SYNOPSIS:In recognition of the high

SYNOPSIS:
In recognition of the high cost of compliance with its Section 404b—Auditor Certification of Internal Controls—the Sarbanes-Oxley Act of 2002 (SOX) provided temporary exemption to small firms (called non-accelerated filers, typically with market capitalization of less than $75 million). This temporary exemption was later made permanent by the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (2010). Our study estimates the opportunity cost of this exemption, that is, the reporting quality gains that would have been achieved by non-accelerated filers if exemption were not granted. We do so by using a “difference in differences approach”: We compare the effect of SOX on the reporting quality of accelerated filers with the effect of SOX on non-accelerated filers (identifying the two groups using market capitalization thresholds). We measure reporting quality principally by using earnings management and accrual quality measures. We detect a significant deterioration in reporting quality for non-accelerated filers but not for accelerated filers. The result is invariant to whether we compare non-accelerated filers with all accelerated filers or only with small accelerated filers. Our findings suggest a significant opportunity cost for the exemption. Although the consideration of the cost of Section 404b compliance is outside the scope of our study, our result concerning the opportunity cost suggests that it may have been premature to grant permanent exemption to the non-accelerated filers. This result is especially important considering current discussions to grant Section 404b exemption to even larger firms (up to a market capitalization of $500 million).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรื่องย่อ:เพราะต้นทุนสูงตามส่วนของ 404b — ตรวจสอบใบรับรองของตัวควบคุมภายใน – ราชบัญญัติ Sarbanes-oxley ของ 2002 (SOX) ยกเว้นชั่วคราวให้บริษัทขนาดเล็ก (เรียกว่าไม่เร่งผู้ใช้เจ้าระเบียบ ด้วยมูลค่าตลาดรวมกว่า 75 ล้านเหรียญ) รับการยกเว้นชั่วคราวภายหลังทำถาวร โดย Frank ด็อดสตปฏิรูปและพระราชบัญญัติคุ้มครองผู้บริโภค (2010) ศึกษาของเราประเมินต้นทุนโอกาสนี้ยกเว้น คือ รายงานกำไรคุณภาพที่จะได้รับความ โดยผู้ใช้เจ้าระเบียบไม่เร่งถ้าไม่ได้รับยกเว้น เราทำได้ โดยใช้ "ความแตกต่างในวิธีการที่แตกต่าง": เราเปรียบเทียบผลกระทบของ SOX คุณภาพรายงานการเร่งผู้ใช้เจ้าระเบียบกับผลของ SOX ไม่เร่งผู้ใช้เจ้าระเบียบ (ระบุ 2 กลุ่มโดยใช้เกณฑ์มูลค่าตลาด) เราสามารถวัดคุณภาพรายงานหลัก โดยใช้ประเมินคุณภาพการจัดการและการรับรู้รายได้ เราสามารถตรวจพบการเสื่อมสภาพที่สำคัญในการรายงานคุณภาพ สำหรับผู้ใช้เจ้าระเบียบไม่เร่ง แต่ไม่ สำหรับผู้ใช้เจ้าระเบียบเร่ง ผลคือไม่ว่าเราเปรียบเทียบไม่ใช่เร่งผู้ใช้เจ้าระเบียบ กับผู้ใช้เจ้าระเบียบเร่งทั้งหมด หรือเฉพาะ กับผู้ใช้เจ้าระเบียบเร่งขนาดเล็ก ผลการวิจัยของเราแนะนำต้นทุนโอกาสที่สำคัญสำหรับการยกเว้น แม้ว่าการพิจารณาต้นทุนของส่วน 404b ปฏิบัติอยู่ในขอบเขตของการศึกษาของเรา ของเราผลที่เกี่ยวกับต้นทุนโอกาสแนะนำว่า มันอาจได้ก่อนกำหนดให้ยกเว้นแบบถาวรกับผู้ใช้เจ้าระเบียบไม่เร่ง ผลลัพธ์นี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการพิจารณาการสนทนาปัจจุบันให้ยกเว้นส่วน 404b กับบริษัทใหญ่ (ถึงมีมูลค่าตลาดรวม 500 ล้านเหรียญ)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทสรุป:
ในการรับรู้ค่าใช้จ่ายสูงในการปฏิบัติตามการรับรองมาตรา 404b-ผู้สอบบัญชีภายในการควบคุมพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley 2002 (SOX) ที่ได้รับการยกเว้นชั่วคราวให้กับ บริษัท ขนาดเล็ก (เรียกว่าไม่ใช่เร่ง filers ซึ่งโดยปกติจะมีมูลค่าตลาดน้อย กว่า $ 75 ล้านบาท) ได้รับการยกเว้นชั่วคราวนี้ถูกสร้างขึ้นภายหลังถาวรโดยพระราชบัญญัติด็อดแฟรงก์และการปฏิรูปวอลล์สตรีทคุ้มครองผู้บริโภค (2010) การศึกษาของเราประมาณการต้นทุนค่าเสียโอกาสของการได้รับการยกเว้นนี้นั่นคือกำไรที่มีคุณภาพการรายงานที่จะได้รับการประสบความสำเร็จโดย filers ไม่ใช่เร่งถ้าได้รับการยกเว้นไม่ได้รับอนุญาต เราทำได้โดยการใช้ "ความแตกต่างในวิธีการที่แตกต่างกัน": เราเปรียบเทียบผลของการ SOX กับคุณภาพของรายงาน filers เร่งกับผลกระทบของ SOX บน filers ไม่ใช่เร่ง (ระบุทั้งสองกลุ่มโดยใช้เกณฑ์มูลค่าตลาด) ที่ เราวัดการรายงานที่มีคุณภาพเป็นหลักโดยใช้การจัดการรายได้และมาตรการที่มีคุณภาพคงค้าง เราตรวจพบการเสื่อมสภาพอย่างมีนัยสำคัญในการรายงานที่มีคุณภาพสำหรับ filers ไม่ใช่เร่ง แต่ไม่ได้สำหรับ filers เร่ง ผลที่ได้คือไม่แปรเปลี่ยนไปได้ว่าเราเปรียบเทียบ filers ไม่ใช่เร่ง filers เร่งทั้งหมดหรือเฉพาะกับ filers เร่งขนาดเล็ก ค้นพบของเราขอแนะนำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สำคัญสำหรับการได้รับการยกเว้น แม้ว่าการพิจารณาของค่าใช้จ่ายของการปฏิบัติตามมาตรา 404b ที่อยู่นอกขอบเขตของการศึกษาของเราผลของเราเกี่ยวกับต้นทุนค่าเสียโอกาสแสดงให้เห็นว่ามันอาจจะเป็นก่อนวัยอันควรที่จะให้ได้รับการยกเว้นถาวรให้ filers ไม่ใช่เร่ง ผลที่ได้นี้เป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการอภิปรายในปัจจุบันเพื่อให้ได้รับการยกเว้นมาตรา 404b ให้กับ บริษัท ขนาดใหญ่ (ถึงมูลค่าตลาดของ $ 500 ล้านบาท)