We provide evidence that incumbent

We provide evidence that incumbent and entrant firms' access to business group deep pockets affects the entry patterns in product markets. Relying on a unique French data set on business groups, our paper shows that entry into manufacturing industries is negatively related to the cash hoarded by incumbent affiliated groups and positively related to entrant groups' cash. In line with theoretical predictions, we find that the impact of group cash holdingson entry is more important in environments where financial constraints are pronounced. The cash holdings of incumbent and entrant groups also affect the survival rate of entrants in the three- to five-year post-entry window. Overall, our findings suggest that internal capital markets operate within corporate groups and affect the product market behavior of affiliated firms by mitigating financial constraints.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรามีหลักฐานว่า incumbent และของบริษัท entrant ถึงกระเป๋าลึกกลุ่มธุรกิจมีผลต่อรูปแบบรายการในตลาดผลิตภัณฑ์ พึ่งพาชุดข้อมูลฝรั่งเศสเฉพาะกลุ่มธุรกิจ กระดาษของเราแสดงว่า รายการในอุตสาหกรรมการผลิตในเชิงลบได้เกี่ยวข้องกับเงินสด hoarded ในเครือกลุ่ม incumbent และบวกกับเงินสดของกลุ่ม entrant ตามทฤษฎีคาดคะเน เราพบว่าผลกระทบของกลุ่มเงินสด holdingson รายการสำคัญในสภาพแวดล้อมที่การออกเสียงข้อจำกัดทางการเงิน ถือเงินสดของกลุ่ม incumbent และ entrant ยังมีผลต่ออัตราการอยู่รอดของ entrants ในหน้าต่างรายการหลังสามถึงห้า - ปี โดยรวม ผลการวิจัยของเราแนะนำว่า ตลาดทุนภายในงานภายในกลุ่มองค์กร และส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมตลาดผลิตภัณฑ์ของบริษัทในเครือ โดยการบรรเทาข้อจำกัดทางการเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราให้บริการการเข้าถึงหลักฐานที่แสดงว่า บริษัท มีหน้าที่และผู้เข้าแข่งขันที่จะกระเป๋าลึกกลุ่มธุรกิจส่งผลกระทบต่อรูปแบบรายการในตลาดสินค้า อาศัยข้อมูลที่ฝรั่งเศสที่ไม่ซ้ำกันตั้งอยู่บนกลุ่มธุรกิจกระดาษของเราแสดงให้เห็นว่าการเข้าสู่อุตสาหกรรมการผลิตที่มีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับเงินสดสะสมโดยกลุ่มเครือหน้าที่และความสัมพันธ์ทางบวกกับเงินกลุ่มผู้เข้าแข่งขัน ' สอดคล้องกับการคาดการณ์ในทางทฤษฎีเราจะพบว่าผลกระทบของกลุ่มรายการ holdingson เงินสดเป็นสิ่งสำคัญมากในสภาพแวดล้อมที่ จำกัด ทางการเงินมีความเด่นชัด ถือครองเงินสดของกลุ่มผู้เข้าดำรงตำแหน่งและยังมีผลต่ออัตราการรอดตายของผู้เข้าในสามไปยังหน้าต่างที่โพสต์เข้ามาห้าปี โดยรวม, ค้นพบของเราแสดงให้เห็นว่าตลาดทุนภายในดำเนินการภายในกลุ่มองค์กรและส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของตลาดผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ในเครือโดยการลดข้อ จำกัด ทางการเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เรามีหลักฐานว่า บริษัท และผู้ร่วมธุรกิจเข้าถึงกลุ่มกระเป๋าหนัก มีผลต่อรายการรูปแบบในตลาดผลิตภัณฑ์ อาศัยเฉพาะฝรั่งเศสชุดข้อมูลในกลุ่มธุรกิจกระดาษของเราแสดงให้เห็นว่าการเข้าสู่อุตสาหกรรมการผลิตเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับเงินสดซึ่งกักตุน โดยกลุ่มพันธมิตรและมีความสัมพันธ์ทางบวกกับกลุ่ม ' ชนะเงินสดสอดคล้องกับการคาดการณ์ทางทฤษฎี เราพบว่า ผลกระทบของรายการเงินสด holdingson กลุ่มสำคัญในสภาพแวดล้อมที่มีข้อจำกัดทางการเงินที่ชัดเจน เงินสดการถือครองของหน้าที่และกลุ่มผู้ยังมีผลต่ออัตราการอยู่รอดของผู้เข้าประกวด ใน 3 - 5 ปีโพสต์รายการหน้าต่าง โดยรวมผลการวิจัยบ่งชี้ว่าตลาดทุนภายในงานภายในกลุ่มองค์กร และส่งผลกระทบต่อตลาดผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ในเครือ โดยพฤติกรรมทางการเงิน 7 .