bottom-up Approach to security Sele

bottom-up Approach to security Selection
focuses on company specific fundamentals
identify factory by which to screen the investment universe e.g. valuation
collect further information on companies that pass the screen
identify those that constitute investment based on other company-specific criteria outlook macro trends

Equity Portfolio Management
Value Investing Style
More concerned about stock's relative cheapness than about its growth prospects
Look for low price relative to earnings or book value
Rationales
Earnings tend to revert to mean, presenting opportunities when earnings are temporarilly depressed
Investors overpay for "glamour" stock, presenting opportunities elsewhere
Risks faced by the investor
Stocks may be cheap for a good reason "value trap" need to consider momentum
Correction of mispricing may require longer time than investment horizon

Growth Investing Style
Believe future earnings growth justifies higher current P/E ratio
Requires market to continue paying a premium for the greater growth prospects
Risk that expected growth fails to materialize

Core Satellite Protfolios
Overall asset allocation stretegy in which there is a passive core (that uses indexed or enhanced index portfolios) and several active "satellite" portfolios
Satellite porfolios are in areas where there are price inefficiencies and/or where managers have spacific skills

Alpha and BetaSeparation
Long only active portfolio has exposure to beta (market return) and alpha Zmanager skill
Long short market neutral portfolio and explicitly pay for alpha generated from a longshort portfolio
Separates fees for (cheap) beta and (expensive) alpha

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วิธีการด้านล่างขึ้นไป
การเลือกการรักษาความปลอดภัยมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท
ระบุโรงงานโดยที่หน้าจอเช่นการลงทุน การประเมินมูลค่า
เก็บรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ บริษัท ที่ส่งผ่านหน้าจอ
ระบุผู้ที่เป็นเงินลงทุนตามเกณฑ์ที่ บริษัท อื่น ๆ ที่เฉพาะเจาะจงแนวโน้มแนวโน้มแมโคร

การจัดการหุ้นทุนค่า

สไตล์การลงทุนความกังวลเกี่ยวกับความเลวญาติของหุ้นกว่าเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท ดู
ราคาต่ำเมื่อเทียบกับรายได้หรือมูลค่า
เหตุผลกำไร
มีแนวโน้มที่จะกลับไปใช้หมายถึงการนำเสนอโอกาสในเมื่อผลประกอบการจะมีความสุข temporarilly
ค่าจ้างมากไปนักลงทุนสำหรับ "เสน่ห์" หุ้นนำเสนอโอกาส ที่อื่น ๆ ความเสี่ยงที่ต้องเผชิญกับ

นักลงทุนหุ้นอาจจะถูกสำหรับเหตุผล "กับดัก good value" ต้องพิจารณาโมเมนตัม
แก้ไข mispricing อาจต้องใช้เวลานานกว่าการลงทุน

การเจริญเติบโตรูปแบบการลงทุน
เชื่อว่าการเติบโตของกำไรในอนาคตสูงกว่า justifies อัตราส่วน P / E ปัจจุบัน
ต้องมีตลาดที่จะดำเนินการจ่ายเงิน พรีเ​​มี่ยมมากขึ้นสำหรับการเติบโตในอนาคตความเสี่ยง
ว่าการเติบโตที่คาดว่าจะล้มเหลวในการเป็นจริง

protfolios แกนดาวเทียม
สินทรัพย์ stretegy โดยรวมในการจัดสรรที่มีแกนเรื่อย ๆ (ที่ใช้พอร์ตการลงทุนดัชนีการจัดทำดัชนีหรือเพิ่มขึ้น) และอีกหลายคนที่ใช้งานพอร์ตการลงทุน "ดาวเทียม"
porfolios ดาวเทียมในพื้นที่ที่มีความไร้ประสิทธิภาพราคาและ / หรือผู้จัดการที่มีทักษะ spacific

อัลฟาและ betaseparation
ยาวเพียงผลงานที่ใช้งานมีการสัมผัสกับเบต้า (ตลาดกลับ) และทักษะอัลฟา zmanager
ผลงานของตลาดยาวสั้นเป็นกลางและชัดเจนจ่ายสำหรับอัลฟาที่สร้างขึ้นจากผลงานของ longshort
แยกค่าธรรมเนียมในการ (ถูก) และเบต้า (แพง) อัลฟา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วิธีการเพื่อความปลอดภัยตัวเลือกด้านล่างขึ้น
เน้นพื้นฐานเฉพาะบริษัท
ระบุโรงงานที่จอจักรวาลลงทุนเช่นค่า
เก็บข้อมูลเพิ่มเติมในบริษัทที่ผ่านหน้าจอ
ระบุที่ถือเป็นการลงทุนตามแนวโน้มแม outlook เฉพาะบริษัทเงื่อนไขอื่น ๆ

การลงทุนหุ้น
สไตล์การลงทุนค่า
ห่วงใย cheapness หุ้นของญาติกว่าเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ
หาราคาต่ำเมื่อเทียบกับรายได้หรือมูลค่า
Rationales
กำไรมักหวนหมายถึง โอกาสในการนำเสนอเมื่อกำไร temporarilly หดหู่
ลงทุน overpay สำหรับ "นอร์เวย์" หุ้น โอกาสในการนำเสนออื่น ๆ
กับความเสี่ยงที่นักลงทุน
หุ้นอาจประหยัดสำหรับเหตุผลที่ดี "กับดักค่า" จำเป็นต้องพิจารณาโมเมนตัม
mispricing การแก้ไขอาจนานมากกว่าลงทุนฟ้า

สไตล์การลงทุนเติบโต
เชื่อว่า การเจริญเติบโตของกำไรในอนาคตจัดชิด e ratio สูงกว่าปัจจุบัน
ต้องการชำระเบี้ยประกันสำหรับแนวโน้มการเติบโตมากกว่าตลาด
เสี่ยงที่คาดว่าจะเติบโตไม่สามารถเบิก

Protfolios ดาวเทียมหลัก
Stretegy การปันส่วนสินทรัพย์โดยรวมซึ่งมีหลักการแฝง (ที่ใช้ดัชนี หรือเพิ่มพอร์ตการลงทุนดัชนี) และพอร์ตการลงทุนใช้ "ดาวเทียม" หลาย
porfolios ดาวเทียมอยู่ในพื้นที่มีราคา inefficiencies หรือผู้บริหารมีทักษะ spacific

Alpha และ BetaSeparation
ยาวเดียวใช้งานผลงานได้สัมผัสทักษะ Zmanager อัลฟาและเบต้า (ตลาดคืน)
ยาวสั้นผลงานกลางตลาด และจ่ายอย่างชัดเจนสำหรับอักษรที่สร้างขึ้นจากผลงาน longshort
แยกค่าธรรมเนียม (ราคาประหยัด) เบต้าและอัลฟ่า (แพง)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ด้านล่างขึ้นมาใช้สำหรับการรักษาความ ปลอดภัย โดยจะเน้นไปที่การเลือก
ซึ่งจะช่วยระบุบริษัทพื้นฐาน
ซึ่งจะช่วยระบุจากโรงงานโดยที่ในหน้าจอการลงทุนจักรวาลเช่นค่า
เก็บข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่บริษัทที่ผ่านหน้าจอ
ระบุว่าผู้ที่เป็นการลงทุนที่ใช้อื่นๆที่บริษัทระบุเกณฑ์ Outlook มาโคร แนวโน้ม

ส่วนของผู้ถือหุ้นกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ การจัดการ
ซึ่งจะช่วยมอบความคุ้มค่าการลงทุนสไตล์
เพิ่มเติมความกังวลเกี่ยวกับหุ้นของญาติถูกกว่าการขยายตัวของลูกค้า
ซึ่งจะช่วยให้ราคาต่ำเมื่อเทียบกับกำไรหรือมูลค่า

- กำไรมีแนวโน้มที่จะกลับไปหมายความว่า,การนำเสนอโอกาสทางการขายเมื่อมีกำไร temporarilly หดหู่
นักลงทุนให้ค่าจ้างมากไปสำหรับ"ความน่าดึงดูดใจ"หุ้น,การนำเสนอโอกาสทางการขายที่อื่น
ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงต้องเผชิญกับปัญหาที่นักลงทุน
หุ้นอาจมีราคาถูกสำหรับเหตุผลที่ดี"ค่าของ Trap "จำเป็นต้องพิจารณาใน ภาพรวม เศรษฐกิจไทย
ซึ่งจะช่วยการแก้ไข mispricing อาจต้องใช้เวลานานกว่าการขยายตัวการลงทุนเส้นขอบ ฟ้า

สไตล์
ซึ่งจะช่วยการลงทุนเชื่อว่าในอนาคตเพื่อให้กำไรการขยายตัวสูงขึ้นในปัจจุบัน P / E Ratio
ใช้สำหรับตลาดเพื่อดำเนินการต่อการชำระเงินที่ระดับพรีเมี่ยมสำหรับที่สูงกว่าการขยายตัวกลุ่มเป้าหมาย
ความเสี่ยงที่คาดว่าจะขยายตัวไม่ปรากฎ ตัว

Core สัญญาณดาวเทียม protfolios
โดยรวมแล้วคือการจัดสรร stretegy สินทรัพย์ที่มีอยู่แบบพาสซีฟ Core (ที่ใช้จัดทำดัชนีหรือปรับปรุงดัชนีลงทุน)และยังมีอีกหลายแบบแอคทีฟ"ดาวเทียม"ลงทุน
สัญญาณดาวเทียม porfolios อยู่ในบริเวณที่มีราคาและความไม่มี ประสิทธิภาพ /หรือสถานที่ซึ่งผู้จัดการมีทักษะ spacific

อัลฟาและ betaseparation
เพียงกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ ใช้งานมีความเสี่ยงต่อการถูก Beta (ตลาดกลับไป)และตัวอักษร zmanager ความชำนาญ
ระยะยาวเพื่อไปถึงได้ไม่ไกลนักและเป็นกลางตลาดกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ อย่างชัดเจนแบบเสียค่าบริการเมื่อรับชมสำหรับตัวอักษรและสร้างขึ้นจากกลุ่ม ผลิตภัณฑ์ longshort
แยกค่าธรรมเนียมสำหรับ(ราคาถูก) Beta และ(ซึ่งมีราคาแพง)แอ ลฟา