5. Corporate governance5.1. Enforce

5. Corporate governance
5.1. Enforceability of contracts

We evaluate four measures of the ease of enforcing contracts between management and the providers of firms’ finance. The first three measures are general assessments of the legal environment: the efficiency of the judiciary, corruption (which includes bribing the judiciary and other branches of the government), and the rule of law. The fourth measure is a general assessment of corporate governance.

Judicial efficiency measured on a scale of zero to ten is shown in Table 3, with 20 observations (not including any post-Communist countries) from Business International Corporation, as cited by LLSV (1998). Indonesia easily has the worst score (2.5), while Hong Kong, Israel, and Singapore have the best (10). As Fig. 1 shows, there is a wide dispersion of values both within Asia and across emerging markets in general. This variable is highly significant in the exchange rate regression with and without the East Asia dummy (Columns 1 and 2 of Table 5) and remains significant even if we drop Indonesia. Judicial efficiency becomes significant at the 5% level if we control for foreign exchange reserves (shown in Table 5) or import coverage (not shown in Table 5) and significant at the 6% level if we include both macroeconomic variables. Neither of these macroeconomic control variables is significant either separately or jointly in a regression with judicial efficiency.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

5. กำกับดูแล5.1. การบังคับใช้สัญญาเราประเมินมาตรการสี่ของความง่ายในการบังคับใช้สัญญาระหว่างผู้บริหารและผู้ให้บริการทางการเงินของบริษัท มาตรการสามก่อนจะประเมินทั่วไปของกฎหมายสิ่งแวดล้อม: ประสิทธิภาพของตุลาการ ทุจริต (ซึ่งรวมถึง bribing ตุลาการและสาขาอื่น ๆ ของรัฐบาล), และนิติธรรม วัดที่สี่คือ มีทั่วไปในการประเมินการกำกับยุติธรรมประสิทธิภาพวัดสเกลศูนย์ที่สิบจะแสดงในตาราง 3 กับข้อสังเกต 20 (ไม่รวมประเทศคอมมิวนิสต์หลัง) จาก องค์กรธุรกิจนานาชาติ อ้างเป็นไปตาม LLSV (1998) อินโดนีเซียมีคะแนนแย่ที่สุดได้อย่างง่ายดาย (2.5), Hong Kong อิสราเอล สิงคโปร์ และมีดีที่สุด (10) ตามรูปที่ 1 แสดงให้เห็น ได้กระจายกว้างค่าทั้ง ในเอเชีย และ ในตลาดเกิดใหม่ทั่วไป ตัวแปรนี้มีความสำคัญสูงในการถดถอยอัตราแลกเปลี่ยนด้วย โดยเอเชียตะวันออกหุ่น (คอลัมน์ 1 และ 2 ของตาราง 5) และยังคงสำคัญแม้ว่าเราปล่อยอินโดนีเซีย มีประสิทธิภาพยุติธรรมกลายเป็นนัยสำคัญที่ระดับ 5% ถ้าเราควบคุมการสำรองเงินตราต่างประเทศ (แสดงในตาราง 5) หรือนำเข้าความครอบคลุม (ไม่แสดงในตาราง 5) และมีนัยสำคัญที่ระดับ 6% ถ้าเรารวมทั้งตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค ของตัวแปรเหล่านี้ควบคุมเศรษฐกิจมหภาคได้อย่างมีนัยสำคัญแยกต่างหาก หรือร่วมในการถดถอยมีประสิทธิภาพยุติธรรม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

5. บรรษัทภิบาล
5.1 การบังคับใช้ของสัญญาเราจะประเมินสี่มาตรการของความสะดวกในการบังคับใช้สัญญาระหว่างผู้บริหารและผู้ให้บริการทางการเงินของ บริษัท ฯ ครั้งแรกที่สามมาตรการการประเมินผลโดยทั่วไปของสภาพแวดล้อมทางกฎหมาย: ประสิทธิภาพของตุลาการเสียหาย (ซึ่งรวมถึงการติดสินบนตุลาการและสาขาอื่น ๆ ของรัฐบาล) และกฎของกฎหมาย มาตรการที่สี่คือการประเมินโดยทั่วไปของการกำกับดูแลกิจการ. ประสิทธิภาพตุลาการวัดโยศูนย์ถึงสิบจะแสดงในตารางที่ 3 ที่มี 20 ข้อสังเกต (ไม่รวมประเทศโพสต์คอมมิวนิสต์ใด ๆ ) จากธุรกิจอินเตอร์เนชั่นแนลคอร์ปอเรชั่นเป็นโดยอ้าง LLSV (1998 ) อินโดนีเซียได้อย่างง่ายดายมีคะแนนที่เลวร้ายที่สุด (2.5) ในขณะที่ฮ่องกงอิสราเอลและสิงคโปร์มีที่ดีที่สุด (10) ในฐานะที่เป็นรูป 1 แสดงให้เห็นว่ามีการกระจายตัวกว้างของค่าทั้งในเอเชียและทั่วตลาดเกิดใหม่โดยทั่วไป ตัวแปรนี้มีความสำคัญอย่างมากในการถดถอยอัตราแลกเปลี่ยนที่มีและไม่มีหุ่นเอเชียตะวันออก (คอลัมน์ 1 และ 2 ของตารางที่ 5) และยังคงอยู่อย่างมีนัยสำคัญถึงแม้ว่าเราวางอินโดนีเซีย ประสิทธิภาพตุลาการเป็นสำคัญที่ระดับ 5% ถ้าเราควบคุมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (แสดงในตารางที่ 5) หรือความคุ้มครองที่นำเข้า (ไม่ปรากฏในตารางที่ 5) และมีความสำคัญในระดับ 6% ถ้าเรารวมทั้งตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค ค่าของตัวแปรในการควบคุมเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้มีความสำคัญทั้งสองแยกกันหรือร่วมกันในการถดถอยอย่างมีประสิทธิภาพพิจารณาคดี