Research has shown that there are s

Research has shown that there are systematic differences between countries choosing to peg their exchange rates and those choosing floating rates. One very important characteristic is country size in terms of economic activity or GDP. Large countries tend to be more independent and less willing to subjugate domestic policies with a view toward maintaining a fixed rate of exchange with foreign currencies. Since foreign trade tends to constitute a smaller fraction of GDP the larger the country is, it is perhaps understandable that larger countries are less attuned to foreign exchange rate concerns than are smaller countries.
The openness of the economy is another important factor. By openness, we mean the degree to which the country depends on international trade. The greater the fraction of tradable (i.e., internationally tradable) goods in GDP, the more open the economy will be. A country with little or no international trade is referred to as a closed economy. As previously mentioned, openness is related to size. The more open the economy, the greater the weight of tradable goods prices in the overall national price level, and therefore the greater the impact of exchange rate changes on the national price level. To minimize such foreign-related shocks to the domestic price level, the more open economy tends to follow a pegged exchange rate.
Countries that choose higher rates of inflation than their trading partners will have difficulty maintaining an exchange rate peg. We find, in fact, that countries whose inflation experiences are different from the average follow floating rates, or a crawling-peg-type system in which the 46 International Money and Finance exchange rate is adjusted at short intervals to compensate for the inflation differentials.
Countries that trade largely with a single foreign country tend to peg their exchange rate to that country’s currency. For instance, since the United States accounts for the majority of Barbados trade, by pegging to the U.S. dollar, Barbados imparts to its exports and imports a degree of stability that would otherwise be missing. By maintaining a pegged rate between the Barbados dollar and the U.S. dollar, Barbados is not unlike another state of the United States as far as pricing goods and services in United StatesBarbados trade. Countries with diversified trading patterns will not find exchange rate pegging so desirable.
The evidence from previous studies indicates quite convincingly the systematic differences between peggers and floaters, which is summarized in Table 2.4. But there are exceptions to these generalities because neither all peggers nor all floaters have the same characteristics. We can safely say that, in general, the larger the country is, the more likely it is to float its exchange rate; the more closed the economy is, the more likely the country will float; and so on. The point is that economic phenomena, and not just political maneuvering, ultimately influence foreign exchange rate practices.
There is also concern about how the choice of an exchange rate system affects the stability of the economy. If the domestic policy authorities seek to minimize unexpected fluctuations in the domestic price level, then they will choose an exchange rate system that best minimizes such fluctuations. For instance, the greater the foreign tradable goods price fluctuations are, the more likely there will be a float, since the floating exchange rate helps to insulate the domestic economy from foreign price disturbances. The greater the domestic money supply fluctuations are, the more likely there will be a peg, since international money flows serve as shock absorbers that reduce the domestic price impact of domestic money supply fluctuations. With a fixed exchange rate, an excess supply of domestic money will cause a capital outflow because some of this excess supply is eliminated via a balance of payments deficit. With floating rates, thcurrency. Once again, the empirical evidence supports the notion that real-world exchange rate practices are determined by such economic phenomena.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

งานวิจัยได้แสดงว่า มีความแตกต่างของระบบระหว่างประเทศที่ต้องตรึงอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขาและผู้ที่เลือกอัตราลอยตัว ลักษณะหนึ่งสำคัญมากคือ ประเทศขนาดกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือ GDP ประเทศใหญ่มักจะ เป็นอิสระมากขึ้น และน้อยยินดี subjugate นโยบายภายในประเทศ ด้วยมุมมองการบำรุงรักษาการคงอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศ เนื่องจากการค้าต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะ เป็นส่วนเล็กของ GDP ใหญ่ ประเทศได้ จึงอาจเข้าใจว่า ประเทศใหญ่มีน้อยห้องปลอดบุหรี่กังวลอัตราแลกเปลี่ยนกว่าประเทศเล็กแขกของเศรษฐกิจเป็นปัจจัยที่สำคัญอีก โดยแขก เราหมายถึง ระดับที่ประเทศขึ้นอยู่กับการค้าระหว่างประเทศ เศษยิ่งของ tradable (เช่น ประเทศ tradable) สินค้าใน GDP เศรษฐกิจจะเปิดเพิ่มเติม ประเทศ มีน้อย หรือไม่มีการค้าระหว่างประเทศจะถูกอ้างถึงเป็นเศรษฐกิจปิด ก่อนหน้านี้ที่ กล่าวถึง เกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับขนาด ยิ่งเปิดเศรษฐกิจ ยิ่งน้ำหนักของราคาสินค้า tradable ในระดับราคาโดยรวมชาติ และดังนั้นยิ่งผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงในระดับราคาที่ชาติ เพื่อลดแรงกระแทกดังกล่าวต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับระดับราคาภายในประเทศ เศรษฐกิจเปิดมากขึ้นมีแนวโน้มไป ตามอัตราแลกเปลี่ยนที่ peggedประเทศที่เลือกอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าคู่ค้า จะมีปัญหาในการรักษาการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน เราค้นหา ในความเป็นจริง ประเทศประสบภาวะเงินเฟ้อซึ่งแตกต่างจากราคาลอยตัวตามค่าเฉลี่ย หรือระบบตระเวน peg ชนิดที่ 46 เงินนานาชาติและการเงินอัตราแลกเปลี่ยนมีการปรับปรุงในช่วงเวลาสั้น ๆ ในการชดเชย differentials อัตราเงินเฟ้อประเทศที่ทำค้ากับต่างประเทศที่เดียวส่วนใหญ่มักจะ ตรึงอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศ เช่น ตั้งแต่บัญชีของสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่ค้าประเทศบาร์เบโดส โดยโยงดอลลาร์สหรัฐ บาร์เบโดสพื้นมีกลิ่นเพื่อการส่งออก และนำเข้าระดับของความมั่นคงที่มิฉะนั้นจะหายไป โดยรักษาอัตรา pegged ระหว่างเงินดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์บาร์เบโดส บาร์เบโดสไม่ได้แตกต่างจากรัฐอื่นของสหรัฐเท่าราคาสินค้าและบริการในสห StatesBarbados ค้า ประเทศที่ มีหลากหลายรูปแบบการค้าหาโยงอัตราแลกเปลี่ยนดังนั้นต้องการหลักฐานจากการศึกษาก่อนหน้านี้บ่งชี้ค่อนข้าง convincingly แตก peggers และ floaters ระบบซึ่งสรุปในตารางที่ 2.4 การ แต่มีข้อยกเว้น generalities เหล่านี้เนื่องจากไม่มี peggers ทั้งหมดหรือ floaters ทั้งหมดมีลักษณะเหมือนกัน เราสามารถบอกได้อย่างว่า ทั่วไป เป็นประเทศที่ใหญ่กว่า ยิ่งก็คือการลอยตัวของอัตราแลกเปลี่ยน ยิ่งปิดเศรษฐกิจเป็น มีแนวโน้มมากขึ้นประเทศจะลอย และอื่น ๆ จุดอยู่ที่ปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจ และการหลบหลีกไม่เพียงการเมือง ในที่สุดมีอิทธิพลต่อการปฏิบัติอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรานอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของทางเลือกของระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อการความมั่นคงของเศรษฐกิจ ถ้าเจ้าหน้าที่นโยบายภายในประเทศพยายามลดความผันผวนที่ไม่คาดคิดในระดับราคาภายในประเทศ พวกเขาจะเลือกเป็นระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดช่วยลดความผันผวนดังกล่าว ตัวอย่าง ยิ่ง tradable สินค้าต่างประเทศราคาผันผวนอยู่ ที่มีแนวโน้มที่จะมีการลอย เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวช่วยช่วยเศรษฐกิจภายในประเทศจากต่างประเทศราคาแปรปรวน ยิ่งผันผวนอุปทานเงินในประเทศได้ มีแนวโน้มจะเป็น peg เนื่องจากกระแสเงินต่างประเทศที่ทำหน้าที่เป็น absorbers ช็อกที่ลดผลกระทบต่อราคาภายในประเทศของอุปทานเงินในประเทศผันผวน กับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ มีอุปทานส่วนเกินของเงินในประเทศจะทำกระแสทุนได้เนื่องจากบางส่วนของอุปทานส่วนเกินนี้ตัดผ่านดุลชำระเงินของยอดดุล ด้วยราคาลอย thcurrency ครั้ง ประจักษ์หลักฐานสนับสนุนความคิดที่ว่า ปฏิบัติจริงอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนด โดยปรากฏการณ์ดังกล่าวเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มีงานวิจัยที่แสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างอย่างเป็นระบบระหว่างประเทศเลือกที่จะตรึงอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขาและผู้ที่เลือกอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ลักษณะหนึ่งที่สำคัญมากคือขนาดของประเทศในแง่ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือจีดีพี ประเทศขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีความเป็นอิสระมากขึ้นและไม่เต็มใจที่จะพิชิตนโยบายในประเทศที่มีมุมมองที่มีต่อการรักษาอัตราดอกเบี้ยคงที่มีการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตั้งแต่การค้าต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเป็นส่วนที่เล็กกว่าของจีดีพีที่มีขนาดใหญ่เป็นประเทศที่เป็นที่เข้าใจว่าอาจจะเป็นประเทศที่มีขนาดใหญ่มีน้อยสนิทสนมระหว่างความกังวลอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกว่าเป็นประเทศที่มีขนาดเล็ก.
การเปิดกว้างของเศรษฐกิจเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ โดยเปิดกว้างเราหมายถึงระดับที่ประเทศขึ้นอยู่กับการค้าระหว่างประเทศ ยิ่งส่วนของซื้อขาย (เช่นซื้อขายในระดับสากล) สินค้าในจีดีพีที่เปิดกว้างมากขึ้นเศรษฐกิจจะ เป็นประเทศที่มีการค้าระหว่างประเทศน้อยหรือไม่มีเลยจะเรียกว่าเป็นเศรษฐกิจที่ปิด ดังกล่าวข้างต้นเปิดกว้างมีความสัมพันธ์กับขนาด ยิ่งเปิดเศรษฐกิจที่มากขึ้นน้ำหนักของราคาสินค้าที่ซื้อขายในระดับราคาโดยรวมของประเทศและดังนั้นจึงมากขึ้นผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในระดับราคาของชาติ เพื่อลดแรงกระแทกต่างประเทศที่เกี่ยวข้องดังกล่าวให้อยู่ในระดับราคาในประเทศเศรษฐกิจเปิดกว้างมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามอัตราแลกเปลี่ยนตรึง.
ประเทศที่เลือกอัตราที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อของประเทศคู่ค้าของพวกเขาจะมีความยากลำบากการรักษาตรึงอัตราแลกเปลี่ยน เราพบในความเป็นจริงว่าประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อประสบการณ์ที่แตกต่างจากการติดตามค่าเฉลี่ยอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือระบบการรวบรวมข้อมูลตรึงชนิดที่ 46 เงินระหว่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนการเงินจะมีการปรับในช่วงเวลาสั้น ๆ เพื่อชดเชยความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อ
ประเทศที่ส่วนใหญ่การค้ากับต่างประเทศเดียวที่มีแนวโน้มที่จะตรึงอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของตนไปยังประเทศนั้น ยกตัวอย่างเช่นบัญชีตั้งแต่สหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่ของการค้าบาร์เบโดสโดย pegging กับดอลลาร์สหรัฐฯบาร์เบโดสภูมิต้านทานเพื่อการส่งออกและนำเข้าของการศึกษาระดับปริญญาของความมั่นคงที่จะหายไปเป็นอย่างอื่น โดยที่ยังคงรักษาอัตราการตรึงระหว่างเงินดอลลาร์บาร์เบโดสและเงินดอลลาร์สหรัฐบาร์เบโดสไม่แตกต่างจากรัฐของประเทศสหรัฐอเมริกาอีกเท่าที่การกำหนดราคาสินค้าและบริการในการค้าระหว่างประเทศ StatesBarbados ประเทศที่มีความหลากหลายรูปแบบการค้าจะไม่พบอัตราแลกเปลี่ยน pegging เพื่อให้เป็นที่น่าพอใจ.
หลักฐานจากการศึกษาก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นค่อนข้างประทับใจความแตกต่างระหว่างระบบ peggers และเซาะซึ่งเป็นที่สรุปไว้ในตารางที่ 2.4 แต่มีข้อยกเว้น generalities เหล่านี้เพราะไม่ peggers ทั้งหมดหรือเซาะทุกคนมีลักษณะเดียวกัน เราสามารถพูดได้ว่าโดยทั่วไปมีขนาดใหญ่เป็นประเทศที่มีแนวโน้มมากขึ้นก็คือจะลอยอัตราแลกเปลี่ยนของตน ปิดมากขึ้นเศรษฐกิจจะมีโอกาสมากขึ้นประเทศจะลอย; เป็นต้น ประเด็นก็คือว่าปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจและไม่เพียงกลยุทธ์ทางการเมืองในที่สุดมีผลต่อการปฏิบัติอัตราแลกเปลี่ยน.
นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับวิธีการเลือกใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลกระทบต่อความมั่นคงของเศรษฐกิจ ถ้าเจ้าหน้าที่นโยบายในประเทศพยายามที่จะลดความผันผวนที่ไม่คาดคิดในระดับราคาในประเทศแล้วพวกเขาจะเลือกระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดที่จะช่วยลดความผันผวนดังกล่าว ยกตัวอย่างเช่นที่มากขึ้นสินค้าที่ซื้อขายในต่างประเทศมีความผันผวนของราคามีแนวโน้มที่จะมีการลอยเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวช่วยในการป้องกันเศรษฐกิจภายในประเทศจากการรบกวนราคาต่างประเทศ ยิ่งความผันผวนของปริมาณเงินในประเทศมีแนวโน้มที่จะมีการตรึงเนื่องจากกระแสเงินระหว่างประเทศทำหน้าที่เป็นโช้คอัพที่ช่วยลดผลกระทบต่อราคาในประเทศจากความผันผวนของปริมาณเงินในประเทศ ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่อุปทานส่วนเกินของเงินในประเทศจะทำให้เงินทุนไหลออกเพราะบางส่วนของอุปทานส่วนเกินนี้จะถูกกำจัดออกผ่านดุลการชำระเงินขาดดุล ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว thcurrency อีกครั้งที่หลักฐานเชิงประจักษ์สนับสนุนความคิดที่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงของโลกอัตราการปฏิบัติที่ถูกกำหนดโดยปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจดังกล่าว

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิจัยได้แสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างระหว่างประเทศระบบเลือกที่จะตรึงอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขาและบรรดาผู้ที่เลือกลอยอัตรา ลักษณะหนึ่งที่สำคัญมาก คือ ประเทศ ขนาดในแง่ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ หรือ GDPประเทศขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะเป็นอิสระมากกว่า และน้อยกว่ายินดียึดนโยบายภายในประเทศมีมุมมองต่อการรักษาอัตราคงที่ของการแลกเปลี่ยนกับเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากการค้าต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเป็นส่วนเล็ก ๆของจีดีพีใหญ่กว่าประเทศก็คือ บางทีมันก็เป็นที่เข้าใจได้ว่า ประเทศที่มีขนาดใหญ่น้อย attuned เพื่อความกังวลอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกว่าประเทศที่มีขนาดเล็ก .
ความใจกว้างของเศรษฐกิจสำคัญอีกปัจจัย โดยเปิดกว้าง เราหมายถึงการที่ประเทศขึ้นอยู่กับการค้าระหว่างประเทศ มากขึ้น เช่น ในส่วนของซื้อขายซื้อขายสินค้าใน GDP ) ยิ่งเปิดเศรษฐกิจจะ ประเทศที่มีการค้าระหว่างประเทศน้อย หรือ ไม่เรียกว่าเศรษฐกิจปิด ตามที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ การเกี่ยวข้องกับขนาดยิ่งเปิดเศรษฐกิจ มากกว่าน้ำหนักของราคาสินค้าที่ซื้อขายในระดับโดยรวมราคาแห่งชาติและดังนั้นจึงเพิ่มมากขึ้น ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในระดับราคาแห่งชาติ เพื่อลดแรงกระแทก เช่น foreign-related ระดับราคาภายในประเทศ เศรษฐกิจเปิดมากขึ้นแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามตรึงอัตราแลกเปลี่ยน .
ประเทศที่เลือกสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อมากกว่าคู่ค้าของพวกเขาจะมีปัญหาในการรักษาอัตราตราตรึง เราพบความจริงว่า ประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อประสบการณ์แตกต่างจากค่าเฉลี่ยตามอัตราการลอยตัวหรือคลานตรึงประเภทระบบที่ 46 เงินระหว่างประเทศและการเงินอัตราแลกเปลี่ยนจะปรับได้ในช่วงเวลาสั้น ๆเพื่อชดเชยอัตราเงินเฟ้อลดลง .
ประเทศที่ค้าส่วนใหญ่กับเดียวต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะตรึงอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศ ตัวอย่าง เนื่องจากสหรัฐอเมริกาบัญชีสำหรับส่วนใหญ่ของบาร์เบโดสโดยอัตราการค้ากับสหรัฐดอลลาร์บาร์เบโดส imparts เพื่อการส่งออกและนำเข้าในระดับของความมั่นคงที่มิฉะนั้นจะได้รับหายไป โดยรักษาอัตราคงที่ระหว่างบาร์เบโดสดอลลาร์ และดอลลาร์บาร์เบโดสไม่ได้ซึ่งแตกต่างจากรัฐอื่นของสหรัฐอเมริกา เท่าที่สอบถามราคาสินค้าและบริการในประเทศ statesbarbados การค้าประเทศที่มีรูปแบบการค้าที่หลากหลายจะไม่หาอัตราแลกเปลี่ยนอัตราที่พึงประสงค์ดังนั้น .
หลักฐานจากการศึกษาก่อนหน้านี้บ่งชี้ค่อนข้างชัดเจนความแตกต่างระหว่าง peggers อย่างเป็นระบบ และคนนอก ซึ่งสรุปได้ในตารางที่ 2.4 . แต่ก็มีข้อยกเว้นบ้าง เพราะไม่ว่าทั้งหมดหรือทั้งหมด peggers คนนอกมีลักษณะที่เหมือนกัน เราสามารถพูดได้อย่างปลอดภัยว่าโดยทั่วไปขนาดใหญ่ในประเทศ มีโอกาสมากขึ้นก็คือการลอยของอัตราแลกเปลี่ยน ยิ่งปิดเป็นเศรษฐกิจ มีแนวโน้มที่ประเทศจะลอย และ ประเด็นก็คือว่าปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจ และไม่ใช่แค่การเมือง การหลบหลีกก็มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน
)นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับวิธีการทางเลือกของระบบอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของระบบเศรษฐกิจ หากหน่วยงานนโยบายในประเทศแสวงหาเพื่อลดความผันผวนที่ไม่คาดคิดในระดับราคาในประเทศ แล้วพวกเขาจะเลือกระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดลดความผันผวนดังกล่าว ตัวอย่าง สินค้าที่ซื้อขายในต่างประเทศมากขึ้น ความผันผวนของราคาได้มีแนวโน้มที่จะมีลอย เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ช่วยป้องกันเศรษฐกิจภายในประเทศจากการรบกวนราคาต่างประเทศ มากขึ้นในการจัดหาเงินของจะ มีแนวโน้มจะมีหมุด เนื่องจากเงินต่างประเทศไหลเป็นโช้คอัพที่ลดราคาในประเทศผลกระทบของความผันผวนของปริมาณเงินในประเทศ กับอัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่อุปทานส่วนเกินของเงินในประเทศ จะทำให้เกิดการไหลออกของเงินทุน เพราะบางส่วนของอุปทานส่วนเกินนี้จะถูกตัดออกผ่านดุลการชำระเงินขาดดุล ด้วยอัตราลอย thcurrency . อีกครั้ง หลักฐานเชิงประจักษ์สนับสนุนความคิดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยการปฏิบัติจริงปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจเช่น .