If NPVb is the corporate investment

If NPVb is the corporate investment criterion, then the corporation will never invest in riskless taxable securities, which pay the riskless before-tax interest rate (and for which X ¼ C0ð1 þ rÞ before tax and C0ð1 þ rð1 2 tcÞÞ after tax), unless there are other cash flow savings involved, e.g. avoiding future fund-raising costs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ถ้า NPVb 0 thenW3 W1, W4 W1 andW2 W1 เพื่อให้ NPVb สามารถใช้เป็นเงื่อนไขการลงทุนโดยอิสระจากนโยบายการกู้ยืม/เงินปันผลของบริษัท เมื่อ NPVb, 0 แล้วมันอาจจะจริงที่ W4 W1, W3 W1 และ W2 W1 ถ้ามีไม่มีผู้ถือหุ้นกับ tp ¼ 0 แต่บริษัทไม่สามารถบางนี้เว้นแต่จะได้ว่าอัตราภาษีกำไรขั้นต่ำจากผู้ถือหุ้นได้ ความต้องการข้อมูลนี้ไม่น่าที่จะพบในบริษัทมหาชนจัดขึ้นกันอย่างแพร่หลาย แต่อาจเป็นไปได้ในบริษัทเอกชนจัดขึ้นอย่างใกล้ชิด (ดูอ่างทอง 1991), หรือบริษัทที่ตั้งโดยเฉพาะการดึงดูดนักลงทุนกับอัตราภาษีส่วนเพิ่มที่กำหนด เช่น "ภาษีอพยพ" สำหรับผู้ที่มี ðtp อัตราภาษีส่วนเพิ่มที่ "สูง" tcÞ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หาก NPVb 0 thenW3 W1, W4 W1 andW2 W1; ดังนั้น NPVb สามารถใช้เป็นเกณฑ์การลงทุนอิสระของการกู้ยืมเงิน / นโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท เมื่อ NPVb, 0 แล้วมันอาจจะจริงที่ W4 W1, W3 W1 และ W2 W1 ถ้ามี
ผู้ถือหุ้นที่มี TP ¼ 0 ไม่มี แต่ บริษัท ไม่สามารถบางอย่างนี้จนกว่าจะรู้อัตราภาษีขั้นต่ำเล็กน้อยในหมู่ผู้ถือหุ้น ต้องการข้อมูลเหล่านี้ไม่น่าจะพบกันใน บริษัท มหาชนจัดขึ้นอย่างกว้างขวาง แต่อาจเป็นไปได้ในการเป็น บริษัท เอกชนที่จัดขึ้นอย่างใกล้ชิด (ดูอ่างทอง 1991) หรือ บริษัท ที่ตั้งขึ้นเฉพาะเพื่อดึงดูดนักลงทุนที่มีอัตราภาษีที่กำหนดร่อแร่เช่น "เลี่ยงจ่ายภาษี "สำหรับผู้ที่มี" สูง "อัตราภาษีร่อแร่ DTP tcÞ