้กระบวนการค้นหาราคา และ
การสมบูรณ์ของตลาดจุดสอดคล้อง สาเหตุใหญ่
เสถียรภาพผล มิติสำคัญของโครงสร้างของตลาดการเงิน
ฉบับปัจจุบันและเต็มเก็บถาวรข้อความสมุดรายวันนี้จะ at
www.emeraldinsight.com/1358-1988.htm
JEL ว่างประเภท – C22, C52, C53, G15
ผู้เขียนของกระดาษมีความภาคภูมิใจกับตัวแก้ไขในสมุดรายวันของการเงินระเบียบ และ
ปฏิบัติตามกฎระเบียบและชกสำหรับพวกเขามีประโยชน์เห็น
อนุพันธ์
รายการกลยุทธ์
307
สมุดรายวันของระเบียบทางการเงิน และ
ปฏิบัติ
20 หมายเลข 3, 2012
นำ 307-321
q มรกตกรุ๊ป จำกัดประกาศ
1358-1988
ดอย 10.1108/13581981211237990
เป็นข้อบังคับตลาดเงิน ตามที่ให้สอดคล้องกับกฎระเบียบ
เจ้าหน้าที่ทำการตัดสินใจต่อการทำงานอย่างมีประสิทธิภาพของตลาดการเงิน ใน
กำกับดูแลคณะแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ทำให้ตัดสินใจหลายเกี่ยวกับการ
กรอบกฎหมายค้า ระดับของหลักประกัน การจำกัดราคา การซื้อขาย
ชั่วโมงและอนุพันธ์แสดงรายการกระบวนการ ถึงแม้ว่า ปีผ่านมาอนุพันธ์
กรรมการแลกเปลี่ยนทั่วโลกสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวดเพื่อรับประกันการ
สมบูรณ์ของตลาด ปัจจุบันพวกเขานำระบบที่ มีองศาสูงของ
เสรีภาพ
วัตถุประสงค์ของเอกสารนี้คือการ ตรวจสอบ empirically เกณฑ์เฉพาะที่
ของอัตราแลกเปลี่ยนอนุพันธ์เอเธนส์ (ADEX) พนักงานเจ้าหน้าที่ได้นำเข้า
บัญชีอนุพันธ์แสดงรายการกระบวนการสำหรับหุ้นแต่ละ ตามเกี่ยวข้อง
วรรณคดี สมาชิกแลกเปลี่ยนการพิจารณาลักษณะต่าง ๆ เช่น
ใหญ่ การซื้อขายเสียงและความผันผวน นอกจากนี้ เร็คกูเลเตอร์ยังพิจารณา
ชีวิตแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับ creditworthiness ของจดทะเบียนบริษัท
ส่วน econometric ของกระดาษประกอบด้วยสองขั้นตอน ขั้นแรก เกี่ยวข้องกับการ
ประเมินความผันผวน ความน่าเป็นการเริ่มต้นและการกำกับ
จัดดัชนีสำหรับแต่ละบริษัทผู้สมัคร ประกอบด้วยขั้นตอนสองใช้
ถด logit สำหรับการกำหนดใน regressors และความสำคัญของพวกเขาใน
อธิบายซึ่งบริษัทควรจะรวมไว้ในอนุพันธ์และอนุพันธ์ไม่
กลุ่ม การวิเคราะห์นี้จะขยายผ่านเทคนิคหน้าต่างกลิ้งที่การ
เวลาแตกต่างกันลักษณะของตราสารอนุพันธ์ที่รายการประเมินสัมประสิทธิ์
กลยุทธ์ที่ดำเนินการ โดย ADEX
จัดส่วนเหลือของกระดาษดังนี้: วรรณคดีประกอบด้วย 2 ส่วน
ปัญหาหลายทฤษฎีที่ขีดเส้นใต้ตรวจทาน หมวดที่ 3, 4 ส่วนอธิบายข้อมูล
กระบวนการเรียกเก็บและระเบียบวิธีวิจัยที่ใช้ ส่วนที่ 5 อธิบายการ
ค้นพบประจักษ์ และสุดท้าย 6 ส่วนสรุปกระดาษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เป็นความจริงที่ว่าในปัจจุบันตลาดตราสารอนุพันธ์ได้แทรกซึมเข้ามาทั้งทางเศรษฐกิจสิ่งแวดล้อม
ซึ่งจะช่วยให้รถผ่านไม่ได้มาตรฐานทางการเงินและได้มาตรฐาน
นักวิจัยจำนวนมากให้เหตุผลว่าตลาดตราสารอนุพันธ์มีส่วนร่วมในขั้นตอนการตรวจหาอุปกรณ์ราคาและ
เพื่อความสมบูรณ์ของตลาดจุดให้บริการที่เกี่ยวข้องที่ทำให้ในกรณีส่วนใหญ่
ซึ่งจะช่วยส่งผลให้การที่สำคัญขนาดของโครงสร้างของตลาดการเงิน
ซึ่งจะช่วยได้ในปัจจุบันปัญหาและจัดเก็บข้อความนี้เป็นงบประมาณจัดให้บริการ
ซึ่งจะช่วยในการแบ่ง ประเภท www.emeraldinsight.com/1358-1988.htm
jel - c22 , c52 , c53 , G 15
ที่ผู้เขียนกระดาษที่มีสำนึกในการนี้บรรณาธิการของหนังสือพิมพ์ของทางการเงินและกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบและ
ซึ่งจะช่วยให้ผู้ตัดสินของตนเป็นประโยชน์ความคิดเห็น.

รายการซื้อขายกลยุทธ์

307วารสารของทางการเงินและออกกฎข้อบังคับ

ซึ่งจะช่วยการปฏิบัติตามกฎระเบียบ. 20 ครั้งที่ 3 2012
PP 307-321
Q สีเขียวมรกตกลุ่มสำนักพิมพ์จำกัด(มหาชน)

ดอย 1358-1988 10.1108/13581981211237990
มีระเบียบการเงินการตลาดตามที่กฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง
ซึ่งจะช่วยเจ้าหน้าที่ที่ทำให้การตัดสินใจไปทำงานอย่างมี ประสิทธิภาพ ของตลาดการเงิน ที่
ตามมาตรฐานบอร์ดกฎระเบียบของการแลกเปลี่ยนงานดัดแปลงมาจากหลายที่ทำให้การตัดสินใจเกี่ยวกับ
กรอบการค้าตามกฎหมายระดับของข้อกำหนดเรื่องส่วนต่างกำไรการจำกัดราคาการซื้อขาย
ชั่วโมงและกระบวนการรายชื่อดัดแปลงจากที่ได้ แม้ว่าในช่วงปีที่ผ่านมาคณะกรรมการ
การแลกเปลี่ยนงานดัดแปลงมาจากทั่วโลกที่สนับสนุนนโยบายอย่างเคร่งครัดในการที่จะให้การรับประกัน
ความครบถ้วนของตลาดในปัจจุบันนี้จะใช้ระบบที่มีองศาสูงกว่าของ
อิสระ.
วัตถุประสงค์ของเอกสารฉบับนี้คือการตรวจสอบเชิงประจักษ์ตามเกณฑ์ที่ระบุว่าเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจที่
ของ Athens สัญญาซื้อขายล่วงหน้า( adex )ได้เข้ามาในบัญชี
ซึ่งจะช่วยในการรายการสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับหุ้นแบบเฉพาะราย ตามที่เกี่ยวข้อง
วรรณกรรมที่สมาชิกของการแลกเปลี่ยนที่พิจารณาคุณลักษณะต่างๆเช่นความผันผวนและปริมาณการซื้อขาย
การใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ ยิ่งไปกว่านั้นนอกจากนั้นยังได้รับการพิจารณาให้
ซึ่งจะช่วยควบคุมความอยู่รอดของการแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นผู้ที่เกี่ยวข้อง,ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้.
ส่วนทางเศรษฐมิติของกระดาษที่ประกอบด้วยสองขั้นตอน ขั้นตอนแรกที่ข้อตกลงกับ
ซึ่งจะช่วยประมาณการว่าความผันผวนค่าดีฟอลต์และความเป็นไปได้ที่ดัชนีการกำกับดูแลกิจการ
ซึ่งจะช่วยให้บริษัทของผู้สมัครรับเลือกตั้งแต่ละคน. ขั้นตอนที่สองประกอบด้วยการใช้กำลังการผลิตของ
( Log logit สำหรับการกำหนด regressors และความสำคัญของพวกเขาใน
ซึ่งจะช่วยอธิบายซึ่งบริษัทจะได้รับการจัดให้รวมอยู่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและไม่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
กลุ่ม การวิเคราะห์นี้จะยืดตัวผ่านเทคนิคหน้าต่างเป็นลอนคลื่นที่บันทึกที่
เวลากันลักษณะของการประเมิน coefficients ของตราสารอนุพันธ์รายการ
กลยุทธ์นำมาใช้โดย adex .
เวลาที่เหลือของกระดาษที่มีการจัดเป็นดังนี้ส่วนที่ 2 ประกอบด้วยที่วรรณกรรม
ซึ่งจะช่วยตรวจสอบ,ส่วนที่ 3 จะขีดเส้นใต้หลายปัญหาในทางทฤษฎี,ส่วนที่ 4 จะอธิบายถึงข้อมูล
คอลเลคชั่นและกระบวนการที่ใช้การวิจัยวิธีการ,ส่วนที่ 5 จะอธิบายได้
จากการสำรวจพบในเชิงประจักษ์และสุดท้ายคือมาตรา 6 จะสิ้นสุดลงกระดาษ