A paper by Fendel and Frenkel (2009

A paper by Fendel and Frenkel (2009) explores, instead, the hypothesis that inflation differ-entials may have played a role in shaping the ECB’s monetary policy conduct in the last decade.Their main conclusion, based on the estimation of Taylor rules for the Eurozone, is that the ECBmay have taken a less restrictive stance aiming to avoid risks of deflation in member countriesexperiencing low inflation. It is worth noting, that if this conclusion is correct then the pro-cyclicaleffect induced by monetary policy choices in the high inflation countries is even stronger.In another relevant paper in this area of research, Angeloni and Ehrmann (2007) take a moreoptimistic stance in evaluating the role of monetary policy in the currency area. The authorsmaintain that the central bank, by keeping the whole area in a low inflation environment, alsohelps to reduce the inflation differentials.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษ Fendel และ Frenkel (2009) สำรวจ แทน สมมติฐานที่ว่า อัตราเงินเฟ้อแตกต่าง-entials อาจมีบทบาทในการกำหนดทิศกลางแห่งการดำเนินนโยบายการเงินในทศวรรษบทสรุปหลักของพวกเขา ตามการประเมินของกฎ Taylor ในยูโรโซน เป็น ECBmay ได้นำท่าทางเข้มงวดน้อยที่มุ่งเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของภาวะเงินฝืดอัตราเงินเฟ้อต่ำ countriesexperiencing สมาชิก ได้เร็ว ๆ นี้ ว่า ข้อสรุปนี้ถูกต้อง แล้วโปร-cyclicaleffect เกิดจากตัวนโยบายการเงินในประเทศที่เงินเฟ้อสูงว่าแข็งแกร่งในการอื่นที่เกี่ยวข้องในงานวิจัยนี้ กระดาษ Angeloni และ Ehrmann (2007) จะ moreoptimistic ท่าทางในการประเมินบทบาทของนโยบายการเงินในสกุลเงิน Authorsmaintain ที่เซ็นทรัลธนาคาร โดยรักษาทั้งหมดในอัตราเงินเฟ้อต่ำ alsohelps ลด differentials อัตราเงินเฟ้อ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษโดย Fendel และ Frenkel (2009) สำรวจแทนสมมติฐานว่าอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่างกัน-entials อาจมีบทบาทในการสร้างการดำเนินนโยบายการเงินของ ECB ในช่วง decade.Their สรุปหลักขึ้นอยู่กับการประมาณกฎเทย์เลอร์สำหรับ ยูโรโซนเป็นที่ ECBmay ได้นำท่าทางเข้มงวดน้อยกว่าเป้าหมายที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของภาวะเงินฝืดในสมาชิก countriesexperiencing อัตราเงินเฟ้อต่ำ เป็นมูลค่า noting ว่าถ้าข้อสรุปนี้ถูกต้องแล้วโปร cyclicaleffect ที่เกิดจากทางเลือกนโยบายการเงินในประเทศที่อัตราเงินเฟ้อสูงจะยิ่ง stronger.In กระดาษอื่นที่เกี่ยวข้องในพื้นที่ของการวิจัยนี้ Angeloni และ Ehrmann (2007) ใช้ท่าทาง moreoptimistic ในการประเมินบทบาทของนโยบายการเงินในพื้นที่สกุลเงิน authorsmaintain ว่าธนาคารกลางโดยการเก็บรักษาพื้นที่ทั้งหมดในสภาพแวดล้อมที่อัตราเงินเฟ้อต่ำ alsohelps เพื่อลดความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กระดาษโดย fendel และ frenkel ( 2009 ) แสดงแทนสมมติฐานว่าอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่าง entials อาจมีบทบาทในการดำเนินการนโยบายการเงินของ ECB ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สรุปหลักของพวกเขาขึ้นอยู่กับประมาณของเทย์เลอร์ กฎสำหรับยูโรโซน ,คือว่า ecbmay ถ่ายเข้มงวดน้อยกว่าท่าทางหมายใจเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของภาวะเงินฝืดในสมาชิก countriesexperiencing อัตราเงินเฟ้อต่ำ เป็นมูลค่า noting ว่าข้อสรุปนี้ถูกต้องแล้ว โปร cyclicaleffect การเลือกนโยบายการเงินในประเทศ อัตราเงินเฟ้อสูง จะรุนแรง ในกระดาษอื่นที่เกี่ยวข้องในพื้นที่ของการวิจัยangeloni Ehrmann ( 2007 ) และใช้ท่าทาง moreoptimistic ในการประเมินบทบาทของนโยบายการเงินในพื้นที่สกุลเงิน การ authorsmaintain ว่าธนาคารกลาง โดยการรักษาพื้นที่ทั้งหมดในสภาพแวดล้อมที่อัตราเงินเฟ้อต่ำ alsohelps เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อลดลง .