Stockholm School of EconomicsMaster

Stockholm School of Economics
Master Thesis in Finance
9
market-to-book ratios, as well as a fundamental valuation using the Greenwald valuation model, shows that while using fundamental analysis within this framework, one could achieve 1.1% higher annual returns between 1985-1998 and 13.2% higher annual returns between 1998-2007 than the returns that one could achieve while merely buying stocks with low price-to-earnings and market-to-book ratios (Athanassakos [2009]). The success of applying the valuation model could be due both to the power of applying fundamental analysis when valuing a company as well as to some built-in mechanical strategy that comes into play when applying Greenwald’s model. To the extent that the latter is true you cannot really give credit to the fundamental analysis of the investor for those parts of the returns that are attributed to market anomalies that could be exploited in a screening process mechanically, i.e. applying the valuation model empirically rather than fundamentally.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

โรงเรียนเศรษฐศาสตร์สต็อกโฮล์มวิทยานิพนธ์ปริญญาโทในทางการเงิน9อัตราส่วนตลาดหนังสือ ตลอดจนการประเมินพื้นฐานใช้ Greenwald ประเมินค่ารูปแบบ แสดงว่า ขณะใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานภายในกรอบนี้ หนึ่งสามารถบรรลุคืนรายปีสูงขึ้น 1.1% ระหว่างปี 1985-1998 และ 13.2% สูงกว่าปีกลับระหว่างปี 1998-2007 กว่าคืนที่หนึ่งสามารถบรรลุในขณะที่เพียงซื้อหุ้นกับต่ำราคากำไร และตลาดหนังสืออัตราส่วน (Athanassakos [2009]) ความสำเร็จของการใช้แบบจำลองประเมินค่าอาจครบกำหนดทั้งอำนาจใช้การวิเคราะห์พื้นฐานเมื่อคะเนบริษัทเช่นเป็นกลยุทธ์กลบางตัวที่เข้ามาเล่นเมื่อใช้แบบจำลองของ Greenwald เท่าที่จะเป็นจริง ๆ คุณไม่สามารถให้สินเชื่อการวิเคราะห์พื้นฐานของผู้ลงทุนในส่วนเหล่านั้นกลับมาจากตลาดจริง ความผิดที่สามารถนำไปในการคัดกรองกระบวนการกลไก ใช้แบบจำลองการประเมินค่าเช่น empirically มากกว่าภาระ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

โรงเรียนสตอกโฮล์มเศรษฐศาสตร์
วิทยานิพนธ์ปริญญาโทในด้านการเงิน
9
อัตราส่วนตลาดเพื่อหนังสือเช่นเดียวกับการประเมินมูลค่าพื้นฐานโดยใช้รูปแบบการประเมินวาล์ดแสดงให้เห็นว่าในขณะที่ใช้การวิเคราะห์พื้นฐานภายใต้กรอบนี้หนึ่งสามารถบรรลุ 1.1% สูงผลตอบแทนประจำปีระหว่าง 1985-1998 และ 13.2% สูงผลตอบแทนประจำปีระหว่าง 1998-2007 กว่าผลตอบแทนที่หนึ่งสามารถบรรลุในขณะที่เพียงการซื้อหุ้นที่มีราคาต่ำต่อกำไรและอัตราส่วนตลาดการบัญชี (Athanassakos [2009]) ความสำเร็จของการใช้รูปแบบการประเมินอาจเป็นเพราะทั้งสองมีอำนาจของการใช้การวิเคราะห์พื้นฐานเมื่อมูลค่าของ บริษัท เช่นเดียวกับบางอย่างในตัวกลยุทธ์กลที่เข้ามาในการเล่นเมื่อมีการใช้รูปแบบของวาล์ด เท่าที่หลังเป็นจริงคุณไม่สามารถจริงๆให้เครดิตกับการวิเคราะห์พื้นฐานของผู้ลงทุนสำหรับส่วนของผลตอบแทนที่ได้รับมาประกอบกับความผิดปกติของตลาดที่อาจจะใช้ประโยชน์ในกระบวนการคัดกรองโดยอัตโนมัติเช่นการใช้รูปแบบการประเมินสังเกตุมากกว่า ลึกซึ้ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิทยานิพนธ์มหาบัณฑิต . โรงเรียนเศรษฐศาสตร์การเงิน
9

ในตลาดต่อ หนังสือ ตลอดจนพื้นฐานมูลค่าการใช้กรีนวอลด์มูลค่ารุ่น แสดงให้เห็นว่าในขณะที่โดยใช้การวิเคราะห์พื้นฐานภายในกรอบนี้ หนึ่งสามารถบรรลุ 1.1% รายปีสูงกว่าและผลตอบแทนระหว่าง 1985-1998 132 % สูงกว่าผลตอบแทนระหว่างปี 1998-2007 มากกว่าผลตอบแทนที่หนึ่งสามารถบรรลุในขณะที่เพียงซื้อหุ้นที่มีราคาถูก เพื่อกำไรและตลาดอัตราส่วนหนังสือ ( athanassakos [ 2009 ] )ความสำเร็จของการใช้รูปแบบการประเมิน อาจเนื่องจากทั้งพลังของการประยุกต์ใช้การวิเคราะห์พื้นฐานเมื่อ valuing บริษัท รวมทั้งในตัวบางกลยุทธ์ที่เข้ามาในเล่นเมื่อใช้กรีนวอลด์ของนางแบบในขอบเขตที่หลังเป็นจริง คุณไม่สามารถจริงๆให้เครดิตกับการวิเคราะห์พื้นฐานของนักลงทุนส่วนของผลตอบแทนที่เกิดจากความผิดปกติของตลาดที่อาจใช้ประโยชน์ในกระบวนการคัดกรองโดยอัตโนมัติ เช่น การใช้รูปแบบการประเมินเชิงประจักษ์มากกว่าที่ลึกซึ้ง