where Ti denotes revenues from tax i and Y real GDP, respectively.
Covariates contained in Xi are tax rates 10 as well as
dummy variables indicating changes in the tax code for
respective tax i (Appendix B). The lag- and lead-operator,
i.e., the summation of first order differences D for different forward
and backward shifts of Y (as well as of P and E), is employed
to adjust for problems of endogeneity and
autocorrelation. Length j (s) of this operator is chosen by
means of the Schwarz-Bayesian information criterion (BIC),
where we allow for a maximum length j = 3 (s = 3) except
for series of less than 50 observations, for which the maximum
length is set to one. In Eqn. (2), 11 R denotes revenues from
commodities, P the commodity price in US Dollars, and E
the respective exchange rate. Long-run elasticities of revenues
from tax i are given by estimates of bi
1—long-runelasticities of
commodity revenues by estimates of b1. Errors gi and v are assumed
to represent i.i.d. normal random shocks. Note, leads
of the first differences of national income are explicitly included.
At first sight, this seems at odds with desired and
habitually required exogeneity as future national income
seems to be naturally related to today’s tax revenues and,
hence, endogenous. Yet, this is intentionally permitted for different
reasons: Using OLS to estimate the first stage in a standard
Engle and Granger (1987) routine is on the one hand
consistent in the presence of serial correlation in the error
term and also of correlation in regressors and cointegration
errors. However, on the other hand it can be shown to be
not asymptotically efficient in the sense of Saikkonen (1991)
and Phillips (1991), i.e., suffering from a so-called “second-order
bias.” DOLS factors the likelihood of the triangular
ARDL representation such that the relationship between revenues
and income is “ancillary” or in the terminology of
Engle, Hendry, and Richard (1983) “weakly exogenous,” extended
to permit conditioning on both leads and lags of first
differences in income. See Stock & Watson (1993, pp. 783–
786) for detail. In this sense the included lead-lag polynomial
of first log differences of GDP in the long-run equation deals
with endogeneity issues.
Two short-term effects can occur in each period: Revenues
may react to changes in real GDP (or, in case of commodity
revenues, to commodity prices) and/or may adjust toward
their long-term equilibrium level, based on the assumption
that a disequilibrium (e) exists at the beginning of a period,
where
ที่ตี้แสดงรายได้จากภาษีการฉันและ Y จริง GDP ตามลำดับ.
Covariates อยู่ซีอานซีกวนมีอัตรา 10 เป็น
หัวนมเทียมตัวแปรแสดงการเปลี่ยนแปลงในรหัสภาษีสำหรับ
ภาษีเกี่ยวข้องฉัน (ภาคผนวก B) ในความล่าช้า และลูกค้าเป้าหมายดำเนิน
i.e รวมของแรกสั่งบัญชี D แตกต่างกันไป
และจ้างกะย้อนหลัง ของ Y (และ ของ P และ E),
การปรับปรุงสำหรับปัญหาของ endogeneity และ
autocorrelation การ ความยาวเจ (s) ของตัวดำเนินการนี้จะมีเลือกโดย
วิธีการเงื่อนไขรายละเอียดทฤษฎีโรลด์ (BIC),
ที่เราอนุญาตให้เจความยาวสูงสุด = 3 (s = 3) ยกเว้น
ชุดสังเกตน้อยกว่า 50 ที่สูงสุด
ยาวถูกตั้งค่าเป็นหนึ่ง ใน Eqn (2), 11 R หมายถึงรายได้จาก
สินค้า ราคาสินค้าที่ซื้อขายดอลลาร์ และ E P
อัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้อง Elasticities-ยาวของรายได้
ภาษีได้ โดยการประเมินสอง
1 — runelasticities ยาวของ
สินค้ารายได้ โดยประมาณของ b1 สันนิษฐานผิดจิและ v
ถึงแรงกระแทกสุ่มปกติ i.i.d. หมายเหตุ เป้าหมาย
ครั้งแรก ความแตกต่างของรายได้แห่งชาติมีอยู่อย่างชัดเจน.
ที่ตา นี้น่า odds มีระบุ และ
exogeneity นิตย์ต้องเป็นรายได้ของชาติในอนาคต
ดูเหมือนธรรมชาติเกี่ยวข้องกับรายได้ภาษีวันนี้ และ,
ดังนั้น endogenous ได้รับอนุญาตยัง นี้เป็นตั้งใจให้แตกต่าง
เหตุผล: OLS ที่ใช้ในการประเมินระยะแรกในมาตรฐาน
Engle และนี่เกรนเจอร์ (1987) ประจำคงเป็น
สอดคล้องในต่อหน้าของความสัมพันธ์ของอนุกรมในข้อผิดพลาด
ระยะ และนอกจากนี้ความสัมพันธ์ใน regressors และ cointegration
ข้อผิดพลาด อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกันมันสามารถแสดงให้
ไม่ asymptotically ประสิทธิภาพในแง่ของ Saikkonen (1991)
และไขควง (1991), เช่น ทุกข์จากการเรียกว่า "ใบสั่งสอง
อคติได้" DOLS ปัจจัยโอกาสที่สาม
ARDL แทนที่ความสัมพันธ์ระหว่างรายได้
และรายได้ "พิเศษ" หรือ ในคำศัพท์ของ
Engle เฮนดรี และริชาร์ด (1983) "สูญบ่อย, " ขยาย
เพื่ออนุญาตให้มีการปรับเป้าหมายและ lags แรก
ความแตกต่างในรายได้ ดูหุ้น& Watson (1993 นำ 783–
786) รายละเอียด ในนี้รู้สึกพหุนามความล่าช้าลูกค้าเป้าหมายรวม
ของส่วนแรกบันทึกต่างของ GDP ในสมการยาวเกี่ยว
มีปัญหา endogeneity.
ผลกระทบระยะสั้นสองสามารถเกิดขึ้นได้ในแต่ละรอบระยะเวลา: รายได้
อาจตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงใน GDP ที่แท้จริง (หรือ ใน กรณีที่สินค้า
เลี่ยง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์) หรืออาจปรับไปทาง
ระดับสมดุลระยะยาว ตามสมมติฐาน
ที่ disequilibrium (e) อยู่ที่จุดเริ่มต้นของรอบระยะเวลา,
ที่
การแปล กรุณารอสักครู่..