Relevance of Imperfect Information

Relevance of Imperfect Information Arguments
for Rural Financial Markets
It seems obvious that the analysis of information problems has general relevance for rural financial markets in developing countries, because it is hard
to imagine that unobservable actions and characteristics do not play some part
in the way in which the formal credit sector deals with farmers. The concern
here is to examine more precisely what institutional features of rural financial
markets can be explained by information imperfections and how these features
can be related to arguments for government intervention.
For example, information imperfections are potentially important in explaining the segmentation of credit markets. Information flows are typically
well established only over relatively close distances and within social groups,
making it likely that financial institutions, at least indigenous ones, will tend
to work with relatively small groups. Among such groups, characteristics of
individuals tend to be well known, and monitoring borrowers' behavior may
be relatively inexpensive. Such considerations also suggest why informal finance is used so extensively in rural areas.3
This claim is consistent with the many studies of informal rural financial
markets available, several of which are collected in a special issue of the World
Bank Economic Review (1990: 4, no. 3, September). For example, Udry's (1990)
study of Nigeria finds that individuals tend to lend to people they know in order to economize on information flows. Similar evidence has been found for
Thailand (see Siamwalla and others 1990) and Pakistan (see Aleem 1990). The
fact that individuals form into groups that intermediate funds is not inconsistent with efficiency in investment decisions once enforcement costs and information difficulties are recognized, although there may be a case for facilitating
flows of funds across segmented groups.
In contrast to small local lenders, formal institutions can usually intermediate funds over larger groups. Formal institutions suffer from greater problems
of imperfect information, however, and are most susceptible to the kinds of
inefficiencies discussed above. In this context, the formal sector naturally suffers a greater default problem.
One view says that the informal sector serves as lender of last resort to those
who are unable to obtain finance in the formal sector-the people to whom
the formal bank is reluctant to lend because of their characteristics and the cost
of collecting information about them. A related argument is that the transactions costs of lending to this group are prohibitive, very often because the loans
they demand are so small. This, by itself, does not argue for any kind of intervention, but shifting more people to the formal sector-through government
subsidization of loans in the formal sector, for example-could bring a beneficial externality by making market segmentation easier to overcome. The argument for reducing the size of the informal sector does, however, rest
crucially on the belief that a formal bank has a comparative advantage in certain activities, such as managing loan portfolios across areas

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความเกี่ยวข้องของอาร์กิวเมนต์ข้อมูลไม่สมบูรณ์สำหรับตลาดการเงินชนบทดูเหมือนว่าชัดเจนว่า การวิเคราะห์ข้อมูลปัญหามีความเกี่ยวข้องทั่วไปสำหรับตลาดการเงินชนบทในประเทศกำลังพัฒนา ได้ยากคิดว่า การกระทำ unobservable และลักษณะไม่เล่นบางส่วนแบบภาคสินเชื่ออย่างเป็นทางการเกี่ยวข้องกับเกษตรกร ความกังวลนี่คือการ ตรวจสอบได้แม่นยำมากว่าสถาบันคุณสมบัติของชนบททางการเงินตลาดที่สามารถอธิบาย โดยความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล และคุณลักษณะเหล่านี้อย่างไรสามารถสัมพันธ์กับอาร์กิวเมนต์สำหรับการแทรกแซงของรัฐบาลตัวอย่าง ความไม่สมบูรณ์ของข้อมูลอาจสำคัญในการอธิบายการแบ่งกลุ่มตลาดสินเชื่อ กระแสข้อมูลโดยทั่วไปมีก่อตั้งขึ้นด้วยเท่านั้นระยะทางที่ค่อนข้างปิด และภาย ใน กลุ่มสังคมทำให้มีแนวโน้มว่าสถาบันการเงิน คนพื้นเมืองน้อย จะมีแนวโน้มทำงานกับกลุ่มเล็ก ระหว่างกลุ่มดังกล่าว ลักษณะของมีแนวโน้มที่บุคคลจะรู้จัก และพฤติกรรมของผู้กู้ตรวจสอบอาจไม่แพง ข้อพิจารณาดังกล่าวยังแนะนำทำไมเงินไม่ใช้อย่างกว้างขวางดังนั้นในชนบท areas.3เรียกร้องนี้จะสอดคล้องกับหลายศึกษาเป็นชนบททางการเงินตลาด มีหลายแห่งรวบรวมในฉบับพิเศษของโลกธนาคารเศรษฐกิจ (1990:4 เลขที่ 3 กันยายน) ตัวอย่าง Udry ของ (1990)ศึกษาของไนจีเรียพบว่า บุคคลมักจะ ให้คนยืมเขาทราบเพื่อประหยัดในกระแสข้อมูล มีการพบหลักฐานคล้ายประเทศไทย (ดู Siamwalla และอื่น ๆ ปี 1990) และปากีสถาน (ดู Aleem 1990) ที่ข้อเท็จจริงที่บุคคลในกลุ่มที่กองกลางไม่สอดคล้องกับประสิทธิภาพในการตัดสินใจลงทุนเมื่อต้นทุนการบังคับใช้และข้อมูลปัญหามีการรับรู้ แม้ว่าอาจมีกรณีสำหรับอำนวยความสะดวกทุนหมุนเวียนของเงินในกลุ่มแบ่งเป็นส่วน ๆตรงข้ามผู้ให้กู้ภายในเล็ก ทางสถาบันสามารถปกติกลางเงินมากกว่ากลุ่มใหญ่ ทางสถาบันประสบปัญหามากขึ้นไม่สมบูรณ์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม และจะไวต่อมากที่สุดการชนิดของinefficiencies ที่กล่าวถึงข้างต้น ในบริบทนี้ ภาคทาง suffers ปัญหาเริ่มมากขึ้นตามธรรมชาติมุมมองหนึ่งกล่าวว่า ภาคไม่เป็นทางการเหมือนของสุดท้ายที่ไม่สามารถรับเงินคนภาคเป็นทางการคือใครทางธนาคารจะเกรงใจยืมเนื่องจากลักษณะของพวกเขาและต้นทุนรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับ อาร์กิวเมนต์ที่เกี่ยวข้องคือต้นทุนธุรกรรมยืมกลุ่มนี้ห้ามปราม บ่อยเนื่องจากการกู้ยืมต้องมีขนาดเล็ก นี้ ด้วยตัวเอง ไม่โต้เถียงสำหรับชนิดใดแทรกแซง แต่ขยับคนผ่านภาครัฐบาลอย่างเป็นทางการsubsidization ของสินเชื่อในแบบทางภาค ตัวอย่าง-สามารถนำผลกระทบภายนอกที่เป็นประโยชน์ โดยทำการแบ่งส่วนตลาดจะเอาชนะได้ อาร์กิวเมนต์สำหรับการลดขนาดของภาคไม่เป็นทางการ อย่างไรก็ตาม พักผ่อนอำนาจบนความเชื่อที่ว่า ทางธนาคารมีประโยชน์เปรียบเทียบในกิจกรรมบางอย่าง เช่นการจัดการเงินกู้พอร์ตการลงทุนในพื้นที่

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความสัมพันธ์กันของข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์ข้อโต้แย้ง
ชนบทตลาดการเงิน
ดูเหมือนว่าเห็นได้ชัดว่าการวิเคราะห์ปัญหาข้อมูลที่มีความเกี่ยวข้องทั่วไปของตลาดการเงินในชนบทในประเทศกำลังพัฒนาเพราะมันเป็นเรื่องยาก
ที่จะจินตนาการว่าการดำเนินการสำรวจและลักษณะไม่เล่นบางส่วน
ในวิธีการที่ ภาคเครดิตอย่างเป็นทางการที่เกี่ยวข้องกับเกษตรกร ความกังวล
ที่นี่คือการตรวจสอบได้อย่างแม่นยำมากขึ้นสิ่งที่เป็นคุณสมบัติของสถาบันการเงินในชนบท
ตลาดสามารถอธิบายได้ด้วยความไม่สมบูรณ์ของข้อมูลและวิธีการที่คุณสมบัติเหล่านี้
สามารถที่เกี่ยวข้องกับข้อโต้แย้งการแทรกแซงของรัฐบาล.
ยกตัวอย่างเช่นความไม่สมบูรณ์ของข้อมูลที่มีความสำคัญที่อาจเกิดขึ้นในการอธิบายการแบ่งส่วนของตลาดสินเชื่อ กระแสข้อมูลมักจะ
ดีขึ้นเพียงในระยะทางที่ค่อนข้างใกล้และภายในกลุ่มทางสังคม
ทำให้มันเป็นไปได้ว่าสถาบันการเงินที่น้อยคนพื้นเมืองจะมีแนวโน้มที่
จะทำงานร่วมกับกลุ่มที่ค่อนข้างเล็ก กลุ่มดังกล่าวลักษณะของ
บุคคลที่มีแนวโน้มที่จะเป็นที่รู้จักกันดีและตรวจสอบพฤติกรรมของผู้กู้อาจ
จะมีราคาไม่แพงนัก การพิจารณาดังกล่าวยังแสดงให้เห็นว่าทำไมทางการเงินนอกระบบถูกนำมาใช้เพื่อให้ครอบคลุมใน areas.3 ชนบท
เรียกร้องนี้จะสอดคล้องกับการศึกษาหลายแห่งในชนบททางการเงินทางการ
ตลาดที่มีอยู่หลายแห่งซึ่งเก็บรวบรวมไว้ในฉบับพิเศษของโลก
ธนาคารทบทวนเศรษฐกิจ (1990: 4 ไม่มี. 3 กันยายน) ตัวอย่างเช่น Udry ของ (1990)
การศึกษาของประเทศไนจีเรียพบว่าบุคคลที่มีแนวโน้มที่จะปล่อยกู้ให้กับคนที่พวกเขารู้เพื่อที่จะประหยัดกระแสข้อมูล หลักฐานที่คล้ายกันได้รับการพบ
ในประเทศไทย (ดูสยามวาลาและอื่น ๆ 1990) และปากีสถาน (ดูเอลีม 1990)
ความจริงที่ว่าบุคคลในรูปแบบเป็นกลุ่มที่กองทุนกลางไม่สอดคล้องกับประสิทธิภาพในการตัดสินใจในการลงทุนครั้งเดียวค่าใช้จ่ายในการบังคับใช้ข้อมูลและความยากลำบากได้รับการยอมรับถึงแม้ว่าอาจจะมีกรณีที่เพื่ออำนวยความสะดวก
การไหลของเงินทุนในกลุ่มแบ่ง.
ในทางตรงกันข้ามกับผู้ให้กู้เล็ก ๆ ในท้องถิ่นอย่างเป็นทางการ สามารถสถาบันกองทุนกลางมักจะมากกว่ากลุ่มใหญ่ สถาบันที่เป็นทางการประสบปัญหามากขึ้น
ของข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์ แต่และอ่อนแอที่สุดชนิดของ
ความไร้ประสิทธิภาพที่กล่าวข้างต้น ในบริบทนี้ภาคอย่างเป็นทางการตามธรรมชาติได้รับความทุกข์ปัญหาเริ่มต้นที่ยิ่งใหญ่.
มุมมองหนึ่งกล่าวว่าภาคเศรษฐกิจนอกระบบที่ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้สุดท้ายให้กับผู้
ที่ไม่สามารถที่จะได้รับเงินทุนอย่างเป็นทางการในภาคประชาชนซึ่ง
ธนาคารอย่างเป็นทางการไม่เต็มใจที่จะ ให้ยืมเพราะลักษณะของพวกเขาและค่าใช้จ่าย
ในการเก็บรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับพวกเขา ข้อโต้แย้งที่เกี่ยวข้องก็คือค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของการปล่อยสินเชื่อไปยังกลุ่มนี้จะห้ามปรามมากมักจะเป็นเพราะการให้กู้ยืมเงิน
ที่พวกเขาต้องการจะมีขนาดเล็ก นี้ด้วยตัวเองไม่ได้ให้เหตุผลสำหรับชนิดของการแทรกแซงใด ๆ แต่การขยับคนมากขึ้นในภาคที่เป็นทางการผ่านรัฐบาล
อุดหนุนของเงินให้สินเชื่อในภาคที่เป็นทางการเช่น-สามารถนำประโยชน์ภายนอกโดยการแบ่งส่วนตลาดง่ายที่จะเอาชนะ อาร์กิวเมนต์สำหรับการลดขนาดของแรงงานนอกระบบไม่ แต่ส่วนที่เหลือ
ขับเคลื่อนบนความเชื่อที่ว่าธนาคารอย่างเป็นทางการมีความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบในกิจกรรมบางอย่างเช่นการจัดการพอร์ตสินเชื่อทั่วพื้นที่

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความเกี่ยวข้องของข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์อาร์กิวเมนต์สำหรับตลาดการเงินในชนบท

ดูเหมือนชัดเจนว่าปัญหาการวิเคราะห์ข้อมูลทั่วไปความเกี่ยวข้องสำหรับตลาดการเงินในชนบท ในการพัฒนาประเทศ เพราะมันเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่า การกระทำ unobservable
และลักษณะไม่เล่นบางส่วน
ในทางซึ่งในภาคสินเชื่ออย่างเป็นทางการที่เกี่ยวข้องกับเกษตรกร กังวล
ที่นี่เพื่อศึกษาเพิ่มเติมสิ่งที่สถาบันคุณลักษณะของตลาดการเงิน
ชนบทสามารถอธิบายได้โดยข้อมูลไม่สมบูรณ์และวิธีคุณลักษณะเหล่านี้
สามารถที่เกี่ยวข้องกับอาร์กิวเมนต์สำหรับการแทรกแซงของรัฐบาล .
ตัวอย่างเช่น ข้อมูลไม่สมบูรณ์ อาจจะสำคัญในการอธิบายการแบ่งส่วนของตลาดสินเชื่อ การไหลของสารสนเทศโดยทั่วไป
ดีขึ้นเพียงกว่าค่อนข้างใกล้กับระยะทางและภายในกลุ่มสังคม
ทำให้มีแนวโน้มว่าสถาบันการเงินอย่างน้อยพื้นเมืองทั้งหลาย จะมีแนวโน้ม
งานกลุ่มค่อนข้างเล็ก ในกลุ่ม เช่น ลักษณะของ
บุคคลมักจะเป็นที่รู้จักและติดตามพฤติกรรมของผู้กู้อาจ
ถูกไม่แพงการพิจารณาดังกล่าวยังชี้ให้เห็นถึงการเงินนอกระบบคือใช้อย่างกว้างขวางในชนบท 3
เรียกร้องนี้สอดคล้องกับการศึกษาหลายแห่งนอกชนบททางการเงิน
ตลาดที่มีอยู่หลายแห่งซึ่งเก็บรวบรวมไว้ในฉบับพิเศษของการทบทวนเศรษฐกิจโลก
ธนาคาร ( 2533 : 4 , ฉบับที่ 3 , กันยายน ) ตัวอย่างเช่น udry ( 1990 )