Sensitivity to the Timing of PriceW

Sensitivity to the Timing of Price
We examined the sensitivity of our results to the date at which the stock price is
taken. At the end of the fiscal year, information in the financial reports including
book values and earnings are not available to investors. Use of lagged stock prices
would allow for that financial statement information to be impounded into price. On
the other hand, later prices will include information concerning events subsequent to
the fiscal year thereby confounding the relation between accounting and firm value.
To test the sensitivity of the price date, we run the regressions for lags of 0 to 5
months. Table 12 reports the total and incremental explanatory power for BVPS and
for REPS for these six price dates.10 Only Indonesia and Korea show higher R2
s for
prices lagged after fiscal year-end. Total explanatory power for Indonesian (Korean)
firms is greatest when prices are measured 4 (2) months after the fiscal year-end. The
differences in R2 are not large, and the higher R2
s do not affect the ordering of
countries in Tables 9±11.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความไวในการกำหนดเวลาของราคาเราตรวจสอบความไวของผลถึงวันที่ราคาหุ้นของเราดำเนินการ ที่สุดของปี ข้อมูลในรายงานทางการเงินรวมค่าหนังสือและกำไรไม่ให้นักลงทุน ใช้ lagged ราคาหุ้นจะช่วยให้ข้อมูลงบการเงินที่ถูก impounded ในราคา บนมืออื่น ๆ ราคาในภายหลังจะรวมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ subsequentปีจึง confounding ความสัมพันธ์ระหว่างบัญชี และกำหนดค่าการทดสอบความไวของวันราคา เรารัน regressions สำหรับ lags 0-5เดือน ตาราง 12 รายงานรวม และเพิ่มอำนาจอธิบายการ BVPS และสำหรับพนักงานสำหรับ dates.10 ราคาหกเหล่านี้ เฉพาะอินโดนีเซียและเกาหลีแสดง R2 สูงs สำหรับราคา lagged หลังสิ้นปีบัญชี พลังงานรวมอธิบายสำหรับอินโดนีเซีย (เกาหลี)บริษัทสูงสุดเมื่อราคา 4 วัด (2) เดือนหลังจากสิ้นปีบัญชีนั้น ที่ไม่ใหญ่ ความแตกต่างใน R2 และ R2 สูงs ไม่มีผลกับลำดับของประเทศในตาราง 9±11

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความไวในการ Timing ของราคาเราตรวจสอบความไวของผลของเราวันที่ราคาหุ้นคือการดำเนินการ ในตอนท้ายของปีงบการเงินข้อมูลในรายงานทางการเงินรวมทั้งมูลค่าและรายได้จะไม่สามารถใช้ได้กับนักลงทุน ใช้ของราคาหุ้น lagged จะช่วยให้ข้อมูลงบการเงินที่จะต้องยึดเข้าราคา บนมืออื่น ๆ ที่ราคาในภายหลังจะรวมถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเกี่ยวกับข้อมูลภายหลังจากปีงบประมาณจึงรบกวนความสัมพันธ์ระหว่างบัญชีและมูลค่าบริษัท . ในการทดสอบความไวของวันที่ราคาที่เราเรียกใช้วิเคราะห์สำหรับการล่าช้าของ 0-5 เดือน ตารางที่ 12 รายงานการใช้พลังงานรวมและอธิบายที่เพิ่มขึ้นสำหรับ BVPS และสำหรับพนักงานในราคาเหล่านี้หกdates.10 เฉพาะอินโดนีเซียและเกาหลีแสดง R2 ที่สูงขึ้นสำหรับราคา lagged หลังจากสิ้นปีบัญชี อำนาจอธิบายรวมสำหรับอินโดนีเซีย (เกาหลี) บริษัท ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือเมื่อราคามีการวัด 4 (2) เดือนหลังจากปีบัญชีสิ้นสุด ความแตกต่างใน R2 ไม่ได้มีขนาดใหญ่และสูงกว่า R2 s ไม่ส่งผลกระทบต่อการสั่งซื้อของประเทศในตารางที่9 ± 11

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความไวต่อช่วงเวลาราคา
เราตรวจสอบความไวของผลของเราไปยังวันที่ที่ราคาหุ้น
ถ่าย ณ สิ้นปีงบประมาณ ข้อมูลในรายงานทางการเงินรวมทั้ง
มูลค่าและรายได้ไม่มีจำกัด ใช้ย้อนหลังราคาหุ้น
จะอนุญาตให้สำหรับงบการเงินข้อมูลถูกยึดในราคา บน
มืออื่น ๆราคาที่ต่อมาจะรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์ภายหลัง
ปีงบประมาณจึงอยู่นอกเหนือการควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าบัญชี บริษัท .
เพื่อทดสอบความไวของวันที่ราคาเราใช้สมการถดถอยสำหรับการล่าช้าของ 0
5 เดือน ตารางที่ 12 รายงานทั้งหมดและความสามารถที่เพิ่มขึ้นสำหรับภาพและ
สำหรับ reps สำหรับวันที่ราคาหกเหล่านี้10 เพียงอินโดนีเซียและเกาหลีให้สูงกว่า R2
s
ราคาย้อนหลังหลังจากที่ปีงบประ . ความสามารถโดยรวมของอินโดนีเซีย ( เกาหลี )
บริษัทมากที่สุด เมื่อราคา ( 2 ) วัดได้ 4 เดือน หลังจากสิ้นปีงบประมาณ
ความแตกต่างใน R2 ไม่ใหญ่และสูงกว่า S
R2 ไม่มีผลต่อการสั่งซื้อ
ประเทศตาราง 9 ± 11