This study attempts to examine the

This study attempts to examine the linkages between the ASEAN-5+3 and U.S. stock markets.
The empirical analysis of this study begins with the Augmented Dickey-Fuller and Phillips-Perron stationarity tests in order to determine at which level do the data exhibit stationarity for the purpose of cointegration analysis application.


Results show that the long-run relationships between ASEAN-5+3 stock markets occur only for during- and post-crisis period.
For the pre-crisis period, there is no significant cointegrating vector among the ASEAN-5+3 stock markets. Before and during-crisis, the number of cointegrating vector increased after US stock market had been included in the model during the crisis.
This implied that the system is more interdependence. Hence, by adding US stock market is not helping investors to reduce the portfolio risk.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้พยายามตรวจสอบการเชื่อมโยงระหว่างอาเซียน-5 + 3 และตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาการวิเคราะห์ผลการศึกษานี้เริ่มต้น ด้วยการทดสอบ stationarity ออกเมนต์ Dickey-Fuller และไขควง Perron เพื่อกำหนดระดับการทำ stationarity แสดงข้อมูลเพื่อประยุกต์วิเคราะห์ cointegration ผลลัพธ์แสดงว่าทำงานระยะยาวความสัมพันธ์ระหว่างอาเซียน-5 + 3 หุ้นตลาดเกิดขึ้นแต่ในระหว่างการ- และ post - crisis รอบระยะเวลา สำหรับระยะเวลาก่อนเกิดภาวะวิกฤติ มีเวกเตอร์ cointegrating ไม่สำคัญระหว่างอาเซียน-5 + 3 หุ้นราคาตลาด ก่อน และระหว่าง วิกฤต จำนวนเวกเตอร์ cointegrating ที่เพิ่มขึ้นหลังจากตลาดหุ้นสหรัฐได้รวมอยู่ในแบบจำลองในช่วงวิกฤต นัยว่าระบบอิสระเสรีมากขึ้น ดังนั้น เพิ่มสหรัฐ ตลาดหุ้นจะไม่ช่วยนักลงทุนลดความเสี่ยงลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษานี้พยายามที่จะตรวจสอบความเชื่อมโยงระหว่างอาเซียน-5 + 3 และสหรัฐอเมริกาตลาดหุ้น.
การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ของการศึกษานี้เริ่มต้นด้วยการ Augmented ผ้ากันเปื้อน-ฟุลเลอร์และฟิลลิป-Perron ทดสอบ stationarity เพื่อตรวจสอบที่ระดับทำจัดแสดงข้อมูล stationarity สำหรับวัตถุประสงค์ของการประยุกต์ใช้การวิเคราะห์ระยะยาวระหว่างได้. ผลแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างอาเซียน-5 + 3 ตลาดหุ้นเกิดขึ้นเฉพาะสำหรับ during- และช่วงหลังวิกฤต. สำหรับช่วงก่อนวิกฤตไม่มีเวกเตอร์ cointegrating อย่างมีนัยสำคัญในหมู่ ASEAN-5 + 3 ตลาดหุ้น ก่อนและระหว่างวิกฤตจำนวน cointegrating เวกเตอร์ที่เพิ่มขึ้นหลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐได้รับการรวมอยู่ในรูปแบบในช่วงวิกฤต. นี้ส่อให้เห็นว่าระบบมีการพึ่งพาซึ่งกันและกันมากขึ้น ดังนั้นโดยการเพิ่มการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐจะไม่ได้ช่วยให้นักลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความเชื่อมโยงระหว่าง asean-5 3 สหรัฐและตลาดหุ้น .
การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ของการศึกษานี้เริ่มต้นด้วย Augmented Dicky Fuller และฟิลลิปเปอรองนิ่งการทดสอบเพื่อตรวจสอบในระดับที่ทำให้ข้อมูลมีความนิ่งเพื่อการประยุกต์ใช้การวิเคราะห์ Cointegration .


ผลระยะยาวความสัมพันธ์ระหว่าง asean-5 3 ตลาดหุ้นเกิดขึ้นเฉพาะในช่วงวิกฤตและการโพสต์
สำหรับช่วงก่อนวิกฤต มีความสัมพันธ์เชิงเวกเตอร์ของ asean-5 3 หุ้นตลาด ก่อนและระหว่างวิกฤต จํานวนเชิงเวกเตอร์เพิ่มขึ้นหลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐที่ได้รับการรวมอยู่ในรูปแบบในช่วงวิกฤต
โดยระบบการพึ่งพากันมากขึ้น ดังนั้นโดยการเพิ่มของตลาดหุ้นสหรัฐได้ช่วยให้นักลงทุนลดการลงทุนที่มีความเสี่ยง